指数型基金回顾与展望

指数型基金复制指数的特点使得它能够最大程度受益于股票指数的上涨,投资于指数型基金的投资者,在2006年所取得的投资回报基本和市场的平均回报相当,甚至比某些积极管理的股票型基金还要高.     

张少华:指基适合中长期配置

指数基金是以哪些优势和特征进入资产配置的篮子的?如何看指数基金的发展前景和近期的宏观经济形势?本刊记者专访了申万菱信投资管理总部副总监张少华. 大众理财:如何看指数基金的发展趋势? 张少华:自2002年末国内首只指数型基金面市以来,国内市场就先后发行了众多的指数型基金.特别是2009年,堪称"指数基金年",多数基金公司在完善产品线的基础上,相继发行指数型基金,在当年新发基金中占比高达21％.截至2012年9月30日,国内市场上指数型基金将近200只,总市值约为3200亿元.     

共同基金规模下降偏股型基金净值下挫——基金行业2010年1季度及4月发展综述

2010年1季末共同基金资产规模与2009年来相比下降10%至2.4万亿元,基金份额下降5%至2.3万亿份.其中货币市场型基金规模大幅下降55%,股票型、混合型、指数型基金规模均小幅下降.4月A股市场震荡下跌,股票型、混合型、指数型基金净值平均下跌了 3.8%、3.2%、8.1%.赁币市场型基金月度收益率为0.13%,债券型基金平均净值小幅上升0.4%,保本型基金平均净值下跌1.2%. QDII基金平均净值下跌0.8%,表现明显好于境内偏股型基金.     

指数型基金仍值得期待?

2009年,基金市场的一大特点就是指数型基金的走红。由于净值增长率不断领先,股指点位相对较低,多家基金公司争相发行指数型基金,使得指数型基金十分高调地走进投资者的视野。     

基金净值下挫业绩分化明显——2010年5月基金行业综述

5月A股市场持续了4月的下跌态势,股票型、混合型、指数型基金净值平均下跌了 4.6%、4.1%、8.2%,贷币市场型基金月度平均收益率为0.14%,债券型基金平均净值小幅下跌0.2%,保本型基金平均净值下跌1.2%.QDII基金平均净值则大幅下跌6.7%,跌幅超过境内偏股型基金.     

偏股型基金净值下跌QDII表现相对突出

一、3月市场回顾 3月境内股票市场指数总体下行,从风格来看,跟踪小盘股的中小板指数和创业板指数跌幅大于跟踪大盘股的沪深300指数,从市场来看,上证综合指数上涨而深圳成分指数下跌.股票型、混合型、指数型基金净值总体下跌,其中股票型基金的平均跌幅和最大跌幅均居各类型基金之首.     

关注指基 锁定长期收益

对于短期投资者,由于指数型基金费用低廉,在下半年震荡上行市场中,指数型基金是把握上涨波段和趋势操作的最佳投资品种;同时,指数型基金也适合对市场整体或板块长期看多的长期投资者。     

最赚钱的指数型基金

"赚了指数不赚钱".这是牛市中最为悲哀的事情.然而,就是这样的悲哀却在"5·30"之后成为广大中小股民的现实版.如何战胜指数?一个最为简便的方法是--买指数型基金. 2007年指数在泡沫声中节节攀升,一举突破了6000点大关.跟踪指数的指数型基金也因此成为了"王中之王".     

保本基金如何保本?

保本基金"保"字先行 一直以来,投资者所熟悉的基金产品都是以强调相对收益目标为根本出发点,无论是采取积极投资方式的股票型基金,采取消极投资方式的指数型基金,还是债券型基金,对其风险和收益目标的确定都是建立在一基准指数的基础上.所不同的是,积极投资型基金以战胜基准指数为目标,消极投资型基金则以拟和基准指数为目标.基准指数所代表的是基金资产所投向的一个或多个市场,无法预测的市场风险与收益决定了基金相对收益的不确定性.     

指数小幅波动偏股型基金业绩不佳

A股市场1月小幅下挫,但结构分化明显,多数偏股型基金净值下降,股票型、混合型、指数型基金净值平均下降75.3%、4.8%、1.9%.货币型基金月度收益率为0.25%,债券型基金净值下降1.0%,保本型基金净值下降0.8%,QDII基金本月表现相对优于境内偏股型基金,平均净值下跌1.2%.作者单位:工银瑞信基金管理有限公司     

偏股型基金大涨大跌 固定收益类基金净值稳定——2009年2月基金行业综述

A股市场月初强势上涨,月末连续下挫,偏股型基金净值2月略有上涨,股票型、混合型、指数型基金净值平均上涨3.7%、2.9%、4.6%.固定收益类基金平均净值小幅上涨,其中:债券型基金扭转上月下跌的趋势,净值上涨0.17%,保本型基金净值上涨0.47%,货币型基金月度收益率为0.14%.由于境外市场屡创新低,QDII基金净值继续下挫,平均跌幅为0.8%.     

基金业绩严重分化固定收益类表现较好——2010年基金市场回顾与展望

2010年国内股票市场总体下行,区间波动剧烈且风格分化明显,主动管理的股票型基金和混合型基金平均净值增长率分别为3.5%和4.8%,明显优于指数型基金-12.4%的净值增长率.固定收益市场表现较好,货币市场基金平均收益率为1.83%,债券型基金和保本基金的平均净值增长率分别为7.2%和5.5%.QDII基金净值增长率为3.0%,接近境内股票型基金收益率.     

偏股型基金大幅下挫固定收益类基金表现较优——2010年1月基金行业综述

A股市场1月大幅下跌,偏股型基金净值重挫,股票型,混合型,指数型基金净值平均下跌了7.0%,6.3%,9.5%.货币型基金月度收益率为0.10%。债券型和保本型基金也受到股市下跌的拖累,平均净值分别下跌0.3%和1.6%,QDⅡ基金平均净值下跌7.8%,表现弱于境内股票型基金。     

指数投资策略及其在中国证券市场中的应用

本文介绍了指数投资策略的内涵和组合构造方法,并以指数型基金为例分析该策略在中国证券市场中的应用.     

主动偏股型跑赢指数货币市场基金维持高位

7月A股市场先涨后跌,主动偏股型基金净值微升．股票型和混合型平均分别上涨了0．6％和0．7％。指数型基金净值下跌1．9％,领跌国内基金。保本型基金平均净值微跌0．1％;货币型基金上涨0．32％．收益率稳中有升;债券型基金平均净值下跌1.0％,QDII基金平均下跌0.5％.     

国内基金随市场走低货币型基金领跑同业

5月A殴市场呈现大幅走低的态势,QDH、股票型.混合型、指数型基金净值平均下跌了2.9%、5.6%、4.8%和5.6%,单月跌幅较深.债券型基金平均净值下跌0.4%,保本型基金乎均净值下跌0.8%,各基金业绩分化明显,货币市场型基金平均月度收益率为02.7%,在各类型基金中领跑.     

中国开放式股票型基金的风险偏好特征——基于核正则化最小二乘法的分析

基于多种数据生成方式全面检验了核正则化最小二乘法(KRLS)的样本拟合效果和样本外预测能力,在此基础上使用KRLS方法对传统定价模型进行修正,分析我国四种类型开放式股票型基金的风险偏好特征.研究发现:与广义线性模型相比,KRLS方法能够有效捕捉随机变量之间复杂的非线性相关关系.从横截面维度来看,我国不同风格的基金均偏好于投资高市值股票,其中指数型基金的投资比例最高;除成长型基金外,价值型和平衡型基金也均热衷于投资"成长型"股票.从时间维度来看,我国指数型基金的风险偏好相对稳定,而三类主动型基金表现出明显的风险调整行为,并且风险偏好的变化特征较为相似.     

偏股型基金新年开门红债券基金净值普遍下跌——2009年1月基金行业综述

伴随着A股市场的上涨,偏股型基金新年获得开门红.股票型、混合型、指数型基金净值分别平均上涨6.0%、5.1%、9.1%.债券型基金表现不佳,净值小幅下挫0.48%;保本型基金净值平均小幅上涨0.13%;货币型基金平均月度收益率回落为0.11%.受境外股市大幅下挫的影晌,QDII基金净值全部下跌,平均跌幅高达7.1%.     

工银沪深300指数基金处在难得历史性投资机遇的端口

继2008年中国基金发行市场空前大发展之后,2009年伊始指数型基金重获管理层青睐,据有关消息,工银瑞信基金公司即将发行工银瑞信沪深300指数型基金。     

震荡中布局中长线机会

2010年A股市场处于上升趋势是大概率事件,在这种前提下,中长期投资于指数型基金具有明显的优势,在指数型基金中,首选ETF基金及LOF基金。