大宗商品涨价通胀升温欧洲宽松货币或提前“死亡”

1月份欧元区的通胀率飙升至2．4％,突破欧洲央行设定的2％的警戒线,达到两年多以来的最高点。而正是这2．4％,引发市场对当前宽松货币政策的重新思考。     

美就业改善 欧央行按兵不动

从近日公布的数据来看．美国的就业市场持续改善,美国的经济复苏稳健。与此同时,欧洲央行则仍然维持基准利率1％不变．尽管欧洲通胀压力上行。但是,随着未来复苏的深入,欧元区对加息也会提上日程。     

欧央行加息 弱势美元走低

上周欧洲央行的加息,短期来看,这将促使美元持续走弱。尽管美联储政策转向还需时日,但从长期来看,美国也将启动加息的程序。     

欧央行的宽松组合拳

欧元毕竟是欧洲的欧元,不是”世界的美元”,也不是套利交易的对象,其对国际资本流动的影响力不如美元。     

欧央行纾困欧债危机

9月,解决欧债危机取得积极进展。6日的欧央行议息会议上,德拉吉带领下的欧央行力挽狂澜,不仅兑现了增加债务国国债的承诺,所宣布的购债不设上限、修改抵押品限制等决定。也明显超出市场预期。12日,德国宪法法院宣布有条件通过对EsM裁决,也意味着欧洲各国会竭力维护欧元区持续及完整。因此,笔者认为：短期看,     

欧央行和美联储买债计划的异同及其影响

买债计划的相同点欧洲央行和美联储所宣布的买债计划的共同之处在于都是”开放式“．买债规模没有上限．买债行动也没有时限,直至达成其各自心目中的政策目标为止。对欧洲央行而言．该目标是十分模糊的．只是为确保货币政策的单一性并将维持至货币政策到实体经济的传导性得到恢复为止。由于这样的货币政策目标都没有量化参考指标,故两个买债方案的开放程度可以说是较为彻底的。     

欧央行3月货币政策决议主要内容、市场反应和政策预期

北京时间2017年3月9日20点45分,欧央行公布3月货币政策决议,决定维持三大利率和资产购买规模不变。笔者对货币政策决议主要内容、市场反应和政策预期进行了整理,供参考。     

欧央行抵押品调整特点及对我国的启示

国际金融危机爆发以来,欧央行降低抵押品资格标准,为市场提供流动性,虽然在短期内起到了一定效果,但抵押品资格标准降低也增加了欧央行自身的信贷风险。本文分析了金融危机以来欧央行抵押品资格标准的调整情况和主要影响,比较了欧央行、美联储、英格兰银行抵押品框架,并针对我国货币政策调控提出对策建议。     

欧央行气候变化应对

联合国政府间气候变化专门委员会(IPCC)提出,气候变暖已成为全球性问题并带来了一系列灾难性后果,包括极端天气增多、海平面上升和生态系统遭到破坏。为此,有必要加速实现减少二氧化碳排放的目标。在减排方面,欧盟一直走在全球前列。欧盟最先引入碳交易机制和提出减排目标。欧盟委员会今年3月还公布了《欧盟气候法》并获欧洲议会通过,将实现减排目标纳入法律范畴。但随着气候变化现象频繁发生和欧盟减排力度的加大,欧洲中央银行和欧元区成员国中央银行开始关注相关风险和减排的大量资金需求并探索应对之策。     

欧央行货币政策目标、策略及工具研究

自欧洲中央银行1998年6月1日成立以来,各界对其货币政策框架及其实施情况予以了密切关注.本文以欧央行货币政策目标为切入点,研究其"双支柱(two-pillars)"的货币政策策略及其联合决策、分散执行的操作框架,并介绍了欧央行货币政策工具特点及各工具在实现货币政策目标中的作用,重点分析了欧央行公开市场操作情况及其在实践中如何不断完善货币政策操作框架、提高操作框架的稳定性和灵活性.     

欧央行货币政策正常化节奏主导欧元下半年走势

在欧洲经济增长疲弱短时间难以明显改善的背景下,若欧央行加速收紧货币政策,则下半年欧元有望进一步,上涨;若欧央行执行温和收紧策略,美欧利差仍可能扩大,欧元或继续承压。     

欧央行意外降息搅动期货市场

上周四因EIA报告显示美国上周原油库存降幅不及预期,且精炼厂利用率自高位回落,同时稍早欧洲央行宣布新的刺激措施,打压欧元暴跌,并推动美元指数刷新83．86的十四个月高位吗,美原油最终大跌逾1％。NYMEX原油期货下跌1．09美元,跌幅1．14％,报94．45美元／桶。NYMEX原油期货日内最高触及95．39美元／桶,最低下探94．16美元／桶,下跌1．09美元,跌幅1．14％,报94．45美元／桶。     

通缩魅影徘徊不去 欧央行祭出负利率法宝

也许世界上没有哪个央行比欧洲央行处境更加艰难。在纷纷扰扰争论不休的欧元区,调整货币政策需要不小的勇气。欧洲央行行长德拉吉继2012年发出“不惜一切代价拯救欧元”的言论后,如今再度出手,以降低政策利率来缓解欧元区面临的通缩风险。这也让欧洲央行成为首个执行负名义利率的主要央行。     

欧央行推出重磅组合拳

6月5日欧央行宣布自2014年6月11日起下调主要再融资利率和隔夜存款利率10个基点,至0．15％和-0．1％;下调隔夜贷款利率35个基点,至0．496（前次降息是在2013年11月7日）;同时宣布了旨在提高银行间流动性、改善货币传导机制的一系列货币政策措施,包括结束SMP冲销操作、延长固定利率全额分配回购操作、提供定向LTRO等,并表示正在筹备ABS购买计划,即欧版QE。     

欧英央行终结“宽松”未有期

两大央行均已表达了宽松意愿,由于英国经济基本面更为乐观,投资者预计未来几个月或有升息的可能;而欧洲通缩和失业率依然是后期制约经济的两大风险,因此,政策宽松期或许要更长一些。     

欧、英央行前瞻性指引成效面临挑战

继美联储引入货币政策前瞻性指引以来,近期欧洲央行和英国央行也先后推出了前瞻性指引。欧洲央行在今年8月1日的货币政策会议后,改变以往不会预先承诺利率的政策,表示将在较长时间内维持现有0.5%或更低的主导利率水平。英国央行在今年8月7日也表示,在失业率下降至7%之前,将维持当前0.5%的     

货币分析在欧洲中央银行货币政策中的作用

欧洲中央银行(以下简称"欧央行")货币政策决定的依据是"双支柱"分析,即货币分析和经济分析,这是其货币政策有别于美联储和其他主要央行的显著特点。货币分析在欧央行货币政策中的重要地位源于对弗里德曼理论的推崇。不过货币分析亦备受争议。当前,次贷危机爆发后,欧央行货币政策遇到了挑战。欧央行的对策是将利率政策用于货币政策,通过向市场注资等公开市场操作的手段来培育金融市场信心。     

欧央行发布《网络支付安全性建议》

全球大多数监管机构普遍认为：互联网支付发生欺诈的概率远高于传统支付方式。2014年2月,欧央行发布了在零售支付安全性欧洲论坛（简称＂论坛＂）上形成的《网络支付安全性建议》报告。这份报告不仅反映了欧盟各国监管机构的监管经验,也考虑了来自支付机构以及电子商务商、消费者等市场参与者组成的公众咨询的反馈意见。报告强调：网络支付安全的核心是完善客户认证程序、加强风险控制能力以及普及消费者安全教育,以提高网络支付安全性,保证支付数据的正确使用。     

全球主要央行“按兵不动”货币宽松格局仍将延续

总体而言,发达国家经济前景仍不容乐观,远未恢复到危机前的水平。所以在当前形势下,经济增长仍是货币政策当局首要关注的问题．全球货币宽松格局仍将延续     

欧、英央行前瞻性指引成效面临挑战

继美联储引入货币政策前瞻性指引以来,近期欧洲央行和英国央行也先后推出了前瞻性指引。欧洲央行在今年8月1日的货币政策会议后,改变以往不会预先承诺利率的政策,表示将在较长时间内维持现有0.5％或更低的主导利率水平。