积极培育利率市场化经济主体

国际经验表明,利率市场化成功的国家,其货币市场已经相当发达,既有深度又有广度且富有弹性。在利率市场化过程中,货币市场具有领先的作用,其所形成的利率较能敏捷反映经济体系对资金的供求。事实上,所谓利率市场化,乃是货币市场所形成的自由利率的范围逐渐扩充,最后使得银行的存贷款利率也与之保持联动关系。     

货币市场对利率市场化的影响

货币市场的改革是利率市场化的重要步骤，从一定角度来说，利率市场化的过程，就是建立一个统一规范的货币市场的过程。我国的货币市场经过多年的发展，已经有一定规模，但仍存在明显不足，距利率市场化的要求还有很大差距，今后应当从多方面完善我国的货币市场。本文从货币市场与利率市场化的关系出发，论述了货币市场对利率市场化的影响、我国货币市场的发展、现状，以及完善我国货币市场的政策角度。     

市场行为、政府行为和利率水平的关系

中国利率市场化的目标是通过改革形成市场利率 ,但这个市场利率既非自由放任利率 ,也不是完全受政府支配的市场利率 ,而是受到政府一定管理的市场利率。因此我国市场利率水平的决定 ,只能用可贷资金利率理论去解释 ,相应地我国货币政策的制定也必须以此为据 ,而不能错用古典利率理论和凯恩斯利率理论。     

市场利率化背景下商业银行经营管理创新探讨

目前,处于发展中国家的中国也全面实现了市场利率化,使得我国的金融效率有所提高,优化了资金的分配。利率就是资金的"使用价格",而利率的市场化的本质就是政府下放的资金定价的权利,让市场的利率由市场资金的供求状况来决定。而利率的定价直接关系到商业银行的经营管理,只有合理的利率才能让商业银行在经营管理适应市场化的需求。商业银行也在逐渐的扩大,并在与国外银行的竞争要想占据有利地位,就必须要加强商业银行的经营管理水平和效率。因此在市场利率化背景下的商业银行的经营管理创新就势在必行,本文就针对市场利率背景下商业银行经营管理创新进行讨论,并从商业银行实行市场利率化的必要性、市场利率化背景下商业银行经营管理存在的问题、市场利率化背景下商业银行经营管理应如何创新三方面进行讨论。     

稳步推进利率体制改革

在金融体制改革中，利率管理制度的改革占据重要地位。它关系到资金配置的效率是否合理，资源在地区、行业、企业间是否按市场原则进行有效的分配，扶优汰劣，提高经济体系的活力；它关系到国家的宏观调控是否得力，适度从紧的货币政策能否达到预期的效果，宏观经济政策目标能否顺利实现；它同样关系到我国金融体制的进一步改革开放和国际社会相结合，提高我国银行业的国际竞争力。所有这些，都要求建立一个中央银行监控的、反映金融市场资金供求的、灵活的、多层次的利率体系，逐步实现利率市场化。我国从1979年开始，在调整利率总水平和利…     

我国银行间市场利率的独立性和作用分析

在任何国家的经济运行中,银行间市场短期利率都发挥着重要作用:一是反映宏观经济状况和流动性状况;二是为金融资产定价提供了基础。我国目前管制利率与市场利率共存,银行间市场短期利率能否独立于管制利率发挥以上作用,值得深入研究。对此,本文从管制利率与银行间市场利率的相关性出发,探讨我国银行间短期市场利率是否能够有效反映资金流动性状况以及能否作为资产定价的基础。研究结论是:只有进一步推动利率市场化,银行间利率才可以完全发挥这些作用。     

国家利率市场化改革模式研究

所谓利率市场化（西方国家称“利率自由化”）是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。具体讲。利率市场化是指存货利率不由上级银行统一控制，而是由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节。最终形成以中央银行基准利率为引导，     

利率互换：利率风险管理的创新工具

利率风险是所有银行必须面对的最严峻的、潜在的、最具有破坏性的风险形式。市场利率的变化，不仅改变了银行资产与负债的市场价值，也影响了银行的收入和支出情况。随着我国利率市场化的推进，利率频繁变化且难以预计，从而导致银行面临重新定价风险、收益变动风险和优质贷款客户选择权风险等。我国商业银行可以考虑金融衍生交易中的创新工具——利率互换，可以有效地规避利率风险和降低资金成本。     

关于利率市场化改革的思考

利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定,包括利率决定、利率传导、利率结构和蝗市场化。具体讲,利率市场化是指存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节,最终形成以中央银行基准利率为引导,以同业拆借利率为金融市场基础利率,各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。资金是国民的血液,实行资金价格－利率市场化改革,肯定会对国民经济产生较大的影响。为此,笔试就利率市场化改革的有关问题谈谈自己的看法。     

中国金融资产定价中无风险利率的选择研究

本文通过借鉴国外成熟金融市场无风险利率选择的实践经验，运用我国金融市场的实际数据，从无风险资产的四个方面属性对银行同业间拆借市场、银行间债券回购市场及交易所回购市场等三大资金市场进行了对比分析，认为从银行间债券回购市场中选择回购期限为3—7天的债券回购等金融工具作为我国金融市场无风险资产以及利用R07D(加权)平均利率来估计金融定价中的无风险利率更加具有科学性。     

利率市场化问题透视

随着我国经济市场化程度在不断加深，利用货币政策调控宏观经济运行状况，优化发展与改革过程中资源配置的问题要求我们必须加快利率市场化进程。然而，由于我们是发展中国家，可利用的资源有限，目前对资金的需求超过资金的供给，利率市场化将导致利率上升，产生诸多问题。第一，利率水平升高蕴藏的风险。一是我国现阶段经济的货币化程度不高，加之金融市场特别是资本市场不发达，利率上升，增加了筹资成本，使企业和投资者对市场缺乏良好的预期，投资规模减少；同时，高利率使国债成本上升，进一步增加了政府的财政负担，这可能使社会有效…     

外国利率市场化改革给我们的启示

利率市场化指的是货币管理当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主地决定利率。20世纪五六十年代以后，随着金融自由化的兴起，一些西方国家和新兴市场国家先后取消了金融管制政策，推动了利率市场化的进程。并且在70年代末到80年代初，逐渐形成了一股国际规范的利率市场化的潮流。美国、日本、欧洲国家以及东南亚一些国家都不同程度地放松或废除了对利率的管制，走向利率的市场化。在发达国家和发展中国家进行的利率市场化改革的尝试中，既有成功的经验，也有失败的教训。借鉴利率市场化的国际经验，对于我国的利率市场化进程有着积极和现实意义。     

形成中的计划市场利率：计划利率与市场利率的耦合

计划利率与市场利率耦合成为计划市场利率的可行性研究利率机制是指利率的各构成要素之间的相互联系,相互作用和制约关系所形成的利率运行的自动调节功能。利率运行机制的形成过程,表现为计划利率机制与市场利率机制的耦合过程,这是我国社会主义经济发展的必然趋势。随着经济控制论的产生和发展,“耦合”这一概念的含义不再仅仅是描述物理现象的专有名词,而是被进一步宽泛化。波兰著名经济学家、经济控制论的先驱兰格教授指出:“控制论研究的系统是由依靠因果关系链连结在     

利率市场化——中国金融改革必由之路

国际经验表明,利率市场化是市场经济发展的必然要求,作为货币资金价格的利率只有在市场化的情况下才能反映市场资金供求状况。本文讨论了我国利率市场化的现状、改革中应注意的问题以及改革对商业银行经营可能产生的影响。     

如何稳定款利率

如何稳定款利率申磊，申巍１、逐步实现利率市场化。利率的决定因素一是社会平均利润率、二是借贷资本的供求关系“平均利率决定利率高低的界限，供求关系决定市场利率水平。也就是说在社会平均利润率不变的情况下‘利率水平由资金市场的供求关系来决定。利率只有适应市场...     

商业银行如何应对利率市场化

一、我国利率市场化的现状 我国利率市场化改革最早是从货币市场化开始的。1996年建立了全国统一的同业拆借网络，在全国范围内形成了一个统一的同业拆放利率。1998年放开贴现、转贴现利率和债券回购利率。从此，我国在货币市场上出现了真正意义上的市场利率。在推行货币利率市场化的同时，我国在存贷款利率市场化方面也实行了逐步的、有限度的、稳步推进的市场战略。我们提出“先外币、后本币；先贷款，后存款；     

中国二元金融结构、利率政策传导和利率市场化

中国转型经济中存在着二元金融结构,即正规市场和非正规市场的分割.本文从理论和实证两个方面分析了我国金融市场的利率特征,即非正规市场的利率很高,与正规市场利率之间存在着较大的差异.在此背景下,放松利率管制对投资和经济增长的促进作用受到了一定程度的限制.我国政府必须双管齐下,同时取消对资金配置的行政性干预并放松对利率水平的管制,以消除二元金融结构,增大利率市场化改革的成效.     

浅析利率市场化与货币市场发展

利率市场化是我国利率形成机制改革发展的必然趋势 ,然而在我国利率市场化发展进程中 ,还存在着许多不利因素 ,货币市场发展滞后就是其中一个非常大的阻碍因素。文章试图说明如何通过发展我国的货币市场 (主要分析同业折借市场、短期国债市场和其他短期货币市场 )来推进我国的利率市场化进程     

我国利率市场化探析

我国的利率长期以来停留在必然王国之中,处于“死杠杆”状态。它既不反映资金成本,又不影响供求,也不能成为我国货币政策有效的操作工具。随着市场体系的日臻完善,利率必然向自由王国过渡,并成为市场经济中的“宠儿”。毋庸置疑,利率市场化是我国金融改革深化的关键。本文试图就目前我国利率市场化改革的模式、重点及难点进行探讨。一、我国利率市场化改革的模式从方法论出发去研究利率市场化,笔者有两点认识:(1)利率市场化实质上是一个利率自由化的过程,它是指各金融机构根据资金供求状况,自由决定利率。事实上,这决非绝对化的自由利率,而是尽量结合市场资金供求的实际情形,并加上中央银行的宏观调控(如规定存、放款利率的上下限)使各种利率形成一个弹性变动的利率体系。欧美主要工业国家从60年代后期开始,金融制度发生了一连串变革。其中,最重要的就是引进市场竞争机制和放松利率管制。如     

利率机制效应分析与我国深化利率改革

从全球范围来看,随着经济全球化的推进和国际资本流动规模的扩大,资金配置要求有宽松的条件,这就促使各国放松对利率的管制.目前,各主要金融中心都放开了对利率的管制.我国利率改革已经进入最后的攻坚阶段.通过分析利率管制与利率市场化条件下的不同利率效应,提出我国深化利率改革的政策建议.