我国货币政策影响房地产价格的实证分析

本文对我国货币政策与房地产价格的关系进行了理论和实证分析,得出了货币政策可以影响房增产价格,利率对房地产价格的影响比货币供应量更为显著,货币政策对房地产价格的影响时滞为2个季度等相关结论.     

我国货币政策影响房地产价格的实证分析

本文对我国货币政策与房地产价格的关系进行了理论和实证分析,得出了货币政策可以影响房地产价格,利率对房地产价格的影响比货币供应量更为显著,货币政策对房地产价格的影响时滞为2个季度等相关结论。     

我国货币政策对大宗商品价格的动态影响研究

本文基于2001年12月至2013年12月的月度数据,以铜为例,运用协整理论、脉冲响应函数和方差分解,研究了我国货币政策变量,M1、M2、利率、信贷与大宗商品价格的长期均衡与短期动态关系,结果表明,期铜价格与货币政策变量之间存在着长期的均衡关系,短期内,货币政策对期铜价格的影响显著,其中,狭义货币供给量M1与期铜价格的关系更为密切,利率的影响效应不够显著.     

简论影响国际期铜价格的主要因素

近年来,圈际期铜价格波动幅度加大,并对世界各国的经济产生了一定的影响,那么到底是哪些因素导致国际铜期货价格剧烈波动的呢?本文就这个问题对图际铜期货价格的影响因素进行了简要的探讨.     

期铜价格影响因素实证分析

期铜价格的大幅波动会对我国铜业市场形成巨大的冲击,研究铜价波动的影响因素对于预测未来铜价走势规避风险显得尤为重要.本文从宏观经济指标、供求状况指标以及行业指标出发,运用逐步回归的方法,并通过协整检验找出影响期铜价格波动的长期均衡因素.而后又建立误差修正模型(EMC)进一步分析铜价偏离长期均衡状态下,短期波动的影响机制.     

货币因素对我国房价影响的非对称性研究

文章选取2000-2014年房地产市场月度数据,对货币供应量进行H-P滤波以区分扩张性与紧缩性政策区间,利用VAR模型探讨货币因素对房价影响的非对称性以及宏观经济环境、土地价格、资金价格、股票市场以及原材料价格对房价的具体影响。结果显示,扩张性货币政策对房价的拉动作用远大于紧缩性货币政策对房价的抑制作用;货币供应量代表的数量型货币政策工具对房价的调控作用强于利率代表的价格型货币政策工具。宏观经济、土地价格、原材料价格以及其他投资渠道收益增加都将推动房价上涨,而增加供给将有效抑制房价。     

货币供应量对我国房地产价格影响的区域异质性的实证分析

本文研究货币供应量对我国房地产价格影响的区域异质性。首先本文采用系统聚类法,将我国24个省、市、自治区划分为A、B、C三个区域,而后选取2010年Q1至2017年Q4的面板数据建立随机效应变截距模型进行实证分析。通过实证检验得出结论:货币供应量对房地产价格的影响在A、B、C地区存在区域异质性。     

我国货币供应量与农产品价格关系的实证分析

改革开放以来,我国农产品价格在波动中不断上涨,但是学界对其原因的分析则是众说纷纭。本文运用协整检验和向量自回归模型对我国货币供应量与农产品价格关系进行实证分析。协整检验的结果表明,货币供应量与农产品价格之间存在长期均衡的协整关系;基于向量自回归模型的脉冲响应函数和方差分解表明货币供应量是农产品价格上涨的主要原因。     

美联储货币政策、国际大宗商品价格传递效应——基于ARDL-ECM模型的实证分析

本文利用自回归分布滞后误差修正（ARDL-ECM）模型实证考察了2007年1月至2022年3月影响国内通货膨胀的主要因素及其作用机制。研究结果显示,短期内我国通货膨胀存在较明显惯性,且产出、国内货币供应量、美国货币供应量、国际大宗商品价格及汇率等因素均对其存在较显著影响;长期内涉外因素对我国通货膨胀的影响程度要大于国内因素。鉴于我国的输入性通货膨胀特征较明显,本文提出应加强对美联储货币政策调整、国际大宗商品价格波动等外部冲击对我国通货膨胀作用机制和传递渠道的研究分析,有针对性地采取应对措施,同时继续深化人民币汇率机制改革,形成合理市场预期,降低外部因素对国内通货膨胀的冲击。     

证券市场价格与货币供应量关系实证研究

分析表明，M0和M2的变化可以引起上证综指的变化，而M1和上证综指则没有相互因果关系，同时，上证综指的变化并没有导致货币供应量的变化。     

我国货币供应量与股市走向的实证研究

应用单位根检验、协整检验和格兰杰因果关系检验等计量分析方法对我国股票市场和货币供应量关系进行实证分析的结果是：从股票市场价格对货币供应量不同层次的影响来看,股票市场价格对m1的影响最大,对m2的影响次之,对m0的影响最小;从货币供应量不同层次对股票市场价格的影响来看,m2对股市价格波动影响最大,m1次之,m0影响最小,但影响程度均相对较低;从货币供应量对上证指数与深成指数的影响来看,货币供应量对深成指数的影响比上证指数大,但流通中的现金m0对两市股价指数的反应都比较弱。因此,货币当局在制定货币政策时,应密切关注股市价格波动因素的影响,将其纳入必要的监管范围,减少股市价格波动对货币政策有效性的冲击。     

我国商品市场波动特征分析

20世纪90年代中后期以来,我国商品市场出现了很多新特征.从消费品市场波动与生产资料市场波动、商品市场波动与投资波动、商品市场波动与货币供应量变化、商品市场波动与经济波动的互动关系四个方面可以描述我国商品市场的波动形态.     

近十年大宗商品价格波动对国内价格的影响

在通胀压力仍然存在的当前,我们研究国际大宗商品的走势,分析其价格波动对国内价格的影响,具有较强的现实意义这些年来,全球经济一体化趋势日益明显,我国经济运行和走势受国际经济因素的影响也日益加深。在通胀压力仍然存在的当前,我们研究国际大宗商品的走势,分析其价格波动对国内价格的影响,具有较强的现实意义。     

大宗商品价格波动对我国通货膨胀的影响

2011年初,中国人民银行研究局张健华局长作为总负责人,牵头申请了国家自然科学基金委员会管理科学部主任基金2011年第1期应急研究项目《国内通货膨胀走势与应对策略研究》,该项目包括1个总课题和7个分课题,由中国人民银行有关司局与中国科学院、国家信息中心、北京大学等单位合作完成。本专栏将陆续刊登该研究项目的系列成果。     

浅析我国货币供应量与资产价格的关系

通过分析我国M0、M1、M2各统计年度的变化与我国股票市场和房屋平均价格的变化,运用趋势分析,结合货币数量论和货币传导机制探讨我国货币供应量与资产价格的关系,得出货币供应与资产价格有较强的正相关关系。并在上述分析的基础上给出增加股票市场容量和加快推动人民币国际化等政策建议。     

对我国利率与货币供应量相关关系的实证分析

利率和货币供应量是最重要的两个货币政策中介目标,本文对两者之间的互动关系进行了实证检验,发现我国货币供应量的变动对市场利率影响较小,但市场利率的变动却能够影响货币供应量.本文分析了这一现象的产生原因,并对我国货币政策中介目标的选择提出了相关政策建议.     

对我国利率与货币供应量相关关系的实证分析

利率和货币供应量是最重要的两个货币政策中介目标,本文对两者之间的互动关系进行了实证检验,发现我国货币供应量的变动对市场利率影响较小,但市场利率的变动却能够影响货币供应量。本文分析了这一现象的产生原因,并对我国货币政策中介目标的选择提出了相关政策建议。     

国际大宗商品价格波动、投资驱动、货币供给与PPI低迷——基于TVP-VAR-SV模型的动态分析

2012年2月以来,我国PPI处于负增长区间运行的态势已经长达40多个月,说明我国生产领域已在较长时间内处于通缩的状况。为了对比和分析造成此轮我国PPI持续低迷的原因,我们使用TVP-VAR-SV模型进行了实证研究。研究结果发现,国际大宗商品价格持续下跌是2012年以来PPI低迷的最为重要的因素,并已经影响到了生产企业的盈利状况;在我国长期产能过剩背景下,投资需求下降对PPI的下跌有重要影响;货币供给收缩也对PPI的走软有一定的影响。在经济新常态下,我们需要适当地加大结构性投资的力度,扩大需求以应对PPI的持续下跌。     

我国国际收支顺差的实证研究——基于对货币供应量影响的定量分析

近年来,随着我国经济的高速发展,国际收支顺差不断扩大,外汇储备持续增加。这是我国综合国力不断增强的体现,但同时也带来了相应的问题。本文首先通过对国内外宏观经济环境的考察来分析造成巨额顺差的原因,然后通过对数据、图表的分析,利用定量分析的方法,对外汇储备的数额与货币供应量的关系进行科学的研究和预测。通过系统的研究,我们认为,外汇储备不断增大导致央行被动投放的货币量不断增大是造成我国目前流动性过剩的重要原因。并且,外汇储备量与货币供应量之间存在明显的线性关系,外汇储备每增加1美元,货币供应量增加大约12元人民币。