企业投资定位的思考与抉择

编者按：《资产与产权》1999年第4期刊登了北就商学院吕佳《企业投资定位的思考与抉择》一文。该文在把企业投资置于国内外正反两方面事例比较分析的背景下，郑重提出我国企业多元化的投资定位应慎重之又是一、问题的提出财务管理的目标是企业价值最大化。而企业价值的增长与企业的投资活动紧密相连。具体到企业的投资决策，企业管理者要考虑三方面的因素，即投资项目的收益性、安全性和流动性。如何在这三性中作出选择，就涉及到企业的投资定位问题。从理论上讲，如果企业将投资的收益性放在第一位，则企业的投资定位应是一元化经营；如果…     

做好“存汇于民”的制度安排

必须把外汇储备的安全性和流动性放在收益性之上，用它去购买机器设备、矿产资源或进行股权投资部是不合适的，把它私分了更不合适。     

弱小企业争胜的五大战略

在市场竞争的大潮中，林林总总的企业总是有强弱之分。就竞争双方在总资本、销售额以及所得利润等方面的综合能力而言，凡是处十优势的企业，我们称之为强者，反之，则称之为弱者。两军相遇强者胜，人们往往不足为奇。但现实中，弱者也自有一。套以弱抗强的战略。     

求解融资困局——融资，难上加难出路，专家支招

长袖善舞，多钱善贾。 企业家无不期望拥有雄厚的资本，做起生意才能行云流水，“中国制造”的繁荣让许多浙江企业能够于流动性的潮汐中畅泳，但当这股潮汐急速退去的时候，不少浙江企业却因为资金告急，调度不及而搁浅在流动性的滩涂上。曾经名臊一时的台州飞跃集团资金链断裂，以及义乌金乌集团董事长海外避债的事件，已经为浙江企业和企业家敲响了生存危机的警钟。     

企业家如何创建企业跨行业的优势

跨行业企业的企业家面临着董事会和资本市场要求企业的资本不断增值的巨大压力，可是绝大多数的企业家只是专注于企业战略中的个别因素：如资源，业务，或组织，而被他们遗忘的，则是将这些个别因素结合的一个整体的那种洞察力。这种洞察力其实是企业优势的精髓－一种企业通过建构，协调跨行业务来创造企业新的价值的方法。这是真正名副其实的企业战略与差强人意的企业战略的实质性差别之所在。     

企业家资本对企业自主创新模式的影响研究

企业家资本在企业中发挥着主导性的作用,其会对企业开展自主创新产生重要的影响。根据以往的研究。文章将企业家资本细分为企业家人力资本和企业家社会资本;同时,根据创新动机的差异,分析了企业开展自主创新的3种模式,以及在不同模式下企业家资本所发挥的作用。     

基于企业流动性的林业企业经营优化研究 ——以上市林企G公司为例

在国家生态保护工作进一步加强、国有林场林区改革进一步加深的大背景下,国内林业企业的经营优化面临进一步改进.文章以上市林企G公司为例,分析其经营状况与企业流动性,构建了多元回归方程,从营运能力、盈利能力、企业规模、资本结构、发展能力入手,构建影响企业流动性的多元回归方程.回归结果表明,企业规模对流动性有负显著影响,流动性和资本结构呈显著负相关.最后,文章提出了要削减非重点业务,促进企业转型、控制企业规模,适当放缓扩张、改善资本结构,维护企业形象、关注员工安全,注重危机公关、提高盈利能力,从而积累企业资本的建议.     

借壳SPAC基金登陆纳斯达克

相对于境内上市而言，境外上市的周期较短、手续也比较简单，融资成本大大降低，并且有利于提升企业在国际资本市场上的形象。而作为全球最大也是最有影响力的资本市场，美国证券市场不但具有融资渠道多、资金充足、流动性高等优点，而且市盈率通常会高于其它地区的资本市场，企业募集同样多的资金所需发行的股票数量却大大减少，有利于现有股东维持其控股权并减少利益分享。     

基于企业家团队资本视角的新创企业成长理论探析

本文对新创企业的成长理论进行了系统的分析,对资源基础观、组织管理观、企业家个体特质观等有关新创企业的研究进行了比较。在分析企业家团队资本理论产生背景的基础上,本文认为,要想建立比较完善的企业家团队资本理论,还必须解决以下几个问题:界定企业家团队资本的本质并对其进行测量;考察企业家团队资本与新创企业成长之间的逻辑关系;进行大量的实证检验。     

中外企业年金投资工具比较与分析

对于一个投资者来说，进行投资时对资金运用的安全性，流动性和收益性有着不同的要求。对于企业年金基金来说，有3个特点：一是安全性要求。它们属于高度风险规避型。二是流动性要求。现金流出相当有规律。三是收益性要求。要运用寿险的精算原理，所以有预定利率，即最低收益率要求，并且为保证未来养老金支付水平不至下降，还要抗通货膨胀率波动，并与社会平均工资增长率相适应。因此，企业年金基金的收益率要超过险种预定利率、通货膨胀率和平均工资增长率，这是年金区别其他资产最显著的特点。     

当代跨国公司劳资关系发展与三方机制分析

进入20世纪90年代以来,强流动性资源主导弱流动性资源配置的特征更加明显,跨国公司携资本、技术、企业家才能等流动性较强的生产要素在全球范围内追求利润最大化,而相对不可流动的劳动力资源则面临着巨大的冲击,不同国家传统的劳动力市场及劳资关系也受到了严竣的挑战。文章从全球化进程中劳资关系的发展和三方主体入手,对其行为目标和所面临的冲突进行了分析,针对如何解决劳资冲突提出了一些观点。     

国有企业企业家人力资本产权界定研究

本从企业产权角度分析了企业家人力资本这一异质型人力资本，认为企业家人力资本产权的界定是目前国企产权改革的一个焦点，井对企业家人力资本产权的界定、定价进行探计，提出用增量资本而非存量资本解决企业家人力资本产权改革的观点。     

现代私营企业家的素质分析

一、私营企业家现存的主要问题　　在私营企业越来越成为我国国民经济不可缺少的一个组成部分时，我们却不难注意到这样一个现象，就是有许多私营企业在创业初期都发展得很好，往往在很短的时间就能以超常的速度发展到一个规模。在当其规模较大时，就暴露出致命的弱点，如出现滑坡、发展停滞、甚至崩溃危机，难以保持企业的可持续发展。如果我们把分析对象放在私营企业的企业家上，从中不难看出，私营企业家现存的一些问题是造成这一现象的重要原因之一。我国的私营企业家目前存在的问题如下：　　1．将单纯的自我利益作为惟一目标。我国的…     

基于ERP探讨中国制造业资金管理的改革措施

资金管理在财务管理乃至企业管理中都占有非常重要的地位，管理的好坏不仅会对企业的流动性和收益性产生直接的影响，而且还会影响到企业的生死存亡。但是其重要性目前还未被大部分企业广泛认知。在我国企业中，制造业占据了60％～70％，因此，选取我国制造业企业作为研究对象，对基于EgP的资金管理模式的现状与成因进行探讨，进而提出一些可行的建议。     

企业家激励问题的若干思考

企业家是作为法人代表直接经营企业并且在很大程度上决定企业命运的经营。以企业相对独立的经济利益为基础，企业家激励可有自激励与外在激励之别。经营业绩的相对性和报酬形式的多样性，合得个人收益与经营业绩挂钩的基本原则在实践中具有一定的相对性和局限性，也使得企业家激励在本质上成为一种实践性很强的制度建议，而不是纯粹的报酬形式的理论演绎。说到底，企业家激励是投资人与经营之间的经济利益博弈过程。     

关于企业营运能力分析

本文概述了企业营运能力分析的内涵，论述了企业营运能力分析的意义，阐述了企业营运能力分析的内容：流动资产周转率的分析；存货周转率的分析；总资产周转率的分析；应收账款周转率的分析。     

美、日创业资本产权配置及其绩效比较

产权制度安排对创业资本的运作效率产生重要影响。创业资本产权的合理配置应该是赋予创业资本组织相对独立而充分的产权，构建激励与约束相容的创业资本组织形式，并在创业投资家和创业资本出资者之间分享剩余索取权。同时将控制权在创业投资企业管理人与创业企业家之间设计成随“状态”而变化的一种流动性权利。美、日之间在这些方面有很大的区别。日本创业资本运行的相对低效率与创业资本产权配置有直接关系。     

日本优胜企业的八种经营方式

在前所未有的不景气日趋加剧的情况下，“优胜”企业和“不成功”企业间的差距越来越大。因此，我们把大约2600家上市企业分为49个行业，以各行业销售额在前五位（按整个企业集团统计销售额在1000亿日元以上）的共计213家企业为对象，按5个评价指标选出“优胜”企业。评选“优胜”企业的5个指标是：本季度利润的增减率；销售额的增减率；资本利用的有效性；财务构成的均衡性和健全性；已发行的股票市值的总额。八种经营方式的定义：通过分析，我们认为“优胜”企业具有八个特点：l、灵活的经营这种经营方式是指对于外部环境的变化及其不确定…     

创业板上市公司盈利能力影响因素的计量分析

创业板市场的建立为许多成长性良好的中小型企业提供了更广泛的权益融资渠道,创业板企业的盈利能力也更加引人关注.本文选取深圳证券交易所创业板2011年已上市并出具企业年报的281家创业板公司为样本,从财务管理的视角,基于主因素分析构建了创业板上市公司盈利能力影响因素的多元线性回归模型.实证结果表明,我国创业板上市公司盈利能力与资产周转率、发展能力和流动性指标存在正相关关系,与资本结构存在负相关关系.     

现代企业资本运营利益最大化与实施策略研究

企业资本运营能力主要是指企业通过物化资本的优化组合来提高其运行效率和外生效应的能力。本文对企业资本运营利益最大化重要意义进行了分析，并提出了具体的实施策略，以此提高企业资本运营管理水平。