企业不同生命周期阶段的资本结构决策

企业处于不同生命周期,会有不同的经营风险。不同经营风险应搭配不同的财务风险以维持稳定的总体风险。因此企业处在不同生命周期下应选择不同的资本结构。本文对企业生命周期与资本结构相关理论进行了阐述,并就具体阶段的企业资本结构决策提出建议。     

企业生命周期各阶段的财务战略分析

企业在生命周期的不同阶段所面临的市场内外环境和经营风险有很大不同,按企业经营风险和财务风险逆向搭配的原理,企业财务战略的选择应以企业所处的生命周期阶段为依据来进行.     

保利发展偿债能力分析

近年来,我国房地产行业面临巨大挑战,研究房地产企业的偿债能力意义重大。无论是保利发展的短期偿债能力,还是长期偿债能力都存在一定风险,主要表现为：存货过多,变现风险大;营运资金短缺;资本结构不合理。保利发展应加强存货管理,提高经营现金流量水平,优化资本结构,降低企业经营风险。     

基于企业生命周期各阶段经营风险的财务风险逆向搭配

企业是有生命力的有机体,在生命周期各阶段面临的经营风险有明显的差异,应该选择与经营风险互逆的财务风险搭配。在初创期用低财务风险搭配高经营风险;在成长期逐渐提高财务风险以配合逐渐降低的经营风险;在成熟期用高财务风险搭配低经营风险;在衰退期需控制财务风险过大以应对触底回升的经营风险。     

浅谈我国企业的财务风险管理

财务风险是企业经营风险在财务活动上的集中体现,与企业的生存和发展密切相关,贯穿于企业生产经营过程的始终.企业只有在对所面临的内外部经济环境进行全面分析的基础上,采取适度负债经营、调整资本结构、清收应收账款、完善内部机制等措施,才能对财务风险实现有效控制,减少财务危机.     

防范企业财务风险管理的建议

企业的财务风险是指因企业资本结构而引发的一种与经营风险虽不同但却又会相互影响的风险。财务风险与企业收益并存并贯穿于企业财务活动的全过程,同时兼有隐蔽性与不确定性等特征。财务风险作为一种信号,能够全面综合反映企业的经营状况,防范和化解财务风险是企业的一项重要任务。本文提出了有效防范和化解企业财务风险的一些对策。     

生命周期视角下企业资本结构的实证研究

自1958年以来,资本结构问题就备受关注。企业的资本结构在一定程度上影响着企业价值。企业是一个不断成长的有机生命体。在发展过程中会经历生命周期的各个阶段,所适应的资本结构也不同。本文选用了沪深全部A股上市公司2006²010年的数据进行分析。结果表明在生命周期的不同阶段,企业的资本结构,尤其是长期资本负债率存在显著差异。     

广西上市公司的资本结构问题研究——基于企业生命周期理论的角度

从企业生命周期理论的角度研究资本结构问题是企业融资决策领域的新思路。本文以广西上市公司2009-2013年的财务数据为样本进行实证分析,结果表明:在不同生命周期阶段,广西上市公司的资本结构会显著性差异并且资本结构决策的影响因素表现也不同。     

资本结构与企业生命周期的理论探析

每一个企业在不同的发展阶段,其经营管理重点、资金需求都是不同的,在日益复杂的竞争和不确定的市场环境下,企业需要根据自身的发展阶段,采用科学的资本结构,合理地进行资本成本与资本收益间的权衡,有利于企业的可持续健康发展。本文首先分析了资本结构理论的发展演化和影响资本结构的因素,其次简单阐述了企业生命周期理论,在此基础上探析资本结构和企业生命周期之间的关系。     

生命周期视角的电子商务平台风险资本战略

本文基于电子商务平台生命周期视角,首先分析电子商务平台和风险资本两者的互动机制,接着阐述平台在生命周期各个阶段的发展特征以及对资本的需求特征,最后讨论平台生命周期各个阶段企业应该采取的风险资本管理策略。     

试析施工企业资本经营的风险控制

施工企业必须树立风险意识,提高防范意识和识别能力,对于可能存在的资本经营风险,要认真识别和衡量,实施有效控制。以下从资本的筹措、产业资本的经营、金融资本的经营、产权资本的经营四个方面对其存在的风险及控制的要点作简要分析。1、经营资本筹措的风险及其控制。施工企业的筹资风险是由于筹资收益的不确定性形成的。风险的形成既有筹资本身的内因、也有筹资之外的因素,即外因。筹资本身的因素主要有举债的规模,负债利息率及期限结构等。筹资之外的风险指施工企业的经营风险、预期的现金流入量和资产的流动性及金融市场的变化等。     

营运资本结构与企业价值的相关性研究——以钢铁行业为例

如何在我国钢铁企业的经营过程中优化资产结构,降低企业的经营风险、财务风险,提高经营效率,降低生产成本,增加企业价值,是一个值得探讨的课题。本文,通过对中国钢铁企业的营运资本结构和企业价值的相关性进行实证分析,提出对营运资本进行合理分类,构建有效的营运资本配比,以改善钢铁行业的营运资本管理,提升企业价值。     

营运资本结构与企业价值的相关性研究——以钢铁行业为例

如何在我国钢铁企业的经营过程中优化资产结构,降低企业的经营风险、财务风险,提高经营效率,降低生产成本,增加企业价值,是一个值得探讨的课题。本文,通过对中国钢铁企业的营运资本结构和企业价值的相关性进行实证分析,提出对营运资本进行合理分类,构建有效的营运资本配比,以改善钢铁行业的营运资本管理,提升企业价值。     

基于财务结构的财务风险控制

本文在对财务风险类别进行界定的基础上,认为通过财务结构调整能够防范和控制的主要是企业的非系统财务风险。在此基础上,围绕企业资产结构、资本结构两个维度,结合相关文献进一步探讨了财务结构与非系统财务风险(筹资风险和经营风险)之间的作用机理。最后,提出了作者对财务风险控制的个人建议。     

浅谈我国商业银行经济资本配置与管理

资本是稀缺资源,对于银行来说,不管是自有资本还是外部资本其使用成本都比较昂贵,在经营管理过程中,需要通过合理配置,实现收益最大化。根据不同的统计口径,资本分为账面资本、监管资本和经济资本,其中经济资本是从风险角度定义的资本,是为了弥补非预期损失,保障银行正常经营所需要的资本。商业银行应在综合考虑经营风险、监管规定、资本结构等基础上,将已确定的经济资本对不同部门、产品线以及客户进行合理配置,化解银行的非预期损失,最终实现经济资本收益率（RARCC）最大化。     

负债经营对公司价值的影响分析

本文的主要观点是在负债经营和增加企业价值之间找到最合适的取舍途径。负债经营具有可以降低企业成本,带来利息收益,让未来公司接管者承担一部分创业成本和给经营者带来杠杆效应这些优点。同时又具有增加杠杆效应对主权资本收益率的风险,降低企业在行业中的影响力,减少股东财富和减弱企业再融资能力等几个方面缺点。因此,企业需采取的措施包括确定合理的目标资本结构,从而降低主权资本收益率的风险,加强资金管理,提高资金使用效率,以降低企业经营风险,确定科学的负债结构,降低负债经营减少股东财富的风险,增强企业在融资能力。     

财务风险控制影响高管薪酬吗——来自中国A股上市公司的经验证据

根据权衡理论、资本结构动态调整理论以及结构性去杠杆的政策逻辑,当企业经营风险上升时,应该下调财务杠杆以控制财务风险,进而实现长期股东财富最大化的目的。本文以经营风险上升的上市公司为样本,将财务风险控制界定为下调财务杠杆,并据此研究财务风险控制对高管薪酬的影响。研究发现,当经营风险上升时,下调财务杠杆有助于提高高管薪酬,这种效应在经营风险上升程度大、国有企业和控股股东分散化投资程度低的情况下更强。进一步研究发现,高管薪酬财务风险控制敏感性越强,企业下一年度的股价崩盘风险和破产风险越低。在理论上,本文对最优薪酬契约、结构性去杠杆和产权性质的相关研究进行创新和拓展,为民营企业抗风险能力弱的现象提供了新的解释。在实践上,为进一步落实结构性去杠杆政策提供实证支持,为提高企业尤其是民营企业的抗风险能力提供借鉴。     

强化应收账款管理及防范企业经营风险的思考

本文分析了企业应收账款管理的现状,探讨了应收账款管理不当会给企业带来的主要经营风险,进而提出了提高风险防范能力、降低经营风险的举措.     

资本结构影响企业盈亏风险的多样性研究 ——基于我国A股制造业民营公司的实证研究

现有关于企业盈亏风险的研究主要基于权衡理论,认为企业的亏损风险随着资本结构(负债率)的增加而增加,是一种线性状态.这一结论忽视了负债的治理效应,根据代理理论和信息传递理论,企业负债的增加可以帮助企业减少代理成本、提高投资谨慎性、增加外部监管等.这一作用反映在企业盈亏风险上就是,不同资本结构的企业,其盈亏风险的影响因素不同,同一影响因素的影响系数也不同.因此,企业在预防亏损风险时,不同资本结构水平的企业,其预防措施也应该不同.     

关于拟上市企业的财务问题及对策探讨

公开发行股票上市,可以为企业建立直接融资平台,有利于提高企业改善资本结构,提高抗风险能力。有利于企业建立现代企业管理制度,规范内部治理,提高管理水平,降低经营风险。也有利于企业树立良好的品牌形象及企业形象,不断促进企业发展。本文中主要对拟上市企业面对的各类财务问题加以分析,然后提出有效的解决对策。