我国独立董事薪酬间接支付的方案探讨

我国的独立董事是基于聘用关系从上市公司直接领取报酬的.这种直接薪酬制度影响了独立董事的独立性.独立董事薪酬由上市公司承担,中介机构支付的薪酬间接支付方案有利于独立董事作用的发挥.在方案设计中,是以中国证券业协会下设独立董事委员会作为非盈利性的中介机构.     

我国独立董事的独立性分析

上市公司独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务,并与其所受聘的上市公司及其主要董事不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。中国证监会分别于2001年8月和2002年1月颁布的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》和《中国上市公司治理准则》,标志着产生于美国的独立董事制度已在我国确立。独立董事制度是指在董事会中设立独立董事以形成权力的制衡与监督,从而达到完善公司治理结构,控制和平衡执行董事和经理人权力的一项措施。     

独立董事报酬水平对保护中小股东权益的影响

以我国深市A股普通机械制造业板块34家上市公司为研究对象,实证分析我国独立董事报酬水平对保护中小股东权益的影响。指出独立董事报酬水平与中小股东权益保护之间不存在显著的倒U型关系,其担任独立董事的收入仅仅是其总收入的一小部分,薪酬激励对于行权的影响并不大,他们可能更在乎自己的声誉,建议建立独立董事声誉激励机制。     

股票期权:独立董事薪酬激励设计中的一种选择

独立董事制度的引入是为了解决我国公司治理结构中因监事会职能弱化而导致的监督者缺位问题 ,但从现实发展情况来看独立董事在上市公司中并未发挥其应有的作用。独立董事之所以甘当“花瓶” ,除了制度层面的因素外 ,主要是由于缺乏必要的激励机制。本文从试图解决独立董事的“不作为”现状入手 ,分析了把股票期权作为一种激励方式的可行性 ,进而提出了以现金、股票和期权相结合的薪酬组合形式。     

掀起500位独立董事的面纱

目前，越来越多的上市公司都设立了独立董事。根据《中国证券报》最近的一次专项调查结果表明，迄今为止已出任中国上市公司独立董事或候选人的５００多人的年龄、学历、职称、专业、地区分布和工作经历等特征终于被揭开了“神秘的面纱。学者多请辞者也多该调查结果显示，专家学者型独立董事因受到上市公司的青睐，占据大多数，而企业家型独立董事目前还不为上市公司所普遍认同和接受；独立董事呈现出四多的特点：高学历者多、经济学家多、京沪工作的多、中年人多；部分独立董事任职不久即辞职，有的甚至刚被提名候选人即提出请辞。据统计，…     

独立董事怎样独立?--关于发挥独立董事作用的疑虑

2001年8月,中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》,拉开了独立董事全面走上中国上市公司舞台的序幕。“上市公司应当建立独立董事制度”这一规定,引起社会的广泛反响,“独立董事”,成为人们议论的一个热点。 独立董事制度始于20世纪90年代初,旨在发挥独立董事对公司董事会和管理层的监督制约作用,成为公司治理结构的一个基本内容。中国证监会推行这一制     

完善独立董事制度研究

上市公司独立董事成为中国资本市场最受关注的群体之一。从去年初发生的乐山电力独立董事聘请中介审计上市公司事件到近期发生的新疆屯河独立董事辞职以及伊利股份独立董事揭露公司国债投资事项等,无一不使人感到独立董事正在摆脱花瓶董事的形象,从而也引发了独立董事如何更加独立、发挥更大作用的探讨。     

独立董事制度的缺陷

新世纪伊始,关于在我国上市公司引入独立董事制度的话题逐渐热了起来。为规范上市公司行为,管理部门不断出台政策措施引导上市公司建立独立董事制度。目前已经有200多家上市公司引入了独立董事制度,更多的上市公司、证券公司和基金管理公司也在积极考虑设立独立董事。笔者认为,我们不应对独立董事制度抱有太多不切实际的幻想。独立董事是美国人首先发叫的,美国公司在实行独立董事制度的多年时间中,也没有充分的征据表明独立董事可以很     

从利益相关者角度诠释独立董事的内涵与作用

我国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》中对独立董事的定义是：上市公司独立董事是指不在公司担任除董事以外的其他职务，并与其所受聘的公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的董事。一、对独立董事现存定义的质疑与修正 现存定义将独立董事的独立对象仅局限于“受聘的上市公司”、“主要股东”及“经营管理层”，忽略了独立董事还应该独立于其他利益相关者方面。     

独立董事制度与利益相关者保护——由伊利独董事件引发的思考

2004年8月3日，伊利股份公司召开临时股东大会免去了俞伯伟独立董事的职务。本次独董罢免事件的导火线是伊利独立董事俞伯伟要求聘请会计师事务所对公司高管擅自从事的国债交易及相关事宜进行全面审计。原本是独立董事履行监督职责，为维护利益相关者权益抨击上市公司存在“国债黑洞”，结果不料却被公司“赶跑”。这一事件的发生不能不引发我们对上市公司独立董事制度的思考——独立董事制度能否有效保护利益相关者权益?     

掏空、合谋与独立董事报酬

本文建立了一个“全体股东/独立董事/大股东”三层代理模型,考察独立董事与试图掏空企业资产的大股东之间潜在的合谋对独立董事报酬合约的影响。基本结论是:大股东的掏空动机依赖于其实现控制企业的股权水平,越小的股权控制企业掏空动机越强烈;当独立董事合谋概率较小(比如有完善的独立董事市场激励和约束)或投资者法律保护水平较高的时候,可以对独立董事支付固定报酬;而独立董事合谋概率较大且法律对投资者保护水平较低的时候,为了尽可能维护全体股东的利益,就有必要对独立董事支付激励报酬。     

浅析小股东权益的法律保护

一、关于独立董事制度 1997年12月中国证监会颁布的《上市公司章程指引》第112条规定“公司根据需要,可以设立独立董事”。该条款还同时规定哪些人员不得担任独立董事,但《上市公司章程指引》同时又注明该条款为“选择性条款”,即不具有强制性。在后来证监会颁布的有关上市公司的一系列文件包括2001年9月颁布的《中国上市公司治理准则》(修改稿)中都规定了上市公司的独立董事制度,2001年中国证监会还在北京举办了首届独立董事培训班。我国许多上市公司尤     

对独立董事制度的理性思考

独立董事制度作为改善我国上市公司治理结构的政策措施,已通过证监会的文件《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》(以下简称《指导意见》)在上市公司推行。但这项政策的实际效果并没有达到预期效果,原因何在?一、独立董事的职能定位独立董事的产生根源是由于股权结构的     

完善我国独立董事制度需要注意的几个问题

2001年8月,中国证监会发布了《关于上市公司建立独立董事制度的指导意见》的通知。《通知》一年过去了,独立董事制度在我国上市公司的作用到底如何?笔者认为,有必要认真总结和分析独立董事制度在这一年过渡期中的实际效果,进一步探讨我国独立董事制度有无必要进一步推广和完善。 最初,引进独立董事制度是为了进一步完善上市公司的法人治理结构。以进一步规范上市公司的运作。公司治理结构一般是指为协调股东和其他利益相关者之间关系的一种制度安排,     

我国上市公司独立董事制度建设的问题分析

以完善上市公司法人治理结构和保护中小股东利益为宗旨,中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》,要求我国境内外上市公司于2002年6月30日以前按照要求规定建立独立董事制度,时至现在,独立董事制度在我国发展受到事实上的障碍,作用有限,要推动我国独立董事制度建设,笔者认为需要明确独立董事在上市公司中的地位,规范独立董事的责、权、利,合理选择独立董事,解决独立董事的信息不完全问题等。     

从盈余管理角度对独立董事制度有效性的实证分析

本文通过选取上市公司样本,对上市公司独立董事与盈余管理关系进行了实证分析。研究发现我国独立董事并没能明显有效的监督上市公司的盈余管理行为。即便是财务独立董事,其监督盈余管理的作用也不显著。从盈余管理的角度研究上市公司独立董事制度对公司治理的影响,丰富了国内外对独立董事制度的研究。     

我国上市公司中独立董事和监事会的关系

国新公司法规定了上市公司独立董事制度与监事会制度并存,本文针对我国上市公司中独立董事与监事会关系的现状,分析导致我国独立董事和监事会冲突的原因,并就二者如何协调关系提出几点建议,以期为完善我国上市公司内部监督作一理论努力。     

信息技术业董事会监管效力和高管薪酬实证研究

本文以2008—2010年沪深两市信息技术业A股上市公司为研究对象,分析董事会监管效力对高管薪酬的影响。通过理论分析和实证研究得出：内部董事比例、独立董事比例、董事平均年龄、董事会规模同高管薪酬显著正相关;两职分离情况和是否设置薪酬委员会同高管薪酬相关性不显著。     

独立董事对控制权转移价格影响的实证研究

本文通过模型和实证手段,分析了独立董事是否会影响我国上市公司控制权转移价格的制定。按照本文的模型显示,上市公司董事会中的独立董事比例如果高于法律法规规定的最低比例。将减少公司被折价出售的机会。     

上市公司独立董事制度研究--中美上市公司独立董事制度之比较

本文以中美上市公司独立董事制度之比较为基础,结合我国上市公司的实际状况,研究我国上市公司独立董事的主要职能及独立董事制度发挥作用必须具备的条件.同时,本文提出并论证了我国上市公司独立董事的主要职能应定位于监督公司披露财务信息的真实性的观点.