正确认识高风险投资业务 合理运用金融衍生工具

金融衍生产品从其设计初衷和设计原理来说,是用来规避风险的工具。在经济全球化迅速发展、投资日益国际化的今天,充分利用金融衍生产品的规避风险功能和价格发现功能,开展保值业务和投资理财活动,是企业在日益加剧的市场竞争和日益频繁的市场波动中规避经营风险、赢得预期利润空间的必然选择,也是企业有效管理风险,实现稳健经营的重要手段。近年来,国际市场黄金、石油、有色金属、粮食等产品价格剧烈波动,对企业的生产经营带来很大的风险,生产型企业利用金融及衍生产品规避价格风险的要求越来越强烈;国际金融市场汇率、利率的频繁变动,人民…     

防范和控制企业财务风险的探讨

1．筹资风险。筹资风险主要表现为：一是企业负债经营带来的风险;二是由于利率、汇率的大幅度变动,使企业的资金成本大幅度变化,从而影响了企业预期的财务收益。     

利率市场化改革与汇率机制改革的关联性

目前我国的利率改革正在向纵深发展,与此相关联的人民币汇率改革也倍受关注,在利率市场化改革与汇率机制改革中,需要深入研究利率与汇率的关联性。从而进一步认识利率的市场化对汇率政策的影响以及汇率机制改革对利率政策影响,兼顾政府的宏观调控引导作用和利率汇率调节经济运行的市场作用,达到宏观经济内外均衡。一、利率与汇率的相互作用1.利率与汇率的相关性汇率和利率都是金融资产的价格,从某种意义上说,利率是本币资金的价格,汇率是以本币表示的外币价格,是两个国家货币之间的相对价格。利率和汇率也是衡量经济运行状况的重要指标和调…     

人民币汇率双向波动背景下金融资产价格联动效应

汇率、利率及股价是金融市场中三种重要的资产价格,在人民币汇率双向波动背景下,三者之间的内在关联性值得深入研究。该文将汇率、利率与股价纳入统一分析框架,构建向量自回归模型,对于2012年4月16日至2016年4月25日的样本数据进行了实证检验。结果发现:利差变动与汇率变动和股价变动两个变量之间都不存在显著的格兰杰因果关系;汇率变动与股价变动之间虽然存在双向格兰杰因果关系,但方差分解的结果却表明,一方引致另一方波动的解释能力较弱。进一步研究表明,人民币汇率双向波动的新常态并没有对三者之间的联动效应产生实质性影响。该文从推进汇率和利率市场化、完善股票市场交易机制等方面,提出增强我国金融市场资产价格信号功能的政策建议。     

国际游资引发资产泡沫

国际游资又被称为热钱,是国际金融市场上投机者利用汇率、利率、金价、证券价格、商品价格等变动情况来谋取投机利润的短期投机性资金,主要包括从事牟利活动的国外短期资金、跨国公司的流动资金及部分暂时闲置资金、国际银行短期资金及信贷业务资金、各种投资基金及其他专项基金等,其最大特点是高度的流动性、不稳定性和强烈的投机性.     

关于我国利率与汇率联动关系的实证分析

一、引言 在一国的金融制度中,利率制度和汇率制度是最重要的组成部分。利率和汇率作为一国货币对内和对外价格的表现,成为宏观经济变量中金融信号的核心。研究利率和汇率的关系及两者之间的传导机制,对于把握利率和汇率的变动规律,协调一国的利率和汇率政策,减少金融动荡所带来的损害,     

套期会计与企业价值的若干思考

在市场经济环境中,企业所处的经营环境的最大特点是充满不确定性,如原材料价格、利率、外汇汇率等均处于变动之中。这些变动可能会给企业带来损失,而运用衍生品套期保值就是企业为了控制和减少风险而采取的一项重要措施。     

投资收益与风险分析

从财务学的角度来说，风险是指资产的未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度。在风险管理中，根据风险的来源，可分为经营风险和财务风险。经营风险是指经营行为（生产经营和投资活动）给公司收益带来的不确定性。这种分险是商业活动中固有的风险，只要来自客观环境的不确定性，如经济形势和经营环境的变化、市场供求和价格的变化、税收政策和金融政策的调整等外部因素。而投资收益是公司在一定时期对投资成本的一种回报。众所周知，     

股票价格波动与宏观经济关系的理论和实证探讨

受各种因素的综合影响,证券价格经常发生大幅波动.国外学者对证券价格波动的研究已开展了多年,并伴随着西方证券市场的发展而日益成熟.相对而言,我国的证券市场起步较晚,市场成熟度不高,价格波动频繁剧烈,这对我国经济发展产生了一定的影响.本文就利率、货币供应量、汇率等因素对股市发展的影响进行了分析,发现宏观经济变量与股市之间存在着相互影响的关系.宏观经济变量除了可以单独影响股市外,还可以通过相互作用来共同影响股市.工业增加值增长率、商品价格、人民币汇率与上证指数同向变动,货币供应量与上证指数反向变动.     

论网络银行风险及其监管

<正> 一、网络银行发展中的风险分析 1、市场风险。市场风险,是指由于网络银行所提供的金融产品需求随利率或汇率等市场因素变化而变动所引起的风险。网络银行所面临的金融风险比普通银行的风险要复杂。影响网络银行市场风险的主要因素有经济因素,主要包括相关金融资产价格(包括汇率、利率)等的变动,社会经济周期,国家的经济制度变革     

衍生金融工具在我国的运用及发展途径的选择

1、衍生金融工具的内涵。衍生金融工具，顾名思义，是在基础金融工具基础上发展起来的，是市场经济发展的自由程度很高的前提下金融创新的产物，国际会计准则第39号中对“衍生金融工具”的定义是指具有 以下特征的金融工具：（1）其价值随特定的利率、证券价格、汇率、价格或利率指数。信用等级、信用指数或类似变量的变动而变动。（2）不要求初始净投资，或与对市场条件变动具有类似反应的其他类型合同相比，要求较少的净投资；（3）在未来日期结算，从上面的定义可以看出，衍生金融工具具有独特的魅力和强大的吸引力，给国际金融市场带来了深刻的影响，首先，它的价格随其它工具的价格的变化而变化，其本身并不具有价值，这就为它广阔的使用空间和灵活多样的使用方式奠定了基础；其次，它要求的初始净投资很少（甚至可以没有），这通常表现为少量的保证金，而保证金相对于它的交易金额来说是微不足道的。因此它的杠杆作用非常明显，往往能取得“以小博大”的效果，受到企业投资的青睐。     

银行经营应怎样引进市场机制

所谓市场机制就是商品经营中构成市场系统诸要素之间相互联系、互为因果的联结关系和作用，其主要要素是价格竞争、供求关系等。银行经营要引进市场机制，也就是要充分运用和强化利率机制、竞争机制、风险机制和资金营运机制等。一、运用利率机制，促进资金合理配置作为资金的价格——利息，正如商品的价格一样，是促进生产要素市场配置的重要调节器。利率变化，可以调节资金供求关系，调节资金流向和结构，从而实现资金的合理配置。现实存在的问题是：１、利率调节功能乏力。要发挥利率调节功能的作用，关键在于利率的变动对各经济主体的经…     

在利率上升周期时,企业如何实现最佳融资

由于利率的变动,企业的融资和投资活动也随之产生变动,所以企业的经营活动和经济效益也受到了一定的影响.本文主要分析在利率上升周期时,企业如何实现最佳融资.     

浅谈国有商业银行金融创新的有效途径

商业银行金融创新的动机之一是规避金融风险，提高收益。作为金融市场主要参与者之一的商业银行，面对不断波动的利率、汇率，为了将这种波动风险降到最低程度，在其经营和管理中尽可能开发和利用具有保值功能的金融产品，从而推动金融创新。而我国，由于长期实行高度集中的计划经济体制，金融市场发达程度还很低，利率、汇率仍然受到严格的管制，并不是由市场资金的供求关系决定的。长期的资金价格管制，使得国有商业银行形成了利率、汇率波动无风险的思维定式，     

国民收入、利率变动对汇率的影响过程及差异性分析——以蒙代尔——弗莱明模型和弹性价格货币模型为例

在汇率决定模型中,国际收支论认为国民收入增加导致汇率上升,提高利率汇率下降,而弹性价格货币模型情况恰好相反。本文将结合图形详细分析这两种模型中国民收入、利率变动导致汇率相反变化的逻辑过程,并在文章最后浅析产生差异的原因。     

财务管理中如何运用现金流量表进行财务分析

一、现金流量的主要意义和作用 1．分析企业资产的流动性，评价企业财务的适应性。资产的流动性是指企业的资产在生产经营正常情况下的流人和流出。财务的适应性是指企业目前的现金流量状况能否适应企业生产经营发展的需要，能否适应财务状况变化的需要。企业经营活动的现金流动速度越快、流动量越大，财务的适应性和流动性就越强。     

浅谈财务报表分析的方法及其应用

财务报表是依据国家制定的会计准则、会计制度或公认的会计原则，根据企业的会计记录，运用清晰的、规范的、统一的语言来反映企业在某个时期的财务状况和某一会计期内的经营成果和财务变动情况。它们集中概括地反映了企业经济活动的总面貌，反映了企业财务活动的情况以及财务情况的发展、变化和发展变化的原因。财务报表具有客观性，企业各级管理人员要想预测生产经营的前景、参与决策的规划未来。要想分析过去企业的生产经营活动并控制当前和未来的生产经营活动，要想不断提高产量、降低成本、增加利润、节约资金，提高企业的经营效益，就必须懂得财务报表，并且学会利用财务报表进行分析研究。下面，本人结合长期财会实践，就此谈些体会。     

浅议企业财务风险防范

企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应。财务活动是处于一定的环境之下,并受这些环境的制约,包括国民经济整体的形势及行业景气度,国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。我国企业大多财务管理基础薄弱,缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力,面对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,财务风险必然产生。     

货币政策的价格传导机制分析

货 币政策传导机制是中央银行运用政策工具来调节金融资产的价格、数量等中介指标以达到最终政策目标的过程 ,它主要包含价格、数量以及预期等几种作用途径 ,它们分别通过机会成本变量、规模经济变量和心理预期等因素发挥作用。下面仅就价格途径的传导机制做初步的探讨。货币政策的价格途径传导机制又叫“资产结构调整效应”或“相对价格效应” ,即通过影响资产的相对价格来引导人们进行资产结构调整。资产结构指的是具有不同收益率、流动性和安全性的一系列资产 ,包括金融资产和实物资产 ,因而资产结构的调整就不仅只影响金融资产的供求 ,还会影响到实际的消费和投资行为。通常的金融资产价格包括利率、汇率和证券资产价格等 ,这三大类价格中的每一类都包含很多具体金融资产品种的价格 ,共同组成了金融领域中的相对价格体系 ,并且它们之间存在相互影响和相互作用。由于社会一般利润率倾向的作用 ,从长期看投资者在所有资产上只能获得等量的边际收益 ,使得金融领域的投资收益与实体经济的投资收益具有相关性和可比性。因而中央银行可以通过调控金融资产的相对价格 ,来引导商品市场供求变化及其相对价格体系的变动 ,这就是价格渠道传导机制的一般原理。一、利率作用渠道关于利...     

人民币汇率制度改革及其效应

市场经济下，汇率是一个非常重要的经济指标，它是沟通一国经济与世界经济的桥梁和纽带，是联系因内外价格和市场体系的综合性参数。市场经济的机制，归根到底是价格机制，除商品价格外，工资是劳动力价格，利率是资金的价格，而汇率是一种货币用另外一种货币表示的价格。作为一种价格信号，它与各种经济变量有着广泛密切的联系，它与国内商品价格、利率等市场参数相互作用、相互制约，通过汇率机制影响国内生产、流通、进出口额以及国际收支。因此，建立合理而符合客观经济实际的汇率制度，对于一国经济的发展极其重要。一、人民币汇率制度…