当“黑天鹅”遇上“灰犀牛”

"黑天鹅"是指难以预测但后果严重的突发事件,"灰犀牛"则是远处看得见却未能引起足够重视的风险,一旦冲到身边,让人猝不及防。随着新冠肺炎疫情在全球大流行的"黑天鹅"翩然而至,已经逐渐演变为主要发达国家股市的"灰犀牛",造成股市暴跌。疫情"黑天鹅"继而成为刺破经济泡沫的"灰犀牛",引发类似2008年国际金融危机的风险也不容忽视。     

2020百姓投资理财情况调查

回首2020年的投资理财市场,可以用两个词来形容——魔幻、逆袭。说到“魔幻”。2020年,可谓是“黑天鹅”与“灰犀牛”频现的一年,从上半年瑞幸咖啡承认财务造假,到下半年某大行代销的理财产品爆雷,可谓是风云变幻,难以预料。     

地方隐性债务的内涵、风险成因及防控研究——基于一个文献综述

当前,我国地方政府债务指标处于合理区间,风险总体可控。但明债可控,隐性债务规模不断膨胀,其所引发的风险隐患愈发突出。研究首先简要梳理了国内外关于地方政府隐性债务的相关内涵和分类等文献。接着,从体制、政策等角度探讨了地方隐性债务风险的形成原因,并总结其现有的不同测度方式及所测度出的规模。最后,归纳地方隐性债务风险管控的相关措施,以期为严格落实相关政策,防范政府债务风险演化成系统性金融风险,推动我国经济持续健康的发展、保持社会经济良好运行等提供参考建议。     

讲好金融家故事

2017年如约而至。在这个辞旧迎新的时刻,我们想请您一起坐下来,谈谈心、聊聊天,道一声感谢,分享过去、现在的所感与所得,还有所思。回首过去的12个月,世界政治与经济形势潮起潮落,黑天鹅频飞,总体难言乐观,但中国并未停下发展的脚步。进入新常态的中国经济,在供给侧结构性改革的推动下,攻坚克难,稳中求进,稳中向好。     

大宗商品价格如何演绎

2020年新春,围绕新型冠状病毒肺炎疫情的消息时刻牵动着全球投资者的神经。笔者认为,可以将此次新型冠状病毒肺炎疫情看做是2020年市场的首个“黑天鹅”事件。总体来看,疫情的持续可能迫使世界经济短期内出现减速,同时诱发主要经济体货币政策趋向宽松。对于大宗商品市场而言,黄金、基本金属、原油和农产品等都将受到不同程度的影响。以下笔者将就疫情对上述品种走势的影响进行分析,并对近期大宗商品市场主要品种的走势前景进行展望。     

黑天鹅之谜

黑天鹅的魔咒,盘旋在现代金融市场的每一个领域之上.从前,固执的欧洲人认为天鹅都是白色的,因为从动物学的角度,这已成为牢不可破的信念,并在经验中得到了完全的证实。从前,固执的欧洲人认为天鹅都是白色的,因为从动物学的角度,这已成为牢不可破的信念,并在经验中得到了完全的证实。     

2011风险预警：关注“黑天鹅”

时间的刻度已经指向2011,繁荣或是暗淡并不会在倏忽间转变。不过,不管境遇如何,对于前景,人们总是充满期望。世界经济的图案已经分裂成明显的三大色块：空前高涨的新兴经济体,恢复中的美国和仍没有走出险境的欧洲。未来将会怎样？经历过上一轮国际金融危机,各家国际金融机构及投资人比以往更为注视风险点的存在及“黑天鹅”事件的降临。     

黑天鹅事件冲击下上市公司股价恢复能力研究——基于财务分析的视角

学术界目前尚缺乏关于黑天鹅事件对中国股市冲击的深入研究。采用沪深两市2011年1月至2012年12月期间遭受黑天鹅事件冲击的32家消费类上市公司的财务数据,运用因子分析和Logit回归法对影响其股价恢复能力的因素进行了实证分析,结果发现盈利水平和长期债务风险对其股价恢复能力影响显著。表明利润创造和财务风险管理有利于消费类公司应对黑天鹅事件,投资者进行决策时可参考以上财务指标,确定最佳投资方案。     

发土地财显政绩算什么本事

谁不想发财?哪个部门不想发财?可发财须发之有道。改革开放以来,发财成了许多人梦寐以求的事。大多数人靠的是勤劳和守法发财,这自然是无可非议。可也有人心里想发财,又缺少发财的能力和条件,于是便心生歹念。通过不正当的门路发财,而且这种发财病已传染到不少政府部门身上。2007年年末,监察部、国土资源部通报了全国10起土地违法违规典型案件,其中,广东开平市政府非法     

发土地财显政绩算什么本事

谁不想发财?哪个部门不想发财?可发财须发之有道.     

改变世界的“黑天鹅”——评《黑天鹅——如何应对不可预知的未来》

近期,有本名为《黑天鹅--如何应对不可预知的未来》的财经类畅销书受到各界读者的热烈追捧.《长尾理论》的作者克里斯·安德森称之为"毋庸置疑的杰作";《追求卓越》的作者汤姆·彼得斯则认为,"对于世界的运行方式,它揭示的内容比十几座图书馆加起来还多".笔者倒认为,与其说该书在理论颠覆、思维模式创新等方面有多大的作为与突破,还不如说它的面世恰逢其时,所提供的整套理论与说辞给了正饱受金融海啸之苦的人们些许解释与安慰.     

谁在主宰金价？

4月以来,一直保持高歌猛进姿态的国际金价连续出现暴跌,累计下跌超过20％。这也是从1983年2月28日大跌12．10％后,30年来首次出现“黑天鹅事件”。到底是什么导致了“黑天鹅事件”的出现？华尔街银行家、美联储、ETF等都被指为和本次下跌有关。那么,究竟是谁在操纵金价？金价的走势又由谁来主宰？     

在危机应对中投资于未来:主要国家财政政策分析

新冠肺炎疫情在全球范围内的加速扩散严重扰乱了世界经济活动.为应对疫情冲击,构建未来经济发展的确定性,美、英、日、印等国家相继出台大规模的财政政策,这些政策既着力于恢复当前疫情影响之下的经济秩序,更着眼于未来,强化对市场主体、基础设施、人力资本和创新研发等方面的投入,为未来经济发展积蓄动力.这些国家的做法富有启示性,结合我国现状,也要把应对短期危机与提升长远发展潜力结合起来,整合财政资源,加强薄弱环节投入,为实现高质量发展积蓄动力.     

讲短话也是一种本事

中央八项规定中明确要求讲短话,力戒讲空话、套话。讲短话看似简单,但要做到言简意赅、通俗易懂,绝非易事。惊人一语,胜似千言。要提炼这“惊人一语”,所要付出的努力,并不亚于千言。领导干部面对方方面面的事情,千头万绪,要想在不同场合把一个想法、一个问题、一件事情、一项任务,用最简洁、最精炼、最具有感染力的语言说出来,让人一听就知道要做什么,不做什么,有什么要求,     

论司法审判中的法律推理——以一对矛盾的展开为视角

司法审判中的法律推理是一项复杂的思维过程,要历经认定事实、适用法律、作出裁判三个阶段,每个阶段都受到经验与逻辑的双重制约。文章以贯串法律推理全过程的一对矛盾（确定性与非确定性）的展开为视角,分析了经验与逻辑在不同阶段的运用。     

MIS中确定性规则库管理与应用系统研究

目前,大部分MIS的确定性业务规则都被禁锢或固化在应用程序之中,当业务规则需要变更或修改时,用户必须重新修改其相关的应用程序,致使构建的应用软件失去了业务规则独立性,降低了应用软件的可重用性和扩展性。如果将业务规则从现有的MIS应用程序中独立出来,使得应用程序、数据库和业务规则相互独立,从而可大大提高应用程序的独立性,进而使得业务规则获得可扩展性和灵活性。     

股票市场对黑天鹅事件过度反应了吗?——来自中国A股市场的证据

黑天鹅事件指发生概率极小,冲击极大的事件。本文基于FF三因子模型和CAR模型的事件研究法,探究了A股市场上自1997年来的黑天鹅事件的当期市场反应,以及黑天鹅事件后个股的超额收益。研究结果表明,市场对黑天鹅事件存在过度反应,黑天鹅事件个股在市场过度反应后短期内会产生显著超额收益。但这种超额收益有逐年减少的趋势,表明市场的有效性在逐步提高。     

人,诗意地存在于生活世界

人是世界上最奇异的存在,作为认识和改造世界的主体生活在所建构的世界中,并永远创造着自己,创造着人的世界;人永远是未完成的存在,人的世界也永远是未竟的存在。本文试从人的生物性和超越＂是其所是＂的精神性的维度来探讨人之所是复杂的、矛盾的、＂诗意＂的生命统一体的存在物,以寻求二者在生活世界中达到物质生活和精神生活的和谐发展。