我国股指期货与现货市场之间价格发现及波动性关系研究

本文运用向量误差修正模型、公共因子模型及带有误差修正的双变量EC-GARCH模型,对沪深300股指期货市场与现货市场之间的价格发现及波动溢出效应进行了多层次的实证研究。主要结论为:股指期货市场与现货市场之间存在长期的协整关系和Granger因果关系,但是股指期货市场的价格发现能力弱,现货市场的价格发现能力几乎是股指期货的四倍;现货市场对期货市场存在波动溢出效应,而期货市场对现货市场不存在溢出效应。     

我国农产品价格波动与价格预期关系研究

本文深入探讨了农产品价格预期与其自身价格波动之间的关系,结果表明:二者之间存在由价格预期引导农产品价格波动的正相关关系。为抑制农产品价格的大幅波动,应从减少农产品价格的非理性预期入手,既要加强对农产品供求及价格信息的收集、发布和传播管理,形成权威农产品市场信息定期发布机制;还应该合理引导公众形成对未来价格水平和走势的预期,防止出现价格大幅波动。     

我国小麦价格波动的地区特征与传递效应分析

本文对我国小麦主产区、销区市场价格波动特征和传导关系进行了分析。研究结果表明:我国各地区小麦市场价格波动幅度差距不大;各地区市场价格之间存在长期整合关系,且长期整合关系制约着短期价格波动;小麦主产区价格在传导过程中起主导作用。因此,应该重视小麦主产区市场的调控政策取向,同时考虑不同地区市场的作用,采取有针对性的调控政策和手段。     

我国不可再生资源价格机制研究

不可再生资源本身的稀缺性使其只能在完善的价格机制下才能形成合理的价格,从而达到资源的有效配置及效用最大化。从我国不可再生资源的价格机制存在的问题出发,结合不可再生资源的特殊性,提出我国的不可再生资源只有在市场和政府的共同作用下,才能得到在最大限度上体现其真实价值的价格。     

我国农产品价格波动对城镇居民消费传导研究

农产品价格波动不仅会影响农民收入,还会影响城镇居民消费,进而给人们日常生活带来影响。本文通过动态面板数据模型对农产品价格波动与城镇居民消费之间的关系进行深入研究,研究发现：农产品价格波动与城镇居民消费之间存在负相关关系,前者的异常波动抑制了城镇居民消费规模的扩大。为此,应保持农产品价格稳定,避免持续大幅度异常波动,增强农产品市场信息透明度,增加居民收入,缩小收入差距。     

我国水果价格波动规律及传导路径研究

本文通过建立多元GARCH模型,分析我国水果价格波动规律及传导路径,发现水果消费价格、水果生产者价格和农业生产资料价格存在着波动集簇性。我国水果价格波动传导体系的上游与中游呈动态相关联动关系,中游和下游呈常相关联动关系,各环节之间价格波动整体上遵循农业生产资料价格与水果生产者价格、水果生产者价格与水果消费价格两两双向波动的传导路径,水果价格波动传导存在非对称性。     

国际石油价格与我国消费者信心指数的关联效应研究

本文基于1999年1月至2011年7月布伦特原油月平均价格和我国消费者信心指数,通过利用VAR模型研究了国际石油价格和我国消费者信心指数之间的关系,结果表明:国际石油价格和我国消费者信心指数存在长期均衡关系,且互为因果,且我国消费者信心指数对国际油价波动响应速度快,强度大,持续时间较长,而国际石油价格对我国消费者信心指数波动影响速度慢、强度小、持续时间较短。     

江西省农产品价格和农业生产资料价格波动关系研究

根据江西省1978~2012年间的年度数据,运用协整检验对江西省农产品价格和农业生产资料价格波动关系进行了实证分析。结果表明:农产品价格波动和农业生产资料价格波动之间存在显著的协整关系,农业生产资料价格的波动会带来显著的农产品价格波动,且农产品价格的波动也会引起农业生产资料价格的波动,但其影响程度没有前者显著,基于此实证分析结果对江西省农业发展提出了适当的政策建议。     

住宅非市场化供给与商品房价格波动的关系研究——基于省级面板数据的实证分析

构建固定效应变异系数模型,利用2002~2010年我国省级面板数据研究住宅非市场化供给与商品房价格波动之间的关系。实证研究表明：（1）地区层面上,东中部地区住宅非市场化供给与商品房价格之间存在正向关系,住宅非市场化供给加大会引起商品房价格的上升,而西部地区住宅非市场化供给与商品房价格之间存在反向关系,住宅非市场化供给增加能够平抑商品房价格的上涨;（2）时间维度上,短期住宅非市场化供给的替代效应大于收入效应,住宅非市场化供给与商品房价格之间存在一个反向响应,其供给增加有利于平抑商品房价格的上涨,而从长期来看,其供给增加反而促进了商品房价格的上升。     

国际原油与国内成品油价格传导机制实证研究——以柴油价格为例

国际原油与国内成品油之间存在价格传导关系,以柴油价格为例,利用2005年～2015年WTI及0B柴油价格的月度数据,通过建立国际原油价格与柴油零售价格的向量自回归模型,结合脉冲响应函数及方差分解结果对国际原油与国内成品油的价格传导机制、方向及价格贡献率等问题进行了实证研究.结果表明:国际原油价格与国内柴油零售价格总体走势趋于一致;国际原油价格主要受自身历史价格影响,而柴油零售价格则显著地受到国际原油价格波动的影响.这表明我国现行成品油定价机制被动跟踪于国际原油价格,不能反映市场供求关系.     

国际农产品价格对国内农产品价格动态传递效应研究

本文选取2001年1月—2017年6月国内外农产品价格月度数据,利用TVP-VAR模型和DCC-GARCH模型分品种从不同政策背景、不同贸易强度以及不同价格波动情况等多视角分析了国际农产品价格对国内农产品价格的动态传递效应。结果显示:国际农产品价格对国内农产品价格的传递效应在不同品种之间存在差异,且具有明显的时变性;农产品价格政策的实施会降低国际农产品价格对国内农产品价格的传递效应,但不同农产品政策的影响存在差异;贸易规模越大,国际农产品价格对国内农产品价格的传递效应越强;国际农产品价格对国内农产品价格的传递存在非对称性,国内农产品价格对国际农产品价格上涨反应更灵敏;从国内外农产品市场关联性上看,农产品市场开放程度越高、贸易量越大,国内与国际农产品价格的关联性越高,而农产品政策的实施会对部分农产品国内与国际价格波动的关联性造成影响。     

伦敦铜现货价格与期货价格关系实证分析

国际铜市场价格的大幅波动使得我国铜产业链上企业的经营风险越来越大。本文用协整方法研究伦敦金属交易所(LME)现货价格与期货价格之间的关系,研究结果表明LME铜现货价格序列与期货价格序列间存在C(I1,1)的协整关系,且存在一种负反馈机制使得现货价格与期货价格形成短期均衡关系。在此基础上提出了我国铜产业链上企业应对国际铜价格波动的意见与建议。     

农产品价格波动与居民消费价格关系研究

农产品价格问题一直是关乎国计民生的重要问题,与经济的发展、宏观政策的制定及居民消费价格的稳定具有密切的关联。本文以1998-2013年我国价格数据为基础,利用格兰杰检验、脉冲响应函数等实证分析了农产品价格波动与居民消费价格的关系。分析发现,二者存在显著的线性相关,居民整体消费价格水平对农产品价格波动的影响较大,而农产品价格波动对居民消费价格影响有限,并据此对促进农产品价格稳定、健康的发展提出相关政策建议。     

煤炭价格波动与电力供应紧张——基于月度数据的经验证据

近十年来电力供应紧张一直困扰中国经济,大量文献检验了电力供应与经济增长的关系,而忽视了煤炭价格这一因素。基于1996年10月到2012年5月的月度数据,我们使用了包含煤炭价格的多变量方法进行分析。研究结果显示,Johansen协整检验发现电力供应、煤炭价格和经济增长之间存在长期均衡关系;拔靴Granger因果检验发现,电力供应单向引导经济增长,煤炭价格单向引起电力供应,煤炭价格与经济增长之间存在双向的Granger因果联系。据此,我们建议完善煤电价格联动机制,密切关注煤炭价格波动和打破电力市场行政垄断等。     

饲料价格、加工价格、猪肉价格波动关系实证分析

采用2011年8月～2016年6月间我国饲料价格(以玉米、豆粕价格为代表)、加工价格与猪肉价格的月度数据,运用脉冲响应函数等方法分析三者之间的关系.结果表明:猪肉产业链中上游饲料价格波动是造成猪肉价格波动的主要因素,猪肉价格波动反作用于玉米价格:上游饲料价格波动与中游加工价格波动影响单向通畅;下游猪肉价格波动是引起中游加工价格变化的主要因素.基于结论提出保证玉米、豆粕的持续供应,加强屠宰加工与流通环节的管理,引导从业者理性决策,建立猪肉一体化生产体系等建议.     

铜期货市场波动对国内现货价格影响的实证研究

我国是铜消费大国,年进口量较大,铜价格波动直接关系到工业发展。本文通过Granger因果检验法分析国内外主要市场铜期货价格与国内铜现货价格间的长期均衡关系,通过建立误差修正模型和方差分解方法研究了铜期货波动对国内铜现货的价格引导作用。结果表明,铜期现货价格之间存在长期均衡关系,从而提出相关建议。     

我国地方花生价格传导机制研究——关联市场间的价格传递

运用VAR模型,通过变量的平稳性检验、协整检验及格兰杰因果关系检验等方法,以辽宁省(花生主产省)为例,收集我国花生、花生油以及地方花生、花生油和相关作物2009年～2014年月度数据,对地方花生价格进行了关联分析.研究结果表明,地方花生价格与关联市场价格之间存在着较为稳定的长期协整关系;全国花生价格变化会通过成本影响花生油价格波动;全国的豆油价格变化引导着全国的花生价格变化.基于这些实证结果,提出了相关政策建议.     

我国农产品消费价格与流通价格互动关系分析

运用VAR模型与Granger因果检验方法分析了近9年来我国农产品消费价格和农产品流通价格波动的情况,认为我国农产品流通价格与农产品消费价格之间存在双向因果关系,且农产品消费价格对农产品流通价格的影响略大于农产品流通价格对消费价格的影响,应加强农产品流通市场体系和综合消费市场体系建设,稳定农产品价格。     

我国粮食价格与化肥价格动态关系研究——基于协整和VEC模型的实证检验

本文使用1999年1月至2015年1月的月度价格指数数据,基于VEC模型实证考察了我国化肥价格波动与粮食价格之间的动态影响关系。结果发现:在短期内,化肥价格上涨将助推粮食价格上涨;而在长期内,随着粮食价格上涨、农民用肥需求的增加,化肥价格也将平稳上涨;粮食价格和化肥价格之间存在着循环波动关系。因此,当某一价格指数出现大幅上涨时,政府应从长远和全局的角度同时对化肥、粮食市场进行综合调控。     

价格波动、农民种植行为与种植业结构调整

基于1978年～2014年主要粮食作物、经济作物出售价格与播种面积数据,运用误差修正模型、脉冲响应函数等方法,实证分析了农产品价格波动对农民种植行为的影响以及粮食作物与经济作物相对价格变动对种植业结构调整的影响.结果显示:价格与播种面积之间存在长期均衡关系,而短期内价格与播种面积协整系统存在反向的自我修正机制,短期波动围绕长期均衡进行调节;平均出售价格的变动对农民种植行为有着显著影响,且粮食作物与经济作物相对价格变动影响了农民的种植选择,进而促进了种植业结构的调整;价格波动的影响存在滞后效应.