银行信贷、利率调整对房地产价格的影响分析

本文以R市为例,运用向量自回归(VAR)、协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应(IRF)、方差分解等方法,对不同货币政策阶段房地产贷款、利率调整与房价波动的关系进行了实证研究与比较。结果表明:房地产价格波动和房地产信贷规模在长期存在稳定均衡关系,银行信贷对房地产价格波动具有重要的推动作用;不同货币政策阶段房贷对房价变动的影响幅度存在差异性,宽松货币政策阶段房贷对房价波动影响幅度相对较大;利率调整对房价上涨以抑制作用为主。     

房价波动与金融支持关系的理论与实证研究

利用两部门动态供求价格决定模型,分析房价与金融支持的相互作用机理,并选用1999年1季度至2013年2季度的数据,基于VAR模型,利用脉冲响应函数和方差分解等方法进行实证研究后发现：房价波动与金融支持之间存在着协整关系,金融支持是房价波动的长期Granger原因;短期内,房价波动与金融支持存在相互的正向影响,金融支持对房价上涨具有明显的推力作用,房价上涨又能引起金融支持扩张;长期看,金融支持的扩张会导致房价持续性下跌.     

货币政策对一、二线城市房地产价格变动影响的比较分析——基于北京、石家庄两地数据的VAR模型实证分析

通过建立VAR模型,利用脉冲响应函数并进行方差分解探究货币供应量变化与利率变化对房地产价格变化的动态影响。结果显示:从长期来看,货币供应量的增加会导致房地产价格上涨,贷款利率的增加会导致房地产价格的下降。同样的货币政策在二线城市造成的房地产价格波动更大。货币政策对房地产价格变动的贡献不大,并且呈现出一线城市货币供给量因素贡献率大,而二线城市贷款利率因素贡献率大。     

货币政策对房价的调控能力

近年来针对房价问题的货币政策频繁出台。利用2003-2007年房价指数和货币政策变量的季度数据,关对我国货币政策对房价的调控能力分析表明,货币政策变量与房价指数有着长期稳定的关系,可以通过货币供应量与利率的调节来调控房价。脉冲响应函数显示,货币政策对房价的影响存在3￣4个月的滞后期。方差分解说明,货币政策对房价调控能力有限。相对而言,利率工具要优于货币数量工具,利率政策的效应随着时间的推延将逐渐显现。     

基于协整检验和Granger因果检验的人民币汇率与房价关系研究

人民币汇率的上升将会影响市场上流动的资金量,它会导致国家资产价格的上升,对金融市场产生一定波动影响.而房地产作为第三产业中极具代表性的产业,其价格的变动会对国家经济产生影响.为探寻人民币汇率与房价之间的联动关系,通过1988年至2015年人民币对美元的年平均价和商品房年平均销售价格,采用协整检验、线性及非线性Granger因果关系检验进行验证.研究发现,二者具有长期稳定的均衡关系,且汇率是引起房价变动的单向线性Granger先导,房价是引起汇率变动的单向非线性Granger先导.通过脉冲响应函数和方差分解,发现房价冲击将会引起汇率和房价的变动.     

我国房地产价格波动对银行资产的影响分析

房地产价格波动对银行资产的影响是一个动态过程。通过分析房地产价格波动对银行资产影响的作用机制,基于VAR模型,运用脉冲响应函数和方差分解的方法进行研究表明：房地产价格波动对银行资产有长期正的影响,房地产价格的上涨会导致银行信贷量投放增加;实际利率的变化短期对房地产价格有负的影响,但是对于我国房地产市场长期来说,这种负的影响会消除,甚至会出现背离。     

流动性过剩对房价波动的动态影响

利用我国2006年1月至2008年1月的房价指数、货币供应量和外汇储备的月份数据建立VAR模型,使用格兰杰因果检验方法和脉冲响应函数研究我国流动性过剩对房价波动的动态影响,得出结论:流动性过剩是影响房价波动的重要原因,房地产价格对流动性过剩的冲击会有一个正的脉冲响应。     

中国经济增长与城市化互动关系：理论机制与实证分析

本文在分析研究经济增长与城市化互动机制的基础上,选取1979-2010年全国的时间序列数据,运用协整分析、误差修正模型、脉冲响应函数、方差分解等现代计量方法实证考察了我国经济增长与城市化的相互关系。结果表明,目前我国城市化与经济增长之间存在着长期均衡关系,且两者的长期均衡关系对短期波动存在较强的制约作用;脉冲响应函数和方差分解均显示无论是城市化,还是经济增长水平均受自身波动的影响较大。说明二者之间的相互促进机制尚未形成。     

我国农产品价格波动因素分析——基于VAR模型

先取2007年01月到2010年05月的样本数据区间,基于VAR模型的基础之上,运用脉冲响应函数和方差分解方法对影响我国农产品价格波动的因素进行了实证分析.可以发现农产品价格对本身的波动冲击和贡献率最大,其次就是通货膨胀,而货币供给量和农产品出口却对农产品价格波动贡献不大.     

基于SVAR模型的法定存款准备金率对宏观经济各变量的影响分析

准备金率是央行近年来使用频率最高的货币政策工具,它直接影响货币供应量,间接影响价格水平、利率以及股市。文章通过自回归模型（SVAR）、脉冲响应函数以及方差分解技术考察准备金率对宏观经济变量的影响,结果显示：存款准备金率的变动对三个变量的影响是不同的,其中对M1影响最大,对CPI影响较小,对于股市影响也较小且比较短暂。     

消费的货币供给冲击效应中房地产市场渠道的贡献度研究

运用SAVR模型考察在消费的货币供给冲击中房地产市场渠道的作用,能够发现货币供给是引起消费变动的重要因素。在由货币供给引起的消费变动中,房地产市场渠道发挥着一定的作用。短期内,货币供给增加的房地产市场渠道刺激了消费的增长,但其贡献度逐渐降低;长期内,货币供给增加导致的房地产价格上涨制约了消费,房地产市场存在负的财富效应,而且随着时间的推移,其负的财富效应也越来越大。因此,中央银行通过调节货币供给量来影响消费等实体经济因素时,应该参考房地产价格因素,将房地产价格作为货币政策传递的中介目标之一。     

陕西房地产价格与宏观经济变量的SVAR模型分析

文章利用2005年8月至2010年3月陕西房地产价格和宏观经济数据,建立五变量SVAR模型,研究陕西房地产价格同宏观经济变量之间的脉冲响应关系。研究结果显示:货币政策对陕西房地产价格影响甚微,而宏观经济与陕西房地产价格之间具有相互长期显著影响,特别是房价上涨持续推高通胀。因此,要促进陕西房地产市场健康发展,需要增加陕西房地产市场供给,满足刚性需求并拓宽投资渠道,分流房地产的保值增值需求。     

我国货币供给与价格之间关系的实证分析:1978-2004

对货币供给与价格关系的研究,可用来检验货币政策的效应及货币是否中性。而研究经济变量关系的前提必须要明确各变量的真实数据生成过程。改革开放以来我国经济发展迅速并取得了巨大成就,但与此同时也经历几次大的波动。这些波动及相应的带有反周期特征的政策的实施,均可能使价格、货币供给等经济变量的数据生产过程发生结构突变。因此本文首先对序列的结构突变问题进行了分析,并在此基础上运用VAR模型、脉冲响应函数、方差分解及Granger因果检验等计量方法对我国货币供给与价格之间的关系进行了实证分析,得出了一些有益的结论。     

货币政策工具对房地产业投资影响的比较分析——基于协整理论与VECM的实证研究

根据协整理论建立了向量误差修正模型(VECM),通过格兰杰因果关系检验就货币政策各工具对房地产业投资的影响进行了实证分析。结果表明,货币政策各工具与房地产业投资存在长期均衡关系:银行对房地产业投资的贷款及货币供给可对房地产业投资起到较好的调控效果,但利率发挥的作用不大。     

货币供给、信贷规模、外汇汇率与房价波动的联动机制研究--基于VAR模型的实证分析

投资性需求是推动我国房价非理性上扬的重要原因。高房价的背后无疑是大量国内外资金涌入我国的房地产市场进行资本逐利,而此股资金流动性强弱、规模大小是我国宏观经济形势和宏观经济政策的具体体现。文章基于VAR模型研究,发现我国货币供应规模、信贷规模以及外汇汇率与我国房价波动存在联动效应,通过方差分解方法分析货币供应、贷款规模以及外汇汇率对房价波动的贡献程度,可找到调节我国房价新的着力点。     

货币供给、货币流通速度与经济波动

通过修正的计算货币流通速度的指标,结合广义货币供给增加量来考察我国货币冲击对经济波动的影响,利用1997—2011年的季度数据通过建立VAR模型、格兰杰因果关系检验、脉冲响应及方差分解来实证检验我国货币冲击对经济波动的影响。