创业者的立身基石

对于投资而富,创业者及其团队一直是风险投资家考虑的主要因素.2008年全球经济遭遇"寒流",企业融资越来越难,然而风险投资家却认为,这是一个很好的时期.本文作者通过几个融资案例来剖析这些从事多种行业、有着不同背景的创业精英,他们的哪些个性、素质和品格赢得风险投资家的青睐--     

创业投资基金激励薪酬机制研究

文章认为在创业投资家风险中性的假设下,通过模型分析可以发现：由于创业投资家资金的有限性,纯粹线性的薪酬合约不能激励创业投资家在基金管理中实现社会有效的投入以及选择最佳的基金组合风险水平;而包含看涨期权的线性薪酬可以设计适当的执行价格使创业投资家付出社会有效的努力并选择社会最优的基金组合风险水平。表明通过事前为创业投资家设定一个收益基准,在创业投资家达到收益基准后才参与基金收益分配是一种比纯粹的线性薪酬更有效的薪酬激励机制。     

风险投资家的典型提问

如果你真想打动一个风险投资家,你就必须快速又流利地回答他们那些令人精疲力尽的问题。好的准备是你最好的防护,因此,你应该仔细研究下面这些风险投资家常问的问题,以便在下次访问风险投资家时能挥洒自如。这些问题是:     

风险投资家背景与创业企业经营绩效关系分析——基于沪深A股的实证研究

选择沪深A股上市公司中风险投资支持的企业数据,利用t检验和多元回归方法来分析风险投资家的背景对创业企业经营绩效的影响。研究发现,风险投资家的教育背景、国际经验、政府背景以及证券从业背景,对创业企业经营绩效具有显著的正面影响;风险投资家在两家或者两家以上创业企业兼任董监事,对创业企业绩效具有显著的负面影响。这一研究丰富了公司治理文献,为正确理解风险投资家对创业企业经营绩效的影响提供了新的观点;并为创业企业对风险投资家的选择提供了依据,使创业企业治理理论得到一定的补充。     

风险投资家与风险企业家合作机制的博弈分析

生活中经济人并非无限理性,本文引入效用概念,以完善经济人赖以决策的成本收益分析法,从制度角度入手,结合囚徒困境模型,对风险投资家和风险企业家合作的制度环境进行了定性,定量分析,阐释了一个较优的风险投资家和风险企业家合作机制应有的态势,以及政府改进风险投资家和风险企业家合作机制的途径。     

风险企业如何获得风险投资

风险企业要成功获取风险资本,首先要了解风险投资家如何对风险企业进行评估和遴选.风险投资家对风险企业的选择从接受商业计划书开始,经过初审与筛选对有兴趣的项目与创业者面谈,经过上述两个过程后,一般只剩下50%的风险企业进入风险投资家的审慎调查阶段,而根据调查结果最终获得风险资本的风险企业只占所有候选企业的1%左右,这构成了风险企业遴选的金字塔结构,如图1所示.     

基于委托-代理关系的风险投资者对风险投资家激励模型的研究

风险投资者与风险投资家之间存在一种委托一代理关系，风险投资家在项目的投资过程中起着关键性作用。制定一种显性的连续支付模式，对风险投资家起着一种极强的激励作用。要求风险投资家对项目注入一定的资本金，可有效防范风险投资家投资的草率行为，并能缩小投资者的代理成本。由此，本文构建了一种新的激励机制模型，为风险投资者建立合理的支付契约提供了依据。     

公平偏好视角下风险投资双边激励机制研究

公平偏好普遍存在,在风险投资中若风险企业家受公平偏好影响,将会对其行为产生较大影响。将"公平偏好"融入到传统的风险投资双边道德模型,在研究风险投资家与公平偏好的风险企业家合作的情况下,设计更有效的双边激励机制。风险企业家嫉妒心理越强烈,风险投资家在风险投资合同将给予更多的产出份额以补偿竞争性公平偏好所带来的效用就越少。风险投资家的增值服务效率越高,风险投资家会要求的产出的份额就越多;风险企业家的创造能力越强,风险投资家提供给风险企业家的产出份额就越高。     

风险投资股权比例的确定与分析

文章从一个确定风险投资股权比例的简单公式入手,详细介绍了一次性投资风险投资家要求的股权比例的确定方法,进一步提出了分段投资中各阶段风险投资家要求的股权比例的确定方法,并给出一算例.最后对股权比例确定中存在的问题进行了简要分析.     

双向选择 共同创业：—论风险投资家与创新者的关系

我今天讲的题目就叫“双向选择,共同创业─—论风险投资家与创新者的关系”,主要是讲我自己的一些想法和看法。 我今天想首先对中国风险投资这几年的工作做一个简要的回顾,顺便介绍一点国外的情况：然后讲选好项目是风险投资家的职责,包括风险投资家怎样看项目和怎么看人;再讲创新者怎样看风险投资家,实际上是从双向讲讲这个问题。 众所周知,风险投资的发展道路是不平坦的。美国的风险投资的发展,可以说是经过五十年代的成型,六十年代的成长,七十年代的衰退,八十年代的复苏和九十年代初的暂时挫折,从１９９２年开始进入了迅速增…     

风险投资家和风险企业家合作行为策略与声誉激励效应

高新技术风险投资过程中,由于风险投资家和风险企业家机会主义行为使投资双方可能采取不合作的行为和策略,从而影响双方合作稳定性。本文运用Vickers和Barro对Kreps的声誉模型简化处理模型,构建一个单边非完全信息动态博弈模型,并得出声誉效应是风险投资家和风险企业家合作的重要激励机制,利用声誉效应能加强双方合作过程的稳定性,促进合作的成功。     

构建基于EVA法的分段投资报酬激励模型

本文建立了存在道德风险的风险投资家和风险企业家的分段投资报酬激励模型,以期为风险投资家改进和完善最优报酬激励业绩评价方法提供依据。     

构建基于EVA法的分段投资报酬激励模型

本文建立了存在道德风险的风险投资家和风险企业家的分段投资报酬激励模型,以期为风险投资家改进和完善最优报酬激励业绩评价方法提供依据。     

基于AHP的后续管理支持方式评价

针对风险投资家投资后对风险企业所提供的后续管理的不足,本文结合国内外文献提出了"后续管理支持",并介绍了后续管理的三种方式。另外,用层析分析方法讨论了在层次模型中的四个准则下,风险投资家应如何选择最优后续管理支持方式,从而为风险投资家在实际工作中作出决策提供了理论依据。     

基于AHP的后续管理支持方式

针对风险投资家投资后对风险企业所提供的后续管理的不足,本文结合国内外文献提出了"后续管理支持".并介绍了后续管理的三种方式.另外,用层析分析方法讨论了在层次模型中的四个准则下,风险投资家应如何选择最优后续管理支持方式,从而为风险投资家在实际工作中作出决策提供了理论依据.     

意外官司

风险投资家需要杀手的直觉。投资是一门艺术，风险投资家是艺人。对人的判断，不是科学是艺术。     

风险企业的相机治理机制问题研究

<正> 一、风险投资家广泛采取相机治理 人们常常认为风险投资家总是对风险企业的日常业务发号施令,事事参与。实际上,风险投资家主要有两种类型,一是间接参与型,二是直接指导型。大部分投资家属于间接参与型,他们一般派代表出任被投资企业的非执行董事,并按月参加企业管理工作会议。但是即使他们认为是正确的意见,也都是站在第三者立场上提出的,很少强制要求对方执行。只有风险企业面临重大经     

培养中国的风险投资家

风险投资作为一种对高科技的高风险、高收益的投融资活动,人的重要性发挥的淋漓尽致。风险投资作为风险投资的核心主体,推动或制约着一国风险投资业的发展。本文通过对美国早期和现代风险投资家的比较分析,总结美国风险投资家的特点,提出了中国风险投资家应具备的素质及目前我们应采取的措施。     

如何建立风险投资项目的风险预警预控系统

风险投资行为的全过程都充满了风险,风险投资家在选择好项目以后还要采取一系列的措施来规避风险。文章站在风险投资家的角度,针对风险投资项目从注入资金开始,直至资金退出的这一过程,讨论了如何为风险投资项目建立风险预警预控系统,以达到识别风险、控制风险,提高投资收益的目的。     

产业异质性与分阶段投资研究

风险投资与一般性投资的一个重要区别在于,它的投资对象是科技型中小企业或初创企业。由于人的有限理性、信息的不对称等原因而导致风险投资家与创业企业家在长期合作的过程中,形成了典型的"委托-代理"问题。分阶段投资是风险投资家所能采用的有力的控制工具之一。然而,分阶段投资轮次在产业间存在差异。本文从不确定性和资产特性两个主要的维度来分析其原因,并通过建立一个两阶段模型,用数值模拟的方法说明高科技企业获得的融资轮次多于传统产业企业,并据此提出相关的政策建议。