投资银行声誉与上市公司IPO募资变更行为——基于保荐制下的实证分析

本文选择保荐制实施后公开发行股票融资的上市公司为样本,实证检验了投资银行声誉与上市公司IPO募资变更行为之间的关系。结果显示,投资银行声誉与IPO募资变更几率负相关,投资银行声誉与上市公司IPO募资变更家数比例负相关。这说明声誉高的投资银行所承销的公司质量较好,募集资金使用效率较高;同时也证明保荐制实施后投资银行在筛选推荐发行项目、督导上市公司方面都发挥了显著的积极作用。     

长沙创业风险投资机构推进产学研合作的调查与思考

根据20家创业风险投资机构的问卷调查统计及访谈结果,深入分析长沙创业风险投资机构推进产学研合作的现状、存在的主要问题,提出充分发挥政府引导资金杠杆作用、构建合理的科技中介服务体系、建立健全风险投资保障机制、有效发挥科技创业投融资协会作用、积极培养高素质复合型人才、完善创业风险投资退出机制等对策建议。     

风险投资的国际比较

风险投资对经济发展起着重要的作用。世界各国均十分重视风险投资业的发展。虽然风险投资在各国的发展极不平衡 ,但还是呈现出一些显著的特点 :风险投资的总体规模不断扩大 ,且风险资本的来源呈现多元化。各国都高度重视风险资本的退出 ,风险投资的退出机制日趋完善。政府在风险投资业发展中发挥着日益重要的作用。     

风险投资与高新技术产业

风险投资促进了高新技术成果的转化和产业化,尤其在资金及管理等方面发挥了巨大的推动作用和示范效应,成为培育高新技术产业的"孵化器".风险投资在我国虽然得到长足的发展,但在投资规模、资金来源、退出机制、法律保障等方面仍存在问题,当前应从加强政府的主导作用及改善风险投资的社会经济环境方面着手,采取相应的措施,完善风险投资体制,促进高新技术产业蓬勃发展.     

我国投资银行业的发展及对策

投资银行作为一类主要的金融机构在资本市场中发挥着越来越重要的作用。当前, 我国投资银行业面临着前所未有的发展机遇,文章就如何促进我投资银行业的发展提出了建议。     

风险投资与高新技术产业

风险投资促进了高新技术成果的转化和产业化，尤其在资金及管理等方面发挥了巨大的推动作用和示范效应，成为培育高新技术产业的“孵化器”，风险投资在我国虽然得到长足的发展，但在投资规模、资金来源、退出机制、法律保障等方面仍存在问题，当前应从加强政府的主导作用及改善风险投资的社会经济环境方面着手，采取相应的措施，完善风险投资体制，促进高新技术产业蓬勃发展。     

风险投资稳健发展的制约因素及对策

作为一种推动高科技产业发展的创业投资 ,风险投资在各国经济发展中发挥着越来越重要的作用。本文从现阶段发展我国风险投资的必要性、稳健发展的制约因素及其相应对策等方面进行了探讨 ,以求规范风险投资行为 ,引导其沿着正确的轨道发展     

关于扩大风险资本来源的思考

风险投资对于高新技术产业的发展有重大影响，而我国风险投资资本不足限制了风险投资事业的发展。风险投资资本不应单独以财政资金作为主要来源，还应当明确其他主体的优势，从金融机构、产业公司、居民个人以及国外机构获得资金。而要想多方面获得资金，必须改善风险投资环境，建立符合中国国情的风险投资公司的组织模式。应规范风险投资公司的运作，加紧培养人才，发挥风险投资发展的地区效应，通过多方努力增加风险投资资本，促进风险投资事业的发展。     

基于我国风险投资管理现状及问题的策略探讨

随着社会经济的不断发展,风险投资逐渐兴起且数量不断增多。风险投资在市场中发挥着重要作用,风险投资是社会经济和高新技术的产物,推动着高新技术产业和社会经济的不断发展。风险投资业的产生是社会经济发展的必然趋势,是一种新兴的金融服务方式。所以,面对这样一种新兴的金融服务模式,我国要不断加强对风险投资业的管理,继而使风险投资业的优势充分发挥出来,更好地为现代经济发展服务。从目前发展情况来看,我国对风险投资业进行了一定的管理,但依旧存在着诸多问题,因而必须采取合理措施使我国风险投资更好地为我国经济发展服务。     

建立有中国特色的风险投资退出机制

风险投资在现代经济发展中起了举足轻重的作用。资本退出是风险投资资金流通的关键所在 ,没有一个好的退出体制 ,风险投资就不能发展。为此 ,我们应结合我国国情 ,形成具有中国特色的风险投资退出机制     

我国风险投资中的税法规定及完善

税收作为调控经济的杠杆,在推动风险投资产业的发展中起着举足轻重的作用。税收优惠能降低风险投资的成本,能体现政府扶持风险投资的意图,是促进风险投资发展的有效工具。我国风险投资的税法规定对促进风险投资的发展发挥了积极作用,但也存在对风险投资机构的重复征税、尚不能有限合伙、研究开发费用尚不能抵税、养老基金等尚不能参与风险投资等不利因素。因此,要继续发挥税法政策对促进我国风险投资发展应有的功能,需要有新的政策思路和具体措施。     

建立有中国特色的风险投资退出机制

风险投资在现代经济发展中起了举足轻重的作用。资本退出是风险投资资金流通的关键所在，没有一个好的退出体制，风险投资就不能发展。为此，我们应结合我国国情，形成具有中国特色的风险投资退出机制。     

风险投资机构参与对公司IPO前盈余管理的影响——基于创业板上市公司的数据

基于创业板上市公司数据,对风险投资机构参与及其特征对我国上市公司IPO前的盈余管理影响进行实证检验,结果显示：风险投资机构参与对上市公司IPO前的盈余管理起到了积极的认证和监督作用。在我国,政府性资本占主要地位的风险投资机构更多地发挥了正面认证和监督作用。风险投资机构的声誉和数量对上市公司IPO前的盈余管理发挥了较大作用,风险投资机构的声誉越高、数量越多,上市公司IPO前一年的盈余管理程度越低。风险投资机构总持股比例与盈余管理程度无显著关系。     

我国风险投资的现状、问题与对策

在知识经济时代,高新技术产业的发展对于促进经济繁荣和社会进步具有重要作用,而风险投资是促进高新技术产业发展的重要手段。当前,我国风险投资资金来源单一,风险投资评估随意性大,投资资金退出渠道不畅,风险投资基金增长缓慢,因而在相当程度上制约了风险投资事业的发展。为此,政府有必要调整思路,采取有效措施,为风险投资提供良好的政策条件、市场条件和法律条件。     

我国投资银行与西方投资银行之比较与研究

西方投资银行业务在我国主要被证券公司、信托投资公司、财务公司和租赁公司分割。与西方发达的投资银行业相比较,我国投资银行还处于起步阶段。我国投资银行业在规模、业务范围资本结构、人员素质等方面与西方投资银行相比还有差距。一、在资金规模方面。我国目前除申银万国、华夏国泰、南方等少数几家资金规模较大外,其余公司资金多在1亿元人民币以下,平均只有3000万元人民币,我国最大的“投资银行”——申银万国股份有限公司注册资本13.2亿元人民币。美国前十大投资银行平均资产为39.24亿美元,英国的S·G华宝、罗斯柴尔德、罗伯特佛莱明…     

中小企业融资九大渠道

风险投资是企业融资中一个重要部分，其重要性主要在于它解决的是创业企业最急需的资本来源，是解决高技术成果转化中关键问题的重要手段，但也不能过高估计风险投资的作用。银行贷款、资本市场、商业信用、国家的支持以及其他私募资金对于高技术的发展和中小企业的创业都具有重要意义。这些企业融资渠道的打通并发挥相应的作用，也是十分重要的。     

促进湖南高新技术产业发展的融资政策探析

近年湖南高新技术产生发展较快,湖南省科技经费投入稳步增长,R＆D投入强度不断提高。但湖南高新技术产业融资仍存在风险投资不发达、信用担保体系不完善、银行信贷支持不足、地方性商业银行支持缺乏成效和证券市场融资渠道尚未得到充分利用等问题。可以通过大力发展风险投资、进一步完善中小企业信用担保体系、充分发挥银行贷款的主渠道作用、发挥地方性商业银行作用、利用证券市场融资等方式,消除困扰湖南高新技术产业发展的资金瓶颈,促进湖南高新技术产业可持续的快速发展。     

投资银行声誉形成中的制度因素分析

一般的声誉理论表明,制度是投资银行声誉建立和功能发挥最重要的保证机制。在证券发行博弈中,对投资银行起支配和约束作用的主要是证券发行制度。我国股票发行制度经历了一个特殊的演变过程,随着发行制度由不成熟向成熟阶段的过渡,投资银行在股票发行市场的功能也不断演化;相对而言,以＂连带担保＂责任为核心的保荐制度的推行,使得对投资银行的责任追究具备了可操作性的制度基础,为投资银行声誉激励机制的形成提供了基础的保证。     

我国投资银行参与企业并购的作用与障碍分析

以企业并购为核心内容的企业重组是推进我国经济结构调整，建立健全现代匠根本途径。我国投资银行应在企业并购与资产重组中发挥重要作用，它的参与不仅产生微观经济效益，还将产生重大的宏观经济效益。目前我国投资银行的企业并购与资产重组业务拓展得还很不够，投资银行在开展并购业务时还存在很多问题亟待解决。     

健全我国风险投资体系机制的设想

完善的风险投资体系是一国高科技产业的催化剂.我国风险投资体系不完善相对于本国高科技的发展需要显得滞后,尽快健全风险投资体系已成为我国政府、理论界和实业界的共识,本文从机制入手,对风险投资主体的培养、风险投资资金的退出,风险投资资金的筹集和政府对风险投资的支持等问题做出一些浅探.