业绩预告、盈余管理与经济后果

本文研究了业绩大幅下降强制预告制度对我国上市公司盈余管理行为的影响。结果显示,监管机构对业绩下降的强制预告要求会诱发上市公司向上调高利润以避免业绩预告的盈余管理行为,表现为具有该类动机的上市公司可操纵性应计显著高于披露了业绩大幅下降预告的上市公司,但是该类公司并没有由此获得更高的市场回报。研究结果表明,强制的业绩预告制度是一把"双刃剑",在改善上市公司信息环境的同时也会诱发上市公司的盈余管理行为,降低盈余质量;但是市场可以对这种盈余管理行为进行发现与纠正。本文的研究为我国信息披露制度以及上市公司的盈余管理行为提供了新的经验证据。     

论我国上市公司强制要约收购制度

强制要约收购是我国上市公司协议收购中要约收购方式的一种形式。该制度的立法目的在于公开、公平、公正地保护每一位投资者的合法利益。我国证券法和相关法规规定了强制要约收购的条件、强制要约的对象、强制要约收购的效力及法律后果，但在法律实践中，我国强制要约收购制度中仍存在一些问题。为此，应完善我国上市公司强制要约收购制度。     

机构投资者持股对上市公司透明度影响的实证分析

一、问题引入上市公司信息披露（information disclosure）是证券市场信息公开制度的核心内容,包括了上市公司强制信息披露与自愿信息披露。而透明度（transparency）是上市公司强制信息披露和自愿信息披露的共同结果,是资本市场效率的一个重要评价指标。在信息时代,资本市场信息条件与市场有效性问题日益成为金融经济学家关注的焦点。     

上市公司企业社会责任信息披露质量研究——基于沪市2008-2009年年报的分析

本文以沪市844个公司披露的2008和2009年年度报告为对象,采用内容分析法对我国上市公司年报披露的企业社会责任信息状况进行研究。本文认为我国上市公司企业社会责任信息披露总体上处于低水平阶段,政府控制型企业与环境敏感型企业披露社会责任信息的数量均高于非政府控制型企业与环境不敏感企业,强制披露社会责任报告的公司在2009年的表现比2008年要差,但是自愿披露社会责任报告的公司数量呈现出明显的上升趋势。     

内部控制信息披露有效性的影响因素和作用机制

国内外关于内部控制的研究,基本上都是将企业披露的内部控制信息视为企业实际的内部控制信息,但这可能是不成立的.本文基于此研究空白,在内部控制信息强制披露的改革背景下,以内部控制缺陷为切入点,按照“存在缺陷—→发现缺陷—披露缺陷”的思路,选取2012-2013年存在内部控制缺陷,且要求强制披露内部控制评价报告和审计报告的A股上市公司为样本,对上市公司内部控制信息披露有效性的作用机制和影响因素进行实证研究.结果表明,现阶段我国上市公司内部控制信息披露缺乏有效性;与自愿披露阶段相比,强制披露阶段的内部控制信息披露有效性得以提高;审计质量、企业成长速度、财务困境及机构投资者持股比例等四个因素影响内部控制信息披露的有效性.本文据此提出政策意涵.     

公开信息、共同知识与上市公司股权资本成本

上市公司的公开信息转化为市场参与者共同知识的程度越高,与上市公司证券定价密切相关的股权资本成本便越低.基于我国证券市场数据的研究表明,上市公司公开信息披露的数量、市场参与者对公开信息披露制度的信任程度对公司股权资本成本有显著影响,但并未发现公开信息披露及时性对股权资本成本影响的证据.     

完善我国上市公司非财务信息披露的思考

我国证券市场经过十多年发展,上市公司已逐步走上规范的公开披露信息的轨道.随着社会经济的发展以及经济活动的复杂化,企业生产经营的不确定性不断加大,上市公司的投资者、信贷者等信息使用者不仅需要公司报告财务信息,而且需要它们提供大量的非财务信息.通过对非财务信息的计量和披露反映那些不能进入财务会计系统、但与企业未来财务业绩密切相关的业绩信息.本文从非财务信息的概念及特点入手,探讨我国上市公司在非财务信息披露过程中遇到的问题,分析上市公司非财务信息披露的现状及其成因,并针对这些问题提出了具体建议.     

关于我国政府信息公开制度的几点思考

政府行政改革要求政府改变职能,要求政府信息共建、共享,建立政府信息公开制度.政府信息公开制度的建立有其理论基础和重要意义,我国目前对政府信息公开的问题重视程度在逐渐加大,但问题也还是存在的.本文就我国政府信息公开的现状进行探讨,提出我国在政府信息公开方面存在的问题,并在此基础上提出解决措施.     

研发信息披露质量测度及制度改进

通过构建研发信息披露质量评价指标体系,运用熵值法对创业板上市公司2010年年度报告中披露的研发信息质量进行测度和分析,发现定量指标中的投入产出指标对研发信息披露质量影响最大,其次是内部研发环境指标。研究表明,建立研发信息披露制度规范,必须明确规定企业信息披露的最低限度,一方面要求上市公司在披露研发信息时应包括研发活动的一般性描述,另一方面规定企业研发信息强制披露范围。     

低碳经济模式下环境信息披露的实证研究——以湖南上市公司为例

强化上市公司的环境信息披露责任,强制上市公司履行和承担环境责任,已成为和谐社会建设刻不容缓的任务。本文以湖南省上市公司为样本,采用Logistic模型研究上市公司财务状况对环境信息披露的影响。结论表明：公司盈利能力与环境信息披露正相关,盈利能力越强的公司越倾向于披露环境信息;企业规模与环境信息披露正相关,规模大的公司更有动力披露环境信息,以减少信息不对称产生的代理成本;发展能力、上市公司的负债程度与环境信息披露负相关,但不显著。同时,重污染行业与环境信息披露正相关,重污染行业为向社会传递其主动承担环保责任的信息,环境信息披露比例高于非重污染企业,且披露的环境信息内容丰富。本文对提高环境信息透明度、规范上市公司环境信息披露提出了相应的政策建议。     

从上市公司公开披露信息选择有投资价值的企业——以青岛海尔（600690）为例

上市公司公开披露的信息反映企业经营情况及财务状况,投资者想要从标的股票中选择有投资价值的企业,必须对企业的经营情况及财务状况有所了解.本文从上市公司公开披露信息作分析,以青岛海尔（600690）为例,帮助投资者了解企业的投资价值.     

国外上市公司的环境信息披露比较分析及启示

本文主要选取欧盟国家及美国、加拿大等西方发达国家的5家上市公司为样本案例,对其环境信息披露的形式和内容进行详细分析,指出西方发达国家的企业在环境信息披露方面的主要特点.借鉴发达国家的环境信息披露经验并结合我国实际情况,对我国上市公司的环境信息披露提出了建议.     

试论我国政府信息公开与政治民主建设

本文从我国政府信息公开角度,探讨我国政府信息公开对政治民主建设的现实意义,分析目前存在的主要问题,并对进一步建立健全政府信息公开制度提出措施.     

上市公司政府补助与出口行为的关系研究——基于股权性质与制度环境的视角

本文以我国2008 - 2010年上市公司为样本,实证研究了政府补助与企业出口行为的关系,并进一步分析了股权性质与制度环境对此关系的影响.结果发现,政府补助由于缓解了企业融资约束,从而能有效促进企业的出口行为;与国有上市公司相比,民营上市公司的政府补助更能促进企业出口行为;在制度环境好的地区,政府补助对企业出口行为的促进效应更强.     

强化我国上市公司要约收购的制度安排

在我国上市公司收购中,一直并存着协议收购和要约收购两种制度安排。协议收购适用于目标公司的股权较为集中尤其是存在控股股东的情况下。但是,协议收购存在着很大的局限性：信息公开程度差：有悖于机会均等原则;市场化程度等。由于长期以来我国绝大多数上市公司存在控股股东,所以我国在制度上承认协议收购的合法性。要约收购具有信息透明度高、股东机会均等、市场化程度高等特点,这是协议收购所不具备的,所以,我国在制度上保留协议收购的同时,强化了要约收购：一是充实了协议收购触发要约收购的规定;二是删除了要约收购中的强制要约义务豁免的规定;三是删除了要约收购中的强制要约义务豁免的规定;四是增加了部分要约的规定。增加了部分要约的规定。随着上市公司控股股东股权的稀释,要约收购必定实现零的突破,并有可能出现一个高潮。     

控制股东利润操纵的动机及其监管研究

文章通过建立了带有融资资格约束的利益最大化模型,研究了中国上市公司控制股东利润操纵的动机和影响因素.研究结果表明,某种特殊情况除外,控制股东总是存在着对上市公司进行利润操纵的动机,操纵的方向和幅度受到上市公司真实的盈利水平、融资资格收益要求、控制股东占用上市公司资金比例、控制股东在上市公司的持股比例,以及法律监管环境的影响.文章还进一步探讨了利润操纵的发现和处罚机制以及关联信息强制披露制度对这一行为发挥的监管作用.     

区域制度环境、上市公司聚集与绩效

制度环境对区域金融乃至经济发展具有举足轻重的作用.上市公司是产业资本和金融资本高度结合的企业组织形式,产业发展水平、金融深化程度、投资者权益保护等区域制度环境影响区域上市公司聚集,并最终影响上市公司绩效差异.以我国不同省份在上海和深圳证券交易所的上市公司为样本,对我国区域制度环境与区域内上市公司聚集数量的相关性,以及区域间上市公司绩效差异性进行实证检验,检验结果支持上述理论分析.研究表明,优化制度环境是提高区域产业化、金融发展水平和改进区域企业绩效与价值的重要途径.     

我国上市公司中报审计制度探析

不同于西方国家的中期财务报告审核制度,我国的上市公司中期财务报告施行的是审计制度。而上市公司的外部审计包括了强制审计和自愿审计。结合美国的中报审核制度,本文分析了我国中期财务报告审计制度的发展历程,同时对于我国上市公司自愿聘请外部审计师对其中报实行审计的可能动机进行探讨,并就如何培育我国上市公司的高质量审计需求提出政策建议,以期达到提高会计信息质量和促进注册会计师行业健康发展的目的。     

我国上市公司资产减值会计制度执行情况研究

在我国现代企业制度建立的过程中，上市公司的信息质量问题成为了大家关注的焦点，尤其是资产质量信息。《企业会计制度》关于资产减值会计的规定，正是要求企业剔除那些无法再为企业带来未来经济利益的资产，如实地反映企业内的资产质量信息。目前制度已普遍在上市公司中执行，那么我国上市公司资产减值会计制度的执行情况到底如何呢?本文将通过对沪市A股上市公司2002、2003年的财务数据的统计分析对此进行研究。     

我国上市公司股权激励机制研究

股权激励作为公司高层管理人员的一项长期激励机制,将企业经营者、股东利益、公司的长远发展结合在一起,从而促使公司经营者在谋求公司与股东利益最大化的同时获得自身利益的最大化.现代企业理论和国内外的实践表明,股权激励对于改善公司的治理结构、完善委托代理关系、提高管理效率,增强公司的市场竞争力都具有非常积极的作用.股权激励的宏观经济环境和相关配套法规政策是股权激励有效发挥作用的关键.本文从我国国情出发,对上市公司股权激励实施现状进行了描述,包括我国上市公司股权激励在制度上的发展和股权激励的模式及其特点等.目前,我国上市公司股权激励制度尚未完善,实践中也存在很多问题,因此本文针对股权激励在我国上市公司实施中出现的问题,在宏观经济环境和公司治理结构上提出了一些建议.