托普软件的兴衰--从分析企业会计报告入手判断和识别企业(二)

在对被分析公司的总体状况、行业状况等有了总括的认识后，按照我们的分析思路，我们开始进行具体的会计报告的阅读和分析。首先是字报告的阅读。     

托普软件的兴衰——从分析企业会计报告人手判断和识别企业（一）

托普软件在中匡股票市场上曾风光一时，也成为众多金融机构竟相争夺的“黄金客户”，然而随着2000年7月21日证监会进驻托普软件，对其担保借款黑洞展开调查，“托普系”的神话破灭了。这时，人们似乎才有了一个疑问：“托普系”凭什么在不到十年的时间里，资产由5000万元上升到100亿元、膨胀200倍。由一个公司衍生出遍布全国近150家控投子公司；而其经营情况却每况愈下，2002年，2005年，2004年第三季报显示，每股收益分别是0．15元，005元，-505元，而且预计2004年公司仍将出现较大亏损，股价从四年前的48元跌到1．55元f2005年1月5日收盘价)。通过分析我们知道．在其迅速膨胀的过程中，资金的主要来源就是利用关联方之间担保贷款而套取的蛙行资金。而夸人不安的是公司获取银行资金居然如此容易，而银行对其“追系”运动及每况愈下的业靖居然视而不见。如果银行能深入分析其会计报告，甘对负债状况、投资回报、盈利能力、关联关系及交易等做出准确判断的话，相信其信贷决策就不会盲目和被动了。     

托普软件的兴衰--从分析企业会计报告入手判断和识别企业(一)

托普软件在中国股票市场上曾风光一时,也成为众多金融机构竟相争夺的“黄金客户”,然而随着2004年7月21日证监会进驻托普软件,对其担保借款黑洞展开调查,“托普系”的神话破灭了。这时,人们似乎才有了一个疑问:“托普系”凭什么在不到十年的时间里,资产由5000万元上升到100亿元,膨胀200倍,由一个公司衍生出遍布全国近150家控股子公司;而其经营情况却每况愈下,2002年,2003年,2004年第三季报显示,每股收益分别是0.15元,0.03元,-3.03元,而且预计2004年公司仍将出现较大亏损,股价从四年前的48元跌到1.53元(2005年1月5日收盘价)。通过分析我们知道,在其迅速膨胀的过程中,资金的主要来源就是利用关联方之间担保贷款而套取的银行资金。而令人不安的是公司获取银行资金居然如此容易,而银行对其“造系”运动及每况愈下的业绩居然视而不见。如果银行能深入分析其会计报告,对负债状况、投资回报、盈利能力、关联关系及交易等做出准确判断的话,相信其信贷决策就不会盲目和被动了。