黄光裕打造家电连锁“巨无霸”

国美与永乐合并后,双方年销售额将突破700亿元,如果再加上永乐之前操作收购的大中,三者门店总数将突破800家,年销售额超过900亿元,形成中国家电连锁的“巨无霸”。     

黄光裕搭唱资本大戏

2006年的7月属于国美的黄光裕。仅仅48小时内，他的个人财富就暴涨了10亿元，黄光裕又一次让人们见识到了他的厉害。国美就像一个资本魔方，在他的手里不断创造着财富奇迹。     

家电销售上市公司资本结构变动原因分析——以苏宁、国美为例

通过研究国美、苏宁两家大型家电销售连锁企业从2006—2010年的财务数据,分析资产负债率等相关比率,希望通过两家企业的综合分析,找出二者共性,并深入分析家电销售企业资本结构发生变动的主要影响因素,为企业进一步优化自身资本结构提供相关依据,为相关决策者提供有价值的参考。     

向左走？向右走？——徘徊在十字街口的家电供应商们

传言总是附着在真相之上，以至于对真相的解读几乎成为不可能完成的任务。即使已用了几个月的时间来争辩和反思，已经破壳的国美收购永乐依然引来了各种猜测和争论。[编者按]     

国永合并，苏宁迁都——家电连锁业步入后三国时代

7月25日，应该是国美掌门人黄光裕最为高兴的一天。国美电器宣布以52．68亿港元的“股票＋现金”形式并购永乐电器，由于此前永乐正在并购大中电器，因而国美此举可谓一箭双雕。从此以后，国美、苏宁、永乐三足鼎立的局面将不复存在，后三国时代，谁将续写神话？     

“逼宫”黄光裕

黄光裕入狱后,关于国美的未来一直牵引公众眼球。所以在新一轮控制权的争夺中,公众勇于赤膊上阵操纵舆情,幸好结果显示还是市场理性赢了。     

黄光裕被判刑了，背后的N个疑问谁来解？

判得太“狠”？判决下达后,“14年”成为了一个讨论热点,惜他者莫不感觉判罚过重、厌他者莫不认为判罚太轻。你觉得呢？     

叫板李嘉诚,黄光裕凭什么?

物种演变中活下来的总是那些适应能力最强，重塑最快，最合理的个体，“商业生物圈”中每次环境的变化对企业和企业家来说都是一次“进化”的机会，也可能是“灭亡”的挑战，面对2005年中国大陆零售业全面开放对国内零售企业的威胁，黄光裕率领的国美电器选择了未雨绸缪，主动出击。     

黄光裕对国美电器控制权面临削弱

几经周折的黄光裕案终于暂时画上句号。黄光裕夫妻如何支付10亿元的“天价”罚金,对国美电器控制权能否在14年刑期内保持不被稀释,成为业内最关心的问题。分析人士认为,黄光裕未必愿意将国美电器股权套现偿罚,但漫长狱期内其控股权会否被稀释,恐怕也由不得他：     

企业杠杆收购存在的问题与对策探讨

现有的并购融资方式已经不能满足快速发展的企业并购需要,拓宽新的并购融资渠道则成为企业扩大发展规模的关键问题之一.目前我国杠杆收购还存在企业产权制度不够完善、中介服务机构发展缓慢及资本市场不够成熟等问题.本文在此基础上,提出了发展我国企业杠杆收购的建议,包括促进中小企业快速健康发展、大力发展企业债券市场、大力发展私募股权投资基金及加强政府监管.     

家电连锁业从狙击国际化到自身国际化

从表面上看,国美合并永乐是为了对抗苏宁,但实际上,国际资本的挑战是其更想解决的难题。中国家电销售连锁企业如何在应对外资挑战的同时走向世界,或许是其发展更根本的问题。     

黄光裕、民企与“斑马线”

旷日持久的黄光裕案终于一审宣判：原国美电器控股有限公司董事局主席黄光裕因内幕交易罪、非法经营罪、单位行贿罪被处有期徒刑14年,同时被处罚金人民币酬乙元,没收财产人民币21乙元。其妻杜鹃和原北京中关村科技董事长许钟民也随之倒下,一审各获刑罚。     

简析我国MBO问题

管理层收购(MBO)使用者和经营者合二为一,可以降低代理成本.在我国,管理层收购是明晰产权,激励国企经营者的有效方式,而且在国有经济退出一般竞争领域的大背景下,更有现实意义.从我国管理层收购的实践来看,资本市场的发展状况和股权结构决定了管理层收购中三个焦点问题:收购资金来源,收购价格和信息披露.解决管理层收购问题的关键是完善我国是融资环境和法律制度.     

国有企业实施管理层收购(MBO)面临的障碍与对策

MBO作为激励管理层的一种手段 ,不仅有利于实现产权结构调整 ,改善公司的经营管理 ,而且还可以达到降低代理成本、完善公司治理结构等效果 ,对深化国企改革具有特别重要的意义。本文就当前实施MBO所遇到的问题进行分析并提出相应的对策。     

家电连锁业：三国争霸 硝烟迷离

2007年12月14日，国美以比苏宁高出6亿元的收购价格，将大中揽入怀中。此前一直传闻的苏宁将并购大中，终成幻影。     

上市房地产企业各生命周期阶段资本结构研究

依据国内上市房地产企业的数据资料,采用实证分析与比较分析等研究方法,以连续5年销售增长率为标准,将房地产上市公司按照企业生命周期发展规律划分为成长期(或复兴期)、成熟期和衰退期,研究各个发展阶段的资本结构特点。认为资本结构是由不同融资渠道的长时间融资活动积累而成。并以2010年数据为例,分阶段研究了不同融资方式对资本结构的影响,得出在不同发展阶段企业对资金的需求量以及盈利能力影响到融资方式的选择,在股权融资和债权融资比例不断变化的作用下,资产负债率在成长期达到最高,衰退期达到最低。     

资本结构与公司控制权市场：债务融资的保护作用

在最近几年中许多美国公司急剧提高了他们的融资杠杆。同时以公司控制权为目的的交易规模和数量达到高峰。在这篇论文中我提出一种将这两个看似无关的问题联系起来的理论。我认为当存在潜在收购方的时候,被收购方将会发行无投票权的风险证券(例如,风险债务)以使预期的目标公司价值最大化。     

浅议我国房地产行业融资策略

随着市场竞争的加剧，作为资金密集型行业之一的房地产业，资金瓶颈对企业发展的严重制约日趋明显，如何解决好房地产融资问题已经成为房地产企业的当务之急。这迫使房地产企业由过去热衷的“关系竞争”进入到“资本竞争”的新阶段，而影响房地产企业资本能力的关键在于恰当的融资策略。从宏观上来看，房地产融资问题关键不是资金的供给，而是融资工具的创新。     

百思买给五星电器带来了什么？

2006年5月12日,在国内家电连锁企业中排名第四的南京五星电器与世界最大的家电连锁企业百思买(Best Buy)正式达成协议,由后者投资1.8亿美元收购五星电器56%的股权,此项交易定于6月份全部完成。这桩备受中国家电零售业关注的联姻,引发了社会各界的广泛猜测。有人预言:中国家电连