论金融市场的相对有效性

金融市场上各种异常现象的累积以及行为金融学的发展,引发了关于市场有效性问题的争论。本文基于噪声理论对投资者的分类,应用博弈矩阵模型对投资者的投资行为进行分析,认为理性交易者与噪声交易者可以相互转化,理性是相对的;正是由于投资者之间的理性博弈,导致市场在相对有效与相对无效之间上下波动,表现出市场的相对有效性。     

强势美元政策：有效性检讨与可持续性分析

强势美元政策保证了外资对美国的强劲流入,支撑了美国的低通货膨胀,弥补了美国的储蓄———投资缺口和对外贸易逆差,巩固了美元的全球霸权地位,总之,强势美元政策促进了美国的经济增长。由于美国存在对强势美元政策的依赖性及美元的全球霸权地位没有受到实质性的挑战,在可预见的将来,强势美元政策仍会持续也仍可持续,美国仍将实行强势美元政策。     

美元指数或延续下行态势

2020年,新冠肺炎疫情在全球肆虐成为金融市场的关键变量。3月,随着疫情在全球暴发,市场避险情绪大幅高涨,使得美元指数由涨转跌:以3月23日美股触及年内低点为分界线,美元指数先是达到峰值102.99,随后掉头向下开启下跌过程。至2020年12月底,美元指数已跌破90关口,全年跌幅达6.8%。展望2021年,美元指数或将继续承压下行,但同时也具有一定的支撑力。     

美元指数对黄金价格走势的影响

美元是世界主要货币,世界上的大多数大宗商品都是由美元计价,因此,美元走势和大宗商品的价格就紧紧联系在了一起。因此,本文打算把美元指数和黄金期货价格之间的关系从历史到现在联系起来分析,特别是当下,着重把欧债危机,以及全球重大经济事件一起整合起来分析。通过深入美元指数和黄金之间的关系,然后扩展思维,进而联系其他全球大宗商品与美元指数的关联,最后,再与我国国内的大宗商品进行综合分析,最终将分析成果用于更安全的投资和更有效地规避投资风险。     

从美元指数看美元对其他货币的打压

本文具体研究了美元指数的若干个影响因素,并针对美元对其他货币的打压诸如美元对欧元的"欧债危机"、对日元的"广场协议"及我国面临的人民币升值等现象进行了分析,并提出了政策建议。     

美元指数与原油价格暴涨暴跌的交互刺激研究

采用具有相互刺激特征的Hawkes过程探究美元指数与原油价格暴涨暴跌的交互刺激作用。结果表明:在暴涨暴跌幅度均服从广义帕累托分布的基础上, Hawkes过程对美元指数与原油价格的暴涨暴跌均拟合得较好;美元指数和原油价格的暴涨暴跌具有明显的自我刺激效应,且原油价格的暴涨暴跌会单向刺激美元指数暴涨暴跌的发生,即交叉刺激效应具有非对称性。同时,实证发现Hawkes过程对美元指数与原油价格的暴涨暴跌的预测能力要优于泊松过程。     

全球市场剧烈波动之下的美元指数走势

自新冠肺炎疫情爆发以来,全球金融市场大幅波动。外汇市场方面,2月中下旬至3月上半月,美元指数同样波动频繁。2月中下旬,美元指数一度创下三年新高,逼近100大关,但随后掉头向下,12个交易日跌幅超过5%。而3月10日至15日,在几乎所有资产开始大幅下跌的同时,美元指数又逆市上行收复失地。     

人民币汇率、美元指数与黄金价格之间的联动关系研究

随着我国汇率制度改革的逐渐深入,汇率的市场化特征日益显著,人民币汇率双向波动加大成为常态。人民币汇率与美元指数以及黄金价格之间高度相关,随着美联储进入加息周期,美元持续走强,将影响人民币汇率和黄金价格走势。本文基于时差分析法判断美元指数、黄金指数、CFETS指数对人民币汇率的先行、滞后或同步关系,运用VAR模型分析了各指标之间的动态关系,结合汇率制度以及当前全球宏观经济金融形势,分析实证结果,并提出相关政策建议。     

美元指数待扬帆

美国经济的稳定势头,全球货币政策的前景变化以及可能存在的市场风险偏好情绪降低,都使得美元在中期依然具有吸引力。     

美元指数影响因素研究

美元作为世界货币,在全球的各个方面起着极其重要的作用。准确的研究美元指数影响因素并预判美元指数未来走势意义重大。本文从美元的商品属性出发,对美元的供给和需求做详细分析,运用对比分析的方法得出了持有美元收益率因素对于美元指数波动的影响强于美国宏观经济指标中GDP,CPI以及失业率对美元指数的影响的结论,并得出了美元指数的同步性指标和先行性指标。最后给出了文章结论在施政者的实际应用与投资者实现自身资本增值过程中的方法建议。     

上证指数与美元指数联动:一致与背离

本文利用1994年1月3日到2011年5月4日上证指数和美元指数数据,发现阶段一(1994年-2004年)上证指数和美元指数走势基本一致,而阶段二(2005年至今)两者走势相反.计量分析表明:阶段一中上证指数和美元指数并不存在协整关系,而阶段二中两者存在协整关系;从均值溢出看,阶段一中美元指数与上证指数基本不存在相互影响,阶段二中两者则存在显著的相互影响,上证指数对美元指数的影响更强;从波动溢出看,阶段一中美元指数对上证指数波动存在较强影响,阶段二中上证指数对美元指数波动影响显著.从上证指数与美元指数联动的传导渠道看,人民币汇率只能解释次贷危机前美元指数与上证指数关系.大宗商品价格变化基本可以解释阶段一中美元指数与上证指数关系.2005年后美元贬值导致的全球流动性膨胀加速,致使大宗商品的金融产品属性更加明显,上证指数和美元指数影响加剧,两者走势趋向背离.     

美元指数高低≠美元强弱

对投资人来说,美元指数究竟意味着什么呢？ 其实美元指数所反映的,是美元在国际外汇市场的汇率情况,通过计算美元与选定的“一篮子”货币之综合变化率,来衡量美元的强弱程度,其计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础。     

新的美元指数揭秘

个人炒汇如炒股一样,有时心里落空和挫败感甚至比专业外汇炒家更强烈。一旦确定美元即将走弱,就会把赌注放在欧元身上,而不是为了仅仅等待英镑升值。或者,当你得到大多数市场观点的认可时,你会对一两种货币之间的关系做出分析。诸如此类的情况正好用得上一篮子货币进行交易。     

美元指数与黄金共坐跷跷板

在影响黄金价格变化的众多因素中,除供求关系、宏观经济走势、政治局势等对黄金价格影响较大外,一个相对容易被投资者把握的因素就是美元指数     

对新闻效应不对称性的解释——来自美元指数的证据

先前有关新闻效应不对称性的研究大多认为,金融市场对坏消息的反应要比对好消息的反应更加剧烈。本文认为,得到这种结论是由于数据样本取样偏差导致的。     

对新闻效应不对称性的解释——来自美元指数的证据

先前有关新闻效应不对称性的研究大多认为,金融市场对坏消息的反应要比对好消息的反应更加剧烈.本文认为,得到这种结论是由于数据样本取样偏差导致的.     

美元指数对中国债券市场的影响机制研究

本文分析了美元指数对中国债券市场的影响渠道,发现美元指数已经成为影响中国债券市场的重要因素,并对美元指数影响中国债券市场的效果进行了实证分析,在此基础上以投资者资产配置均衡模型讨论美元指数影响中国债券市场的直接体现.     

强势美元及其影响

<正>2022年美元指数延续强势,前三季度上涨17.3%,比2021年明显扩大,较2021年低点89.2涨幅已达25.8%。强势美元既是各国经济基本面、货币政策差异的结果,又反过来影响各国经济平衡、全球金融市场波动和资金流动。文章从分析三次强势美元的背景及其影响入手,试图研判本轮美元上涨的终点,理解疫情以来动荡的市场背后的逻辑。