可转债：走出跛足时代

可转债正在成为当前我国资本市场一颗最为耀眼的明星。日前，国电电力20亿元可转债申购结果显示，本次网上发行中签率和网下配售的比例约为0．348％，认购倍率约为287倍，创出了可转债认购倍率的新高。其中获得QFⅡ资格的花旗环球和瑞士银行分别动用资金1亿元和5亿元参与申购；全国社保基金也动用了所有投资组合参与申购，尤其是201和202组合动用金额达7亿多元。     

宜宾五粮液发展与证券市场

宜宾五粮液以其举世驰名的品牌，骄人的业绩，现代化的管理水平在我国证券交易市场受到投资者的追捧， 1998年 5月 18日宜宾五粮液股份公司股票在深交所上市，冻结申购资金 1549亿元，创深交所上市公司冻结资金之最。在深交所上市募集资金 11． 82亿元，上市第一日挂牌交易价最高为 52元／股，创当时深交所股票价格之最，成为我国证券市场的“明星”股。我国的证券交易市场是社会主义市场经济的有机组成部分，它是市场经济体制下的特殊市场，是联系资金供应者和需求者的纽带和桥梁，是企业筹集资金的重要渠道，它的主要功能在于提高资金的…     

上市公司为何热衷于定向增发

自2006年5月6日中国证监会发布《上市公司证券发行管理办法》以来，采取定向增发股票的上市公司急剧增加。据2006年8月5日《上海证券报》报道：截至7月31日，沪深市场共有114家公司公布定向增发计划，总增发股份为280.61亿股，募集资金总规模为142083亿元。笔者根据方正证券网提供的资料计算，2003～2005年的再融资额总和为1096.77亿元。而目前上市公司公布的定向增发所要募集的资金总额比过去三年再融资的总和还多30％。     

索菲亚定增过关深交所背后：资金缺口待填补 “大家居”转型难见起色

<正>近日,索菲亚向实控人定增5亿至6亿元过关深交所。这一定增方案筹划历时一年之久,2022年10月24日,索菲亚发布定增预案,拟发行不超过5400万股,计划募集资金总额不超过6.91亿元,由实控人、控股股东江淦钧和柯建生认购。此后,2023年2月28日,索菲亚将募集资金总额（含发行费用）调整为不低于5亿元且不超过6.1亿元,募集金额用于补充公司流动资金及偿还银行贷款。     

举债还是卖身？

内地股市延绵一周的阴跌终于在8月14日找到了宣泄点：当日,招商银行宣布同时向A股和H股股东配股,募集150亿元到180亿元资金。此次配股所得的募集资金在扣除发行费用后,拟全部用于补充核心资本。     

2009年1月中国创业投资报告

EZCapital统计数据显示，2009年1月，中国市场已披露4家投资公司募集设立新基金，涉及金额达70．17亿元人民币。其中以中国和比利时计划募集30亿元人民币（约合4．39亿美元）的第二期联合私募股权投资基金——中国——比利时直接股权投资二期基金为首。该基金仍将由一期基金管理者海富产业投资基金管理有限公司进行管理，拟投资中国中小型企业；     

基金业绩对投资者申购、赎回行为的影响：考虑股市表现的证据

基金的净资金流为申购资金流入减去赎回资金流出的剩余。净资金流代表的是投资者申购和赎回资金相互抵消的结果,无法反应基金的资金流入和流出过程。为了全面检查基金投资者面临基金业绩时所作出的申购决策和赎回决策,以我国2005—2014年偏股型开放式基金为样本,将投资者行为区分为申购行为和赎回行为,系统检查"牛"、"熊"市下投资者的申购资金流入和赎回资金流出与基金业绩的关系,结果发现:(1)基金的申购量和赎回量均与基金的业绩表现显著正相关;(2)已有研究所发现的"赎回异象"在整体上并不存在,基金的业绩表现与基金的净流入正相关;(3)在不同股市周期,投资者的行为表现存在明显的差异性,在"牛市"投资者倾向于"追逐业绩",而在"熊市"则更倾向于"忽略业绩"。     

基金化信托融资模式的创新

一、REITs尚难成为我国房地产开发的主流融资渠道 据不完全统计，我国信托公司2004年共发行并公布了396个集合资金（含财产）信托品种，实际募集资金总计379.5958亿元，平均单个品种募集0.96亿元。     

川企富豪的扩张野心（一）——王春鸣产业链悄然“膨胀”

国栋建设曾以1228元的高定价发行，一举募集8亿巨资。其后该股表现却差强人意，经历了两年的漫漫熊途，大量的基金、机构对该股爱恨相交，几进几出，均无功而返。在市场似乎已遗忘它时，其董事长王春鸣却悄然排上了《福布斯》中国百富榜。     

苏宁、国美股权融资对控股股东控制权的影响

一、苏宁与国美上市之初的股权结构 2004年7月7日,苏宁电器公开发行人民币普通股股票25000000股,每股面值人民币1．00元,每股发行价人民币16．33元,募集资金总额为4．08亿元,扣除发行费用0．13亿元,实际募集资金净额3．95亿元。发行后公司股份总数为93160000股。此时,苏宁的股权结构如图1所示。苏宁控股股东张近东个人的持股情况如图2所示,张近东直接持有和通过江苏苏宁电器有限公司控制了公司40．24％的股份。     

雏鹰民间PE“大跃进”

现在，似乎是该中国的民间PE们大放光彩的时候了。调查发现，现在全国大约有200亿元左右的合伙制基金在募集中，预计到2008年7月这个数字有望达到300亿元。     

招金矿业股份有限公司在香港联交所成功挂牌上市

2006年12月8日，来自“中国金都”的招金矿业股份有限公司（股票代码：1818）成功在香港联交所主板挂牌交易。募集资金超过25亿港币（约3.24亿美元），这是山东省首次公开发行上市募集资金最多的公司之一。     

理事会会员名片

正海富通基金管理有限公司成立于2003年4月,是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。从2003年8月开始,海富通先后募集成立了26只开放式基金。截至2014年3月31日,海富通管理的公募基金资产规模超过228亿元人民币。海富通基金管理有限公司     

应利用资本市场为国企改造服务

一、我国资本市场的现状及利用情况随着社会主义市场经济体系的逐步建立，资本市场的重要性日益明显。我国自改革开放以来就积极培育和发展资本市场，并取得可喜的成绩，截至1996年底，我国已发行股票A股514只，B股85只，总市值9000多亿元（由于我国股份制企业一般是国有企业改造形成，股市实际筹资约为2500亿元），占GDP比值约13％；发行国债近7000亿元，并基本形成短、中、长合理搭配的结构体系；设立基金75个，基金类凭证47个，募集资金73亿元；发行企业债券计划规模达250亿元。但是，我国资本市场的发展尚大有潜力可挖，一是从资本市…     

基金业回顾与展望

一、２０００年中国证券投资基金业的发展 中国基金业在２０００年取得了巨大的发展，到９月 ３０日为止，原有的１０家基金管理公司共管理３１只封闭式基金，发行规模为５４４．３１亿元，净资产总额７７６．２３亿元，约占深沪两地股票市场市值的 １０％。其中 １９只基金为新发行的封闭式证券投资基金，１２只为原有老基金经清理后重新上市交易（其中部分已通过扩募方式扩大基金规模）。 自证券投资基金自 １９９８年出现以来，随着基金规模的扩大和基金管理水平的不断提高，证券投资基金在证券市场中所起的作用日益重要。按照《证券投资…     

开放式基金投资中的会计处理

开放式基金是一种发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可按基金的净值在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的基金。其重要特点之一是投资者可以随时向基金管理公司申购和赎回基金份额,而不是像股权投资、债券投资及封闭式基金投资那样只能向其他投资者购买或出售。开放式基金与股权投资和封闭式基金相比,它们的价格形成机制不同,其申购和赎回的价格就是申购和赎回日基金单位的净值,而非其他证券那样的与证     

布局基金2007

财富的多米诺骨牌效应正将基金的理财功能推向一个无限放大的神坛。一边是投资者对基金的期待和无限憧憬;一边是业内对于中国历史上从未有过的基金狂热表现出的极度担忧。基金神话2007年能否再次上演?布局基金2007又该如何进行?料峭的冬寒并未能阻止人们对基金的狂热。2006年11月,在短暂的三天预约后,嘉实策略增长基金创下了单个发行日募集约400亿份的历史新纪录——这已是2006年11月份以来第四只规模超过百亿元的基金。根据财华资讯统计,2006年11月以来,不包括嘉实策略增长在内,已有17只基金正式成立,规模达884亿份,而且这些新基金均为偏股…     

香港按揭证券有限公司运作模式及启示

香港按揭证券有限公司（TheHongKongMortgageCorporationLimit-ed，以下简称HKMC）成立于1997年，由香港政府通过外汇基金全资拥有。HKMC成立四年来，不断拓展业务范围，特别是在按揭证券化方面进行了积极地探索并成功地发行了两笔按揭证券，取和最辉煌的业绩，2000年税后利润达到2．33亿元。     

点评

欢迎联通上市? 9月17日,中国联通刊登首次公开发行A股股票招股说明书。公司将以每股2.30元的价格发行50亿股A股,预计募集资金115亿元(未扣除发行费用)。     

阳光私募基金

阳光私募基金是指只能采取非公开方式、面向特定投资者募集发售的基金。它是借助信托公司平台发行，资金由银行托管，证券交由证券公司托管，在银监会的监管下，定期公示业绩的投资子证券市场的产品。从法律结构来看，阳光私募基金其实是一个四方参与的信托产品，