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EVA的缺陷及在应用中的局限性 总被引:3,自引:0,他引:3
EVA是经济增加值(EconomicValueAdded)的英文缩写,它等于企业税后经营利润减去资本(包括借入资本和自有资本)加权成本。EVA理论是由美国思腾思特公司提出的,其核心思想是一个公司只有在其资本收益超过为获得该收益所投入的资本的全部成本时,才能为股东带来价值。EVA作为综合财务评价指标,与传统业绩评价指标相比,具有注重并节约全部资本成本,使经营者与股东目标一致的优点,但EVA也存在一些缺陷,而且在应用中也存在一定的局限性。本文着重对EVA的缺陷和应用局限性进行阐述。在指标计算方面的缺陷1.仍是会计估计值虽然E… 相似文献
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梁新怀 《中国电力企业管理》2007,(7)
经济增加值(Economic Value Added,简称EVA)是一种新型的公司业绩衡量指标,它克服了传统的评价企业业绩指标的缺陷,比较准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值,上世纪90年代中期以后逐渐在国外获得广泛应用,成为衡量传统业绩指标体系的重要补充。与其他度量指标不同之处在于:EVA考虑了带来企业利润的所有资金成本。也就是说,企业在年度经营期获取的税后净利润,应当满足或大于所占用的全部资本(包括股权资本和债务资本)乘以加权平均资本成本率。 相似文献
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梁新怀 《中国电力企业管理》2007,(4):44-45
经济增加值(Economic ValueAdded,简称EVA)是一种新型的公司业绩衡量指标,它克服了传统的评价企业业绩指标的缺陷,比较准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值,上世纪90年代中期以后逐渐在国外获得广泛应用,成为衡量传统业绩指标体系的重要补充。与其他度量指标不同之处在于:EVA考虑了带来企业利润的所有资金成本。也就是说,企业在年度经营期获取的税后净利润,应当满足或大于所占用的全部资本(包括股权资本和债务资本)乘以加权平均资本成本率。 相似文献
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EVA(Economic Value Added)即经济增加值,是指企业税后营业净利润减除全部投入资本成本后企业经营所产生的剩余价值。如果为正,说明企业创造了财富,反之,则表示企业发生了价值损失。 相似文献
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EVA(EconomicValueAdded)即经济增加值,是指企业税后营业净利润减除全部投入资本成本后企业经营所产生的剩余价值。如果为正,说明企业创造了财富,反之,则表示企业发生了价值损失. 相似文献
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EVA评估指标及其用于衡量我国上市公司业绩的局限性 总被引:1,自引:0,他引:1
EVA评估指标主要立足于股东价值最大化对公司的创值能力进行综合评估,与传统的净资产回报率、每股收益等财务分析指标相比,具有突出的特点;EVA评估指标的核心在于,应当从股东的利益出发,评价公司管理活动是否为股东创造了价值,只有当公司的科净营业利润大于债权人和股东对公司的投资资本的成本时,才能认定管理层的经营活动为公司创造了价值。对机械地把EVA价值评估模式搬到我国上市公司的适用性作了探讨。 相似文献
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经济增加值(EVA)的概念、应用和深入分析 总被引:2,自引:1,他引:1
经济增加值(EVA)基于的理念是,只有在资本投资回报率高于资本成本时,项目才创造价值。EVA不同于普通的会计评价指标,它更加真实地反映出企业的资本使用效率和创造价值的能力。EVA的计算由税后净营业利润(NOPAT)、加权平均资本成本(WACC)和资本投入构成。在中国石油天然气集团公司关于EVA计算的规定中,这三项指标的计算内容有所调整。通过对4家大型国际石油公司EVA的试算,对比分析认为,较高的资本利用率带来较高的EVA。中国石油的WACC较高,是因为其贝塔系数远高于其他4家国际石油公司的贝塔系数,这既增加了对中国石油收益的预期,也增加了中国石油的资本成本率。EVA与基于自由现金流的净现值(NPV)的经济评价是相等的。EVA体现了资本市场对于增值的要求,使企业更加注重投资的效益而非单纯的规模扩张, 相似文献
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邹晓华 《中国电力企业管理》2008,(6)
经济增加值(EVA),等于税后经营利润减去债务成本和股权成本,成为近年来备受关注的绩效评价指标。通过对经济增加值的评价,可以指导公司经营及资本预算决策,促进公司经营绩效的持续提升。随着网省公司对经济增加值的日益关注,经济增加值的评价应用将逐步深入到县供电企业。 相似文献
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何为EVA
EVA,即经济增加值,又称经济利润、经济附加值,是指企业税后净营业利润与该企业加权平均的资本成本间的差额,是为出资人创造的"真正的利润". 相似文献
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随着现代企业制度的建立,所有权和经营权逐渐分离,建立有效的激励机制便成为公司治理的重要内容之一。现代企业激励机制的核心是协调股东和经理之间的利益,以最大可能减少代理成本,实现股东利益的最大化。对企业的业绩作出符合实际的评价,是建立有效激励机制的前提。经济附加值(EconomicValueAdded,EVA)在度量企业业绩方面有许多常规指标所不可比拟的优势,可以为激励提供更好的指导。本文基于对EVA理论框架的认识,侧重于对传统激励机制和以EVA为业绩评价基础的激励机制进行分析评价。一、何谓EVA经济附加值EVA是一批以股东价值为中… 相似文献
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本文在AHP-模糊数学综合评价方法的指引下,以某机电股份有限公司为研究对象,构建某机电股份有限公司的融资效果评价指标体系,用AHP法计算一级指标、二级指标指标权重,构建模糊综合评价模型,获得某机电股份有限公司融资效果模糊综合评价结果,结果表明:某机电股份有限公司融资效果综合评价得分7092,公司能够进行正常运营,融资效果一般;民间资本融资效果差;融资成本高、公司资金到位率低、融资速度慢、净利润增长率低;需要降低融资成本,提升融资资金到位率、融资速度及净利润增长率。据此本文提出了加强民间资本的利用;更新融资观念,提高企业信用意识;完善公司治理结构,提升企业创新能力三方面的措施建议。 相似文献
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经济增加值(EVA)是一定时期内的企业税后经营净利润与投入资本的费用的差额,是衡量企业价值创造能力的指标。研究与讨论了EVA指标在风电项目经济评价中的作用、计算方法和应用价值,通过对风电项目实例分析,认为在将要开展前期工作的投资项目经济评价中引入EVA指标是必要、可行和有效的,对投资决策和项目优选均具有一定的实践意义。 相似文献
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刘红 《中国电力企业管理》2005,(2):59-60
国家作为国有企业的最大股东,国济学中的“剩余价值”概念。其实真正对必须为资本付费,就像付工资一样。考虑委把企业的运作管理是否能实现股东企业有意义的,并不仅仅是通过这个概到包括净资产在内的所有资本的成本,E-值最大化作为重要目标,是具有实际念而计算出的具体数值,而是运用EVAVA显示了一个企业在每个报表时期创造值的。而EVA就是在这样的背景下,孕育并建立起来的价值管理体系。这个或损害了的财富价值量。换句话说,EVA到了经营管理者更多的关注。EVA真价值管理体系最核心的内容是:企业内是股东定义的利润。假设股东希望得到… 相似文献
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作为一种先进的管理体系,经济增加值(EVA)能够反映企业真实的盈利水平.比较中国石油、中国石化、中国海油以及埃克森美孚、BP和壳牌公司2009-2013年的经济增加值,中国三家石油公司与国际大石油公司相比存在差距.企业的盈利能力(税后净营业利润率)、资本使用效率(资本占用周转率)和资本结构(资本成本率)是经济增加值的直接驱动因素.影响企业经济增加值的间接驱动因素包括四个维度:财务与业务维度、内部流程维度、客户维度、学习与成长维度.勘探、开发、生产和炼油各个板块的运营应统一于经济增加值的创造,中国石油公司要在比较分析中找到价值提升的途径. 相似文献
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《中国电力企业管理》2001,(9):17-17
申能(集团)有限公司成立于1996年5月,资本金30亿元,负责上海市电力、能源项目的投资、建设和经营管理,是上市公司“申能股份”的控股股东。至2000年末,公司总资产已达170亿,净资产106亿元,当年实现净利润8.9亿元。 1.强化资本经营,在提升公司资产质量的同时,为公司发展创造条件。集团公司不失时机地以资本经营的手段,盘活存量资产,为增量投资筹集资金。 1996年,申能股份大比例配股,筹资7.2亿元;1997年,申能股份向华能国电转让石洞口第二电厂49.34%产权,转让价35亿元,其中转让收益17亿元;1999年,申能股份公司以… 相似文献