新形势下个人贷款理性违约风险分析

一、个人贷款理性违约的概念违约风险是指银行在经营抵押贷款业务时面临的借款人因各种原因主动或被迫停止偿还部分或全部贷款的信贷风险。按借款人违约的主动性和被动性,可分为理性违约和被迫违约。所谓理性违约,即借款人觉得放弃继续还款可带来更大的利益时的违约行为。一般情况下,只有当房价出现下跌,特别是当跌幅超过借款人购房所支付全部费用时,借款人就容易选择停止继续支付贷款;另一种理性违约表现为提前还款,即当贷款利率下降时,借款人基于费用考虑选择提前偿还部分或全部贷款的情形,提前还款会增加银行成本,减少收益,但不会产生大的贷款风险。     

合同违约的经济学分析——基于成本收益分析法的研究

本文运用法律的经济学分析,从合同的违约情况出现的原因作切入点,通过预防违约发生的措施,即从不同角度增大违约成本,包括通过声誉机制中采取信息披露的提前预防,和对违约受害方进行赔偿来对违约活动进行补救,以及防范措施的成本增加三种方法,运用一系列相关经济理论,结合合同法相关规定进行详细的阐述。笔者主要从经济学中理性人的角度思考,通过对违约成本效益的对比分析,并考虑现实中法律约束的相关规定,综合权衡对社会各方面造成的影响,从违约和守约的博弈中,得出守约的最终结果。     

固定利率住房抵押贷款违约行为及其定价研究

固定利率住房抵押贷款的信用风险主要是违约风险,基于理性期权的定价模型往往会低估借款人的违约概率.通过分析违约成本及非理性违约因素,可以确定借款人违约时贷款机构收回的现金流,得到固定利率住房抵押贷款定价的期望值模型,并得出模型的求解方法.     

破产重整对我国上市公司违约边界的影响

本文利用模型分析了债务重整对上市公司违约边界的影响。研究发现在一定条件下,公司有可能在资产价值大于债务面值的情况下选择违约以牟取重整收益,且重整成本和清偿率与违约边界呈反方向变化。因此为防范我国上市公司的违约风险,应该设定较高的违约边界。     

阿根廷债务违约产生的原因、主要影响及其启示

2014年7月31日,阿根廷被国际评级机构判定为选择性债务违约,遭遇了2001年以来的第二次债务违约。本文通过阐述阿根廷此次债务违约事件发生的背景、基本情况,分析债务违约事件产生的原因及主要影响,提出其对我国的启示。     

农户信用影响因素分新——基于福建的实证研究

文章基于福建省部分地区农户调查数据，研究分析影响农户信用的主要因子。研究结果表明。当前农户贷款存在比较严重的违约现象，农户的年龄结构、职业特征及家庭经济状况对其贷款违约有直接的影响。另外，农户信用观念不强也是产生违约的重要原因。     

财务管理视角下民营企业债券违约风险防范——以康得新公司为例

近年来经济下行压力较大,债券违约事件频发,民营企业首当其冲。对民营企业而言,债券违约有其共性方面的原因。通过对康得新复合材料集团股份有限公司(以下简称"康得新")的分析,发现投资风格、筹资渠道、内部控制等方面是其债券违约的主要原因。在此基础上,提出了民营企业应谨慎制定发展战略、完善公司内部控制及提高财务管理能力等相关风险防范建议。     

P2P借款人的定价偏差与被动违约风险——基于“人人贷”数据的分析

本文主要通过行为资产定价理论和"人人贷"2014-2018年的数据,研究网络借贷(P2P)借款人定价偏差的影响因素及其与被动违约风险之间的关系。定价偏差是将P2P借贷利率分解为效率部分和无效率部分,并通过成本随机前沿模型得到。结果表明:借款人定价存在显著偏差且在不同群体间有所差异;借款人的粉饰行为未能起到减小定价偏差的作用,甚至会起到反效果;当借款人的声誉成本高于还款成本时,此时的违约主要表现为被动违约;即使借款人主观还款意愿强烈,但定价偏差越大,借款人剩余收入就越吃紧,还款过程中逾期次数和欠债比例增加的可能性就越大,进而引发被动违约风险。     

吉林省小额贷款公司接入征信系统路径研究

随着业务规模的不断扩张,小额贷款公司迫切需要接入人民银行征信系统,一方面可以提高客户违约成本,形成还款约束,另一方面有利于避免多头授信的情况。结合吉林省的实际进行研究,接入征信系统对整个小额贷款行业是至关重要的,但由于条件制约,这项工作实质性进展并不十分显著,主要是路径选择难以确定。     

公司信用债违约风险预警与防范研究

我国债券规模位居世界第二,债券市场已成为企业直接融资的主要渠道;同时我国公司信用债违约频发,违约主体几乎涵盖了全部行业,永煤AAA债券违约事件引发各方关注。在此背景下,本文研究了信用债违约风险预警与防范,搭建了债券违约预警模型:一是深入分析了违约原因,提出了"经济下行加剧‘债务-通缩’""流动性分层导致再融资困难""民企互保引发违约风险串联"的观点;二是基于KLR信号分析法,以历史违约主体财报数据为基础构建了上市公司债违约预警模型,抽离出相关指标权重构成预警指标体系,并进行了实证检验;三是基于预警模型,提出加强动态监测、构建债券风险分类管理办法等政策建议。     

建立我国个人信用制度的若干建议

个人信用制度是指国家建立的,用于监督、管理和保障个人信用活动健康、规范发展的一整套规章制度和行为规范。其目的是为了证明、解释和查验自然人资信,并通过制度来规范信用活动当事人的信用行为,提高诚信守约意识。主要包括对个人信用的调查、评价、使用和管理等内容。个人信用制度根据成本—收益原则,使个人的违约成本和代价大大高于其违约收益,使信用不良难以立足,诚实守信者通行无阻,以价值取向引导个人的理性选择,以外部制度约束规范个人信用行为,从而建立良好的社会信用秩序和市场经济秩序,促进国民经济的有序、     

我国信贷市场的风险与效益分析——一个博弈论的视角北大核心

本文运用博弈论方法对商业银行与企业在申请贷款和偿还贷款时的策略选择行为进行了分析,得出目前我国商业银行信贷资金使用效益低下和信贷风险产生的部分原因。文章指出了提高商业银行甄别能力、增加高风险企业的粉饰成本和对违约及弄虚作假企业惩罚力度、加强维护银行债权对防范信贷风险和信贷资金使用达到帕累托最优、促进经济发展的重要性,并建议在银企信贷博弈中商业银行推行占优战略。     

2016年:债券市场违约风险进行时

2016年以来,宏观经济下行压力不减,违约风险呈现不断加剧的态势。对公募债市场已经发生实质性违约及重大信用风险事件的33家企业进行分析,总结当前我国债券市场违约风险的主要特征,并探究其背后的原因,建议发行人、中介机构和监管层三方形成合力,以引导我国债券市场的良性发展。     

浅谈作业成本会计的应用

一、作业成本会计的主要特征 作业成本会计是建立在“作业”这一基本概念基础上的,按照詹姆斯。A．布林逊在其《作业会计》一书中的解释,所谓作业是企业为提供一定量的产品或劳务所消耗的人力、技术、原材料、方法和环境等的集合体。作业成本会计计算产品成本时,先将成本按各个作业进行归集,除了直接材料、直接人工可直接归集于产品外,制造费用则按作业产生的原因归集到不同的成本库中,然后按作业产生的原因采用不同的分配标准,将成本库中的制造费用向各种产品进行分配。成本计算体系不再按各个生产部门进行,     

保险人恶意不当理赔情境下惩罚性赔偿制度的适用——基于司法判决文书的实证研究

保险人恶意不当理赔的本质是保险人的机会主义行为,属于非效率违约,司法案例的Logit回归模型结果显示,现有的制度无法对此类行为实现有效的规制.对此,惩罚性赔偿能够将保险人非效率违约造成的全部社会成本内化至损失当中,促使其选择符合社会效率的诚信履约行为,因而是一个可行的制度选择.在制度构建上,为避免对保险人的过度威慑而导...     

效率违约制度的经济分析

大陆法系奉行"契约必须遵守"的法律观念,我国合同法基本沿袭了这一传统,强调"合同必须遵守",把实际履行作为违约责任的主要形式.在司法实践中,当一方违约时,如果非违约方要求实际履行合同而违约方又有履行能力时,法官通常不作干预.但是当履约成本高于违约收益时,法律究竟应当着眼于对合同效力和契约价值的保护,还是应当为避免社会资源的浪费,从效益原理出发,主张不实行履行合同以保障个别公平正义的实现.如果选择后者,就需要引入效率违约加以限制,以维护交易秩序,保障交易安全,从而体现社会公平正义观,维护理想的社会秩序.     

市场检验:信用评级的生命力

信用评级是征信的延伸，是征信体系建设的高端组成部分，其已经成为资本市场、货币市场以及商品交易市场上一种防范信用风险、降低交易成本、提高交易效率的基础性制度安排。国际上名的评级机构——穆迪及标准普尔对信用评级的定义，主要包括两个方面：一是违约的可能性多大，即违约率；二是违约后可能造成的损失多大，即违约损失。这两方面内容构成了信用等级的核心含义。信用等级与违约可能性及违约损失逆相关，即信用等级越高，违约的可能性就越小，违约的损失就越小，反之则相反。     

浅谈审计意见寻租

我国上市公司会计信息寻租最显著的特点是具有人为性,而由于现行会计准则具有较大的选择空间,这大大降低了上市公司操纵会计信息的寻租成本。本文主要研究审计意见寻租的内容。     

浅谈审计意见寻租

我国上市公司会计信息寻租最显著的特点是具有人为性,而由于现行会计准则具有较大的选择空间,这大大降低了上市公司操纵会计信息的寻租成本。本文主要研究审计意见寻租的内容。     

我国企业债券违约的特征趋势、融资特点及风险处置机制研究

本文从债券违约的数量规模、行业分布、地域分布、企业属性、债券品种及违约率等方面阐述了我国企业债券违约的特征趋势,分析了我国企业债券违约的主要原因及其所呈现出来的融资特点,探讨了我国企业债券违约后的五种处置方式,认为我国债券违约风险处置机制还不完善,缺少独立法律制度、处置的市场化程度较低、投资者保护机制不健全、对发行人缺乏硬性约束,影响了违约债券的整体兑付水平,投资人利益难以得到有效维护。建议采取多种措施降低债券违约发生率、优化发行人融资结构、建立债券违约的市场化处置机制,以降低债券违约风险,推动债券市场健康发展。