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2005~2006年上证综合指数、恒生指数、道琼斯工业指数协整关系研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文根据2005 ̄2006年期间的周度数据,运用单位根检验与协整分析技术对上海上证综合指数、香港恒生指数和美国道琼斯工业指数之间的是否存在协整关系进行了实证分析。结果发现,上证指数和另外两个指数之间不存在协整关系,而恒生指数与道琼斯工业指数之间存在协整关系。这一结论是符合三地资本市场之间实际运行状况的。 相似文献
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本文通过利用ADF单整检验、协整关系检验、Granger因果关系检验和Johansen多重协整检验,对中国上海、纽约和伦敦三地交易所的燃料油期贷市场日收盘价的相关性进行实证分析。实证结果表明,上海-伦敦和纽约-伦敦之间的协整关系存在,纽约和伦敦两市场燃料油期货日收益率互为Granger因果关系,上海、纽约和伦敦燃料油期贷市场之间存在多重协整关系,说明市场之间存在一种稳定的均衡关系,尤其是纽约与伦敦两成熟市场间互动密切,且三者之间还具有长期的均衡关系。 相似文献
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本文探讨了我国上海股市沪综指和深圳股市深成指之间的协整性关系问题,通过股票交易软件采集了我国股市自开业以来大部分年度日交易数据,运用E-Views软件程序来探讨我国股市的协整关系,依次经过单位根检验、协整性分析、误差修正分析、格兰杰因果分析,以此分析我国两个交易所之间的股指是否有协整关系,并进一步分析两市股指走势的格兰杰因果问题。 相似文献
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国际碳排放权交易价格关系实证研究 总被引:5,自引:0,他引:5
本文分别分析了国际碳排放权交易市场主要两种商品EUA、CER各自期货价格与现货价格关系,以及两种商品之闯的期货价格关系。通过建立VAR模型,利用协整检验,Granger因果检验以及脉冲响应函数法,实证分析了国际碳排放权交易市场价格。研究显示,碳排放权交易的两种商品期货价格和现货价格之间各自存在协整关系.EUA期货价格的发现功能已经初步体现,且EUA价格引导CER价格变化,二者长期具有趋同趋势。 相似文献
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新疆地区出口贸易对经济增长的影响分析 总被引:1,自引:0,他引:1
文章应用协整分析的方法,研究了新疆1952~2005 年国内生产总值与出口贸易总额这两个重要经济指标之间的关系,进而揭示出口贸易与经济增长之间的相互作用.研究表明在所选取的样本区间内这两列时间序列均为非平稳的,并且都是单位根过程,随后验证了它们之间存在唯一协整关系.最后,论文给出了上述两个重要经济指标的协整方程以及误差修正模型(ECM),在此基础上分析了新疆出口贸易增长对国内生产总值增长的影响,并提出对策建议. 相似文献
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我国货币乘数稳定性的实证分析 总被引:12,自引:0,他引:12
本文首次用国际通行的方法对我国的基础货币数据进行调整,并在此基础上用现代计量经济学的协整方法对我国货币乘数的稳定性进行实证检验.本文采用的Johansen协整检验以及Engle-Granger两步法的分析结果均显示,基础货币与货币供应量之间不存在协整关系,即我国的货币乘数不稳定.因此,我国央行目前采用的以货币供应量和基础货币作为货币政策的中介指标和操作指标这一框架,缺乏计量经济学的实证支持. 相似文献
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我国货币政策与沪深股市的协整关系研究 总被引:1,自引:0,他引:1
运用协整检验、误差修正模型、格兰杰(GRANGER)因果检验等计量经济学方法,对我国货币政策如何影响沪深股市这一问题做了系统而深入的研究。通过分析,得出了如下结论:STV、M0、M1、M2之间存在着两个协整关系;RSTV、RM0、RM1、RM2之间存在着三个协整关系。在货币供应量与沪深股市市价总值之间,是货币供应量的变化影响沪深股市市价总值,而不是沪深股市市价总值影响货币供应量的变化。这些结论对投资者尤其是机构投资者来讲,具有一定的参考价值。同时,对我国货币政策当局调控股市也有一定的借鉴意义。 相似文献
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本文采用协整检验方法,对上海期货交易所铜期货价格与现货价格之间是否存在协整关系进行实证分析,结果表明铜期货价格和现货价格之间不存在协整关系。针对实证研究的结果,分析了出现这种结果的原因,并探讨我国铜期货市场、现货市场上存在的问题。 相似文献
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本文运用协整理论对我国的A股、H股股票市场之间的相关性进行分析,重点研究次贷危机对两市场相关性的影响情况。结果表明,次贷危机之前,两市间存在协整关系,有一定的相关性;次贷危机之后,两市间的协整关系消失,两市相关性减弱。最后,本文又运用方差分解从另一角度证实了上述结论。 相似文献
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我国进口贸易与经济增长关系的协整分析 总被引:1,自引:0,他引:1
通过采用协整和误差修正模型的Granger因果关系检验的方法,分析了1952-2002年间进口贸易与经济增长之间的关系。研究表明我国进口与GDP之间存在着双向的Granger因果关系和协整关系;并运用EG两步法建立二者之间的误差修正模型,得出了进口对经济增长的短期和长期作用。 相似文献
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根据黑龙江省1990~2005年的有关统计数据,本文运用协整分析方法,采用Ende—Granger两步法对黑龙江省R&D财力资源投入与经济增长之间是否存在协整关系进行了实证研究。结果表明,二者之间存在着协整关系,通过建立模型得出R&D财力资源投入对黑龙江省经济增长具有很强推动作用的实证性结论。 相似文献
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云伟宏 《湖北商业高等专科学校学报》2009,(4):18-26
新经济增长理论认为人力资本对经济增长有着重要贡献,这也为很多实证研究所证实。本文首先使用收入法和教育年限法分别估算中国的人力资本存量。并对两种结果进行比较发现.后者与中国的实际情况更加吻合;随后利用教育年限法的估算结果。基于Johansen方法检验产出、资本总量和人力资本存量之间的协整关系,认为三者之间存在随机性协整关系。最后将人力资本存量分为劳动力和人力资本水平两部分.在协整分析的基础上研究人力资本积累对中国经济增长的贡献。结果表明.改革开放以来,固定资产投资一直是中国经济增长的主要推动力。但人力资本积累对中国经济增长的贡献度显著提高。 相似文献
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根据黑龙江省1990~2005年的有关统计数据,本文运用协整分析方法,采用Engle-Granger两步法对黑龙江省 R&D 财力资源投入与经济增长之间是否存在协整关系进行了实证研究.结果表明,二者之间存在着协整关系,通过建立模型得出 R&D 财力资源投入对黑龙江省经济增长具有很强推动作用的实证性结论. 相似文献
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本文主要研究上海股市指数与3个主要指数之间的联动性.首先采用E-G两步法进行协整检验,在不考虑变结构的情况下,上证综指只与伦敦指数存在协整关系,而与新加坡海峡时报指数、标准普尔500指数没有协整关系.当考虑变结构的情况下,发现上证综指与新加坡海峡时报指数、标准普尔500指数、伦敦指数存在着变结构协整关系,并检测出变结构点的时间2007年7月27日,及30日. 相似文献
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叶恒洁 《中国商贸:销售与市场营销培训》2009,(13)
西方统计套利方法非常丰富,本文仅从其中最为常见的一种——成对交易出发,基于协整理论,研究此方法在中国内地股市的实证情况。本文选取了潞安环能与西山煤电两只股票2007年3月12日至2009年1月30日的复权收盘价为研究对象。通过单整检验,对残差进行单位根检验,证实了两者之间协整关系的存在,并进一步发现残差在正负0.15的区域内上下波动的现象。 相似文献