我国货币政策效应的统计分析

针对经济运行中出现的通货紧缩现象,中央银行实行适当的货币政策,采取积极措施,但运行一年多来,经济运行速度增趋缓,物价持续低迷的态势没有到根本扭转。这源于货币政策效应受到遏制。     

关注股票市场 提高货币政策有效性

随着资本市场的发展，作为资本市场重要组成部分的股票市场在金融体系的地位越来越突出，对经济增长和其他经济变量的作用也日益增强，并逐渐成为货币政策传导的重要渠道。     

我国货币政策效应的实证分析

本文通过建立VECM模型,基于协整与Granger因果关系检验,并运用脉冲响应函数对我国货币政策效应做实证分析。结果表明,我国货币政策效应主要体现为促进经济增长,经济系统对货币需求缺乏显著的抑制作用。宽松的货币政策在促进产出增长的同时也助长了股票市场和房地产市场价格的高涨。因此在经济运行中要注意通货膨胀的风险,防范股票市场和房地产市场泡沫。     

货币政策效应及障碍因素分析

一、货币政策实施在基层产生的效应 在执行货币政策中,基层金融机构在以下几个方面发生了转变:由过去严格控制信贷投入的"慎贷、惜贷、恐贷"的心理转变为积极增加信贷投入,支持经济发展上,在积极放贷中化解金融风险,提高信贷资产质量;由过去争相拉存款、高息揽存转变到竞争贷款大户,注重垄断性部门,增加大额贷款,在支持大企业中实现贷款规模效益;由过去支持国有、集体企业发展转变为支持外资、股份制、私营企业,在控制国有企业贷款、增加非国有企业贷款中提高金融支持的信誉贷款含量;由过去坐等客户上门,官商作风转变为深入下去找客户,增强商业经营意识,在与客户商品交易中强化银企之间的合作关系;由过去传统的存、贷、汇业务为主转变到开发金融新产品、拓宽中间业务领域,在金融工具创新中提高服务质量,实现利润最大化.     

实施积极的货币政策 促进经济增长

今年以来,需求不足成为制约经济发展的主要因素。消费需求方面,由于一部分国有企业不景气,乡镇企业普遍困难,下岗问题突出,职工收入增长缓慢,收入预期不高,加上社会保障体系不健全,一些改革措施使居民预期支出增加,因而,消费支出更加谨慎。投资方面,国家陆续采...     

新时期货币政策热点问题和政策效应分析——2001年人行广州分行辖区货币政策效应研讨会综述

二十世纪七十年代以来，西方发达斩金融创新浪潮，不仅加剧了金融机构之间的竞争，改变了金融组织结构和金融机构的资产负债结构，而且对货币政策的制定、传导和实施效应产生了巨大的影响：一是金融创新改变了货币结构及其内涵；二是金融创新影响到货币政策工具的操作，改变了存款准备金、再贷款、再贴现和公开市场业务筹货币政策工具的运用；三是金融创新促进了货币政策中由目标的调整，对利率、货币供应量等中间目标均产生了相当大的影响。     

我国货币政策传导效应分析

金融市场和金融体系在货币政策传导过程中起着非常重要的"中介"作用,本文针对我国金融市场不完善、金融体系不健全,影响了货币政策传导效果的现状,建议通过健全金融市场、深化商业银行改革、利率市场化改革等措施,提高货币政策传导效应。     

我国货币政策传导效应分析

金融市场和金融体系在货币政策传导过程中起着非常重要的"中介"作用,本文针对我国金融市场不完善、金融体系不健全,影响了货币政策传导效果的现状,建议通过健全金融市场、深化商业银行改革、利率市场化改革等措施,提高货币政策传导效应。     

论近年来我国的货币政策效应

(一) 货币政策控制社会总需求中的作用增强,但政策效应却趋于下降随着我国经济体制改革的不断深入和社会主义市场机制因素的强化,国民经济生产和使用结构都发生了巨大的变化,银行在国民经济中的地位愈来愈重要,这就决定了货币政策的作用力趋于加强。从1979年以来的情况看,国家在控制社会总需求过程中越来越依赖于中央银行的货币政策作用。1979-1982年期间,国家控制通货膨胀主要依靠的是财政和银行的双紧政策。但是最近几年。     

基层央行实施货币政策效应分析

一、宜昌辖内货币政策效应分析 从今年三季度宜昌市经济运行情况和调查了解的情况看,国家制定的稳健货币政策在宜昌辖内得到了积极的贯彻实施.各项存款稳定增长,且居民储蓄存款大幅度增长,信贷投放力度较大,有力支持了地方经济发展和三峡工程建设.据统计,截止2002年三季度末,宜昌市各项存款余额达405亿元,增长18.8%,其中储蓄存款余额达203.8亿元,增长14.6%,同比多增0.5个百分点.各项贷款余额406亿元,增加72.7亿元,增长21.8%,为近几年来少有的增长幅度.     

日本央行货币政策对中国经济的时变效应分析

随着日本央行货币政策的频繁操作以及中日贸易往来的不断加强,日本央行货币政策对中国经济产生了不可避免的溢出效应。因此,以往基于不变参数模型得到的日本央行货币政策对中国经济具有长期不变影响的研究结论,已缺乏实际经济意义。基于此,本文构建了带有随机波动率的时变参数因子扩展向量自回归模型,探索了日本央行货币政策对中国经济的时变性冲击效应。研究发现:(1)日本央行增加基础货币供应的行为会在经济高涨时期和经济平稳时期引起中国产出、通货膨胀、就业水平的提高,传导渠道主要为资本与金融账户;在经济萧条时期会为中国经济带来两难选择,即引起中国产出和就业水平下降的同时,又会带来通货膨胀的上升,传导渠道主要为经常账户。(2)日本央行降低隔夜无担保拆息利率的行为在经济高涨时期和经济平稳时期会引起中国产出、通货膨胀、就业水平的下降,传导渠道主要为资本与金融账户;在经济萧条时期会引起中国产出、通货膨胀、就业水平的提高,传导渠道主要为经常账户。     

发挥货币政策作用为经济发展作贡献

一、正确处理支持经济增长与防范金融风险的关系 朱总理在<政府工作报告>指出,"金融系统要正确处理支持经济增长与防范金融风险的关系".按照这个要求,各家金融机构要主动出击,强化市场意识、推销意识,主动寻找好项目、好产品、好企业,并对其加大信贷投放,积极支持有市场、有效益、有潜力、讲信用的企业的发展,扩大优质信贷资产的增量,从而达到逐步降低不良资产比例,防范金融风险的目的;人民银行要加强对辖区商业银行货币信贷政策的指导,在加强金融监管的同时,积极支持国有商业银行的改革和发展,鼓励金融业务创新,改进金融服务,调整优化信贷结构;要处理协调好银行和政府、银行和企业之间的关系,在让上级行满意的同时,要让服务对象满意,让政府满意.     

货币政策区域效应的调控新范式

对区域经济发展不平衡的中国而言,原有货币政策操作范式存在较为明显的货币政策区域效应;而在对金融机构的各项贷款征收法定准备金的货币政策调控新范式下,通过对不同地区发放的贷款中央银行分别征收不同的贷款准备金率,就具有调整区域经济结构的功效,纾解甚至消除了货币政策的区域效应差异。并且,在存款准备金政策软化的国际背景下,这种货币政策调控新范式可以重塑准备金政策,强化货币政策的效果。