黄金市场短期价格波动驱动因素比较研究——基于上海黄金与伦敦金

采用VAR模型,选取2004年1月至2011年12月的数据,比较研究美元指数、国际原油价格对上海黄金价格和国际黄金价格影响,其结论是:上海黄金价格和国际黄金价格两者与国际原油价格之间相关关系基本一致,均呈现正相关关系,且波动均滞后,国际原油价格对两个黄金市场的价格均有预期作用。而美元指数虽然与两市场之间均存在负相关关系,但美元指数对国际黄金价格的影响力明显大于上海黄金市场价格,且上海黄金市场价格对美元指数的响应也明显滞后。     

谨慎看好年底走势

在经历10月12日的历史高点金价后，国际和国内的黄金市场价格在本月一直处于调整状态。从我们为您提供的上海黄金交易所两个主力交易品种AU99．95和AU99．99价格走势图中，不难看到，国内金价一直在119元／克～123元／克这个区间内小幅振动。而国际市场上的黄金价格也在455美元／盎司-470美元／盎司之间波动，短期内没有继续突破新高的趋势。     

汇率改革之后，黄金价格走向何方

一直以来，国内黄金市场金价走势都是与国际市场保持着一致的。然而在央行宣布人民币汇率改革的消息之后，国内和国际金价的走势却出现了暂时的分化：国际金价持续走高，而国内金价则呈现下跌的态势。     

黄金走势月评

9月16日，上海黄金交易所的两个主要交易品种AU99．95和AU99．99，分别报收于117．7元／克和117．69元／克，创了近几个月的新高。与此同时，国内黄金市场的交易量也呈不断上涨的趋势。而国际黄金市场上，黄金价格达到了近17年来的最高点，现货黄金价格冲至460．50美元／盎司（约折合131．57元／克）。     

国际黄金价格波动及其成因研究

国际金价的大幅波动引起了广泛的关注,历史上黄金价格波动的特征如何,以及为什么会产生波动值得进行探究。本文首先分析了黄金价格历史上两次大的波动,分别为20世纪70年代布雷顿森林体系解体以后的价格变化和2008年以来的波动。然后分析了国际黄金市场的定价机制,包括生产价格、市场价格和准官方价格。最后并从供求关系和美元等方面分析了黄金价格波动的成因。     

试论美元的国际地位

第一次世界大战后美元信誉提高；第二次世界大战使美元占据了国际霸权地位，成为世界上唯一可以自由兑换黄金的货币；70年代以后美元地位相对衰落，并逐渐形成以美元为核心的美元、马克、日元三中鼎立的新格局。作者通过对美国外贸赤字、逆差和债券的分析，认为：尽管日、德两国从60年代以来长期保持贸易顺差，货币国际地位节节提高，但无论是日元还是马克均不可能取代美元的国际地位。     

论我国黄金市场对外开放与发展

黄金固有的特殊性质和国际黄金市场的特点,决定了我国黄金市场不可能脱离国际黄金市场而成为独立的市场。我国黄金市场必然要对外开放,与国际黄金市场接轨,同时,加快黄金市场对外开放,也是我国现阶段金融体制改革的必然要求。因此,研究我国黄金市场对外开放的必然性、必要条件和具体操作模式等具有重大的理论和现实意义。     

通胀高企 黄金投资也需谨慎

近几年,大量资金介入黄金市场,推动了金价的上涨;加上,由于美元的持续走低和油价的持续上涨,大多数人对美国和世界经济发展未来趋势抱不确定态度。由此,黄金逐渐作为一种投资产品,成为投资者对冲美元下跌、规避通胀风险的首选。然而,近期全球通胀依然高企,黄金价格却出现急跌,过去的香饽饽突然变成了鸡肋。黄金市场到底怎么了?投资黄金还能达到避险的目的吗?     

黄金“中国价格”走向世界

上海黄金交易所国际板9月18日晚启动，上海国际黄金交易中心有限公司同时开业。20时19分，国际会员首笔交易撮合竞价成功，标志着我国黄金市场对外开放迈出了实质性的一步。中国的黄金交易市场向世界打开了一扇门，“上海金”起步走向全球。专家指出，黄金国际板开闸，使黄金“中国价格”走向世界成为可能。     

我国黄金投资市场发展思考

随着我国国民经济的不断发展,作为正在融入全球黄金市场的一个新兴市场,虽然近年来我国黄金市场的发展取得了较大进展,但仍处于市场发展起步阶段,与欧美发达国家的成熟市场相比还有很大差距。如何在当前国际金融危机不断蔓延,美元持续疲软、国际金价节节攀升的背景下,结合我国黄金投资市场发展的状况,有针对性地发展好我国的黄金市场,引导好国内黄金投资市场的科学健康发展是我们需要认真考虑的问题。     

牛市行情延续 金价再创新高

自三月下旬以来，国际金价出现大幅拉升行情，国际金价自3月23日低点544．60美元起步，先后突破575美元的此前年内高点，并在4月11日成功突破600美元的心理整数关口，创下自1981年以来新高。至4月17日，国际金价上升势头依然不减，最高升至606美元的25年新高，在一个月时间内涨幅达到了12％左右。     

评估美元资产在国际储备中的地位与风险

由美元主导国——美国引发并蔓延全球的金融危机爆发后，国际储备中美元资产面临巨大的贬值风险，我国以美元资产为核心的国际储备承受着严峻考验。当前，受金融危机深化影响，国际金融市场动荡加剧，国际储备中出现了新的变化，充分反映了当前纷繁复杂的国际金融形势，以及各主要国家与地区的货币政策的走势。同时，在国际金融危机的环境下，如何看待美元资产在国际储备中的地位，有关各界众说纷纭。     

国际金价宽幅震荡 后市走势面临考验

国际金价在过去一个月中，走势颇为震荡。自1月中旬以后，国际金价受到美元走软的影响，不断创出25年以来的新高，盘中自540美元震荡上行，并于2月2日国际现货金创下574．60美元，为1981年至今最高水平。     

金价冲高受阻短期头部显现

国际金价自4月中旬以来再度出现大幅扬升行情，盘中经历了自645美元大跌至608美元的短暂调整后，国际金价一路攀升。伴随美元汇率的急速下挫，国际金价在不到1个月的时间内大幅上涨至最高730美元，涨幅达到惊人的20％，并令自今年年初以来金价最大涨幅达到36％。     

黄金价格有望年内创新高

10月6日国际金价在盘整19个月后一举突破1033.9美元／盎司的历史高位，之后一举上摸到1061美元／盎司。从短期角度看，国际金价突破1100美元只是时间问题。年内可望触及1300美元。     

中国如何应对人民币面临的升值压力

从2003年年初开始，保持多年强势的美元出现了大幅下挫，与2002年相比，美元对其他主要国际货币的汇率屡创新低，美元对欧元已下跌近23％。由于人民币实行钉住美元的汇率制度，人民币对美元的汇率保持不变，没有升值。而人民币对其他主要国际货币汇率是通过美元换算而来，美元汇率下跌使人民币对其他国际货币的汇率间接下跌，增加了相对于非美元货币的竞争力，     

我国黄金价格实证分析

<正>一、前言黄金自古以来就担当货币的职责,从1976年世界货币基金组织宣布黄金非货币化后,特别提款权逐步代替黄金作为国际货币制度的主要储备资产,从那以后,黄金仍然被世界上绝大多数国家作为国际储备资产。全球主要的黄金市场包括以下几个:伦敦黄金市场;苏黎世黄金市场;纽约黄金市场(是目前最大的黄金市场)以及香港黄金市场。由于时差原因,这四家黄金市场的开市时间也不同,所以可以24小时的     

盘点2004 10大国际经济新闻

1．国际油价飙升 国际原油期货价格不断上升，一度突破55美元的关口。尽管油价已经降到了44美元1桶，但油价仍然是众人瞩目的焦点。     

国际油价走势分析

从总的大趋势看，2004年国际油价不断持续攀升，国际原油基准价的伦敦市场布伦特原油(Brent)价格从1月初的每桶约30美元，涨至8月中旬的超过45美元，10月份曾一度超出52美元，每桶上涨了22美元，涨幅达73％，上涨速度和涨幅均创历史新高。其他国际市场的石油现货价和期货价也是不断上涨。8月份，纽约市场上西得克萨斯中油(WTI)的期货价曾一度逼近每桶50美元。9月份国际油价曾出现回落，至10月1日，WTI冲破每桶50美元大关、当月下旬每桶破56美元，Brent每桶破52美元，均创21年来之最高记录。     

从国际直接投资的发展趋势看外资并购国有企业

一、国际直接投资的发展趋势之一———跨国并购根据联合国世界贸发会议《世界投资报告》分析，国际间对外直接投资流量１９９４年为２２５０亿美元，１９９５年比上年迅速增长４０％，达到３１５０亿美元；１９９６年再比上年增长１０％，达到３４９０亿美元。１９９７年外国直接投资流出量为４２４０亿美元，比上年增长２７％。２０００年国际直接投资达到创纪录的水平，外国直接投资增长１８％，达到了１．３万亿美元。其中，跨国并购占了国际直接投资的大部分比重，可以说跨国并购促进了对外直接投资的增长。进入９０年代中期以后，跨大…