基金治理 困境与出路——基金灰幕

中国基金业曾经有过一段受诟病的历史，对倒、倒仓等市场操纵行为一度让基金的诚信形象跌入谷底。经过10年摸索和发展，中国资本市场已经发生了巨大的变化，基金公司的规模和实力也今非昔比。但是，基金业深层次的矛盾依然悬而未决，其内部治理和外部治理的改革任重道远。     

中国资本市场的机遇与前景——中国证券监督管理委员会主席周小川谈新兴市场与基金业的发展

在日前举行的“２００２中国证券投资基金发展国际研讨会”上，中国证券监督管理委员会主席周小川，围绕中国资本市场的机遇与前景这一主题，从观察新兴市场与基金业发展的历史阶段这个角度，对中国新兴市场与基金业的发展及有关问题发表了自己的看法。周小川说，国际证监会组织（IOSCO）设有新兴市场委员会，经常组织有关新兴市场的专题研讨会，通过参加这些讨论，我们感到新兴市场发展过程中有很多共性的问题。比如说法律、法规不够健全，信息披露、会计准则以及会计服务的水准还不够高；包括证券公司、基金管理公司、会计师事务所、律…     

优化产业结构 完善公司治理——第七届（2003年）中国资本市场论坛在京召开

本刊讯（记者众文）受到业内外人士广泛关注的第七届（２００３年度）中国资本市场论坛于１月１１日在北京召开。中国资本市场论坛是中国资本市场理论和实务界每年一度的盛会，本次论坛的主题是：“中国上市公司———资本结构与公司治理”。围绕主题，论坛着重探讨了新形势下中国上市公司如何选择最优资本结构和建立完善的公司治理机制以实现公司价值最大化，研究如何正确处理虚拟经济与实体经济的关系及其对中国资本市场未来发展所产生的深远影响。中国人民大学研究生院副院长、中国人民大学金融与证券研究所（FSI）所长吴晓求教授在题…     

俄罗斯的公司治理特点

中国和俄罗斯作为由计划经济向市场经济转轨过程中的两个代表性国家，在很多问题上存有共性，研究和分析俄罗斯的公司治理现状和特点，无论是对完善我国公司治理还是对中国企业拓展俄罗斯市场，都具有积极的借鉴意义     

规范大股东行为

中国上市公司协会会长陈清泰2012年12月19日表示,建立有效的公司治理制度是提高上市公司质量的基础,上市公司协会自成立起,就高度重视公司治理的制度建设,通过大规模的上市公司治理情况调研,协会深刻意识到公司治理是中国微观经济领域最重要的制度建设,中国资本市场应成为推进中国公司治理建设的强大力量,成为培育具有全球竞争力公司的温床。     

非理性市场融资与上市公司治理

现实资本市场的运行表明，投资者与公司经理人都可能存在非理性行为。在中国资本市场股权分割的环境下，非理性的市场行为导致上市公司具有内在的股权融资冲动，损害流通股东的利益，并削弱资本市场的资源配置功能。本文基于市场非理性假设，构建了上市公司融资行为模型，并对由此产生的资本结构如何影响公司治理及其改进提出了一个思路性的框架。     

平安的平衡方略

中国上市公司的公司治理有着明显的中国特色,突出表现在以法律形式进入控制权市场的国有股权在股权结构中长期占有特殊地位,从而造成了权力无法有效制衡、一股独大、长期不分红的铁公鸡现象等一系列治理问题。中国平安似乎是个例外,在发展初期,它的公司治理结构就存     

资本市场对公司治理的作用机理及若干实证检验

本文从资本市场与公司治理的关系入手研究资本市场对公司治理的作用。资本市场的融资机制，使投资者有权选择投资的对象，从而改善和提高公司的治理结构；资本市场的价格机制，可使出资者了解公司经营信息，降低了股东对管理层的监控信息成本，降低了公司治理的成本；资本市场的并购机制，可以强制性纠正公司治理的低效率。本文还用中国上市公司的实际情况验证了资本市场对公司治理的作用机理及其有效性。     

市场治理结构与产业运行格局——对中国流通产业竞争和垄断现状的理论考察

经济学家对市场治理结构的理论和实践问题的探讨,在许多方面是以制度的设计和实施为核心内容和基本架构的。市场治理结构与产业运行格局之间存在着相关性。市场治理结构作为一种制度安排,可以分别从制度既定和制度不既定两个层面来进行分析。市场治理结构既定,意味着经济体制模式和契约联结方式较少发生变动或不发生变动;市场治理结构不既定,是经济体制模式和契约联结方式经常发生变动的结果。西方产业组织理论只是部分适合于对中国流通产业运行实际的解释。分析中国流通产业的市场治理结构和产业运行格局,要以体制转轨和不完全契约作为宏微观分析背景,重点分析以等级交易和混合交易为主要内容的契约联结方式,并据此来研究流通产业的竞争和垄断。本文以现实的市场治理结构为背景,考察了中国流通产业存在的局部垄断现象,认为中国流通产业的市场组织结构是充分竞争和局部垄断的并存,我们要改变这种市场组织结构中的低效现象,必须加快经济体制转轨和重塑市场治理结构。     

央企管控的上市公司的治理路径

上市公司的治理水平对上市公司业绩、资本市场表现有着极为重要的影响。中央企业集团控股的上市公司在中国的资本市场中占有着举足轻重的地位。研究央企管控上市公司的公司治理,特别是从大股东管控视角探讨如何改善央企上市公司治理结构,     

我们如何创生伟大

中国企业的强大与崛起有着前所未有的庞大国内市场和经济增长机遇,但是没有良好的公司治理,或者说公司治理环境的不足、系统的虚弱和机制的缺乏,中国公司就不可能真正强大     

平安的平衡方略——解构平安式股权结构

在中国,股权结构过度集中是造成一系列公司治理弊端的主要根源之一。经过多年的改革和市场规范,目前中国上市公司的股权结构正逐步朝着分散化和多元化的格局演变。引领这一潮流的上市公司中,中国平安是特色最为鲜明的一家     

德国式公司治理更值得中国借鉴

与英美相比,德国股票市场的发达程度较低,资本市场在德国公司治理中的作用有限,因此设立了监事会。中国的资本市场尚难以对公司行为作出及时反应,资本市场监督尚未到位。从这一点来看,     

沃顿商学院 别混淆所有权与管理权

中国市场对于国际投资者最大的挑战是透明度不足,归根结底是中国现行的公司治理框架不完善。这是香港中文大学公司治理中心主任黄德尊教授近日提出的观点。 他指出,公司治理是“一种推动企业高效运营并创造价值的机制”,旨在防止“管理层等内部人士侵害外部投资者,特别是股东的利益”。而中国面临的问题在于企业所有权与管理权的混淆。     

丰富优秀案例推动公司治理现代化

现代上市公司的所有权和经营权分离,导致包括股东在内的利益相关者与公司内部人之间的利益冲突。为了弥平这种利益冲突,现代公司治理机制应运而生。公司治理概念引入中国数十年,投资者、上市公司、监管层及其他市场参与者,都已经认识到完善公司治理机制对于提升中国上市公司质量的重要意义。2015年,由于工作关系,我接触到《董事会》杂志。《董事会》深耕中国上市公司治理一线,拥有大量的上市公司实践案例,这个无比珍贵的案例宝库为我的工作提供了诸多有益的参考,同时我深深地喜欢上了这本杂志。     

从公共财政视角浅析国家治理的实现路径

改革开放35年来,市场经济的发展不仅改变了中国的经济结构,而且也深刻影响着中国的社会结构.社会利益的多元化对人们生活方式、思想观念、价值取向等方面产生了深远影响,也对国家的治理理念和治理模式提出了新的挑战.现代化的国家治理不应仅单纯强调政府与市场的协调与合作,更重要的是要通过调动各种力量和资源实现政府、市场与公民社会三者之间的多重稳定均衡,从而实现善治的治理目标.文章以国家治理的概念为切入点,通过分析国家治理的逻辑和模式论证了现阶段我国构建国家治理体系的必要性和重要性,并从财政学的视角提出了我国实现有效国家治理的路径.     

注册制倒逼治理升级

推进股票发行注册是2015年中国资本市场改革的头等大事,是涉及市场参与主体的一项"牵牛鼻子"工程。随着"注册制"脚步渐行渐近,这场资本市场革命性巨变将带来怎样的机遇和风险,尤其是上市公司内部和外部治理将会发生怎样的变化,越来越引起人们强烈关注。     

国有企业公司治理探讨

公司治理是一个多角度多层次的概念，它通过一套包括正式或非正式的、内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利害相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。在我国这样一个外部市场不很发达的国家，良好的内部治理机制尤为重要。     

泸州老窖：做百年企业

中国酒文化源远流长，以传承和发扬中图酒文化为己任的泸州老窖，在不断完善公嗣治理结构、规范董事会运作的同时．以文化赋酒新的内涵．创造小新的市场。     

中国企业的会计准则问题

全世界的企业都很清楚，美国是寻求资本的天堂。对中国这个资金永远属于稀缺资源的国度来说．海外市场几乎能够提供无穷无尽的资金。其中，美国资本市场往往是中国企业寻求赴海外上市的首选目标，因为被美国资本市场接纳不仅仅意味着获得大量的发展资金，还有助于提高企业的公众形象和改善公司内部治理。