创业投资在我国发展障碍的分析

本通过对国内外创业投资主体的调查研究,阐述了创业投资体系中各层次之间的关系,尤其是投资各主体与我国投资环境之间的关系,我国目前的投资环境对创业投资的正常发展具有一定障碍,核心层、政策法律环境和政策行为模式等环境缺陷是最主要的障碍因素。在这些因素的背后,是我国化、社会、制度等更深层次的积弊,因此完善的创业投资体系在我国的发展绝不可能一蹴而就,这点需要引起包括政府在内的各种社会力量的深刻认识。     

吉林省创业投资存在的问题与对策

创业投资在解决高新技术企业融资困境、推动科技进步及其产业化进程中起着举足轻重的作用。吉林省创业投资的发展历程较短、投资活跃度较低,其在资本规模、投资规模等方面与发达省市存在很大的差距,这与吉林省创业投资法制环境不完善、运行机制不健全、缺乏政府引导及信息平台有关。因此,应有针对性的采取扩大资金来源、加大项目对接力度、加强人才培养、完善投资退出机制等措施以推动吉林省创业投资的快速发展。     

创业投资与创新型广州的建设

本文着重分析了金融创新与科技创新的关系，指出要用发展创业投资的新方法建设创新型广州，就必须提高自主创新能力，推动科研成果的转化和高新技术企业的发展，政府难以在资金和管理人才方面提供全部的支持，因此必须借助创业投资这种创新型的融资方式。根据广州的实际情况，本文提出了包括提升创业投资机构的规模和实力、推动产学研合作、拓宽投资退出渠道、营造良好的创业投资环境、加强人才队伍建设、加强政府的组织领导、制订扶持措施等政策建设。     

浅析我国创业投资企业税收优惠政策

创业投资项目普遍具有失败概率高、投资周期长、年收益率波动性大等特点,因而各国普遍对创业投资企业适用税收优惠政策。税收一直是创投人士关注的话题。创业投资企业的发展离不开政府政策的支持,更离不开税收政策的激励,本文在分析我国现有创业投资企业税收优惠政策现状的基础上,提出促进我国创业投资企业发展的政策建议。     

完善创业投资运行环境浅析

高科技产业是知识经济时代的第一支柱产业 ,高科技产业日益成为各国经济竞争的焦点。然而由于高科技产业化过程中技术创新的高风险性与战略重要性 ,使市场经济体制中能够促进高科技技术创新的创业投资机制显得尤其重要。要使创业投资机制正常运行 ,需要有一个宽松的环境和一系列优惠的政策措施。根据我国创业投资的发展现状 ,借鉴发达国家的发展经验 ,笔者认为 ,加快我国创业投资业的发展应采取以下对策。一、政府应制定一系列政策、措施 ,鼓励创业投资的发展创业投资是一个系统工程 ,它是由筹集资金、评估项目及投资、退出投资等环节组成的…     

蓄势待发的中国创业投资

创业投资是一种投资于极具发展潜力的高成长性创业企业并为之提供经营管理服务的权益资本。发达国家的经验表明,创业投资是经济增长的发动机。我国的创业投资发展尚处于起步阶段,但随着相关法律、政策的完善和配套,我国创业投资的发展可望步入快车道。     

创业投资的动力机制分析

创业投资是投资于高科技领域的风险性投资。要大力发展创业投资需要有一个良好的动力机制,创业投资的源动力主要有：政策导向驱动、需求拉力、技术推力及企业家个人创新偏好等。一、创业投资的动力机制因素构成分析1．政策导向驱动。随着社会的发展,高新技术在同民经济发展和国际竞争中起到了越来越重要的作用。近年来：以微电子技术、人工智能技术、现代信息技术、空间高新技术、生物工程、新材料、新能源为主的高新技术得到了迅速发展和商业化,由此带动了西方发达经济的持续迅速增长,现代西方经济增长从能源消耗型逐渐转向了高新技术…     

构建有效的创业投资政策扶持机制

一、合理界定创业投资政策扶持的定位。界定创业投资扶持定位应包括两层涵义:一是政策扶持对象的定位;二是政府在扶持过程中的角色定位。从创业投资机构的组织形态来看,由于个人和非专业机构分散从事的非组织化创业投资行为具有变动不定的特征,对其实施政策扶持不仅要面临不确定的问题,还要面临效率低下的问题。而通过专业性创业投资基金从事组织化创业投资则较易于通过法律程序加以准确界定,对其实施政策扶持的可操作性也强,所以宜选择组织化的创业投资进行政策扶持。从创业投资的投资取向来看,为引导创业资本投向成长性的中小企业以促进高…     

我国创业企业投资模式研究

我国创业企业投资主体包含创业投资企业、创业企业、中央政府、地方政府、大学和科研院所、金融机构、中介机构。可以采取中央政府——地方政府——创业投资企业——创业企业"、"地方政府——商业银行——大学、科研院所——创业投资企业——创业企业"、"中央政府——商业银行——证券、保险等机构——创业投资企业——创业企业"等投资模式。根据企业的不同发展阶段,采取不同类型的投资模式,以更好地引导各参与主体的加入和促进创业投资的良性发展。     

派遣董事对创业投资机构投资、募资的影响研究

收集2000—2019年融资和退出事件的数据,运用多变量回归模型和Heckman模型,研究创业投资派遣董事对其投资和募资产生的影响,以及异质性创业投资机构的声誉、联合投资策略和地理邻近性等特征对于上述影响的调节效应。研究表明：创业投资派遣董事能够加强对企业的控制,促使董事会发挥有效的监督作用,也能够获得投资者的信任,最终可以显著提升创业投资机构的投资绩效,扩大其募资规模。异质性创业投资机构的特征对其派遣董事与投资绩效、募资规模之间的关系具有调节作用,即高声誉、选择联合投资策略、远距离投资的投资机构,派遣董事对于其投资绩效的促进作用更加明显;高声誉、选择单独投资策略、远距离投资的投资机构,派遣董事对于其募资规模的促进作用更加明显。研究结论揭示了创业投资派遣董事对其投资和募资的影响机制,为提升创业投资机构的投资绩效、完善企业董事会治理提供了经验证据。     

新疆创业投资环境调研报告

新疆出台了促进创业投资类发展的多项政策,目前创投资本约有1 000余亿元,股权资产及管理的资本总量综合排名跻身全国前十行列,位列西北地区第一,2012年各类创投机构在新疆共投出资金115亿元,2013年创投机构的投资意愿和投资频率开始呈现大幅回落态势,对前端、中小企业投资热度下降尤其明显。科技部科技型中小企业创业投资引导基金在2008—2013年使用21.89亿元支持71家基金,新疆还没有获得科技部创业投资引导基金的投资。     

我国地方创业引导基金运作方式及其母基金

针对地方政府纷纷设立创业投资引导基金的状况,围绕引导基金的目标定位,分析了地方引导基金的运行偏差,指出其运作方式及治理机制亟待规范。认为跟进投资和融资担保的运作方式直接以初创科技型企业为支持对象,背离了引导社会资金进入创业投资领域的政策意图。主张将地方引导基金定位为母基金,以有限合伙人或者类似优先股股东的身份,与公开招标的民营或外资知名创业投资机构及其专业管理团队合作,共同设立以初创科技型企业为主要投资对象的创业投资机构。为了更好地满足双重“引导”目标的要求,避免母基金参股可能发生的“导而不力”现象,提出了内部治理的权责制衡、激励相容和外部治理的绩效考核、信息披露等方面的对策建议。     

浅议创业投资

在我国改革开放的今天,创业投资作为一种新的投资方式越来越受到人们的关注。所谓创业投资就是指对处于创建期和成长期的高科技企业进行股权和债权投资并参与企业的管理,以期望获得较高投资报酬的一种投资方式。其主要特征是：１．创业投资是从属于创业的一种投资方式。既然创业投资是从属于创业的一种投资方式,那么我们说创业才是最根本的。然而,目前人们对创业投资却有不同的理解,认为要发展高新技术企业,就要发展创业投资。我们说,这种理解是很欠缺的。创业投资,顾名思意,是为创业服务的投资,有了创业行为,才能对之进行投资。…     

问题一:高风险高技术:唯一投向?

不一定专注投资"蕴藏着失败风险的高新技术及其产品开发"企业,而"具有高成长的创业企业"也可以作为投资对象 几年来,围绕创业投资的投资领域问题,无论是理念上还是实践中都存在很大的分岐,分岐集中在两方面:一是创业投资是否专注投资"蕴藏着失败风险的高技术及其产品开发".长期以来,在创业投资理论界、政策界和实业界,坚持肯定观点并采取相应投资策略的曾一度成为主流.     

我国地方创业引导基金运作方式及其母基金治理机制研究

针对地方政府纷纷设立创业投资引导基金的状况,围绕引导基金的目标定位,分析了地方引导基金的运行偏差,指出其运作方式及治理机制亟待规范.认为跟进投资和融资担保的运作方式直接以初创科技型企业为支持对象,背离了引导社会资金进入创业投资领域的政策意图.主张将地方引导基金定位为母基金,以有限合伙人或者类似优先股股东的身份,与公开招标的民营或外资知名创业投资机构及其专业管理团队合作,共同设立以初创科技型企业为主要投资对象的创业投资机构.为了更好地满足双重“引导”目标的要求,避免母基金参股可能发生的“导而不力”现象,提出了内部治理的权责制衡、激励相容和外部治理的绩效考核、信息披露等方面的对策建议.     

我国创业投资的回报率及其影响因素

基于1999年到2003年间我国56个本土创业投资退出项目的数据,本文对我国创业投资退出项目的投资回报率及其影响因素进行了实证研究。结果表明:(1)国有创业投资机构退出项目的平均投资回报率显著低于非国有创业投资机构;(2)创业投资机构的资本规模与回报率呈显著负相关关系;(3)上海、深圳两地创业投资机构退出项目的回报率显著高于其他地区;(4)本土创业投资机构的从业时间、投资规模、投资周期、退出方式均与回报率没有显著相关关系。本文在此基础上提出了相关的政策建议。     

台湾创业投资政策与绩效

政策在台湾的创业投资发展中起着重要作用。本文概述了台湾创业投资政策发展的阶段,分析了政策的绩效、存在的问题以及演变的趋势。借鉴台湾的经验,尤其是分析其政策及效应,可为大陆创业投资的发展起到它山之石的作用。     

如何建立我国的创业投资机制

一、创业投资是高新技术发展的动力源泉 创业投资是指创业投资家或创业投资机构以资金和专业知识对具有发展潜质的新兴创业企业尤其是高科技创业企业提供资本支持,并在企业发育成长到成熟期后退出投资以实现自身资本增值的投资行为。创业投资有着区别于传统投资行为的显著特点：①主要投资于新兴创业企业尤其是高科技企业而非相对成熟企业;②不仅提供资本金支持,还包括创业投资机构的股权参与和资本经营服务,通过直接购买认股权、期权或可转换债券来实现;③投资退出或投资价值的兑现往往是通过资本市场上出售股权的方式实现而非依靠利…     

加快河北省创业投资基金发展的对策建议

创业投资起源于美国,我国在20世纪80年代引入创业投资基金,近十年来,在国内发达地区创业投资得到了广泛认可和发展。河北省创业投资总体水平较低,应从制度、资金、人才队伍等方面进一步深化、加强和支持,为河北省创业投资基金的发展提供良好的外部环境,从而促进创业投资的快速发展。     

创业投资体系在湖南新邵存在和发展的现实意义及政策思考

本人从新邵县近年来招商引资工作入手,分析说明该县招商引资工作存在重招商引资轻自主创业,重引进来轻后续服务,对创业投资认识不足等诸多问题,阐述创业服务中心在该县经济社会发展中存在的现实意义,提出通过加强认识、融资服务、政策扶持、人才储备等手段,建立适合该县经济社会发展的创业投资服务体系。