美国次级债危机给我们的启示

最近一段时期，美同次级抵押贷款违约“风暴”（即次级债危机）的上升引发了美同和其它主要经济体系的信贷紧缩与流动性危机，迫使各卡要国家中央银行连续向市场注入大量流动性资金。美联储甚至于8月17日，紧急降低冉贴观利率50个基本点，并延长了再贴现的融资期限。从种种现实情况来看，“从天堂到地狱”的美国次级债市场危机是否会就此根除？它又会对中国金融市场、特别是房地产市场产生哪些影响？     

中国股市系统流动性研究

本文针对中国股市的系统流动性进行了实证研究.通过主成分分析,作者发现在中国股市当中确实存在系统流动性因子,该系统性流动因子能够解释市场流动性变动的50%以上.特征向量与股本规模的相关性分析表明在中国市场上,大盘股并没有起到稳定市场流动性的大盘"蓝筹"作用,因此中国目前还需要加大蓝筹股的培育力度.系统流动性对市场收益率又非常显著的影响,系统流动性越好,市场当期的收益率越高.     

流动性生产要素区域竞争力影响因素研究

流动性生产要素是一个区域经济发展的重要经济资源，它的多寡对一个区域的发展起着至关重要的作用，这个作用已逐渐被人们所认识到。本文根据流动性生产要素的自身特点，分析了流动性生产要素区域竞争力的影响因素。     

国际工程公司市场与运营经验系列专题之六 流动进入还是永久进入——海外市场进入模式辨析

如何使得公司成为一个不是侨居的组织,应该是值得重视的一个问题。建设行业是以项目为基础的行业,具有很大的流动性。所以在很长的历史时期内,对海外市场的进入也被认为是一个像     

流动性生产要素区域竞争力的评价指标体系

流动性生产要素区域竞争力是评价一个区域自身发展和生存能力，对该区域经济发展的战略决策起着重要的作用。本文根据流动性生产要素区域竞争力的特点，给出了对流动性生产要素区域竞争力的评价指标体系。     

罗地亚聚酰胺新增家族成员

罗地亚最新推出首个具有高流动性阻燃型的Technyl聚酰胺工程塑料，该产品是特别为连接器市场开发的。 这一具有高流动性的Technyl新产品系列，其成品部件不仅通过了严格的灼热丝试验（GWT），同时也符合VDE（IEC60335-1）和UL标准。     

中国股指期货先失胜券

新加坡交易所将于今年9月推出的新华富时中国A股指数期货。其交易时间的高流动性，将影响我国在世界上的金融地位，有可能使大量国际资金出于对冲国内市场系统风险需要流入他国，而且为国际炒家在他国市场上操纵国内指数产品提供了方便之门，并成为我国难以控制的风险源。[编者按]     

“雾”里看年报——年报受众调查：投资者需要什么信息？

及时、有效的年报信息披露可以让投资者了解公司的资产运营情况、治理结构的完善程度等影响公司价值创造能力的主要方面，帮助投资者识别和发掘公司的真实价值。正如美国证券交易委员会（SEC）前主席Levitt（1998）所说的那样，“高质量的信息是健康市场的血液，没有它，市场流动性将会干涸，公平有效率的市场也不复存在”。而及时了解投资者对市场和上市公司的信息需求对于维护资本市场的公平和效率具有重要的现实意义。     

煤炭企业专用性人力资源开发途径

正专用性人力资源是指员工的技能依赖于所在企业的产品特性、市场状况、工艺流程以及企业文化等,当其离开相关企业后就很难再发挥其价值。一般而言,人力资源的专用性越强,其市场的可流动性越差,对其投资的风险也就越大。随着我国煤炭生产消费市场化程度的深入,煤炭企业内部的市场化管理程度也正进一步加快。目前,很多煤炭企业在不断进行战略扩张,寻求跨越式发展的同时,企业较强的专用性人力资源受到市场流动性的限制,制约了煤炭行     

向理智顶礼膜拜

近期,中国的资产市场显得“热气腾腾”.A股市场在充沛的资金流动性支持下加速上涨,上证指数在短时间内中上1678点;国际市场黄金价格狂飙不止,国内黄金消费热度也有增无减;房地产市场则更是铆足了劲儿加速前进,一季度全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.5%.     

石油企业市场内部保护与开放问题的探讨

一、石油企业内部市场保护的利弊分析石油企业的内部市场是一个涉及到油田企业的产品、施工、作业、矿区建设、机修、技术服务、运输、物资供应、后勤服务、人才交流等多个领域的市场，这种内部市场从它形成和发育初始就具有内部保护的特性，这种内部保护是由石油企业的特殊性和当时的历史条件所决定的，有着它的历史必然性。从内部市场这些年的运作来看，石油企业建立内部市场对维护油田改革、发展和稳定的大局也曾发挥了重要作用。它支持了油田内部经营较困难的单位，如工程技术服务系统、油田建设等单位在站稳内部市场的同时，积极参与社…     

短讯：钢铁股等重资产财务费用依然呈上升趋势

上市公司三季报陆续披露。尽管进入2014年以后，相对于去年流动性偏紧时期，市场利率早已经大幅下滑，然而作为“重资产”代表的钢铁股和煤炭股，财务费用却依然继续不改上升趋势。     

美国安然公司的商业模式

安然公司的商业模式由5个要素构成：挑战传统的企业家精神、互通互联的实物供应网络、创造市场以推动其流动性、通过价格风险管理转移风险、创新信息技术的利用。这种商业模式虽然很复杂，但却有限强的借鉴价值。     

如何防范创业投资的流动性风险

创业投资的流动性风险分析 流动性风险通常是指投资者在需要卖出资产时面临的变现困难和不能在适当价格上变现的风险,是资产在市场中变现所遭受的损失以及由此带来的成本,它是资本变现能力的综合反映.     

资产流动性与资本结构关系的文献综述

本文尝试把之前各位学者对资产流动性、资本结构二者之间的关系所做的研究进行概述,并适当总结,得到资产流动性是影响资本结构的一个重要因素,但其具体如何作用于资本结构仍有待于进一步研究的结论。并对进一步研究的方向提出建议。     

基于买卖价差的我国股票市场流动性调整的风险价值研究

由于我国股票市场是一个典型的订单驱动型市场,存在报价深度不充分的问题,传统的买卖价差不能真正反映流动性风险,针对这一情形,文章以个股日最高价与最低价之间的价差为度量指标,结合经流动性调整的风险价值模型（BDSS）,考察了沪市25个行业的25只样本股票面临的流动性风险值。实证表明,我国股市存在较大的流动性风险,个股之间的流动性层次区分度不高,呈现出较大的趋同性,流通股本数与流动性风险值呈显著的负相关,而流通市值与流动性风险值呈显著的正相关关系。     

流动性在组合投资管理中的认识

在传统的均值-方差模型中,“市场流动性是充分的”假设使投资者忽略了流动性在组合投资管理中的重要性。流动性作为金融资产的三大属性之一,体现并作用于组合投资管理整个过程中。本文从流动性的内涵、流动性的股票交易特征、流动性与均值-方差模型的结合及行业流动性对组合投资的影响等角度探讨了流动性在组合投资管理中的作用,将组合投资的思维从二维空间拓展至三维空间,丰富了现代资产组合选择理论。     

创新资产证券化的监管体系

与美国相比，目前我国金融产品过于单一，衍生品基本没有，信用风险与流动性风险主要集中于银行业。作为金融创新的基石，资产证券化可以改变风险的生存状态。使风险由存量化变成流量化，降低信用风险在银行界的高度集中和减少社会流动性过多的问题，并且可以为银行发展中间业务、进行金融创新和资本市场改革和发展提供新的产品。因此，我国还是应该加大资产证券化和金融创新的力度。     

风险厌恶者的基金选择

沪深两市大盘宽幅震荡调整，货币市场基金所具有的低风险、收益稳定、流动性较强等特点，再次凸现出其独特的投资价值。但大多数投资者对货币市场基金还比较陌生。本刊记者为此拜访了建信货币市场基金经理汪沛先生，为大家一解货币市场基金之惑。     

多渠道低成本融资 确保资金链条安全接续

近年来央行为遏制国内通货膨胀、紧缩市场流动性和回笼市场资金,连续打出一系列的"组合拳"——多次上调央票利率、上调存款准备金率和上调存贷款基准利率,导致金融机构贷款规模极度紧张,市场流动性趋紧,企业融资难度加大。同时,国内钢铁产能过剩、大宗原燃料不断涨价和钢材市场长期低迷等影响,钢铁企业主业盈利能力减弱,经营性现金净流量不能够满足公司生产经营和技改项目对资金的需求。本文以莱芜钢铁集团有限公司为例,说明在如此条件下企业如何获得低成本资金,保证企业资金链条安全接续。