影子银行、资管业务与货币调控方式转型——基于银行表外理财数据的实证分析

近年来,我国影子银行体系迅猛发展且结构日趋复杂化,不仅加剧了市场流动性风险和系统性风险,还在一定程度上干扰了货币政策调控。本文分别从货币供给和货币需求两个角度,对银行表外理财与货币政策的关系进行了实证研究。根据金融脱媒理论的回归结果表明,银行表外理财的发展确实提高了货币乘数,加大了中央银行准确控制广义货币供给的难度,货币数量调控的有效性也因而明显下降。同时,影子银行扩张也使金融市场流动性需求上升且更不稳定,尤其是,近年来大量银行理财资金以委外方式通过非银行金融机构加杠杆投资,更是加大了存款类金融机构与非存款类金融机构的信用利差。实证研究还发现,银行表外理财的扩张规模,与存贷款利率(尤其是存款利率)水平与市场利率水平的差异密切相关。从未来趋势看,一方面要通过加强监管和完善宏观审慎评估弥补货币数量调控的局限,另一方面更要加快实现利率并轨,优化货币政策工具体系,推动货币政策从数量型调控为主向价格型调控为主转型。     

银行理财业务发展对商业银行信用风险影响研究

信用风险是商业银行面临的主要风险之一,银行理财业务与商业银行自营业务联系密切,探究银行理财对商业银行信用风险的影响对于防范化解金融风险具有现实意义。基于2013—2022年我国28家上市商业银行面板样本数据,实证检验银行理财业务发展对商业银行信用风险的影响及其异质性特征,并进一步探讨《资管新规》发布后银行理财业务发展对商业银行信用风险的影响。研究发现：（1）银行理财显著提升商业银行信用风险;（2）银行理财对商业银行信用风险的影响存在异质性,银行理财显著提升国有商业银行和股份制商业银行信用风险,但对城市商业银行和农村商业银行信用风险的作用不显著;（3）《资管新规》出台后,银行理财降低了商业银行信用风险。基于此,提出优化银行理财投资的市场环境、深入推进银行理财净值化转型、加快理财子公司设立等建议。     

资管2.0时代商业银行理财业务的转型与发展

2017年之后,中国进入强监管、去杠杆的金融新周期,金融周期和经济周期趋向同步演进。资管新规和细则是严监管政策的重要举措,其核心内容是打破刚兑、规范资金池、去除多层嵌套、约束杠杆比例,引导近30万亿元的银行理财净值化转型。通过统计分析发现,2018年年初至二季度,净值型产品发行速度加快,但非净值型理财占新发行产品比重不降反升。说明银行理财业务转型速度较慢,整改空间和挑战较大。未来,银行理财业务转型需兼顾客户端和投资端,采取两端发力、系统推进的策略选择。     

现阶段银行理财子公司面临的挑战及发展对策

随着我国居民财富增长,资管行业中理财业务规模快速扩大。"资管新规"发布后,银行理财子公司作为独立的法人机构进入市场,必将深刻改变我国理财市场格局。本文阐述了银行设立理财子公司的意义,分析了现阶段银行理财子公司所面临的挑战,建议银行理财子公司应完善公司治理,重塑业务模式,充分发挥其优势,提高投研能力和金融科技应用,在与母行其他资管子公司及外部其他资管机构合作共赢的基础上,实现差异化发展。     

银行理财业务转型与发展

资管新规、理财新规等政策的出台,对银行理财业务发展具有重要影响。本文针对理财业务净值化转型、加快理财行业对外开放等问题进行探究,通过总结我国银行麵业务在转型发展过程中面临的诸多挑战,提出我国未来银行理财业务转型的六条路径。理财业务转型是一项系统工程,需要市场投资者和监管者在符合相关法律法规的前提下,相互配合’共同发力,推进理财业务顺利转型。     

银行理财业务转型问题研究

近年来,银行理财业务发展迅速,在居民财富管理中扮演着越来越重要的作用。随着资管新规的发布,银行理财业务面临着净值化转型的压力。除此之外,银行理财的产品类型需要丰富、投资结构需要优化、服务能力需要提升、运作模式需要转变、监管体制需要完善。净值化转型是行业发展的必然趋势,对于防范金融风险、提升资管机构能力,促进投资者教育都有重要意义。银行理财在财富管理中肩负重要使命,要通过不断提升能力,实现服务实体经济、服务客户的本源。     

资管新规、监管套利与系统性风险抑制——来自银行理财业务的证据

本文利用2012-2022年中国102家银行的微观数据,考察《资管新规》能否有效治理银行理财业务中的监管套利行为,以及该政策通过治理监管套利行为从而对银行系统性风险的影响。研究发现:《资管新规》能够有效抑制银行通过发行理财产品逃避资本监管与存款利率管制约束的监管套利行为;机制检验表明该政策是通过打破刚性兑付、禁止资金池运作以及严格非标资产投资来治理监管套利行为;进一步研究发现,《资管新规》通过治理银行理财业务中的监管套利行为从而能降低银行系统性风险。     

"资管新规"背景下银行理财业务转型

2021年是《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》"资管新规"落地的第三年,也是过渡期整改最后一年.三年以来,资管乱象得到有效遏制,影子银行风险显著收敛,刚性兑付预期逐步被打破,资管业务逐步回归本源.但是在转型过程中,商业银行仍然面临较大的压力和挑战,不规范现象时有发生,需要进一步采取诸如提升发行销售理财产品的合规性、持续推动理财产品净值化转型等措施,以完善和整改理财业务转型,助其健康发展.     

银行理财:从"零"转航

银行私人理财业务在经历了去年“井喷”式的火爆发展后,目前已出现“零收益”甚至“负收益”的尴尬局面。下一步该往何处转航,已经是银行不容回避的问题。     

银行养老理财待突破

随着中国人口老龄化的加速,我国养老体系面临越来越严峻的挑战,多层次的养老保障体系需要充分发挥作为第三支柱商业养老的作用。商业银行作为金融体系中的重要一员,应充分把握养老金融市场的发展机遇,积极承担社会责任,丰富银行理财业务模式,创新养老金融理财产品,通过布局养老金融市场助推转型发展。     

如何拓展个人理财业务

发展理财业务一直是国外银行发展最快、获利最丰的业务。国际经验表明,当人均GDP超过1000美元以后,客户对理财的需求会越来越旺,而长三角地区已经具备了个人理财业务发展的基础条件,因此,商业银行大力拓展个人理财业务,将有助于商业银行实现业务转型。一、明确理财业务的指导思     

银行理财产品发展前景值得期待

我国银行理财产品的现状2007年,伴随着沪深股指屡创新高,各种理财产品也层出不穷。尽管银行理财在多年前已经开展,但大多是中小商业银行在积极推进这项业务,进入2007年,以工行、建行为代表的大型商业银行全面进军理财产品领域,银行理财业务呈现出爆发性的增长,各种资金向银行理财产品汇     

银行理财转型之路

<正>资管新规发布已有两年时间,按照理财新规的规定,理财业务整改时间进度过半,银行理财业务进入整改转型深水区。2019年,监管部门有序引导理财子公司成立开业,截至2020年2月末,共有30余家银行宣布设立或已经设立理财子公司,其中,工银理财公司等11家已正式开业。随着理财子公司悉数落地,银行理财业务机构转型将基本完成,但如何有效实现监管新规下的经营转型,不仅是理财子公司未来成长发展关键所在,也事关我国资管行业转型发展。     

资管新规下商业银行理财业务风险控制研究

理财业务的快速发展,改变了商业银行的业务模块,为商业银行带来了新的利润增长点,但是也存在因为刚性兑付、多层嵌套、关联交易、信息不透明带来的诸多风险。文章重点从解构政策、构建机制、重构生态三个维度对资管新规下商业银行理财业务风险控制进行相应的探讨。     

银行理财为何缺乏魅力

目 前商业银行开办个人理财业务的内容 :一是理财方案的设计。为客户计算和整理相应的投资组合 ,向客户推荐最适合客户需求的金融产品。二是理财计算器。包括股票买卖计算器、基金买卖计算器、代理保险计算器等。三是理财信息输出。在理财信息库中存储每位客户的理财信息 ,当客     

银行外币理财前景可期

随着资管新规的实施和银行理财子公司的成立,银行外币理财产品有望沿着规范化的道路进一步走近普通大众,满足居民多元化资产配置和财富管理的需求。我国银行外币理财伴随着我国的经济增长和金融行业的发展,相关法律法规日益完善,管理资产规模稳步增长,已经与人民币产品并行,成为银行理财的重要组成部分。     

互联网时代银行理财业务发展探讨

近年来,互联网理财的异军突起,给银行理财业务带来了一定的冲击。本文阐述了互联网理财对银行理财业务的影响,分析了农行理财业务发展过程遇到的各类困难,在此基础上提出了一些对策建议。     

迈入全面净值化时代的银行理财发展

在资管新规确立的主动化、净值化的监管导向下,“大资管”新格局呈现出监管政策持续完善、业务模式回归本源、交叉金融领域风险持续收敛、产品结构不断优化等特点。迈入全面制直化时代,银行理财高质量发展须坚持“受人之托、代客理财”的资管业务本质;深化客户细分;强化渠道建设;深化资管行业合作。