本刊观察

中国创业板生逢其时。经过十年孕育,各国创业板的"优胜劣汰"已经完成,成功的经验和失败的教训,都已成为中国创业板推出的他山之石。在今日的国际金融危机面前,推出创业板,更承载着强化资本市场御险能力,     

对中国"纳斯达克"的分析思考

创业板在万众瞩目中拉开了序幕,充分汲取各国创业板市场的成功经验及失败教训,进行本土化创新,对推进我国创业板的制度建设具有重要意义.本文从与纳斯达克的制度对比中探求创业板可行的制度改进,及根据其近期走势对创业板与主板进行了相关性分析,主板联动效应明显.     

从创业板的推出看完善中国资本市场的意义

创业板起源于上世纪60年代,当时以美国为代表的北美和欧洲等地区为了解决中小企业的融资问题,开始大力创建各自的创业板市场,也造就全球有名的美国纳斯达克。中国的首批10只创业板新股将于2009年9月25日申购,此次也正式意味着中国资本市场的新生力量——创业板终于抛头露面。中国创业板对于中国资本市场的完善有何意义,能够为中国资     

全球瞩目创业板

创业板2009年10月23日启动，10月30日迎来首批28家上市公司，全球瞩目，境外媒体争相报道。 法新社报道称，中国创业板是美国纳斯达克式的融资市场，中国推出创业板，用意是借鉴纳斯达克经验，借助中国世界第三大经济体的实力，推动其国内新兴产业的发展。     

创业板迎来三周岁

2009年10月23日,十年磨一剑的创业板登陆A股市场。它被认为是资本市场送给祖国60年华诞的大礼;被赋予“服务自主创新国家战略”的光荣使命;被无数投资者寄予中国纳斯达克的厚望。     

创业板将尘埃落定

创业板推出有助应对经济危机 上个世纪以纳斯达克为代表的创业板飞速发展,全球创业板市场正在日益成为科技创新和产业升级的重要推动力量,美国、英国、韩国、我国香港的创业板都有良好表现,为创业板的发展树立了典范.     

论中国创业板市场风险的研究

创业板市场的建立对于我国具有重大的意义,尤其是对我国建设创业投资体系的、构建多层次的资本市场以及我国诸多方面的经济改革都有极大的推动作用。自2009年10月第一批创业板公司上市以来,我国创业板市场已经取得了很大的发展。但是,由于我国创业板刚刚处于起步阶段,其中许多交易规则、规章制度等还不完善,使得创业板在发展过程中出现了一些问题。由于创业板企业具有业绩不稳定、经营风险高等特点,创业板投资者应关注公司的风险因素,审慎作出投资决定。为了使创业板市场能够顺利建立并健康持续发展,实现其作用和功能,我国既要吸取国外创业板市场建设和发展的经验及教训,也要结合我国资本市场和经济发展的实际情况采取个性化措施。     

试析创业板市场功能

证券业即将推出创业板市场,这是大势所趋.创业板市场在中国大陆是个新事物,但从整个世界来看,创业板市场已经不是什么稀奇的事物了.美国的纳斯达克市场早在1971年就已出现,香港的创业板市场在1999年也已推出.但是,在我国创建创业板市场对规范扶持中小企业成长,促进高新技术产业发展,健全我国风险投资机制,促进我国经济结构调整,尤其是产业结构的优化升级,具有十分重要的意义.当前,人们过分强调创业板市场的融资功能,这对创业板市场的健康发展是极其不利的.因此,本文拟结合创业板市场的发展背景及创业板市场与主板市场的特点比较,对创业板市场的功能定位问题进行分析探讨.     

建立和发展我国创业板市场需注意的几个问题

在2000年5月份国务院原则同意建立创业板市场方案以来,随着中国证监会组织实施工作步伐的加快,正在紧锣密鼓筹备中的中国创业板已呼之欲出,推出时间为期不远了.建立和发展我国的创业板市场是历史赋予我们的重任,虽然我们有创立主板市场的经验和教训,也有国外创立创业板市场的成功经验可以借鉴,但我们仍然会遇到许多困难和问题,就目前而言,我认为应注意以下几个问题:     

中小投资者应谨慎对待创业板

经历了近十年的风风雨雨之后,被誉为“中国纳斯达克”的创业板再度走上中国资本市场的舞台。继2007年底政府相关部门负责人高调重提创业板平台之后,中国证监会主席尚福林1月17日在全国证券期货监管工作会议上提出：“争取在今年上半年推出创业板市场。”这也是政府监管层迄今为止对创业板具体推出时间表态最为明确的一次。     

紧跟国际趋势 把握好我国创业板定价规律和投资特点

我国创业板2009年10月23日开板、10月30日开市,资本市场增加了新的层次,金融市场出现了新的证券,引起了社会各界的关切。从承载美国创业板功能的纳斯达克市场一度超过主板市场的趋势看,我国创业板有可能发展成为资本市场的"半边天",在今后一段时期内成为新的投资增长点。     

国内外创业板比较浅析

纵观国外运行比较成功的创业板,如美国、英国、日本和韩国,每个国家的创业板都具有差异性,而这些差异性都与各个国家的国情差异息息相关。文章仅通过比较美国、韩国等运行较为成功的创业板市场与中国创业板市场的差异,分析了造成各国创业板差异的原因,了解他们的成功经验以及快速增长所带来的一系列问题,给刚起步运营的中国创业板一些借鉴,以求进一步完善我国创业板市场。     

北美创业板"生门"

目前,全球共有30多个创业板市场,而美国纳斯达克和加拿大创业板是其中的佼佼者。希望通过创业板融资,但条件并不适合中国创业板的企业,不妨考虑转战北美。     

紧跟国际趋势把握好创业板定价规律和投资特点

我国创业板于2009年10月23日开板、10月30日开市,资本市场增加了新的层次．金融市场出现了新的证券,引起了社会各界的关切。从承载美国创业板功能的纳斯达克市场一度超过主板市场的趋势看,我国创业板有可能发展成为资本市场的“半边天“,在今后一段时期内成为新的投资增长点。     

以创业板建设为中心，推进中国多层次资本市场体系建设

美国纳斯达克市场的建立、发展及其对OTCBB和风险资本市场等的带动，是美国多层次资本市场得以形成的关键。同时，创业板的风险与不确定性，使全球创业板市场的实践、失败和再实践，成为证券市场亮丽的风景线。在历经失败、挫折和成功后，国际创业板市场探索出对付创业板风险和不确定性的三条基本经验。当前，我国创业板市场建设具有十分有利的环境和条件，也是推动我国中小企业资本形成所必需。我们应该抓住这一有利时机，借鉴国际相关经验，分步实施创业板，积极推进我国多层次资本市场体系建设。     

写在创业板三周年之际

从2000年国务院同意证监会将二板市场定名为创业板市场起,十年磨一剑,载着“中国纳斯达克”称号的创业板于2009年10月底正式登场。如今,三年时光荏苒而过,还有多少人记得开板之初的美好愿景,有多少人真正享受到了成长性带来的红利？通过创业板来完善我国多层次资本市场的目标仍旧任重而道远。三年来,创业板发展中暴露的问题和这些问题的根源值得我们深思。     

创业板异军突起的市场背景

20世纪70～90年代以来,较多国家和地区在主板市场运作几十年或上百年并获得了很大发展的同时,纷纷设立了有别于主板的创业板。创业板市场的异军突起,有着深刻的市场背景。     

我国创业板市场建设的思考——基于中小企业融资的视角

受美国金融危机的影响,我国中小企业融资难的问题更加凸显。创业板市场作为为成长性中小企业服务的市场,对我国中小企业的发展和融资意义重大。2008年3月21日,我国证监会公布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》,意味着创业板的推出指日可待。通过借鉴国外创业板市场的经验,我国创业板市场的建设要注意：定位要准确;市场监管要严格;退市制度要科学。     

借鉴韩国经验稳健发展我国创业板市场

创业板市场,又称二板市场,是给创业型企业上市融资的股票市场。为应对全球金融危机和建设创新型国家的需要,我国于2009年10月23日开设创业板市场。韩国科斯达克市场成功发展为世界上发展最迅速、最具活力、处于领先行列的创业板市场。其成功经验值得在创业板市场上处于初创时期的我国借鉴。     

海外创业板市场的发展趋势及对我国的启示

创业板市场,或称创新经济板块,是与传统主板市场在上市资源、上市条件、交易方式、监管手段等方面有显著差别的新市场的总称。从全球范围来看,美国的纳斯达克市场、英国的AIM市场及韩国科斯达克市场(KOSDAQ)是目前发展较好、交投活跃、影响力大的创业板市场,欧洲新市场、台湾柜台交易中心等也都取得了一定成绩,而日本JASDAQ的发展则不尽如人意。