优先股对发行主体资本结构的影响分析——基于优先股权益性证券或债务性证券属性的视角

优先股在我国资本市场的成长时间不长,但带来的冲击却不容忽视.权益性与债务性兼得是优先股的天然优势,从传统民商事法律关系上分析,优先股是所有权还是债权并没有很大争议;而从金融财会角度分析,所有者权益与公司负债的划分却成为了公司会计处理的难点,因为不同的会计处理方式将对发行主体的资本结构带来不一样的影响.本文从发行主体的角度出发,分析优先股的债务性与权益性,并对二者的会计处理方式进行分析并探讨其对发行主体资本结构的影响.     

优先股对发行主体资本结构的影响分析 ——基于优先股权益性证券或债务性证券属性的视角制度背景

优先股在我国资本市场的成长时间不长,但带来的冲击却不容忽视.权益性与债务性兼得是优先股的天然优势,从传统民商事法律关系上分析,优先股是所有权还是债权并没有很大争议;而从金融财会角度分析,所有者权益与公司负债的划分却成为了公司会计处理的难点,因为不同的会计处理方式将对发行主体的资本结构带来不一样的影响.本文从发行主体的角度出发,分析优先股的债务性与权益性,并对二者的会计处理方式进行分析并探讨其对发行主体资本结构的影响.     

什么是“优先股票”？

首先，优先股是相对于普通股而言的，在分配公司的红利和在公司清算时分配公司的财产方面，优先股是可以享受某种特定优先权利的股票，优先股又称“特别股”。优先股的股息一般是预先固定的，无沦公司经营好坏，它所得股息都不变，而且其红利支付也优先普通股；     

资本主义企业财务会计——第十讲 股东权益

一、什么是普通股?什么是优先股,它有哪些种类? 按照股东享有的不同权利,公司的股份可以分为普通股和优先股两种。当公司只发一种股份时,这种股份就称普通股,它是公司的基本股份,普通股股东享有投票表决权、盈余分配权、优先认股权和剩余财产分配权。     

风格转换 蓝筹渐领风骚

开启大盘蓝筹低估值修复行情 受经济数据阶段性向好及将试点发行优先股等利好刺激,近期A股市场迎来放量大涨行情。所谓优先股,是其持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产,即在分配盈利时可以优先享受固定股息。以银行为主的大盘蓝筹股因盈利能力与股息分红较为稳定,优先股筹资将是一个不错的选择。发行优先股既可解决融资问题,又不会给二级市场带来大量减持压力;此外,流通盘减少及合理稳定现金分红后,也有利于提振大盘蓝筹股的估值中枢水平。预计银行、房地产、汽车、家电等盈利较稳定、估值偏低的大盘蓝筹股有望成为优先股发行的重点标的。     

优先股：南橘北枳？

有关优先股的热点新闻近期频现各大财经媒体,作为早期成熟市场曾经活跃发展的一种融资形式,优先股会在不久的将来登陆A股市场。传言有望首批试点的银行股连发涨停板,着实火了一把。 相对于普通股而言,优先股在享受股息及剩余财产分配权利方面优先于普通股,其股息一般较为同定,由董事会决议通过。但是,优先股股东没有选举权与被选举权,一般来说也没有参与公司经营的权利。优先股不能退股,也不能在二级市场交易,只能通过优先股赎回条款被公司赎回。     

分级A份额不会受优先股冲击

正2013年11月30日,国务院发布了《关于开展优先股试点的指导意见》,对发行人、发行规模等细节进行了规定。优先股魅力如何优先股息票利率接近于债券,但在企业经营困难,无法按时付息时,又不会如债券一样引发清算或重组。多数优先股与股权融资一样,获得资金的永久使用权,能够降低企业资产负债率,美化财务报表。为获得股息的优先发放权,优先股放弃了投     

“深石原则”适用的法律问题及其借鉴意义

随着经济的发展,母子公司在公司体制发展中的地位越来越重要。母公司对子公司的债权与子公司其他债权人的债权的冲突问题也越来越突出,然而公司法中没有一个有效处理母子公司债权的机制。为解决这一问题本文将对美国为母公司可否向子公司主张债权以及母公司的债权是否应该居次于子公司其他债权人或者优先股股东的债权受偿提供一般原则的“深石原则”进行考察、分析,为我国母公司对子公司的债权受偿顺位制度的设计提供参考。     

优先股股东和普通股股东的利益冲突

随着《关于开展优先股试点的指导意见》和《优先股试点管理办法》两部法律文件的出台,作为新型融资方式的优先股逐渐成了公司竞相采纳的新方法.但优先股因其优先顺序、限制表决权等特点,使得其股东和普通股股东以公司利润为核心产生冲突.根据冲突主体地位的差异可划分为两类:股东之间的水平冲突以及股东和董事之间的垂直冲突.本文试图对以上两种冲突进行区别分析,探究其产生原因,并讨论如何缓解矛盾以维护优先股股东权益,更好的发挥优先股制度的作用.     

投资风标

上海汽车成为韩国双龙汽车股权出售优先协商对象 韩国双龙汽车公司债权银行团实际上已经确定中国上海汽车公司为双龙汽车公股权出售的优先协商对象。但是,上海汽车公司提出的收购价格比过去双龙汽车的优先协商对象中国蓝星集团的价格还要低,因此,在协商过程中有可能出现争议。     

对我国金融生态法律环境的思考

金融生态法制环境现状：（一）由于我国现行法律法规对金融发展保护滞后，尊重金融机构债权人利益的法律制度不尽完善，严重影响了各家金融机构保护金融债权和化解风险。一是部分债权优先于担保物权，严重破坏了基本的担保法律规则。如：根据《中华人民共和国税收征收管理法》第45条的规定，税收权优先于担保物权；《企业破产法（草案二次审议稿）》在直接关系到债权人利益的破产债权清偿顺序上，实行了职工劳动债权优先于有抵押、质押的债权的规定；根据《合同法》第286条的规定建设工程款具有优先受偿权。     

新动态

<正>26家机构认购农行400亿优先股A股首单优先股近日正式完成发行,中国农业银行拔得头筹。农业银行13日晚间发布公告称,其已经完成400亿元优先股的发行工作,包括交银施罗德资产管理公司、人保资产、招商基金、北京天地方中资产管理公司、安邦保险、平安资产等26家机构认购了此次非公开发行的优先股股份。此次优先股首个股息率调整期的股息率为6%。     

优先股之含义与特征

一、优先股的含义 优先股概念的提出和使用已经形成一定的共识，即优先股是在优先股、普通股、劣后股（或延朗股）的这一分类中予以使用的，这些术语相提并论方有意义。一支股票是否构成优先股，端的是相对于普通股而言，抛开普通股而谈优先股是不符合传统认识的，并且这里的优先是从财产利益的角度进行的界定，     

优先股来了

作为资本市场改革的重大举措,优先股试点似乎比其他创新产品来得更快。 从国务院发布《关于开展优先股试点的指导意见》到首份优先股预案出炉,仅5个月左右。3月21日,证监会发布《优先股试点管理办法》;不到一个月的时间,银监会和证监会联合发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》,规定商业银行发行优先股的申请条件和发行程序,进一步明确了优先股作为商业银行其他一级资本工具的合格标准。有银行人士称，这份文件是商业银行发行优先股补充一级资本的最后一个政策条件。至此，银行试点优先股的政策障碍被清除了。     

中国资本市场的重大创新——祝贺农业银行优先股首单成功发行

<正>曾几何时,优先股只是理论研究和教科书中的一个术语。随着2014年11月28日上交所"农行优1(360001)"的挂牌转让,优先股自此成为中国境内资本市场上一种崭新的投资工具。创新创造价值,市场期待创新。"农行优1"上市当天,适逢A股市场首次刷新全球股市单日成交额记录。有市场分析认为,优先股推出对商业银行改革创新的预期,是重要推动力之一。事实上,早在2013年,当市场传闻农行或成首批优先股试点,农行A股就曾迎来上市后第一个     

商业银行优先股发行研究：商业银行发行优先股的历程和基本问题

优先股是指股份公司发行的，在公司股息支付和剩余价值分配等财产权利上相比普通股享有优先权的股份。近年来，优先股无论是在国际市场还是境内市场上均取得了突破和长足的进步。特别是随着金融危机的复苏和巴塞尔协议的演进，优先股在银行资本工具方面扮演的角色越来越重要。     

“抵押租赁”——收回严重亏损企业贷款的新途径

<正> 企业严重亏损,资不抵债时,实际上已经破产,在这些企业的债权人中,银行大多是最大的债权人,这时银行要收回贷款本息,一般的做法是向法院诉讼,用分配的该企业破产财产的变价收入使贷款债权受偿。但这并不一定能保证使全部贷款债权得到清偿,蒙受损失的可能性是很大的。因为贷款债权和其他破产债权都处于同一受偿地位,无优先受偿权,所承担的风险是一样的,未能受偿部分只能作呆帐损失处理。在现实工作中,这种风险面较大。企业一旦破产,可能蒙受损失的不只是银行以及其他债权人,而且还会给财政和社会带来许多弊病,比如加重财政负担、职工失业、社会安定等问题。所以,动则对企业提起破产并不是一种积极的办法。其实,企业严重亏损,绝大部分是     

税收优先权的效力初探

新税收征管法规定了税收优先权，即税款的受偿优先于无担保债权和行政处罚中的财产罚，在一定条件下，还优先于有担保债权。但我国现有法律表明，税收优先权在效力上存在矛盾，协调它应体现对不同法益的价值权衡。税收优先权的实现应依照先就无担保的财产后有担保的财产、先动产后不动产的顺序清偿。     

公司章程变更效力的初步探讨——以案例为引入

<公司法>及相关法律法规对公司章程变更没有详细的规制,在实务中应区分不同情况下公司章程变更的效力.修改公司章程的股东决议在公司内部的效力优先于原公司章程,但因没有没有登记,不具备公信力;因后约优先于先约,变更后的章程对内效力优先;应规定所有变更章程决议的效力都有时间限制;章程变更登记错误,公司可以谋取私利和对公司造成实际损失为前提,追究公司内部相关人责任.     

抵押优先受偿权的法定例外情形及风险应对

抵押作为商业银行债权的一种重要担保方式,其优先受偿的特点为维护资金安全、确保债权实现做出了巨大贡献,但这种优先受偿权并不是绝对的,《物权法》第170条在规定债权人对担保财产优先受偿的同时,又确立了＂法律另有规定的除外＂原则,一旦考虑法律的例外限制,实现抵押权与签订抵押合同时所期待的利益目标就相去甚远了。本文就抵押优先受...