当前全球美元本位:问题及东亚区域解决方案

当前的国际金融体系实际上是全球美元本位。然而,这种美元本位并非完美无缺,美元本位为国际金融体系稳定性带来的巨大风险。作者着重分析作为国际金融框架支撑之一的美元本位,概述当前在全球范围特别是亚洲地区存在的美元本位,分析美元本位给国际金融体系的稳定性带来巨大的风险,提出通过包括加强投资基础设施建设、发展区域货币基金以及建立区域联动汇率安排等东亚区域货币合作方式,减少东亚地区对美元的过度依赖。     

产品内分工与中美结构性贸易顺差

持续的中美贸易顺差源于多方面的因素,其中很重要的一个原因是美国和东亚诸国的产业升级以及对华产业转移,特别是劳动密集型加工环节的转移所导致的产品内分工和产品内贸易。本文实证分析表明,产品内贸易与中美贸易顺差存在长期的协整关系,是产生中美之间结构性贸易顺差的根源。     

支持美元本位符合中国利益

既然没有可能根本上改革国际货币体系，那现实的选择就应是维护现有美元本位货币体系的运转。这样做尤其符合亚洲出口导向型经济体的利益，日本明显看到了这个利益所在     

中美贸易顺差的原因及调整方向

中关贸易顺差不断扩大是全球经济发展的潜在不安定因素．而造成该现象本质原因是中国和美国贸易结构不平衡。本文通过计量模型找出对中美贸易失衡影响较大的因素是中国出口退税机制和两国储蓄率的高低，并为中国调整贸易顺差、优化贸易结构提出了政策性建议。     

贸易顺差：今年将超2000亿美元！

顺差又加大了!近期的国家贸易数字显示，在人民币汇率已多次调整的情况下，本已表现出“收缩”迹象的中国贸易顺差竟快速反弹，预计2007年全年的顺差可能超过2000亿美元。     

美元霸权、金融发展差异与货币体系错配下中美经济失衡及调整

中美经济失衡是美国长期坚持美元霸权战略的产物，也是中美两国金融发展差异的自然反应，同时还是国际生产中心向中国转移过程中，凸显的国际生产中心和国际货币体系错配后，加深了中关经济失衡对中国经济影响程度的结果。该文认为：中国应采取必要的对策进行调整，如，深化国内金融市场改革、推进制造业中心与人民币国际化同步进行、坚持资本输出与产品输出并重发展战略、改革人民币汇率形成制度、逐步开放资本项目等。     

解构中美贸易顺差问题——试析生产全球化、国际产业转移之影响

近年来,随着中美之间贸易顺差的扩大,中美之间的贸易摩擦也成为各界关注的重点。本文尝试从经济全球化和产业国际转移角度来剖析中美贸易摩擦,以探求中美贸易顺差的合理性,同时对中美贸易衡量标准的选择和双方地位实质上的不平等问题进行了深入剖析,并从维护国际贸易增长全局方面提出了初步建议。     

“汇改”后人民币汇率与中美贸易顺差相关性实证分析

利用"汇改"后的2005年8月至2011年12月间中美贸易顺差和美元兑人民币实际汇率月度数据,对两者之间关系进行检验。结果表明,中美贸易顺差与人民币汇率之间存在协整关系,且存在中美贸易顺差到人民币汇率的单向格兰杰因果关系,中美贸易顺差的增加使人民币汇率上升,而人民币汇率的变化不能解决中美贸易失衡问题。     

浅议人民币升值和贸易顺差

从2005年7月21日起，我国放弃了盯住单一美元的做法，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节和有管理的浮动汇率制度。同时，人民币开始向上小幅升值，至今人民币已经累计升值5％左右。国家海关总署发布的数据显示，今年前9个月中美贸易顺差达到1022．2亿美元。仅9月份中美贸易顺差就达141．3亿美元，比8月份增加了2．4亿美元。人民币升值海外呼声再起。然而，我们必须冷静地思考一下，人民币究竟应不应该升值。     

产品内分工、中美顺差与贸易利益——一个笔记本电脑企业的微观视角

自2000年起的最近十年,中美贸易摩擦频繁发生.在中国对美国出口的6800余种产品中,笔记本电脑及相关零部件已成为中关顺差形成和扩张的关键因素.本文从微观视角剖析了中美顺差形成的根源和顺差背后的利益分配.本文证明,虽然以台湾代工商为核心的笔记本电脑及零部件企业群通过外商直接投资方式向中国大陆的产业转移,以及由此导致的货...     

美元本位制和人民币钉住美元汇率制

一、问题的提出 亚洲货币危机以后,国际上一些知名学者提出危机产生的原因有三:1)短期资本的冲击;2)金融业和金融秩序有问题;3)固定汇率制.一般认为1和3有密切的关联,即有关经济体的因定汇率制引起了短期资本的冲击,如果是浮动汇率制短期资本的冲击就难以形成.由此得到的一个受到广泛支持的结论是,金融开放条件下不能采用固定汇率制,例如泰国的金融开放和泰铢钉住美元的固定汇率制的并存导致了危机.i与此相同的是,国内的大部分学者提出,我国加入WTO后必然会加快放松对资本流动的管制,吸取泰国的教训,人民币不能继续采用现行钉住美元的固定汇率制.     

产业内贸易理论与中美贸易关系

在过去半个世纪里,国际贸易(进口与出口)量占产出比率的急剧上升,已成为我们这个时代经济全球化的最显著的特征之一。Feenstra(1998)指出,1970年至1990年的20年里,在美国与经济合作发展组织(OECD)国家,国际贸易占G DP的比重都翻了一番。这意味着贸易的增长速度远远超过全世界G DP的增长速度。国际贸易在过去50年中的迅速增长,对标准的国际贸易理论提出了严峻的挑战。按标准的理论,贸易在全世界范围内的扩张主要是关税壁垒降低的结果。但正如K ei-M u Y(i2003)所指出的,这种传统的解释无法说明两个事实:第一,从上世纪60年代至世纪之交…     

东亚在华投资视角下中美贸易不平衡与东亚顺差转移研究

文章从投资与贸易关系的角度出发,分析东亚FDI对中美贸易差额的影响程度:首先对比东亚对华直接投资与中国、美国、东亚三方贸易不平衡现状;其次定量分析东亚在华直接投资对中美贸易的影响程度.结果表明:东亚在华直接投资扩大了中国对美国的出口,从而加剧了中美贸易失衡;东亚和美国在华直接投资都加剧了中美贸易失衡,但东亚FDI对中美贸易差额的引致作用更大.     

美元本位制下的货币-金融依附

战后的国际货币体系是美国主导下的美元本位制。在这一体系下,一种新型依附——货币一金融依附——形成并逐渐得到强化。这一新的依附结构给中心国家美国和广大外围带来的影响截然不同。作为一个典型的"贸易账户区",东亚在从美元本位制中获得出口导向型工业化成功的同时,也加深了对美国的货币-金融依附。广大外围要从当前的美元本位制及新的依附结构中实现脱钩自立,尚不具备充分必要条件。因此,广大外围在当下仍需走依附式发展之路,在美元本位制下谋求体系内的增量改革,而非体系外的激进革命。     

中美贸易的非零和博弈

近日,美国贸易代表办公室发布<美中贸易关系:进入更大责任和执法新阶段>,该报告称,2005年美国贸易赤字7258亿美元,其中对华贸易赤字达到2016亿美元.认为中国在全球贸易体系中的"学徒期"已经结束,攻击中国贸易缺乏公平性、可持续性、平衡性.美国将让中国为不平等的贸易做法负责,并再次敦促中国采取更灵活的汇率政策.事实正相反,美国正是从中国的廉价进口帮助美国实现了实现结构增长,克服了经济滞胀;正是中国大量购买美国国债,帮助美国实现国际收支平衡.     

中美贸易不平衡的症结

我今天主要是谈谈我们对中美贸易不平衡的看法,当然这些看法无论成熟还是不成熟,好还是不好,我们也都是从国务院领导、学术专家、社会团体那边得到的启发,按照我们的观点,也都向有关国家领导人做了汇报,而且这些观点基本被国家领导所接受.     

国际贸易关系与中美经济贸易不平衡

我不知道在美国,包括在美国国会,有谁关注过佛罗里达州和明尼苏达州之间的贸易不均衡;我不知道在美国有谁关注过洛杉矶和纽约之间的资金流向.     

中美贸易摩擦与我国企业外债融资成本

本文利用 2010 年 1 月至 2020 年 6 月我国企业外债数据和中美贸易摩擦相关数据,实证分析了中美贸易摩擦对我国企业外债融资成本的影响机制。研究发现,中美贸易摩擦会显著增加我国企业外债的发行利率,但对外债的额度和期限均不存在显著性影响。中美贸易摩擦发生后,我国企业外债的发行利率约增加 1.276%。在进行安慰剂检验、以及考虑发债企业信用评级、贸易摩擦影响的时滞性、中美加征关税税额等因素的影响下,该结论仍然成立。进一步研究发现,中美贸易摩擦会通过避险情绪、汇率波动和关税成本等渠道影响我国企业外债融资成本。最后,文章就中美贸易摩擦下完善外债风险管理、降低企业跨境融资成本提出政策建议。