对国内上市公司选择境外上市动机的探究——以在美国上市为例

近几年,一大批中国优质企业竞相赴美上市,我国出现了赴美上市的热潮。本文便从这一热点现象出发,通过比较分析,研究企业赴美上市的背后动机,以及对这些企业赴美上市所产生的一些影响,最后对这一现象做出总结并提出自己的看法。     

现金流对境外上市企业投资行为的影响——以在美国和香港上市的公司为例

本文根据Fazzari,Hubbard和Peterson(1988)创建的模型,并且通过对中国内地的境外上市公司的动机和交易所特征的分析,得出新模型,并对美国和香港上市的中国公司进行研究分析。根据以上分析,发现企业在进行资本市场的选择时,都会与其上市目的以及未来所期望实现的融资额相关。公司应该通过周密的思考,选择合适的上市地,最大限度地保证实现其上市目的。     

跨境审计风险和监管对中企境外上市影响的研究——以在纳斯达克上市的中国科技股为例

本文围绕着在美上市的中国企业遭退市狂潮的背景,以在美纳斯达克上市的中国概念股（科技股）为例,探讨中企退市潮现象及原因,信任危机的根源,分析跨境审计监管合作的必要性及现状,探讨跨境审计监管合作面临的挑战及应对。     

我国企业境外上市中协议控制模式——以新浪公司为例

协议控制模式,是我国企业境外间接上市中使用的一种特殊结构。协议控制模式由新浪公司2000年于纳斯达克上市时首次使用。简而言之,协议控制模式通过一系列协议安排,使境外上市主体获得境内运营实体的实际控制权及其所有的经济收益,从而满足境外证券市场的上市要求。     

中国企业境外上市动机辨析

本文认为,中国企业境外上市是以利用外资为先导,以政府推动和干预为特征的。企业境外上市与国内证券市场的发展以及国有企业的改革三者紧密联系、互相制约,使得中国企业境外上市呈现出特有的复杂性。文章提出,研究中国企业境外上市动机必须有新的视角,不能仅仅关注境外上市带给企业自身的短期利益,只研究企业动机和财务效应,而要结合研究境外上市的政府动机、宏观效应和长远利益,科学、客观和全面地揭示企业境外上市的原因。防止以偏概全,以片面的研究结论对中国企业境外上市的合理性予以全盘否定,同时也应防止过分夸大境外上市的作用,将境外上市当作解决国内市场积弊的灵丹妙药。     

中国企业境外上市地点选择的实证分析——以新加坡市场和伦敦市场为例

随着中国企业近年来的迅速发展,上市已经成了公众的一个热门话题。越来越多的企业认识到上市不仅能更好的为自己解决融资的问题,有利于公司的长远发展;同时也能在另一层面提升企业自身的形象;除此之外企业还可以通过上市后用股票期权、认股权证吸引优秀人才,提升公司的经营效率和竞争力。     

上市企业盈利能力研究——以老凤祥为例

老凤祥成立于1848年,在国内珠宝首饰行业高速发展的同时,老凤祥已率先走出大陆市场,品牌价值在全球竞争中位居前列,入围人民日报“中国品牌发展指数”。本文通过评判6个关键指标对老凤祥的盈利能力进行分析。     

企业境外上市运作

境外上市是指国内股份有限公司向境外投资人发行股票,在境外公开的证券交易场所流通转让.2004年1月31日国务院颁布了<加强证券市场宏观管理九大方针>,其中第9条第二款明确指出:"积极利用境外资本市场,遵循市场规律和国际惯例,支持符合条件的内地企业到境外发行证券并上市".从1993年到现在,已有170多家境内企业在香港、新加坡、纽约等境外证券市场上市,累计筹资700多亿美元.预计未来10年内,将有1,000家境内企业到境外上市.境外上市已成为当今世界上最流行的一种境外筹资方式.     

境外机构投资者对上市企业的影响研究

目前的经济环境下,合格境外机构投资者(QFII)制度的设立对于在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下,有限度地引进外资、开放资本市场,以达到控制外来资本规模、抑制境外投机性游资、扩大本国资本市场规模、保证资本市场稳定繁荣、保持本国经济独立、实现货币完全可自由兑换与推进资本市场国际化等起到重要作用,本文通过对近几年来国内企业在QFII制度的影响下的后果分析,研究QFII的进入对上市公司推进股权改革进程以及承担社会责任方面的影响,以较为清晰地界定QFII制度对我国企业行为的作用。本文认为,伴随着我国越来越多的企业逐渐走向世界,研究QFII制度,可能对企业未来发展的改变,以更加合理的形式融入世界起到借鉴作用。     

VIE与中国互联网企业海外上市——以阿里巴巴为例

2014年9月上市的阿里巴巴完成了最大海外上市,而它也是采用VIE模式海外上市。VIE模式存在一定风险,却受到如此大的追捧,其中的原因值得我们对我国互联网企业的海外上市及VIE进行更多思考和关注。     

医药企业境内分拆上市研究 ——以G企业为例

本文在我国不断深入金融市场改革,分拆上市新规的正式出台的背景下,以G企业为例,分析其分拆上市的动因、财务绩效和经营风险.本文尝试通过对G企业的分拆上市案例的梳理和分析,总结其在分拆上市过程中所获得的经验与启示,为后续的尝试境内分拆上市的医药企业提供一些可供参考的经验,从而推动医药企业进一步发展.     

中国企业境外上市现状、问题及对策研究

越来越多的公司选择境外上市以满足对跨国资本日益增长的需求。国内企业通过境外上市,不仅解决了融资需求,并且完善了公司管理结构,引入了西方现代企业管理理念和制度,在参与国际市场竞争中有效地扩大了公司品牌知名度,进一步推动了企业国际战略的实施。本文结合相关金融市场理论,阐述了国内企业选择境外上市的现状,分析了境外上市过程中产生的问题及其原因,并就我国企业境外上市策略提出建议。     

论中国企业红筹上市境外重组模式

伴随着最近国家有关部门对海外上市监管力度的加强及一系列相关政策法规的出台,标志着国家对红筹上市的监管方式日渐清晰.本文首先对红筹上市及境外重组的概念进行了界定;在此基础上分析了我国红筹上市现状及其存在的问题,最后提出了新规则下中国企业红筹上市境外重组模式的新思路.     

中亚国家贸易壁垒对境外承包工程的影响分析——以克拉玛依地区境外工程承包企业为例

近年来,受保护本国产业不受影响等因素考虑,我国遭遇的国际境外承包工程项下贸易壁垒与日俱增,在欧美发达国家频起发难的同时,占新疆外贸较大比例的中亚国家也纷纷设置多种壁垒,对我国境外承包工程业务造成了一定程度上的阻碍。为及时了解相关情况,克拉玛依市中心支局继劳务许可证制度相关研究后,又对中亚国家贸易壁垒对境外承包工程产生的影响展开了深入的调查研究。     

双层股权结构之评析——以阿里巴巴集团美国上市为例

公司在其发展、扩大过程中需不断融资,但投资者越多,创始人的股权就被稀释,这就导致"一股一权"与"控制权"之间的矛盾。为避免这一矛盾可能造成的控制权旁落问题,一些公司采用"双层股权结构"。而这一股权结构的产生,引发了如代理成本、监督机制等问题。我国长期以来坚守"一股一权",未对双层股权结构给予肯定。笔者认为,我国应对双层股权结构辩证考量,宽容对待,有必要在现有的"同股同权"原则的基础上,充分发挥双层股权结构的优势,促进企业和资本市场的整体发展。     

人力资源分工结构对企业绩效影响研究——以纺织服装上市企业为例

以上市服装企业人力资源在分工结构方面不同的配置情况,提出采购仓储类、生产类、行政管理类、技术研发类、财务会计类、销售类以及综合管理类等七类员工比重对企业绩效影响的假设,并以沪深两市30家上市纺织服装企业2016年数据为样本,运用主成分法对30家企业绩效进行评价,并以企业绩效为因变量,各种类别员工占比为自变量进行回归分析。结果表明:(1)行政管理类、技术研发类、销售类员工占比的提高对企业绩效具有正向作用;(2)采购仓储类、综合管理类员工占比的提高具有负向影响。     

中国企业境外上市的反思及策略建议

中国企业境外上市在数量上和融资规模上均呈现持续、快速的上升态势。当前,中国企业境外上市存在的主要问题包括拟上市企业信息披露不规范、缺乏境外市场的选择经验、对境外融资代价缺乏充分认识和内部控制机制薄弱。文章进一步就中国企业的国际资本市场进入现存问题给出了相关的策略建议。     

上市企业政府补贴中立的法治化研究 ——以浙江省台州市50家上市企业为例

政府补贴是政府基于一定动因无偿给予企业的补助。无偿的政府补贴打破了企业获得收入需付出成本、承担风险的路径。同时,政府补贴会直接影响企业的财务状况,形成经营优势,破坏竞争中立。通过分析浙江省台州市的50家上市企业获得政府补贴的情况,发现政府对于国有企业的补贴一定程度上背离了竞争中立。因此,需要通过法治化的路径包括补贴对象中立、补贴依据公开、补贴机会均等规范政府补贴行为,维持企业间竞争中立的状态。