投资、周期波动与制度性紧缩效应

中国经济的周期波动与国有投资的扩张和收缩紧密相关。由于中国市场化的不完善,体制上一些集中化和行政性的安排,很大程度上抵消了扩张政策的积极作用,形成了体制上的收缩效应。本文从经济周期波动与国有投资的关系入手,叙述了中国经济中体制性收缩的种种表现,分析了体制性收缩效应对扩张政策的抑制作用,提出了从发展和改革的角度即从政策选择的体制一致性和发展一致性方面理解和安排宏观经济政策组合。     

投资、周期波动与制度性紧缩效应——当前中国宏观经济分析

中国社会科学院经济研究所宏观课题组一、引言１９９８年中国国内生产总值增长７８％，基本上达到政府预定的目标，为实施扩张性政策作了最好诠释。但从时间序列看，这是自１９９２年以来第６个下降年份，１９９９年预测ＧＤＰ增长７％，意味着下降之势将持续下去。纵...     

存货投资波动与宏观经济周期

存货投资波动与宏观经济周期关系密切。存货投资在GDP中所占份额非常小,但其波动对GDP波动的贡献非常大。通过数据分析可以得到关于存货投资波动的典型事实,即存货投资的顺周期性、与销售正相关性、以及在垂直生产链的下游到上游波动逐渐增大等。宏观经济学家根据这些典型事实构建理论模型,最为著名的是生产平滑模型（存货缓冲模型）。     

北京市外国直接投资周期波动的特点分析

本文运用时间序列的HP滤波方法,对北京市外国直接投资序列数据进行趋势分离,得到了其周期波动的具体形态,并结合北京市乃至全国的宏观经济形势,对FDI的周期波动特点进行了详细的分析,对北京市今后吸引外资的方向和目标提供一个基本的参考.     

北京市外国直接投资周期波动的特点分析

本文运用时间序列的HP滤波方法,对北京市外国直接投资序列数据进行趋势分离,得到了其周期波动的具体形态,并结合北京市乃至全国的宏观经济形势,对FDI的周期波动特点进行了详细的分析,对北京市今后吸引外资的方向和目标提供一个基本的参考。     

我国宏观经济内生波动周期的模型分析

内生波动是由经济系统的内在结构所产生的基本波动,体现了一定时期内经济波动的周期特性.本文构建了一个以国内生产总值、消费支出和投资为内生变量的宏观经济联立方程模型,首先使用完全信息最大似然法(FIML)对模型进行估计,然后建立模型内生变量的高阶非齐次差分方程,求解相应的特征方程,根据复根对数的多少来确定内生变量波动的周期个数和周期长度,最后把模型测定的周期与各经济变量的实际周期进行"一致性"检验.     

我国宏观经济内生波动周期的模型分析

内生波动是由经济系统的内在结构所产生的基本波动,体现了一定时期内经济波动的周期特性。本文构建了一个以国内生产总值、消费支出和投资为内生变量的宏观经济联立方程模型,首先使用完全信息最大似然法（FIML）对模型进行估计,然后建立模型内生变量的高阶非齐次差分方程,求解相应的特征方程,根据复根对数的多少来确定内生变量波动的周期个数和周期长度,最后把模型测定的周期与各经济变量的实际周期进行“一致性”检验。     

中国农业波动周期分析

中国农业增长是以波浪式的运动实现的。在其增长过程中,客观上存在着上下跳跃的反复现象,形成农业的波动周期。本文试图从研究中国农业波动周期的规律和形成原因出发,来预测“八五”期间农业波动周期的基本走向,并对今后如何保持农业稳定增长提供决策建议。     

地方政府竞争、投资冲动和我国宏观经济波动研究

利用国民收入核算公式,采用HP滤波分析方法,得到国民收入恒等式中各变量增长率的波动项,并依此构建了一个计量模型。然后利用各变量在1990-2004年间的分省数据,分析了各省GDP增长率波动的原因。结论表明,在我国的大多数省,投资增长率的波动是引起GDP增长率波动的主要因素。为剔除地域差异的影响,做了分区域的实证分析,其结果依然显示投资波动是各省GDP增长率波动的主要决定因素。进一步的分析表明,地方政府竞争是导致各省投资冲动、进而造成我国宏观经济波动的深层原因。     

我国煤炭波动周期分析与近中期发展趋势推演

煤炭的消费增速在发展的过程中存在着周期性的波动变化,而且我国的煤炭波动和经济波动存在协同的关系。根据周期性的推演,我国煤炭的需求量要在2015年前后才会到达下一个上升期,煤炭资源的抗波动能力较多,要使得煤炭在未来几年内实现较为平稳的增长,就要不断调整媒体资源的发展步伐,避免各种不利因素多煤炭行业发展造成的冲击。     

货币政策、金融周期及其宏观经济效应

本文综合金融市场的多维信息,利用主成分分析法合成我国的金融周期指数。在此基础上,构建TVP SV VAR模型研究2003—2017年间我国货币政策、金融周期及宏观经济变量间的时变互动关系。研究发现：（1）我国货币政策、金融周期和宏观经济变量之间存在显著的时变互动关系。（2）金融传导渠道可能扭曲货币政策效力,通过金融传导渠道,货币政策不仅会抑制经济增长,还可能加剧通货膨胀。（3）金融周期对货币政策产出效应的影响滞后于对价格效应的影响。短期来看,货币政策产出效应的时变特征与金融传导渠道无太大关联,但随时间推移,金融繁荣对产出的负面影响可能最终使货币政策产出效应发生反转。货币当局应警惕金融繁荣对货币政策效力的扭曲,审慎操作,且不宜承担过多刺激产出的任务。     

中国住宅投资的周期波动与测度（1952～2007）

以我国1952年-2007年住宅投资的时间序列数据,并结合OECD国家的数据,采用HP滤波和谱BP滤波以及谱分析等工具研究了我国住宅投资的周期波动特征。同时采用交叉谱技术分析了中国住宅投资与总产出变量的关系。研究发现：（1）在改革开放前,我国的住宅投资是一种古典型周期;改革开放之后,呈现增长型周期;（2）谱分析表明,在古典型周期阶段,我国存在3年左右的住宅投资周期;在增长型周期阶段,住宅投资周期存在10年左右的主周期和3年左右的次周期;（3）交叉谱分析表明,住宅投资周期与总产出周期在10年周期上具有较强的相关性,并基本上同步。     

宏观经济波动周期的测度

目前关于中国宏观经济波动的争论很多,而且分析一般都基于2005年全国经济普查之前的统计数据作为研究对象,这必然会对分析结果造成不良的影响。为了更准确地分析中国宏观经济波动背后的成因,首先要明确历次经济波动周期的起止时期。本文比较了目前国际上公认比较成熟的四种方法,分别是线形趋势法、H-P滤波法、Band-Pass滤波法和生产函数法,对我国1952—2005年的数据进行分析,使用了2005年全国经济普查之后的统计数据,分别估计出了改革开放以后出现过的经济波动周期的起止时间。通过对这四种方法各自的优点和存在的问题进行分析,经过相互验证,笔者估算出历次宏观经济波动的起止时期,这将为进一步分析历次宏观经济波动背后的成因打下必要的基础。     

农业灾害经济:周期波动与综合治理

本文认为,农业是国民经济的基础,也是最易受各种自然灾害影响的脆弱产业。近30年来,农业灾害与粮食产量的关联发展,揭示了农业灾害经济具有周期波动性和显著的区域分异规律,灾害是影响我国粮食安全的重大因素。为此,应当将减轻农业灾害和保障农业生产者的风险收益作为国家解决"三农"问题的重要方面,加强对农业灾害的综合治理,通过调整农牧业生产的区域布局、强化工程减灾措施与技术减灾措施、在丰歉年之间平准粮价、建立农业政策保险等,达到减轻农业灾害损失并维护农业生产者利益的目的。     

浅谈对我国房地产周期波动的认识与研究

改革开放以来，房地产业在我国得以复苏和快速发展，从总体上观察，中国房地产业进入到以体制转轨为主要运行特征的发展阶段以后，房地产经济开始形成较为明显的周期波动现象。     

通货膨胀率周期波动与非线性动态调整

本文运用MRSTAR模型研究我国通货膨胀率的周期阶段划分、通胀率周期波动的非线性和非对称性动态特征,通胀率不同阶段相互转移的路径及其内在机理。实证研究表明,我国通货膨胀率波动可以划分为通货紧缩、通缩恢复、温和通胀以及严重通胀四个阶段,通胀率波动不同阶段的划分不仅依赖于通胀率的水平,也依赖于通胀率的增加量;在一个波动周期内,通胀率不同阶段的典型转移路径为:通货紧缩→温和通胀→严重通胀→温和通胀→通货紧缩;我国通货紧缩与温和通胀持续时间较长,而严重通胀持续时间很短;冲击对通胀率系统不具有持久性影响,正向冲击与负向冲击的影响具有非对称特征。     

1977-2002年我国工业利润周期波动特征与成因分析

工业利润指标更能反映工业经济增长的实绩，所以，利润增长率应该是比产值增长率更为有效的分析工具。1977～2001年间我国工业利润波动经过了6个周期，有“水平低、波动大”的特征。影响我国工业利润波动的因素依次为宏观经济因素、工业内部因素、市场需求因素和原材料供应因素。