债权转股权的关键问题研究

《公司债权转股权登记管理办法》中规定了合同之债、判决确认之债、破产重整计划或和解协议之债能进行债权转股权,本文对债权转股权的适用范围、债权转股权的潜在风险进行阐述,并通过实例分析,得出债权转股权的操作关键点,为债权转股权提供操作指引。     

国有企业债权转股权效应质疑

国家通过组建金融资产管理公司 ,对部分国有企业的银行贷款实行债权转股权。债转股后的企业由原来的还本付息改为按股分红。金融资产管理公司将成为企业阶段性持股的股东 ,依法执行股东的权利 ,参与公司的重大事务决策 ,但不干预正常的经营活动。政府有关部门称 :对部分国有企业实行债权转股权 ,是化解金融风险、减轻企业负担的重大举措。尽管该举措已经在全国范围内实行 ,但该举措本身所导致的一些负面效应似乎并没有引起人们的重视。从该举措的表面效应分析 ,由于债权转了股权 ,国有商业银行的巨额不良债权一下变成了股份投资 ,呆帐死帐变…     

债权转股权的理性思考

债权转股权的意义深远。这一政策的实施,不仅对于深化国有企业改革、降低企业负债率、改变内部治理结构,提高国有企业的经济效益、化解银行不良资产、防范金融风险有积极意义,对我国证券市场的发展亦有积极的影响。一、债权转股权的含义所谓“债权转股权”（以下简称“债转股”）,是由国有商业银行组建的金融资产管理公司和国家开发银行作为投资主体,将商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司以及国家开发银行对企业的股权。它不是将企业债务转为国家资本金,更不是将企业债务一笔勾销,而是将原来银行与企业间的债权债务关系…     

对债权转股权的再认识

“债转股”政策的实施是党中央、国务院为化解金融风险，减轻企业负担，促进国有企业脱困的一项重大战略举措。１９９９年９月３日，中国信达资产管理公司与北京建材集团有限责任公司，正式签定“债转股”协议，这标志“债转股”工作迈开了第一步。“债转股”政策具体内容包括：我国四大国有商业银行组建金融资产管理公司──信达、华融、长城、东方作为投资主体，依法处置商业银行的不良资产，对部分陷入财务困境国有企业的银行贷款实行债转股。与此同时，国家开发银行可以不组建金融资产管理公司，直接实施“债转股”工作。它是银行部门在…     

债权转股权的问题与出路

债转股的目的十分明确 ,但是也有一定的局限性。债转股的关键是资产管理公司通过出售不良资产 ,从而实现企业投资主体多元化 ,才能达到“实转”的目的。     

关于实施企业债权转股权的思考

债转股是我国银企重组中的重点内容 ,实施债转股 ,对促进国有企业减亏增利 ,解决银行不良资产 ,降低金融风险 ,加快建立现代企业制度及促进我国证券市场的发展具有积极作用。但单纯的债转股并不能提高企业的经营效率 ,更不能提高国有资本的总体盈利水平。债转股的经济效果能否实现 ,有赖于各方面的配套改革 ,债转股的实施也可能导致一些不良后果 ,如不良债权转为不良股权 ,赖帐经济 ,国有资产流失等。因此在实施中必须正确认识债转股的作用 ,尽可能的创造条件解决债转股中可能出现的问题     

债权转股权的现实意义和运作原则

实施“债转股”, 对加快国有企业改革和脱困, 具有重要意义。一方面要总结经验教训, 要重视建立资本金制度, 要正确掌握负债经营的界限。另一方面, 要求“债转股”企业必须符合规定条件, 要全面评审, 严格把关, 转股价值应该评估, 要有利于今后盘活不良资产,并要按规定程度操作, 加快企业改革力度。     

对银行债权转股权的几点思考

国有企业过度负债是企业负担加重的重要原因之一，要为国有企业解困，其措施之一就是要降低企业的资产负债率。此外，国有企业过度负债还严重影响到银行，使银行信贷资金周转缓慢，呆帐、坏帐大量增加，金融资产质量下降。找到一条既降低国有企业债务负担，又不损害银行的利益，同时还不增加财政负担的解困方案是进一步深化国有企业改革的必然要求。经过几年实践摸索，银行债权转股权这一方案逐渐被认同并被付诸实践。国务院已原则批准《关于实施债权转股权的若干意见方案》。部分国有企业向国有银行的贷款将转变为银行向企业的投资。估计此…     

境外投资者参与债权转股权运作的可行性分析

我国四大国有商业银行的不良资产总规模究竟有多大 ?目前说法不一 ,但可以肯定的是 ,不良资产的总体规模已严重阻碍了国有企业乃至整个国民经济的改革与发展。要增强商业银行的实力、化解金融风险 ,解决不良资产问题是一条必由之路。而在我国 ,解决不良资产所需的资金数量庞大 ,单靠国内资金是不够的 ,需采取两条腿走路的办法 ,合理利用外资。１９９９年４月２６日 ,财政部副部长楼继伟在“世界经济论坛”中国企业高峰会议上说 :“关于不良资产的购买者 ,我们最欢迎的顾客是战略型投资者。我们期待具备强大资金实力、市场开发能力和丰富管理…     

国有企业债权转股权的积极效应与分析思考

债转股意在将原来不能流动的资产盘活,在一定程度上化解企业和银行的风险。鉴于国企和银行在国民经济中的特殊地位,债转股不仅对债转股企业和银行对证券市场乃至整个国民经济都有着积极的意义。1、减轻企业债务负担。债转股的最大受益者就是实行债转股的企业,这可以从以下几个方面分析:首先,债权和股权的收益实现形式是不同的,债权的收益是利息,股权的收益是红利。从企业帐面上看,利息费用在税前列支,直接减少了利润总额。债转股后,由于部分利息费用不再支付,即使企业的主营业务利润保持不变,也会由于财务费用减少而使利润相对上升,一部分企…     

也谈银行债权变股权

也谈银行债权变股权钱学善近来，一些专家为了帮助国有企业解决债务危机，提出了把银行的不良债权转为对企业的股权之构想，这个构想的提出如平静的湖水荡起阵阵涟漪，引起企业界的极大兴趣。确实，债权换股权办法有许多优点：一是可以化解企业的债务危机，避免企业因为资...     

贷款债权转让优劣析

<正> 贷款债权转让与近年来逐步盛行于欧美的银行资产证券化一样,是目前欧美银行转化其信贷资产中已有风险,重新调整银行资产组合,以及处理坏账的流行手段。而银行贷款债权转让方式更由于它对资产标准化计量和标准化条款方面的非限制性,在我国有着更广泛的适应性和现实意义。     

股权分置改革中的债权损失风险分析

随着股权分置改革有关政策规定的陆续出台,我国上市公司股权分置改革已在两地证券交易市场全面展开。据统计,截至目前,深沪两市共有674家公司已完成股改或进入股改程序,占深沪两市总家数的比重为49.78%,而两市股改公司总市值已经过半,这标志着股权分置改革取得了实质性的进展和突破。从已推出股改方案来看,众多上市公司出于不同背景、持股成本与目标期望,分别推出了形形色色的股改方案。不但“送股”、“缩股”、“送现金”、“送权证”、“公积金转赠”、“重组”等种种方式不一而足,而且多种方式交叉并举者屡见不鲜,呈现出“乱花渐欲迷人…     

股权融资与债权融资对比分析

资金是公司能够开展经济活动的重要动力,也被成为公司的血液。公司要想稳定健康发展保障资金的来源是其核心要素,所以当今企业越来越意识到融资的重要性。企业选择不同的融资模式就会构成不同的融资结构,企业融资结构又称资本结构,是指企业在筹集资金的过程中所做的融资决策行为,企业资本结构是公司财务理论研究的重要方面。本论文首先引出话题,之后对上市企业的债权融资和股权融资分开论述,然后比较分析了债权融资和股权融资的差异,尤其是在财务资金成本、财务风险、税收效应等方面,最后为财务决策提出了相关措施。     

关于债权转股对上市公司的影响分析

国有企业负债率过高 ,利息负担过重 ,不仅影响了企业自身的发展 ,而且造成了银行资产的大量沉淀 ,形成了引发金融风险的潜在因素。针对这一情况 ,政府出台了国有企业债权转股权的新政策。该政策不仅关系到国企解困的进程 ,而且也将对部分高负债上市公司产生重大影响。国家日前出台了组建金融资产管理公司 ,并以此作为投资主体 ,通过收购原有商业银行的不良信贷资产 ,实施债转股的政策。该政策估计将取代 1995年出台的“优化资产结构”试点的挂帐免息政策 ,成为今后一段时期内国企改革以及化解金融风险的主要措施。一、债转股政策对企业的影…