中国玉米和大豆期货市场价格发现功能的实证分析

本文利用大连商品交易所2009年5月至2011年12月玉米和大豆的期货与现货价格数据,使用单位根检验、协整检验、方差分解和Granger因果关系检验等计量分析方法,对玉米与大豆的期货价格与现货价格之间的关系作了实证分析,结果显示,大豆期货价格与大豆现货价格、玉米期货价格与玉米现货价格之间都存在长期均衡关系;大豆期货价格和玉米期货价格分别是大豆现货价格变动和玉米现货价格变动的原因,我国的玉米和大豆期货市场具有价格发现的功能     

美国期货市场价格发现功能在农业收入保险领域的应用

为深入了解美国期货市场在服务美国农业保险产业方面发挥的积极作用,本文对占据美国农险市场近80%份额的收入险进行剖析,研究了期货价格发现机制在保险行业中发挥的定价作用,系统分析了美国收入险的发展历史、险种、如何利用期货价格定价,具体的操作规定等;最后针对我国收入险政策制定和期货市场功能发挥,提出了相关启示。     

我国小麦和大豆期货市场价格发现功能的实证分析

期货市场以其价格发现功能而处于市场机制的核心地位,其价格信息为宏观决策和微观经济活动提供依据和参考.目前我国期货市场正步入新的发展期,研究期货市场上主要商品的价格发现功能情况具有重要意义.本文选取了我国商品期货市场上小麦和大豆两个期货品种的期货价格和现货价格数据,并以协整为基础的一系列计量经济学方法对两类价格之间进行了实证检验,结果显示我国的小麦期货市场不具有价格发现功能,而大豆期货市场具有此功能.为此进一步分析了两个市场表现不同的原因,并提出完善我国农产品市场运行机制的相关政策建议.     

涨跌停板制度对期货市场价格发现过程及波动性的影响——基于郑州期货交易所的实证研究

<正>一、引言自从1987年10月美国股市发生大振荡以来,越来越多的学者和证券市场的政策制订者开始关心各种市场稳定机制的影响及其有效性。涨跌幅限制作为一种主要的市场稳定措施,已为世界上许多证券市场,尤其是为新兴证券市场所采用。但是由于涨跌幅限制是通过限     

全球经济在通胀风险下减缓前行——面对全球石油、粮食等资源价格猛涨我国应采取的对策建议

在论述和评析2007年全球经济金融发展变化和存在突出问题的基础上,对2008年我国如何应对美国次贷危机影响,对待石油、粮食等资源价格猛涨等问题提出了一些具体对策与建议。     

中国“资产转移税”开征及设计——基于美国“退出税”的启示

近年来,中国大量的富豪移民导致财富流失国门,如何制止财富不公平的外流已迫在眉睫,文章从移民资产转移的角度,借鉴美国因退籍而产生的退出税的征管政策,首次提出我国应开征"资产转移税",包括资产退出税与遗产税和赠与税,并尝试对"资产转移税"的开征进行较为具体的设计。     

“同床异梦”的即期价格和远期价格——2008年上半年人民币远期报价回顾

在外汇市场上,即期价格和远期价格本是一对“孪生兄弟”,相互依托相互影响。但通过近半年的汇率走势看,这对“孪生兄弟”好像已经“同床异梦”,不管即期市场上如何风云变幻,远期市场都保持着年初固有的趋势;而远期市场的报价也不能引导即期市场的价格。可这正是耐人回味的地方……     

用积极的政府采购市场政策应对全球金融危机——兼解读美国新“国货政策”

2008年9月美国次贷危机爆发后,全球金融危机就像是多米诺骨牌一样蔓延开来。对贸易保护主义来说,全球金融危机无疑是一针催化剂,而美国提出的“购买美国货”条款使贸易保护主义呈进一步铺张的趋势,这将会使全球经济遭遇更大困境。本文认为,在当前的全球经济状况下,扩大开放市场不仅是克服危机的有效手段,也将为建立公正、合理、健康、稳定的世界经济新秩序奠定牢固的基石。市场的开放是双向的,中国政府坚持互利共赢的开放战略,倡导推动国际经济合作,并期待中国政府的善意能够获得各国政府的认同和积极回应。     

“违约”风险暂时消散 美债危机尚未解除——美国提高国债上限和削减赤字法案及其影响

2011年8月2日(美国东部时间),美国参议院以74票对26票表决通过了提高美国债务上限和削减赤字法案(以下简称法案)。此前一天,美国众议院已经以269票对161票表决通过该法案。按照立法程序,该法案已经于2日当天交总统奥巴马签字,即刻生效,从而化解了美国债务违约风险。然而8月5日,     

论政府干预市场和管制价格的边界——一则“观众诉影院侵犯选择权案”的经济学阐释

消费者投诉商家"侵犯其选择权"等诸如此类的问题,反映了消费者对政府干预的期盼,直接表现为对政府管制市场价格的渴望.理论分析表明,政府以提供"禁止"之类"有益品"(merit goods)的方式来纠正人们不舍理的偏好进而解决市场失灵问题,是市场经济条件下政府的重要职能之一.商家的行规戒律并非"不含理偏好",不属于政府干预或管制的范围.因此,发展市场经济应该更多地让价格发挥配置资源的作用;政府的价格管制边界应严格限定在市场失灵领域,如对垄断企业的价格及非垄断企业的卡特尔定价行为等进行管制.     

美国证券法对衍生交易市场风险披露的监管及借鉴——以SEC“305规则”体制的监管要求为视角

在以市场风险披露为基础的衍生交易监管政策下,SEC的“305规则”体制由定量、定性信息披露要求与前瞻性信息披露的安全港规则有机构成。我国应当借鉴先进的风险监管规则,构建创新的衍生工具市场风险披露法律框架,并解决好创新规则实施过程中的成本-收益权衡问题、收益波动性问题。