公司股权结构与经营绩效关系的研究

作为公司治理的重要部分,股权结构对企业的发展具有重要意义。本文通过建立多元回归模型考察中小板上市公司股权结构与企业经营绩效之间的关系。实证结果表明股权的适度集中有助于公司绩效的提高,流通股比例则对绩效产生一些负面影响。     

股权制衡与机构投资者参与的公司治理效应

作为公司治理结构的核心,产权安排(股权结构)一直是理论界和学术界关注的焦点。本文通过构造理论模型,将机构投资者引入上市公司控制权竞争与股权制衡之中,从而得到最优的股权结构。本文的研究发现:在机构投资者参与股权制衡过程中,如果机构投资者的监督能力比较强,监督成本比较低,则机构投资者应该拥有更多的股份;随着法制的改善,机构投资者最优持股应该增加;股权制衡结构下,机构投资者持股随着整体大股东持股比例的提高而提高。     

我国上市公司股权集中度与公司绩效的关系——基于钢铁行业的实证分析

以2007年在沪深证券交易所上市的钢铁行业32家A股公司作为实证研究对象,采用多元线性回归的方法,以ROE作为衡量公司经营绩效的指标,第一大股东持股比例、前五大股东持股比例、赫芬德尔指数和Z指数作为衡量股权集中度的指标,分析了钢铁行业上市公司股权集中度与经营绩效之间的关系。得出上市公司股权集中度与公司绩效呈现正相关关系。这一结果对于我国上市公司股权结构进一步改革的方向和路径选择具有借鉴意义。集中型所有权结构能够作为法律的替代性制度安排而发挥投资者的保护功能,规范大股东行为应从外部和内部两方面着手加强监管制度建设,引入相对多的大股东,构造相对制衡的股权结构。     

民营上市公司股权集中度与公司价值关系研究

本文以2006年我国民营上市公司100强中符合研究条件的58家的财务数据作样本,用二次曲线表示股权集中度和公司价值之间的关系并构建模型,同时采用TOBIN'SQ(Q值)和绩效总得分(F值)两个指标衡量公司价值和绩效,以资产规模和负债水平为控制变量,对其股权集中度与公司价值之间的关系进行了实证分析,论证了我国民营上市公司股权集中度与公司价值之间呈倒U型曲线关系.为研究我国上市公司治理问题提供一定的理论支持.     

股权集中度与上市公司价值关系的实证研究

本文综合考虑股权的所有者属性和集中程度,分析了国家为第一大股东和法人为第一大股东的上市公司的股权集中度与公司价值之间的关系,结果发现仅在法人为第一大股东的上市公司中,股权集中度与公司价值之间存在既符合理论假说又能解释现实情况的倒U型曲线关系,负债和公司成长性对公司价值的正影响也才可以显现出来.因此,在进行股权分置改革的同时提高公司法人股持股比例,降低股权集中度,并积极推进股票全流通,是提高我国上市公司价值的关键所在.     

创业板上市公司股权集中度与公司绩效的关系研究

以2011—2013年度深市创业板上市公司财务数据为样本,将投资增长率与资产负债率作为控制变量,研究股权集中度与公司绩效的关系,发现随着公司投资增长率的增大,会削弱股权集中度对公司绩效的影响,而且公司的资产负债率越大,股权集中度对公司绩效的相关性越强。本文的研究结论对指导创业板上市公司科学配置股权结构具有指导和借鉴意义。     

股权结构与公司财务治理效率关系研究的评述与展望

公司治理中心要素为股权结构,股权结构对公司各利益主体的权力配置起决定性作用,即对股权结构的研究与探讨是当今财务领域研究的热点。为了更深入地研究两者的关系及作用机制,文章以股权结构理论为载体,由公司治理层面对我国上市公司股权结构存在的主要问题展开剖析,并对彼此关联展开深入论述。     

股权集中度与企业效率——基于上市公司行业数据的实证研究

本文运用随机前沿分析模型实证分析了不同形式的股权集中方式对企业效率的影响,结果表明,股权集中度对企业效率的提高起到明显的促进作用:就股权集中方式而言,股权向多个大股东集中对企业效率提升的影响比向单个最大股东集中更显著.文章提出,中国企业目前还处于"大股东治理"阶段,政府应着力完善大股东治理的监督机制,保护中小投资者的权益,提高公司治理水平.     

上市公司股权结构与公司绩效的相关关系研究

流通性和集中度是股权结构的三大因素,股权改制后,企业的股权集中度成为企业股权的最重要的因素,它影响企业公司治理结构,而公司治理结构又影响公司绩效,因此企业股权结构对公司绩效具有很大的影响。本文在论述两权分离理论和委托代理理论的基础上,以173家上市A股综合类公司为样本,运用多元线性回归模型进行实证研究,研究结论为股权集中度越高,股权制衡度越低,企业绩效越好。     

我国上市公司股权结构与公司绩效的关联性研究——基于房地产上市公司的经验证据

一直以来上市公司的股权结构与公司绩效研究是公司治理研究的关注焦点。股权的结构与公司的治理效率关系密切,且在一定的条件下会对公司治理效率产生很大的影响,进而影响公司绩效。正因如此,股权结构、公司治理、公司绩效三者紧密关联。本文以2008年~2014年A股上市的105家房地产企业作为研究样本,分别通过股权构成和股权集中度两个股权结构要素来研究上市公司股权结构与绩效间的关系。研究结果显示:公司股权结构的相对集中能够提高公司的绩效;第一大股东性质对公司绩效影响显著;国有股控股有助于提高公司经营绩效,而法人股控股有利于提升企业总体盈利能力。流通股占比与企业绩效之间正相关,但并不是很显著。     

股权集中度、股权制衡度与公司绩效的实证研究——以辽宁省上市公司为例

近60年来,国内外著名学者关于上市公司股权结构问题展开深入而广泛的实证研究。研究结果表明股权结构的合理配置,对公司治理结构有着至关重要的作用,同时可以提高上市公司的经营绩效。在企业现代管理制度中,股权集中度、股权制衡度作为公司治理的关键因素,对企业的生产经营效率与公司业绩起着关键作用。文章聚焦于辽宁省上市公司股权结构层面,系统分析了股权集中度、股权制衡度与公司绩效间的关系,并以2008—2015年相关数据为样本构建回归模型进行实证研究,以期引导辽宁省上市公司实现公司绩效的提升。根据文章的实证数据显示,上市公司股权集中度与企业绩效呈现倒"U"形曲线,股权制衡度与上市公司绩效呈现一定程度的负相关关系。最后结合实证研究结论,对优化辽宁省上市公司股权结构、提升治理效率,进而提高公司整体经营绩效,提出对策建议。     

股权结构和公司经营绩效的关系研究——来自我国上市公司的经验证据

本文以深圳证券交易所655家上市公司2008年的数据为样本,对股权结构和公司经营绩效之间的关系进行实证分析,研究表明,股权集中度和公司经营绩效之间成正向关系,国有股、上市流通股比例和公司经营绩效之间有负向关系,而法人股、其它股东持股比例与公司经营绩效之间有正向关系。     

股权集中度、股权制衡度与公司绩效关系研究——基于2011-2014年中小企业板块的实证检验

本文选取2011年—2014年深圳证券交易所上市的中小企业板块公司的数据,研究了中小企业板上市公司股权集中度、股权制衡度对公司绩效的影响。研究结果表明,股权集中度与公司绩效呈非线性关系;股权制衡度与公司绩效正相关。     

股权结构与公司治理绩效关系的实证研究——基于股权分置改革接近尾声的背景下的研究

股权分置下,我国上市公司的股权结构存在股权集中度高、国有股一股独大、机构投资者持股比重低、非流通股比重大等缺陷,这些缺陷引发一系列的公司治理问题,影响了企业的绩效。从2005年我国实行股权分置改革至今,非流通股逐步转变为受限制条件的流通股,上市公司的股权结构发生了变化,而不同的股权结构决定了不同的企业组织结构,从而决定了不同的企业治理结构,     

股权集中度、股权制衡度与经营绩效——基于我国上市商业银行数据的实证研究

股权结构作为公司治理的重要指标,影响企业的生产经营效率,影响企业经营绩效.文章以上市银行数据为基础进行实证研究,分析了股权集中度、股权制衡度与公司经营绩效之间的关系,并结合实证研究结论,对优化上市银行股权结构、提升经营绩效提出对策建议.     

论我国民营上市公司股权结构与公司治理研究的重要意义

自我国市场化改革以来，我国民营上市企业获得了快速发展，目前，民营上市公司已成为推动我国证卷市场发展的重要力量，然而现阶段我国民营上市公司的治理状况总体较差，从所有权结构看，我国民营上市公司股权集中度高，且多为金字塔型的少数控制结构（controlling minority structure），所有权与控制权的偏离现象较为严重。所有权结构构制约着公司内部治理机制，导致民营上市公司的家族控制和关键人控制现象十分明加显，大股东侵害小股东的利益的情况屡见不鲜，且信息披露违规情况比非民营上市公司更为普遍。在此背景下，加快我国民营上市公司的股权结构与公司治理的研究，尤为具有紧迫性和必要性。     

研发投入对审计费用的影响研究——基于股权集中度的调节作用

文章对2016—2020年A股制造业上市公司的研发投入与审计费用进行实证分析,进一步探讨股权集中度对二者的调节作用.回归结果表明:企业研发投入对审计费用产生明显的正向影响,同时,股权集中度在二者之间具有正向调节作用.文章从公司治理角度分析了研发投入对审计费用的影响,补充了相关领域的研究,同时建议公司进行适当地股权改革使股权达到平衡,提升公司治理效率.     

股权集中度对代理成本的影响研究——以创业板计算机、通信和其他电子设备制造业为例

公司治理是一个经久不衰的话题,是学者们研究的热点,其中股权集中度与代理成本的问题在公司治理中占有重要的地位。创业板在我国上市五年多,治理方面面临诸多问题,因此本文以创业板计算机、通信和其他电子设备制造业2011—2013年年报数据为样本进行股权集中度与代理成本的研究。研究得出:样本公司股权集中度的提高能够有效的加强股东对管理者的监管,降低公司的代理成本。     

股权集中度及股权制衡对公司价值影响的研究——以深圳证券交易所中小板上市公司为例

股权结构始终是公司治理的核心内容之一。本文通过构建数理模型研究了公司股权集中和股权制衡对公司价值的影响,得出公司适当的股权集中和股权制衡能够提高公司价值的命题。运用中小板上市公司2011年半年度财务数据进行实证检验发现:股权集中程度与公司价值呈显著正相关,适当的股权集中程度可以提高公司价值;股权制衡程度与公司价值呈正相关,公司的其他大股东对控制性股东的制衡可以提高公司价值。     

日本上市公司大股东持股比率与公司治理效率关系研究

截止目前有关股权制衡体制对于公司治理效率影响的研究并不多见,且意见也并不统一.本文通过对日本东证一部上市的620家企业3年间的面板数据进行时间效果固定的线性回归分析后发现,第二大股东持股比率的增加会显著改善公司治理效率,而第一大股东与第三大股东均不能有效改善公司治理效率.本文认为,降低资本市场交叉持股比率,增强第二大股东的监督能力是改善企业收益水平的有效办法.