德国投资银行内部审计体系简析及其借鉴

德国银行实行的是全能银行制，银行的业务经营范围不受限制。从目前德国银行发展的趋势看，投资银行业务在银行经营体系中占的比重越来越大，相应地，投资银行业务内部审计成为德国银行内部监管的一个重点，德国投资银行内部审计的经验和做法，对促进我国商业银行内部审计制度建设具有一定的借鉴意义。     

德国全能银行的法人治理结构

全能银行制度定义为这样三个层次:(1)全能银行为商业银行和投资银行业务的融合;(2)全能银行为商业银行、投资银行、保险公司的融合;(3)全能银行为商业银行、投资银行、保险公司及工商业的融合。如部分学者认为全能银行业务应包括“存贷款业务,金融工具、外汇及其衍生工具的交易,新债券和股票发行的承销,经纪业务,投资管理业务和保险业务”(SaundersandWalter,1994)。而1989年世界银行则认为,全能银行还包括银行与企业的密切联系与广泛协商。德国实行的是最为严格意义的全能银行制度。德国的商业银行在其金融活动中扮演着双重角色:一方面,它…     

当前我国金融机构经营管理模式浅探

一、分业经营与混业经营 所谓混业(合业)经营制度,又称综合化业务制度,以德国全能银行制度为典型代表.在该制度安排下,金融业务没有明显的界分,银行可以提供包括银行、证券、信托、保险等多项业务在内的全方位金融服务,一国(地区)的金融组织体系主要由全能金融机构组成.根据法律及制度,我国实行的是金融分业经营管理制度.但随着加入WTO,更多外资金融机构进入我国金融市场开展业务活动,这将对我国金融业分业经营管理制度造成一定影响.     

德国银行业务的发展及启示——农业银行江苏省分行赴德国银行业务培训考察报告

德国银行业体系高度健全、金融创新无时不在。健全而成熟的货币金融体系，对德国经济持续稳定的发展起到了举足轻重的作用。德国的商业银行实行全能银行制度，提供一切类型的金融业务和银行服务，吸收活期、定期和储蓄存款，并以储蓄债券和银行债券形式接受长期资金。提供短期、中长期贷款。它们在资本市场上也极为活跃，从事有价证券自营、中介和代理业务等，还参与或控制工业股份，以商业银行为核心形成商业银行财团。德国全能银行体系便于低成本地提供金融服务，分散银行风险，增强银行的活力。     

论全能银行制的理论优势

1999年11月，美国开始实行《金融服务现代化法案》，这标志着美国金融业世界金融业将进入一个新的时代，全能银行（合业或混业经营）将成为国际金融的大趋势。在这样的背景下，思考全能银行制的优势是有益的，也是十分必要的。尽管全能银行制同样被认为具有“利益冲突（conflict of interest）”、具有垄断的倾向并可能损害消费者利益、对抗监管并可能引发较大的金融危机等潜在的成本，但理论界一般认为，全能银行制的收益是应当大于成本的，而本文将立足于论证全能银行制的优势，主要阐述其理论优势。     

加入WTO我国银行业如何应对全能银行的挑战

在中国加入世界贸易组织两年之后 ,外资银行将获准在中国经营外汇业务 ,同中国企业进行人民币业务 ;五年之后 ,外资银行将获准在中国金融市场上经营人民币零售业务 ,地域限制和客户限制将取消。在金融市场向外资银行开放后 ,国有商业银行将丧失其传统垄断地位 ,外资银行凭藉完备的全能银行优势与中资银行展开激烈的客户争夺战。对此 ,我国银行业将如何来应对 ,显然是一个需要重视的问题。　　一、全能型银行体制已经成为现代金融业的发展潮流纵观世界各国的金融制度可以分为两种 :全能银行制和专业银行制。全能银行可以提供包括商业银行、投…     

全能银行论

<全能银行论>是发表于[美]<经济暸望杂志>(Journal of Economic Perspectives)1994年夏第3期(卷8)的一篇综述性文章.作者乔治·J·本斯通(George J·Benston)是美国乔治亚州亚特兰大市艾默瑞(Emory)大学金融、会计与经济学教授,他从20世纪70年代开始就一直跟踪研究全能银行问题,并对德国的全能银行体制和1929-1933年大危机之前、之中的美国全能银行进行了深入研究.本文认为,限制银行业从事证券业务的分业经营模式,是对全能银行在大危机中"负面"作用和表现的历史误解,也是证券行业因既得利益和自身无能而推行行业垄断的结果.在考察了全能银行与金融稳定性、经济发展、金融机构之间的竞争、经济与政治权力的集中度、消费者选择及利益冲突等六大问题后,文章得出的结论是全能银行利大于弊,美国应实行全能银行制.因而,本文对1999年11月起美国推行的全能银行制,发挥了重要的理论指导和现实推动作用.对探究中国金融业混业经营问题也具有借鉴意义.     

浅议我国金融混业经营

混业经营起源于19世纪中叶，在工业化过程中，德国、美国、英国和日本都实行了金融混业经营。然而，20世纪30年代，一场波及全球的经济和金融危机，打破了国际金融业混业经营的模式。此后，美国、英国、日本等国实行了严格的金融分业制度。然而在欧洲大陆国家，尤其是德国一直坚持混业经营的全能银行制度。历史和实践都充分证明，混业经营的全能银行对于以后联邦德国的经济发展发挥了积极的作用。     

德国银行业的发展现状及对我国银行业的借鉴

本着重对德国银行业全能银行制度、银行主导金融市场融资主要特点进行介绍，并分析发展中存在的盈利能力下降，国际竞争力不足等问题，在此基础上对我国银行业改革和发展提出了建议。     

全能银行多样化经营的策略分析框架和绩效评估模型

本文以制度经济学和产业组织学为理论基础，运用交易费用模型，从成本收益分析的角度研究了全能银行的多样化经营策略和绩效评估模型，从而揭示了全能银行的比较优势和潜在风险。全能银行的比较优势主要有：潜在的专业化经济和多样化经济；有利于获得经济集中的利益和竞争优势；有利于信息成本和监督成本最小化；有利于充分挖掘销售网络之类的资源潜力；有利于建立更为牢固持久的客户关系。全能银行的潜在风险主要有：多样化经济在现实中常常难以量化；控制和开发多样化业务有可能损失专业化经济；内部差异化会产生潜在冲突；局部产品创新的风险可能扩散至整体；业务多样化导致服从成本的提高。     

Do local analysts have an informational advantage in forecasting stock returns? Evidence from the German DAX30

Utilizing data from the German DAX30 stock index, we investigate whether local analysts have an informational advantage in forecasting stock returns. We analyze whether banks’ buy and sell recommendations improve on the out-of-sample predictability of daily stock returns and the market-timing ability of investors who base their decisions on such recommendations. We find that, indeed, in a few cases German banks do have better stock-forecasting ability for daily stock returns than do foreign banks. However, the value added of bank recommendations is generally small and sensitive to the model-selection criterion used by an investor in setting up a forecasting model for stock returns.     

我国商业银行收入结构改造

随着我国银行业对外开放的进一步扩大和金融体制改革步伐的加快,商业银行之间的竞争日益激烈。对于加快经营模式和增长方式的转变,实现经营结构的战略性调整,提高经营效益,增强核心竞争力等问题来说,我国商业银行至关重要的一个方面就是对收入结构进行改造。本文通过对中外商业银行收入来源的比较和量化分析,阐明了我国商业银行收入结构改造的必要性,并根据当前商业银行的经营情况有针对性地提出了商业银行进行收入结构改造的思路和重点发展的业务领域,促进我国商业银行全面、协调、可持续健康发展。     

LARGE BANK STOCKHOLDERS IN GERMANY: SAVIORS OR SUBSTITUTES?

This article challenges Mark Roe's suggestion that the prevalence of the widely held public corporation in the U.S. may not have been inevitable because U.S. laws prevented financial institutions from playing the monitoring role assumed by large German banks. The differences between Germany and the U.S. in the importance of trading markets and the role of banks as monitors can be explained in large part by actions of German banks that blocked the development of German capital markets and provided big banks with informational advantages over other traders.
Markets are likely to be more effective monitors than large banks because of the banks' conflicts of interest as creditors as well as underwriters and market-makers for German firms. Moreover, there is more diversity in the ownership structure of U.S. corporations than the current governance debate would suggest. In the U.S. there are many publicly owned companies that are either closely held or have reverted to private ownership through LBOs. This in turn suggests that U.S. capital markets have devised means for bringing about concentrated stock ownership in those cases where large stockholder monitoring is likely to be more efficient.
Thus, to the question what is likely to happen to U.S. corporate ownership structure if remaining legal constraints on stock ownership by U.S. banks are relaxed, the answer this article offers is "not much." Indeed, if one considers increasing U.S. institutional ownership together with recent SEC attempts to liberalize shareholder communications, there appears to be a striking trend toward a new concentration of voting power–one that may ultimately rival that of the German banks.     

The Origins of the German Corporation - Finance, Ownership and Control

The ownership of German corporations is quite different today from that of Anglo-American firms. How did this come about? To what extent is it attributable to regulation? A specially constructed data set on financing and ownership of German corporations from the end of the 19th century to the middle of the 20th century reveals that, as in the UK, there was a high degree of activity on German stock markets with firms issuing equity in preference to borrowing from banks, and insider and family ownership declining rapidly. However, unlike in the UK, other companies and banks emerged as the main holders of equity, with banks holding shares primarily as custodians of other investors rather than on their own account. The changing pattern of ownership concentration was therefore very different from that of the UK with regulation reinforcing the control that banks exercised on behalf of other investors.     

国有商业银行助推金融生态环境建设策略研究

当前,金融生态环境建设越来越受到社会各界广泛关注。国有商业银行作为我国现代市场经济的重要组成部分和金融生态环境的重要因素,加快推进金融生态环境建设责无旁贷。本文深入研究分析了国有商业银行加快推进金融生态环境建设的重要意义和当前的制约因素,提出了国有商业银行必须深化内部改革,加强金融生态环境研究,健全风险控制机制,增强自身生态调节功能;同时要充分发挥金融主体作用,积极推动社会信用体系建设和法制环境的改善,全面优化金融生态环境。     

国有商业银行助推金融生态环境建设策略研究

当前，金融生态环境建设越来越受到社会各界广泛关注。国有商业银行作为我国现代市场经济的重要组成部分和金融生态环境的重要因素，加快推进金融生态环境建设责无旁贷。本文深入研究分析了国有商业银行加快推进金融生态环境建设的重要意义和当前的制约因素，提出了国有商业银行必须深化内部改革，加强金融生态环境研究，健全风险控制机制，增强自身生态调节功能；同时要充分发挥金融主体作用，积极推动社会信用体系建设和法制环境的改善，全面优化金融生态环境。     

我国上市银行利差决定因素分析

本文对国内2000～2009年间上市银行利差率的决定因素按照银行经营的安全、效率和盈利指标,结合行业和宏观经济状况等因素进行了实证分析。结论表明,虽然股份制上市银行经营状况普遍优于国有银行,但其经营行为可能会部分抵消央行的利率政策,同时股票市场发展对银行经营没有显著性影响。     

Does lending relationship help or alleviate the transmission of liquidity shocks? Evidence from a liquidity crunch in China

We examine China’s June 2013 liquidity crunch as a negative shock to banks and analyze the wealth effects on exchange-listed firms. Our findings suggest that liquidity shocks to financial institutions negatively impact borrower performance, particularly borrowers reporting outstanding loans at the end of 2012. Stock valuations of firms with long-term bank relationships, however, outperform the market and experience smaller subsequent declines in investment than peers lacking solid banking relationships. This effect is the strongest for firms that enjoy good relations with China’s large state-owned banks or foreign banks, and weakest for firms whose connections are solely with local banks. We document a positive correlation between the stock performances of firms and the stock performances of lender banks and the likelihood of lender banks operating as net lenders in the interbank market. These results suggest that banks transmit liquidity shocks to their borrowing firms and that a long-term bank-firm relationship may mitigate the negative effects of a liquidity shock.     

中小企业贷款难和国有商业银行难放贷的症结分析与对策

中小企业在我国国民经济中具有十分重要的地位,加快中小企业发展对全面建设小康社会具有十分重要的作用。然而,中小企业贷款难和国有商业银行难放贷的问题在现实经济生活中却客观存在。其症结既有企业自身原因,又有金融机制的制约因素,另外,还包括社会环境等方面的原因。疏通国有商业银行和中小企业之间的融资渠道,必须实现政府、银行、企业三方联动,采取系统对策。政府要发挥宏观调控的主导作用,努力营造促进中小企业发展以及国有商业银行向中小企业贷款的政策法制环境和社会服务环境;国有商业银行要深化产权制度改革,转换经营体制和机制;中小企业要不断提升自身素质。     

股票价格对投资的影响：资产负债表效应分析

资产负债表效应是股票价格影响投资的重要渠道。股票价格的波动除了会通过影响托宾Q值而影响上市企业的融资成本,进而影响上市企业的投资外,还会通过影响企业的净值进而影响企业从银行获得贷款的能力而影响企业的投资。而投资是总需求的重要组成部分,也是股票价格影响物价水平的重要方面,因此,研究股票价格对投资的影响,即对资产负债表效应的研究,对于研究股票价格对物价稳定的影响具有重要的理论意义和实践价值。