2002年人民币汇率走势判研

多年以来,人民币汇率走势呈稳中趋升之势,年变动幅度越来越小,稳定性越来越高,特别是在东南亚金融危机爆发以后,人民币汇率顶住了来自各方面的压力,始终保持稳定,为维护亚洲金融稳定和世界经济发展做出了不小的贡献.如今,在我国已经加入WTO的形势下,人民币汇率是否仍将保持稳定的水平?在2002年度中人民币汇率的走势将会如何?本文将从影响汇率变动的因素入手,对此进行分析探讨.     

站在十字路口的人民币汇率:回顾与展望

金融危机爆发以来,人民币汇率一改先前单边升值的态势,横盘调整的走势维持了近一年半的时间,但近来要求人民币升值的压力再次出现。在国内外经济复苏趋势已定但回升基础尚不稳固的大背景下,人民币汇率政策重新走到了面临选择的十字路口,其后续走势将会如何？人民币汇率机制改革又将呈现出怎样的特点？本文试图通过回顾实行汇率改革政策以来人民币汇率的走势及其形成机制的调整过程,来把握当前人民币汇率机制的主要特点,最后结合影响人民币汇率走势与形成机制的新因素,对前述问题做出一个合理的判断．     

2006年财政政策可能要加大力度

2006年的经济增长可能有两个焦点:第一个焦点是汇率制度。人民币汇率问题已由经济问题变成政治问题。央行谨慎表示人民币长期升值是不可避免的,现在要考虑的是这可能给内外均衡带来怎样的影响?从经济学基本概念而言,如果本币汇率高估,会压迫整个物价体系下行,造成通货紧缩。1998年东南亚金融危机之后,人民币没有贬值,所面临的就是这种情况。这种状况在2006年是否会体现,取决于现行的汇率水平是否合适。人民币汇率走势原来有些扑朔迷离,自从央行做了60亿美元的掉期以后i,形势已基本看清,即在一年内升值3%。当然现在面临的另一个难题就是外汇…     

转型期人民币汇率多空力量简析

汇率走势是世界资金走向的指南针,也是国际经济形势的晴雨表,更是从事经济活动必须参考的重要因素。在过去的2011年,人民币汇率持续升值,却在年末峰回路转,出现持续多日小幅贬值,2012年开年后又是再创新高。人民币汇率的走势反应出当前中国经济与世界经济之间微妙的关系,多空力量正在此博弈,形势更加复杂,或成2012年汇率波动导向因素,文章对此做简要分析。     

转型期人民币汇率多空力量简析

汇率走势是世界资金走向的指南针,也是国际经济形势的晴雨表,更是从事经济活动必须参考的重要因素。在过去的2011年,人民币汇率持续升值,却在年末峰回路转,出现持续多日小幅贬值,2012年开年后又是再创新高。人民币汇率的走势反应出当前中国经济与世界经济之间微妙的关系,多空力量正在此博弈,形势更加复杂,或成2012年汇率波动导向因素,文章对此做简要分析。     

2008年人民币汇率展望

经济基本面决定人民币汇率会继续升值的趋势,但是一些新的影响因素,如汇率改革深化,宏观调控政策调整,将使人民币汇率出现一些新的动向。本文在回顾2007年人民币汇率走势的基础上,综合分析各种因素,展望2008年人民币汇率改革和走向。     

未来几年人民币汇率走势分析与展望

自1997年亚洲金融危机爆发后,人民币汇率一直是社会各界关注的热点问题,最近一段时间,随着国内外环境的变化,人民币汇率走势再次成为人们议论的焦点,本文拟就未来几年影响人民币汇率变动的因素及人民币的走势提出一些看法.由于人民币对世界其他主要货币的汇率是通过与美元的汇率套算得出,本文中所指的汇率仅指人民币与美元之间的兑换比率.     

认识人民币远期结售汇业务

在中国加大WTO之际，人民币的汇率走势格外引人关注。由于我国人民币汇率与美元挂钩，人民币兑其它货币的汇率是通过美元兑其它货币的汇率套算出来的，因此人民币汇率将随美元的波动而波动。央行货币政策最新公布的报告显示，受“9&;#183;11”恐怖袭击事件的影响，美国经济再次受到重创，今年三季度，美国经济出现了8年首次负增长。逐步走弱的美国经济决定了美元在国际汇市上的疲软态势，而人民币兑美元的汇率保持稳定时，人民币的“被动贬值”将难以避免，估计幅度在5％－10％之间。人民币的被动贬值，一方面有利于提高我国出口产品的价格竞争力；但另一方面，汇率的波动也会给外贸企业的进出口贸易带来汇庇风险。在这种情况下，人民币远期结售汇业必将再次成为自东南亚金融危机爆发以来，外贸企业用来规避汇率风险的重要手段。     

当前人民币汇率争议及汇率形成机制改革方向:文献综述

2008年第三季度后,受发端于美国的金融危机的影响,人民币汇率波动幅度大幅降低.进入2010年,随着全球经济步入"后危机时代",国际贸易保护主义风险加剧,3月15日.130名美国国会议员联名呼吁将中国认定为"汇率操纵国",并要求美国商务部对中国商品实施反补贴制裁,随后,美国财政部决定推迟公布是否将中国列为"汇率操纵国"的报告,并称人民币是否升值"取决于中国".     

2000年：人民币汇率稳定的趋势不变

随着中国加入WTO的步伐日益加快,中国在世界经济舞台上扮演着越来越重要的角色。东南亚金融危机中,中国周边国家货币的汇率大幅贬值,而与此同时,人民币汇率始终保持稳定,成为一面迎风飘扬的旗帜。自实行浮动汇率制度以来,相关货币汇率的变动历来是人们所关心的热点。金融危机过后的2000年,人民币汇率如何,日益受到中外各方人士的关注。一段时间以来,人民币是面临贬值的压力还是面临升值的压力,两种截然不同的观点针锋相对,时有所闻,似乎贬值论占据上风。人民币汇率走势究膏如何成为挥之不去的疑问。     

Almanac of anticipations: The age of affluence—of anticipation—of anxiety—of automation—of discontinuity—of longing—of overkill—of space exploration

With this survey of developments in the futures field since 1945, I.F. Clarke completes his present series for Futures. He makes two major points: that forecasting techniques have become essential tools in the management of change; and that nuclear weapons and ecological problems have added a moral dimension to the study of the future. In the next issue of Futures he will start a new series on the range of future-thinking in the USA, from the expectations of the first settlers to the Star Wars programme.     

基金公司经营融资融券业务的问题审视

融资融券业务正式运营已经开展,为证券市场带来了革命性的改革,作为证券市场的一大主体,基金公司面对融资融券也迎来了新的发展方向和挑战,本文从融资融券业务的运行机制入手,分析了基金公司融资融券的新契机,并对其即将面临的问题进行审视和剖析,进而提出策略建议.     

对基层人民银行科技工作的几点建议

银监会分设后,人民银行将专司货币政策、金融稳定、金融服务三大职能。作为人民银行的分支机构,基层人民银行的工作重心也将从金融监管调整到这三大职能上来。人民银行的科技部门,就要积极运用科技手段,为人民银行履行新的职能发挥“服务、支持、促进、发展”的作用。一、围绕三大职能搭建五大平台经过“六五打基础、七五作准备、八五大发展”几个阶段后,人民银行相继实现了核算电算化、清算网络化和办公信息化。特别是近一两年来,陆续开通了大额支付系统、信贷登记咨询系统、会计四集中系统、金融信息服务网站等系统,人民银行信息化水平又…     

The Usefulness of Measures of Consistency of Discretionary Components of Accruals in the Detection of Earnings Management

Abstract:  Prior research has shown the prevalence of measurement error in models used to estimate aggregate discretionary accruals. In these models, the incremental information content of the various components of accruals is ignored. Limited prior research and data gathered from firms under Securities and Exchange Commission (SEC) litigation indicate that managers use either one or more than one component of accruals simultaneously, in a consistent way to manipulate bottom-line earnings in a given direction. I propose two measures that capture the consistency between the discretionary components of accruals and test their significance in earnings management (EM) detection in firms that have artificially added accrual manipulation and firms that were targeted by the SEC for accrual manipulation. There is evidence that this information is incrementally useful in detecting EM. This finding paves the way for improvements in the discretionary accruals measure by including consistency information from the components of aggregate accruals.     

Summary of Results of Survey of Seminar Attendees

Abstract

The Society of Actuaries undertook a three-phase research project on mortality improvement in the three NAFTA countries: Canada, Mexico, and the U.S. Phase 1 consisted of a literature review of papers on projecting mortality levels in the future and a study of the trend in mortality improvement during this century. Phase 2 consisted of a discussion of different facets of modeling mortality rates at a seminar attended by 79 experts (actuaries, demographers, economists, and medical researchers) representing different countries. The last session of the seminar consisted of the completion of a survey by the attendees to obtain input for Phase 3, which would analyze the impact of mortality improvement on the social security system of each country. This paper summarizes the results of the survey.

The survey results illustrate the difficulty in forecasting mortality levels, because the effects of many factors that could have significant impact on mortality rates are unknown. This suggests the need for dynamic forecasting, which allows for the possibility of random shocks. A majority of the survey respondents believe that stochastic forecasting models, despite their complexity, have significant potential to add value. Respondents also believe that both historical data and cause-specific mortality forecasts are useful as input and also in validating forecasts of the aggregate levels of mortality. The challenge is to develop more sophisticated forecasting models to produce results that are relatively easy to interpret and to communicate these results to the desired audiences, including the public and policymakers.

The survey results suggest that the aggregate effect of lifestyle changes, medical advances, diseases, catastrophe, and physical environmental changes is an increase in life span. However, there is much uncertainty about the future. Respondents expect that beyond the year 2020 the mean annual rate of reduction in mortality for males age 65 and over will average about 0.58% for Canada, 0.76% for Mexico, and 0.67% for the U.S. The results for the female age 65 and over population are 0.64%, 0.83%, and 0.70%, respectively. The age 65 and over population is expected to see larger percentage reductions in mortality than the 0–14 and 15–64 populations. The reductions in male and female mortality will be ultimately the same, and the mortality levels in the three countries will ultimately converge, although differences may persist for decades.     

社会主义所有制形式的改革、完善与共产党执政能力的提高

在中国,所有制形式的调整、改革与完善,先进生产力的发展,党的执政能力建设,是社会主义建设过程中密切结合在一起的三个不同层面的发展关系.应在相互促进和共同提高中促进社会的和谐发展,保证社会主义现代化建设战略目标的顺利实现.     

Separation of Unit of Account from Medium of Exchange

The separation of a unit of account (UoA) from a medium of exchange (MoE) in the commodity–money system is investigated by considering explicitly a seller's choice of UoA in terms of either an MoE or a unit of metal weight. If the likelihood of debasement of an MoE and its rate are high enough, the price is posted in terms of a unit of metal weight rather than an MoE. Interestingly, this MoE–UoA separated equilibrium yields the flexible nominal price, whereas an MoE–UoA integrated equilibrium yields the sticky one. This implies the nominal price rigidity in the fiat‐money system where MoE and UoA are integrated.     

银行软件项目外包管理分析

一、引言随着国民经济的不断发展,银行业务与外部企业的联系越来越密切。银行正逐步成为现代经济活动的中心,作为数据处理核心的银行业务应用也越来越大型化、越来越复杂化,因此许多银行也把软件项目逐步由原来的自主开发转变为与公司合作的方式,或直接外包开发的方式,银行本身的技术人员也逐步由开发转向项目管理。二、项目外包的分类银行项目的外包有以下几种情况:①部分子系统外包,有时由于银行的软件项目太大,单靠银行自身的开发力量基本无法在预定的时间内完成项目,只好把相对独立的部分外包;②直接购买软件公司的成熟产品,有些金融软…     

银行管理信息平台建设发展的思考

一、目前国内银行IT发展现状及面临的问题 银行数据集中工作的完成,标志着银行的业务由电子化建设阶段转入信息化建设阶段.一方面银行数据的集中提供了丰富全面的基础数据,面对日益庞大的数据源,如何将数字转化为对银行有用的信息,并从中发现知识,为银行的经营决策提供支持,是摆在银行IT人员面前的一个亟待解决的问题.另一方面用户对银行信息的需求日益增长,如果银行没有一套完整、实用的信息管理系统,将对业务发展非常不利.南京爱立信公司倒戈花旗银行事件曾经轰动一时,其中一个重要原因就是中国本地银行不能满足爱立信全球总部对南京爱立信公司的要求:每周财务上报和每天贷款限额管理.这一事件为中国商业银行的未来发展敲响了警钟,如果不加快管理信息系统的开发,迅速提升业务管理水平,类似的事件还会接连不断地发生,并最终导致国内商业银行在同国外商业银行的竞争中全面溃败.     

金融企业员工考核系统的设计

一、概述 为配合公司人事考核制度的贯彻执行,保证该制度执行过程中各项工作能够长期、高效、准确地完成,我们开发了公司员工考核系统,实现了人事考核工作中员工投票、考核统计、考核信息分析、报表生成等功能,减少了人事部门人员的手工操作,提高了考核工作的自动化程度.