郎咸平:中国债务危机正式爆发

早在今年元旦前,香港经济学家郎咸平就公开表示"中国债务危机正式爆发",并预计今年底将有2.62万亿元债务到期。中国债务风险到底有多大?近30年来,全球发生了很多次经济、金融危机,而这些危机几乎都与债务有关。以前的危机主要集中在发展中国家,原因是发展中国家大量举债发展民族经济,由于投资巨大而效益低下,造成无力还本付息,最终演变成债务危机。     

日本与发展中国家的经济贸易关系

积极发展与广大发展中国家和地区的经济贸易关系,是战后日本经济高速增长的重要原因,也是保证今后日本经济继续发展的一大支柱。当前,日本由于与欧美的经济摩擦迭起,愈加感到加强与发展中国家经济关系的重要性,它力图凭借其经济实力,加紧对发展中国家的争夺,以扩大商品和投资市场,确保能源、资源的稳定供给。(一)历史沿革与规模战后日本发展与第三世界国家的经济贸易关系,其目的是掠取资源和廉价劳动力,以经济手段实行对外扩张;其形式为商品输出、资本输出和技术输出。五十年代初,日本便开始     

日本的亚太投资战略分析

一、国际直接投资发展的特点据国际货币基金组织(IMF)和经济合作与发展组织(OECD)最新统计资料,自80年代后半期以来,全球范围的国际直接投资急剧增长,从1985年的470亿美元增至1989年的1320亿美元。1985～1989年间,尽管发展中国家的国际直接投资绝对量有所增加,但,其增长幅度却远远落后于发达国家;国际资本流动的有利格局是在发达国家特别是在美国、日本和西欧之间对向流动,流向发展中国家的投资十分有限,许多发展中国家仍面临资金匮乏的严峻局面。进入90年代,国际直接投资更加扩大。此外,对发展中国家的直接投资出现了地区高度集中的特点,     

日本对外直接投资的发展与结构变化研究

随着日本经济实力的增强，日本对外直接投资从无到有，从少到多，曾一度地眼过美国。日本对外直接投资走出了一条明显区别于欧美的模式，并结合产业结构调整与经济发展对资本需求变化状况，运用对外直接投资较为成功地推进了产业结构的高级化以及日本企业的国际化经营。日本对外直接投资的经验对发展中国家包括中国的对外直接投资发展具有借鉴意义。     

发达国家与发展中国家的债务问题比较研究

一、发达国家与发展中国家的债务现状及特点 债务经济是战后世界经济发展变化的一个显著特征。目前,世界上几乎所有国家都与债务发生了不同程度的联系,其中许多国家已演变为名副其实的债务国(这里主要指净债务国),严重困扰着这些国家的经济增长和社会安定。 国际债务的“重灾区”当首推发展中国家,特别是拉美国家。事实上,早在七十年代发展中国家大量举债,刺激国内经济发展时,国际债务危机已初露端倪。当时,发展中国家的外债总额已达1000多亿美元,平均每年有2至3个国家不能按期还债。但八十年代以前,债     

亚太地区吸引外资政策的新动向

自1982年爆发国际债务危机以来,发达国家和国际商业银行对发展中国家的贷款明显减少,官方发展援助停滞不前。1987年上半年,发展中国家在国际资本市场的借款仅为144亿美元,净资本流入继续下降。发达国家提供的官方发展援助依然大大低于占其国民生产总值0.7％的指标。与此同时,由于发达国家经济的低速增长以及新技术革命的发展,发达国家直接投资在发展中国家总生产、就业与出口中所占比重,亦呈现减缓趋势。     

策略竞争与发展中国家的对外直接投资

利用非合作博栾的分析框架,说明了垄断优势既不是对外直接投资的充分条件,也不是其必要条件,从而修正了传统的跨国公司理论,从理论上解释了发展中国家的对外直接投资。在投资主导型和全球竞争的现代经济环境下,发展中国家企业的对外直接投资是保有其市场份额的策略手段。在这种背景下,如果没有寻租行为,发展中国家对海外投资的扶持是一种双赢策略：既增加了本国跨国公司的利润,又增加了本国的净收益。     

我国对外直接投资的利与弊

当今经济日益全球化,许多发展中国家都将外国直接投资视为一个有助于其经济长期发展的因素,我国作为世界上最大的发展中国家也不例外,但对外直接投资对不同类型国家的影响是不同的,是一个双方博弈的过程。基于这一认识,本文分别分析了对外直接投资对我国的影响及利弊得失,在此基础上,提出了中国作为最大的发展中国家如何趋利避害,抓住机遇,积极应对经济全球化的问题及应采取的若干措施。     

略论菲律宾的债务资本化

债务资本化(Debt Capitalization),又称债务股权化、债务转化或债务贴现交易。它是指债务国和债权银行商定,将债务国所欠部分债务变成债券进入国际金融市场。这部分债券,按券面值打折扣以后出售,一些国家有财力的企业、银行、财团和私人都可以购买,然后将所购得的债券拿到债务国的银行贴现,按面值兑换成当地货币后在该债务国投资,可购买企业股份,作为合作资金或创办新企业等等。债务资本化是80年代发展中国家陷入债务危机以来,债权国和债权银行为避免债务坏帐、缓和国际债务环境,帮助重债国进行债务重整而新兴的一种债务调整方式。在目前一些发展中国家受到沉重债务负担困扰的情况下,实行债务资本化已成为缓解债务重荷、振兴发展中国家经济的一条可行途径。菲律宾作为亚洲发展中国家最大的债务国之一,是最先实行债务资本化的国家,也是目前亚洲唯一实行债务资本化的国家,其债务资本化已取得了一定的成绩,并已成为世界发展中国家中推行债务资本化比较有效的国家。     

1987年日本向发展中国家流动资金增长40％

据日本大■1988年9月10日公布,1987年日本向发展中国家包括政府开发援助(OD)在内的资金流出额比1986年增长40.4％。增长的主要原因是中于日元升值,促使民间企业海外直接投资的急聚增加,以及ODA的大幅度增加。官民两方1987年向发展中国家的资金流出额为20462百万美元,占GNP的0.86％。1986年日本资金流出额在经济合作与开发组织18个开发援助委员会国家中居首位,与GNP之比率居中位。1987     

跨国公司,技术进步与发展中国家产业结构升级

技术进步在产业结构升级和经济增长中具有极为重要的作用，发展中国家技术水平的落后在一定程度上制约着其经济的发展，如何提高技术水平是发展中国家工业进化进程中需要解决的现实问题。本文认为跨国公司对发展中国家的直接投资与非股权投资对发展中国家技术进步具有重要意义。     

从债权国到债务国——美国国际债务模式转变的逻辑分析

国际债务危机最初都是起源于发展中国家,发展中国家是国际债务人。进入21世纪,国际债务模式呈现出新的变化,国际债务危机从"外围"向"中心"扩散;债务危机的形式由公司债务危机向主权债务危机转变,美国由原来世界最大债权国转变成为世界最大债务国,中国作为发展中国家已成为世界债权大国。美国国际债务模式转变的内在逻辑直接反映出发达国家利用债务对实施开放经济的发展中国家进行利益转移。中国作为债权国面临着诸多挑战,维护债权国利益是当务之急。     

天津外商直接投资的特点及问题分析

外商直接投资在我国经济发展中已经占有相当重要的地位。改革开放初期,各级政府都纷纷制定招商引资的各项政策,优惠的政策、不断完善的投资环境和稳定发展的经济大趋势为我国吸引了大量外资。外商直接投资(FDI)对天津经济的影响是很大的,天津经济的快速发展在很大程度上得益于FDI。经过了30多年的对外开放,天津外商直接投资取得了很大的发展,同时在经济形势不断变化的背景下仍存在一些问题。在未来的发展中要针对出现的问题不断进行探索找到解决的办法,使天津经济得到更好的发展。     

外商投资软环境浅析

一、对投资软环境的正确认识二次世界大战以后,西方主要资本主义国家的对外直接投资纷纷从原来的殖民地和半殖民地的发展中国家撤走,转而投向经济发展程度较高,收入水平与之相近的其它发达国家。而今,这样的趋势依然在发展之中,世界上三分之二的国际直接投资主要集中于发达国家和地区,而不是在工资水平低、地价便宜、税收从优、投资利润率高的发展中国家和地区。我国是一个较为典型的发展中国家,改革开放后的几年中,引进外资工作取得了可喜的成就,但其发展速度一直十分缓慢。日本的对华投资增长率足以说明这一点。     

外国直接投资（FDI）偏爱谁？

世界银行的《世界投资报告-外国直接投资与发展的挑战》最近指出:以前的分析表明,外资的流入能补充发展中国家国内金融资源的不足,并以直接或间接的方式使许多发展中国家的国内投资得到增加。FDI(外国直接投资)的流入带来外汇,这些外汇增加了东道国国际收支平衡表的资本流入项。跨国     

国际对华发展援助的变化趋势及原因分析

<正>一、对华发展援助国际发展援助是指发达国家及其所属机构、有关国际组织、社会团体以提供资金、物资、技术等方式,帮助发展中国家发展经济的活动。其中,资金援助是国际发展援助的主要方式,其具体形式有优惠贷款、赠款和直接投资。     

公共债务对经济增长影响的非线性特征——基于PSTR模型的国际经验分析

在数理分析基础上,文章利用28个发达国家和主要发展中国家2001~2013年的面板数据建立面板平滑门限回归模型,实证研究了公共债务对经济增长影响的非线性特征。实证结果显示,公共债务和经济增长之间存在明显的"门限"效应,该"门限值"约为150%,并且发达国家和发展中国家之间表现出明显的"异质性";从公共债务影响经济增长的动因看,其作用系数的大小受投资比率以及通货膨胀率的影响,但作用系数对投资比率的变化更为敏感。文章进一步研究结论表明,我国目前公共债务规模较为合理,对经济增长的影响呈正向效应,但近年来部分地方债务的快速增加和较高负债率需引起高度重视。     

边际产业扩张论及其启示

国际直接投资始于上世纪80年代,但发展速度十分缓慢。第二次世界大战之后随着世界经济的恢复和发展,国际间直接投资急剧增长,许多发展中国家也积极开展对外直接投资活动。跨国公司及其对外直接投资的迅速发展引起西方经济学界     

南亚和东南亚国家的国际债务及其偿付能力

从八十年代初期起,发展中国家的国际筹资方式发生了很大的变化。据统计,1981年直接投资和开发援助这类筹资方式在发展中国家筹资总额中的比重下降到了25%,很多国家越来越依靠向国际金融组织和银行借款来弥补国内建设和投资资金的不足。在南亚和东南亚发展中国家的对外筹资中,国际债务及其偿付能力已成为一个非常突出的问题。为此,本文试就在这个问题的研究基础上,探索这些国家利用外资的经验教训,以资借鉴。     

发展中国家的债务资本化及其利弊得失

<正> 近年来,发展中国家债务国,特别是拉丁美洲中等收入债务国,为缓解其外债负担所采取的措施中,颇为引人注目的普遍做法是债务资本化,即将部分外债转变为对本国企事业的投资,包括债务转换股权(Debt-for-Equity)、债务转用于资源保护(Debt-for-Nature)以及债务证券化((Debt Securiti zation)等,从而取消其外债。从解决债务的比重来看,债务转换股权法各国已普遍采取,亦收到一定效果,尽管迄今已解决的数额尚不超过100余亿美元。债务转用于资源保护法虽未十分普及,但却具有转换和证券化的特点。债务证券化办法则由于目前债务国债信不足,资本市场尚未成熟等原因,仅在个别债务国中实行,收效甚微。本文主要论述债务转换股权和债务转用于资源保护两种通过转换机制以解决债务之途径。