欧元区国家银行风险与主权风险的传导效应分析

随着欧洲银行业危机和主权债务危机的爆发,银行风险与主权风险之间的传导效应成为政策当局和学者们关注的焦点。那么,上述两种风险之间是否真的存在相互传导效应?具体的传导方向和影响力度又如何?文章以欧元区代表性国家为例进行研究发现,欧元区国家银行风险与主权风险之间确实存在相互传导效应,这种传导效应不仅发生在一国之内,而且存在于国与国之间。该结论对我国应对国际金融风险、维护本国金融稳定具有重要的参考价值。     

欧元汇率波动对欧元区进出口贸易影响的异质性及其原因研究

本文使用面板数据的变系数固定效应研究方法,利用1999～2012年的季度数据,实证研究了12个欧元区国家与美国的进出口贸易受欧元汇率波动影响的程度及其异质性。本文发现,在欧盟创始国的范围内,汇率波动效应的异质性不显著,但随着欧元区的不断扩大,汇率波动效应的异质性加强了。异质性的原因是欧元区各国在经济发展水平、产品竞争力、金融市场发达程度和经济一体化程度等方面的差异。     

欧元区的危机是国际收支失衡危机

欧元区内的失衡,反映在欧洲第二代实时清算系统(TARGET2,即欧元体系的银行间支付系统)中,即各中央银行间的收支不平衡。截至2011年12月,北方欧元区国家的中央银行累计净头寸达到8000亿欧元,而南方欧元区国家则累计了相同规模的负头寸。早期有关欧洲货币联盟的文献指出,在货币联盟之内,各成员国之间的收支     

论财政赤字超标后的欧元区财政纪律改革趋向

近来法、德等欧元区主要国家违反欧元区财政纪律的事件,引发了人们对欧元区财政纪律合理性及其未来趋向的争论。本文首先介绍了目前欧元区的财政纪律的背景与内容,分析了法、德等国财政赤字的超标的原因,探讨了欧元区财政纪律自身存在的问题,并在此基础上,探讨了欧元区财政纪律的改革趋向。     

欧元区

<正>欧元区2月份通胀率达2.4%欧盟统计局3月16日公布的修正数据显示,受能源价格上涨影响,欧元区2月份按年率计算的通货膨胀率为2.4%,与此前的预测相符。数据显示,2月份欧元区能源价格同比上涨13.1%,仍是推动欧元区17国物价走高的主要因素。如将能源、食品和烟酒等价格波动浮动较大的商品排除在外,欧元区核心通胀率为1.0%,低于1月份的1.1%。数据还显示,欧盟27国的通胀率则继续维持在2.8%。在所有提供数据的成员国中,爱尔兰的通胀率最低,为0.9%,罗马尼亚最高,为7.6%。欧元集团主席容克14日说,现在必须要避免通胀上升导致的第二轮效应。     

欧元区SSCI

<正>欧元区10月通胀降至4年最低11月15日,欧盟统计局数据显示,由于燃料和与电信价格的下降,欧元区通货膨胀下降至四年来最低的水平。10月份17个欧元区国家CPI终值年率为0.7%,远远低于欧央行2%的目标。其中,供热、运输以及电信行业燃料成本的降低对通胀率的影响最大,抵消了电力与房屋租金价格的上涨。欧元区内各国通胀水平有别:爱尔兰、塞浦路斯和希腊为通货紧缩,德国通胀率为1.2%、芬兰为1.7%、爱莎尼亚为2.2%。法国、比利时和斯洛伐克的通胀率是0.7%,与欧元区的平均水平持平。     

欧元区

欧元区救助机制发行首批债券 欧元区国家设立的"欧洲金融稳定工具"1月25日成功发行首批50亿欧元债券,为爱尔兰救助计划筹集资金.此次发行的债券被定为AAA级,认购数量是发行数量的将近9倍,备受投资者青睐.     

欧元区面临“资不抵债”

欧洲联盟统计局近日公布的数据显示．截至今年第二季度．欧元区17个国家债务总额已经相当于欧元区经济总量的90％,为1999年欧元流通以来的最高比例。     

欧元区

欧元区银行在美资产降1／3自五年前金融危机爆发以来，欧元区各银行已从美国大举撤退，在美国资产减少三分之一强。通过银行破产、资产减记及贷款与业务部门出售，欧元区银行在美资产从2007年9月的1．51万亿美元峰值大幅减少5400亿。     

欧元区

欧元区出口连续两月下降欧盟统计局12月17日的数据显示,经季节性因素调整后,欧元区10月份出口为1560亿欧元,已连续两月下滑。该数据是欧元区经济第四季度继续走软的又一迹象。数据显示,欧元区10月份出口较9月份的1581亿欧元减少1.4%,10月份进口为1481亿欧元,较9月份增加0.6%。若未经季节性因素调整,欧元区10月份贸易顺差为102亿欧元,高于9月份的顺差95亿欧元以及2011年     

紧缩政策可以促进经济复苏吗?——来自欧元区的证据

欧债危机之后,政府债务与经济增长问题受到高度重视。本文提出了一个分析紧缩政策对一国债务水平影响的理论模型,并提出"财政紧缩有效边界曲线"假说,证明了紧缩政策可否降低债务水平的关键在于支出乘数与债务比率倒数的相对大小。之后,文章根据该假说采用情景模拟的方法,分析了紧缩政策对于欧元区和G7国家债务水平的变化情况,发现该理论较好地拟合了欧元区和G7国家的情况,"扩张性财政紧缩论"仅在"财政紧缩有效边界曲线"的"有效区域"成立,在"无效区域"不成立,从而无助于经济复苏。文章最后提出了解决萧条时期高债务问题的政策建议:当前欧元区国家必须立刻放弃紧缩政策,重新采取扩张性财政政策,这样才能最终促进经济复苏,降低债务水平。     

欧元区

<正>欧元区出口连续两月下降欧盟统计局12月17日的数据显示,经季节性因素调整后,欧元区10月份出口为1560亿欧元,已连续两月下滑。该数据是欧元区经济第四季度继续走软的又一迹象。数据显示,欧元区10月份出口较9月份的1581亿欧元减少1.4%,10月份进口为1481亿欧元,较9月份增加0.6%。若未经季节性因素调整,欧元区10月份贸易顺差为102亿欧元,高于9月份的顺差95亿欧元以及2011年     

欧元区

欧元区外贸逆差大幅扩大欧盟统计局6月17日公布的数据显示,今年4月份,欧元区对外贸易逆差为41亿欧元(约合58亿美元),远高于去年同期7亿欧元的逆差(约合10亿美元),而今年3月份欧元区实现了16亿欧元贸易顺差(约合23亿美元)。欧元区外贸逆差扩大主要是因为进口增长     

欧元区

<正>欧元区经济信心创新高据MarketWatch报道,欧元区7月经济信心指数从6月的91.3升至92.5,为2012年4月以来最高;不过按历史标准衡量,信心仍然不振,企业和消费者不太可能急剧增加开支来推动经济强劲增长。欧元区五大经济体中意大利的经济信心改善较显著,只有荷兰信心削弱。分项数据显示,7月欧元区制造商信心从-11.2升至-10.6,服务提供商     

欧央行货币供应与欧元区经济发展关系研究——基于VAR模型

欧央行自成立以来,先后历经欧元疲软、金融危机、欧债危机三大时期,为保持欧元区经济平稳高速发展,欧央行先后制定一揽子货币政策。文章基于2000~2016年相关数据,对欧央行货币政策的中介指标(货币供应量)与欧元区经济发展指标间的关系做实证研究,发现欧央行货币供应量与欧元区经济发展间存在长期、稳定的正相关关系;欧央行货币供应量与欧元区经济发展之间互为格兰杰原因。     

欧元区SSCI

欧元区银行在美资产降1／3自五年前金融危机爆发以来,欧元区各银行已从美国大举撤退,在美国资产减少三分之一强。通过银行破产、资产减记及贷款与业务部门出售,欧元区银行在美资产从2007年9月的1．51万亿美元峰值大幅减少5400亿。     

欧元区

复苏迟缓 加息或将延后 欧元区2009年四季度GDP经修正后环比增长0．1％，年比下降2．1％。受德国和法国经济增长及出口订单推动，欧元区3月制造业采购经理人指数增至56．6，为40个月来最高水平，表明产出继续扩张。     

欧元区

德国二季度经济保持增长德国联邦统计局8月14日公布的数据显示,今年第二季度德国经济环比小幅增长0.3%。尽管相比一季度0.5%的环比增幅略有下降,但相比欧元区其他国家,德国经济的表现依然可圈可点。专家认为,在欧元区经济整体处于衰退边缘的险恶形势下,德国经济第二季度能够实现增长,主要归功于消费和出口的拉动。二季度德国新增8.4万个工作岗位,工资收入也有一定增幅,消费支出随之增加。第二季度德国出口也对经济增长作出了贡献。今年春季,德国出口增幅大于进口增幅。     

欧元区

达成永久性危机应对机制为期两天的欧盟峰会于2010年12月17日在布鲁塞尔落幕,欧盟领导人就如何修改《里斯本条约》以建立欧元区永久性危机应对机制达成一致。凡以欧元为货币的成员国可能要建立一个稳定机制,以保证欧元区作为一个整体的稳     

欧元区

欧元区四季发GDP增速放缓,环比上升0．1％;希腊不断恶化的主权债务危机有蔓延至葡萄牙和西班牙的风险;欧洲央行决定继续维持当前低利率不变。欧洲中央银行月度报甜中预测,塔管欧元区经济已经开始复办,但前景仍充满不确定性,预计今明两年欧元区经济仅能维持温和增长。