基于山西省主板上市公司数据对贝塔系数的实证分析

本文使用时间序列数据对山西主板上市公司的风险进行了大概预测,数据选取gk2006年到2011年,按月计算贝塔系数,并运用统计等方法对结果进行检验,认为整体系统风险不大,上市企业能够稳定发展,值得进行投资。     

基于CAPM模型对青岛啤酒股票的实证研究

投资者或管理者最为关注的问题之一就是风险管理.本文以9 家啤酒上市公司为研究对象,运用CAPM模型计算度量其系统风险的Beta 系数,并分析系统风险在其面临的总风险中所占比重,以及个股风险与整个市场风险的相对关系;同时以青岛啤酒为例,通过单位根检验和时间趋势检验验证Beta 系数的均值回归趋势,得出该公司Beta 系数的长期均值和方差.具体结论如下:系统风险在啤酒上市公司的总风险中所占比重较小;各公司的Beta 系数均具有均值回归趋势.     

资本资产定价模型应用研究——对伊泰股份贝塔系数的测算

资本资产定价模型(CAPM)代表了金融领域最重要的进展和突破,是现代金融学最重要的理论基石之一.贝塔系数(也记为B)是资本资产定价模型最突出的发现,是证券或证券组合与市场相互关联的一个重要概念和参数,是衡量证券系统性风险的重要指标.它已经被广泛应用于投资理论和投资实践并发挥着重要的作用.本文以伊泰股份为研究对象,运用计量学的最小二乘回归计算出伊泰的贝塔系数.     

如何使用贝塔系数投资

贝塔系数(也记为β)起源于资本资产定价模型(CAPM 模型),它的含义就是指特定资产或资产组合的系统风险度量.所谓系统风险,是指资产受宏观经济、市场波动等整体性因素影响而发生的价格波动.换句话说,就是股票与大盘之间的连动性,系统风险比例越高,连动性越强.     

资本资产定价模型应用研究——对上海机电股份贝塔系数的测算

经典的资本资产定价模型中所指的风险,按照是否可以利用多元化投资加以驱除区分为系统风险和非系统风险,而系统风险的大小主要靠β值进行测量。文章以上海机电股份为研究对象,运用图形分析和最小二乘法探究上海机电的预期收益率与风险之间的关系,并预测其β系数。实证结果说明:上海机电股份的风险与其收益之间显示出简单的线性关系,并且为正的线性相关关系;进一步通过预测其β系数发现该股票的风险比整体市场投资组合的风险要高,相应的其收益也大于整体市场投资组合的平均收益率。     

上市公司价值评估中贝塔系数的估算及调整——基于中信银行及方大集团的实证分析

贝塔系数在上市公司价值评估中主要用于进行折现率的折算,其中贝塔系数可使用单一指数模型、GARCH模型、均值回归模型进行估算,本文通过比较研究,最终使用单一指数模型进行估算。之后通过资本结构与贝塔系数的关系。通过模拟了上市公司价值评估的过程。结果发现在贝塔系数的调整过程中理论与实际有一定差距。     

CAPM模型中β系数的非参数估计

在资产定价模型的实证检验中,由于证券期望收益与系数β值之间未必存在严格的线性关系,因此使用一般线性回归方法对β进行估计必然会导致模型的不准确。作为对这种估计方法的修正,本文提出了可变系数回归模型,利用局部加权最小二乘估计方法对模型中的系数β进行估计,并研究了模型中局部权系统的决定问题,该模型是一般线性回归模型的推广。由于系数的可变性,使得估计结果更适应实际数据的变化规律,从而估计结果更为精确,该方法也为风险管理和监督提供了较为有用的数理工具。     

CAPM模型的实证研究——以中国石油、中国石化为例

本文根据CAPM模型的一般思想,采用我国较具代表性的两只个股中国石油、中国石化为例,对其进行了模型的构建与估计,得到了一般统计意义上的CAPM模型,并对其意义进行了说明。     

基于均值回归过程的多执行期基础设施项目政府担保价值研究

基础设施项目普遍具有较长的投资回收期,长期来看其产品(服务)价格一般趋于稳定值。考虑前人在研究政府担保价值过程中,其假设项目收入服从几何布朗运动存在的不足,为此,引入均值回归过程,并将政府担保单执行期价值衡量扩展至多执行期,构建了最低收入政府担保多执行期价值模型。采用动态规划方法讨论了均值回归过程对政府担保价值的影响,给出多执行期存在最大执行次数限制的政府担保价值测算案例,为政府科学估算政府担保价值提供依据。     

半参数空间变系数回归模型的两步估计方法

文章首先介绍了部分回归模型、空间变系数模型及估计方法等相关理论知识。通过对以前所研究的半参数模型,将单个自变量非线性函数与空间变系数模型进行有效组合,提出了半参数空间变系数回归模型两步估计方法,并从试验设计、模拟试验结果分析两个方面入手,对该估计方法运用效果进行模拟,结果具有较高的可靠性和稳定性,实现了对常值系数的有效计算和估计,为相关人员提供有效的借鉴和参考。     

时变贝塔资本资产定价模型实证研究

自从1964年CAPM模型提出以来,学术界对它的研究就一直没有停止过。在理论层面,通过放松和改变假设得到了新的模型;在实证层面,则是应用新的实证方法验证理论模型的正确性。最新提出的多元GARCH模型具有预测多元资产条件协方差矩阵的功能,因此将这一特性应用于CAPM模型的研究中就成为了一个独特的视角。通过实证研究发现,这种时变贝塔能够更精确地刻画单个资产相对于市场组合的风险大小。     

β系数与市盈率关系的研究

随着经济的飞速发展,人们的生活水平在不断提高,收入也在不断增长。与过去相比,人们手中有了更多的闲钱。在满足家庭基本生活需求的情况下,为家     

探析黄金、美元和石油之间的互动关系——基于分量回归模型的再探讨

不同期货市场之间的互动关系,经常会受到一些重大经济或政治事件的影响而发生根本性的变化。该文以1994年各国央行大量抛售黄金和2001年"9·11"之后世界主要国家开始构建或加大战略石油储备为转折点,分为1985-1993年、1994-2000年、2001-2009年3个时期,分别运用均值回归与分量回归方法对黄金、石油和美元(G.O.D)关系进行实证分析。研究发现,1985年以来,黄金与美元之间存在显著的负相关关系、黄金与石油之间存在显著的正相关关系;2001年以来,美元与石油之间才体现出显著的负相关关系;G.O.D之间稳定的相关关系在2001年石油金融化之后才真正形成。分量回归结果表明,由于策略交易的存在,当黄金、石油和美元收益率处于高点或低点时,G.O.D之间的互动关系会显著增强。     

资本资产定价模型对中国证券市场创业板的实证分析

中国创业板市场已运行两年,作为我国多层次资本市场体系的重要组成部分,其目的是为高成长性的中小企业提供融资渠道,同时,也使得证券市场资本市场配置多元化,以保障创业板稳健发展和分散风险的目的。通过计量经济回归分析,建立创业板资本资产定价模型(CAMP),估算其贝塔系数(β),以此考察创业板与主板市场的关系,分析中国创业板市场的投资价值及存在的问题,并提出完善创业板市场的对策。     

有色金属行业贝塔系数时变性影响因素研究

研究贝塔系数的影响因素才能更准确的判断贝塔系数的变化,才能使其成为一个有效的投资工具,本文从有色金属行业出发,研究分析了27家企业的有色金属企业的贝塔系数变动的基本情况,并对贝塔系数的影响因素进行实证分析,影响贝塔系数的最要因素是行业因素,其次才是成长性、盈利性以及股利支付情况.     

中国证券市场β系数稳定性：一个大样本的检验

本文使用沪、深两市1998年1月至2005年12月共计96个月的月度收益率数据考察了我国证券市场贝塔系数的稳定性。我们以单指数模型（SIM）为基础，分别使用OLS,Prais-Winsten叠代技术以及Vasieek（1973）方法估计了贝塔系数。我们发现我国股市中的单只股票的贝塔系数：不具有稳定性，而随着证券投资组合中股票数目的增加，贝塔系数的稳定性呈上升趋势.     

运用资本资产定价模型（CAPM）应注意的几个问题

CAPM（资本资产定价模型）是建立在一定的假设前提基础之上的，实际运用时，应考虑到其特定条件，正确理解贝他系数的含义及其计算方法。     

基于线性回归模型的物流需求预测分析

现代物流作为一种先进的组织方式和管理技术,其发展是企业管理的热点,并成为了中国经济高速增长的加速剂。文章采用简单实用的线性回归分析方法,通过构建简单可行的物流需求预测模型,分析供需平衡问题,提供可行性量化数据,以使社会物流活动保持较高的效益。通过模型实证分析发现:物流业对国民经济支撑作用表现得越来越强。     

巨灾保险市场下经济增长分析——基于均值方差模型的研究

本文通过均值方差构造了巨灾保险市场下经济增长模型,并研究了与普通风险市场相比,经济平稳与经济增长的特征。研究表明,相比于普通风险,巨灾情况下,对保险业利润率的调控与对民众风险意识的引导,两者效力之比提高了。     

我国基于总收益形式与超额收益形式估计的证券贝塔比较分析

经过简化的基于总收益形式的指数模型被经常用来估计证券贝塔,但这个模型没有理论依据。由于我国无风险利率的方差与市场收益的方差变动比较起来非常小,短期无风险利率的实际变动对贝塔估计值影响很小,因此,从“预测”的角度看,用总收益形式的单指数模型估计贝塔值可以完全替代具有理论基础的超额收益形式的单指数模型估计的贝塔。