行为金融学视角下的上市公司融资行为分析

分析我国资本市场制度性缺陷和上市公司治理结构缺失,得出了资本市场弱势有效的结论,揭示了上市公司的股权融资偏好是在投资者非理性和资本市场弱势有效情况下的必然结果,指出只有对资本市场和上市公司治理结构给予合理的制度设计,才能改变目前畸形的融资结构,提高资本市场资源配置效率.     

对行为金融学理论的探视与思考

由于标准金融学无法解释现实中的大量异象，行为金融学作为一门独立的学科迅速发展起来。行为金融学通过预设更具人性化的假设条件，形成了自己相对成形的理论范式，开创了金融学解决现实问题的新思路。行为金融学的兴起揭示了现代金融理论发展的现实化趋向，给我们学习、研究和思考金融问题带来启示。     

行为金融学视角下的上市公司融资行为分析

分析我国资本市场制度性缺陷和上市公司治理结构缺失,得出了资本市场弱势有效的结论,揭示了上市公司的股权融资偏好是在投资者非理性和资本市场弱势有效情况下的必然结果,指出只有对资本市场和上市公司治理结构给予合理的制度设计,才能改变目前畸形的融资结构,提高资本市场资源配置效率.     

行为金融学：心理学与金融学协同发展的平台

文章回顾了行为金融学是如何产生的,介绍了行为金融学与决策心理学、经典金融学的区别与联系,讨论了行为金融学的产生发展对决策心理学和经典金融学的作用与意义,认为行为金融学是未来心理学与金融学协同发展的平台,行为金融学的壮大对心理学与金融学的发展具有重要意义。     

传统金融学与行为金融学的风险管理理论比较分析及启示

风险管理理论一直是金融理论研究的核心,金融异象的产生对金融理论的研究不断地提出挑战,传统金融学对于风险管理理论的研究已显示出其局限性.行为金融学的诞生,开启了风险管理理论研究的另一全新思路.从比较的角度分析传统金融学与行为金融学的风险管理理论的异同,并由此得出一些结论与启示.     

行为金融学的理论与模型综述

行为金融学作为金融学理论研究的新领域，与现代金融理论的理性分析框架相比，更注重人的实际心理和经济行为，从而为金融决策提供了更为现实的指导。行为金融学在对现代金融理论缺陷的修正中，在行为认知偏差、行为组合理论、期望理论、行为资产定价模型等方面取得了一定的理论研究成果，促进了金融学理论研究向更现实的方向发展。2002年诺贝尔经济学奖的出炉将会成为行为金融学在国内蓬勃发展的契机。     

行为金融理论与当代金融学的发展

行为金融理论是20世纪80年代以来逐渐兴起的一门力图解释金融市场实行的全新金融理论。行为金融理论的发展已经引起了当代金融学的一次革命。尽管行为金融理论发展至今尚未形成一个完整统一的理论体系，但行为金融至少已经在范式转换、理论创新和方法变革三个方面对金融学的发展作出了积极的尝试。     

行为投资组合理论的K-T理论基础分析

行为投资组合理论(BPT)是行为金融学的新发展,是行为金融体系迈向系统化科学化的里程碑,也必将促进行为金融学其他分支领域的发展。如果认为日新月异的行为金融学是金融学的未来,那么以BPT为基石和发端的理论体系的构架则是内在动力。本文从分析现代投资组合理论(MPT)的缺陷入手,重点阐释BPT的K-T理论基础。     

行为金融学对现代经典金融学的挑战

行为金融学是当前金融学领域研究的热点。与现代经典金融学不同,行为金融学研究中纳入人的心理行为,成为沟通现实和理论的一种方法。本文从有效市场假说(EMH)入手,对行为金融学的产生背景,发展历史、现状加以综述。     

关于行为公司财务中投资行为的文献综述

行为公司财务将两种非理性引入到研究当中,即投资者及分析家的非理性和企业管理者的非理性,虽然对传统的有效市场假设有很大的出入,但是更加贴近真实地市场环境,因此对公司财务决策中的许多异常行为非常有解释力.本文就这一领域研究进行了梳理,着重总结了投资者情绪的研究以及投资者情绪对投资决策影响的研究成果,对现有研究的主要贡献、关键问题、政策含义进行了比较系统的阐述,以利于更好的理解企业的投资行为、提高投资效率、完善公司治理,为更好的理解企业投资行为完善企业投资决策机制和管理机制提供有益的借鉴.     

银行流动性过剩的行为金融学分析

进入新世纪以来,我国银行体系的流动性发生了较大变化,出现了所谓的流动性过剩。本文从银行存贷差背离、流动性比率下降、超额准备金过高、利率倒挂方面总结了目前的流动性过剩问题,进而运用行为金融学相关理论对目前的流动性过剩困境进行了剖析,在分析了其对当前金融体系不良影响的基础上有针对性地提出了扭转流动性过剩的对策建议。     

股市泡沫的行为金融学解释综述

股市泡沫是理论界争论较多的问题，行为金融学理论基于投资者非完全理性假设对此问题给出诸多解释，提供了从投资者非理性心理和行为角度分析股市泡沫的新思路。     

"惯性策略"的理论与实证研究综述

Jegadeesh和Titman(1993)发现惯性策略(momentum strategy)即买入近期股价上涨的股票,卖出近期股价下跌的股票,这种利用历史信息的投资策略可以获得显著的超常收益.本文首先刻画了惯性策略的发展演变过程,然后评述了行为金融和有效市场学派在学术论战中所提出的立场观点、理论模型和实证证据,最后笔者回顾了国内在这一研究领域的最新进展.     

股市投资者的羊群行为与投资过程分析

该文论述了在股票市场中羊群行为的特征及对股票市场的影响，并给出了相应的措施和方法，以避免这一非理性的行为，降低投资风险，提高投资收益。     

行为财务理论评析

一、行为财务理论产生的背景 现代财务理论要解决两个问题：①通过最优决策模型解释什么是最优决策；②通过描述性决策模型探讨投资的实际决策过程。传统财务理论很好地解决了第一个问题，但在第二个问题上，它一直视投资的实际决策过程为一“黑箱”。为更好地解释和预测投资的实际决策过程以及金融市场的实际运行状况，理论界发展了行为财务这一新的研究范式。     

基于信息羊群行为的商业银行投资理性与非理性分析

商业银行分为大型商业银行和中小型商业银行两类。两类银行经理人投资决策行为受群体信息及信息精确度的影响,中小型商业银行经理人因对自身信息处理能力信心不足,过度相信大型商业银行经理人投资决策能力。对此,借鉴国外学者关于信念精确度研究的概念,应用贝叶斯法则,研究了群体信息及信息精确度影响大型商业银行理性和非理性行为的程度,以及大型商业银行投资行为、群体信息及信念精确度促使中小型商业银行理性和非理性行为产生的过程。     

公司财务管理的行为金融学分析

现代财务理论以有效市场和理性人假设为基础 ,而一直忽视了对人心理活动及行为模式的研究 ,造成了理论与实际的背离。文章从近年来兴起的行为金融学研究的角度出发 ,从一个全新的视野来探讨公司财务理论中关于投、融资管理的一些争议 ,提出了管理层预期模型、管理期权评估法等新的分析方法。     

我国股票市场收益率的持久性分析

随着混沌理论的发展和应用,分形市场理论逐步引起金融领域研究者的重视.R/S方法是研究分行结构特征的有效工具,许多学者应用R/S方法分析股票市场收益率的变化规律,得出了有价值的结论.采用修正R/S方法以及关联维数方法分析上证综合指数的市场有效性,结果显示,上证综合指数没有呈现明显的持久性,不能拒绝有效市场假说.     

行为金融理论对有效市场假说的反思

有效市场假说是传统金融理论的基石，它有三个逐渐放松的基本假定：一是投资者是理性的：二是如果投资者并非完全理性，证券市场仍然是有效的；三是即使一些非理性投资者具有相同的行为方式，证券市场依然是有效的。20世纪90年代在西方国家兴起的行为金融理论，从心理学角度对投资者行为做了深入研究，并对有效市场假说进行了全面反思，认为投资者行为并非是理性的，证券市场也并非是有效的。     

国际金融市场研究方法的逻辑演变 --有效市场假说面临的挑战

有效市场假说作为金融经济学的理论基石,无疑是我们研究国际金融市场的重要方法和依据.许多其他得到广泛应用的金融投资理论皆以此为基础.历经30年的发展,有效市场理论在不断得到支持的同时,也面临了许多新的市场理论的挑战.混沌理论和分形市场理论,特别是对于市场异象做出新解释的行为金融学,都从不同角度对传统有效市场理论进行了突破.这不仅为研究国际金融市场提供了新的思路和方法,也对金融市场的决策者和生产者有着巨大的现实意义.