财富管理转型背景下券商发展基金投顾业务策略研究

随着券商行业佣金率降低导致经纪业务收入增长率不断下滑,财富管理业态转型成为摆脱行业产品同质化严重的重要突破口。2019年基金投顾业务正式拉开帷幕为券商财富管理转型点明了思路与方向,券商作为最贴近资本市场的行业,如何发挥出自己投研经验丰富、专业人才多的优势,实现从过去“以投为中心”的经纪业务向未来“投顾兼顾”的财富管理角色转换,在未来竞争异常激烈的细分市场中胜出成为券商必须面对的转型课题。     

基于需求趋势探索财富管理发展方向

本文以客户财富管理行为为主要研究对象,从时间维度、规模维度、产品维度对财富管理需求侧变化进行了比较分析,采集客群数据做了进一步验证。本文提出,为适应财富管理形势的不断发展,短期需要加强资产配置引导、加强产品平台打造;中长期需要着眼战略转型、强化队伍建设、提升专业的投研投顾能力,强化金融科技运用、打造真正的数字金融基因,优化客户服务体系,建立健全客户价值管理体系。     

赵荣春: 迎接趋势,从周期中寻找投资理财新机遇

作为国内成立较早的独立财富管理机构,北京钱景财富投资管理有限公司成立于2005年,已经陪伴客户走过十余个春秋.公司创始人兼CEO赵荣春告诉记者,钱景财富的业务涵盖财富管理、资产管理、智能投顾三大板块,产品范围覆盖私募股权投资基金、私募证券投资基金、公募基金、类固定收益等全市场产品.为高净值客户提供资产配置、全权委托等全方位的综合金融服务.     

券商服务居民财富管理新模式

<正>我国财富管理市场空间巨大,但当下仍以产品代销的卖方销售模式为核心,尚未形成成熟的买方业务模式。站在基金投顾试点转常规的起点,在基金降费的背景下,卖方销售模式将逐步走向终局,买方投顾转型将是财富管理行业的核心趋势和必然选择。财富管理只有回归以客户为中心的本源,将业务核心从销售规模转向客户体验,逐步建立客户信任,方能实现可持续发展。在此背景下,包括券商在内的各类机构均需从资源禀赋和业务优势出发,考虑可能的转型模式和路径。     

全面注册制下的券商机遇

<正>作为资本市场重要角色的券商或迎来重大利好,一方面,券商投行业务链将迎来利好;另一方面,券商财富管理将受益。2月1日,全面实行股票发行注册制改革正式启动,当天A股券商板块大涨,信达证券涨停,红塔证券逼近涨停。在全面注册制下,证券行业整体会向专业化、差异化、特色化发展。从短期来看,券商板块有望迎来反转效应;从长期来看,券商会长期受益于资本市场制度改革以及财富管理大时代的红利。业内人士认为,作为资本市场重要角色的券商或迎来重大利好,一方面,券商投行业务链将迎来利好;另一方面,券商财富管理将受益。     

颠覆竞争规则背后

无论是否认同,智能投顾已经势起.国际咨询机构麦肯锡大中华区银行业务负责人曲向军指出,不少股份制银行已开始在定制化财富管理业务中引入人工智能.目前的现实情况是,国内一个银行理财经理平均需要面对约1000位客户,若要提高客户体验及扩大业务,智能投顾将是相当重要的一环.     

人机协同，打造客户体验卓越的数字化零售银行北大核心

中国零售银行经历了迅猛发展，如何从“以产品为中心”转型为“以客户为中心”，从“规模扩张”转型为“基于客户体验的高质量发展”，成为零售银行业当前面临的重要问题。本文总结出中国数字化零售银行业蕴含的全渠道、手机银行超级应用、财富管理、数字技术赋能客户体验四大关键主题，为中国零售银行如何有针对性地向“以客户为中心”转型提出了建立客户洞察与细分能力、打造无缝式客户旅程体验、人机协同创造令人愉悦的个性化互动三大发展阶段的指南。当前银行零售行业竞争日趋激烈，数字化转型势在必行，本文为打造客户体验卓越的数字化零售银行提供了一种新的视角。     

金融科技 打造券商资管新范式

<正>金融科技是券商资管业务转型的推进器,是券商发展投顾业务的智力支持。同时,风险管理的科技化水平将成为券商机构能站多高、走多远的重要决定因素。“金融为本、科技为器”“无科技不金融”已经成为资管行业共识,金融科技和数字化浪潮正对券商资管业务高效赋能和重塑。对于券商资管而言,尽管其在金融科技方面起步较晚,但也取得了卓然的成就。各家券商对金融科技建设的重视程度完全可以用其投入的“真金白银”来衡量,可谓正大手笔“下注”金融科技。     

是谁为“智慧理财顾问”背书？

现在以智慧科技辅助管理财富,就像以往折扣券商用电子交易平台在散户市场中,逐渐蚕食个人经纪的市场一样,将成为新常态。传统的基金公司将专门化成为智能投资平台的产品的供货商,而智能投顾平台则成为提供投资顾问及投资管理的平台。     

关于安徽省金融业投行业务转型发展的思考

本文通过对安徽省投行业务市场发展情况进行调查,发现存在债券融资规模较小、股票平均融资规模较低、投行收入不高,投行业务同质化严重等现象。主要问题在于债券市场竞争较为激烈且融资主体多数评级较低,地方法人金融机构数量少且投行业务资质不够,国有大行和头部券商开展投行业务动力不足,投行业务市场风险较高。最后从金融改革、转变监管理念、打造特色投行市场、降低债券市场风险、实行差异化经营策略、加强地方投行队伍建设等方面提出具体建议。     

财富管理市场再平衡下的机遇与对策

<正>国内财富管理市场上证券系优势地位进一步凸显,买方投顾能力成为竞争核心;全球财富管理市场的亚洲时刻已经到来,家族办公室业务迎来发展机遇。“破净”是2022年我国财富管理市场的关键词之一,是继2008年国际金融危机后我国财富管理市场的第二次投资者教育,也给境内外财富管理市场再平衡带来新契机。聚焦国内,“买方投顾”是财富管理市场再平衡的机遇;     

财富管理将助力民企走向辉煌

今后20年我国民营经济会有更加广阔的发展前景,将推动个人和企业财富管理需求不断增长,专业的财富管理机构将面临长足的发展机会.商业银行与券商、信托等其他金融机构相比,具有网络渠道、商誉品牌、人力资源、产品和信息系统等优势,将成为社会财富管理的主力军.交通银行在财富管理服务方面具备了较好的条件,确立了财富管理的战略地位,以客户为中心完善体制机制,打造国际化、综合化财富管理平台,为客户提供优质的产品和服务,着力建设优秀的专业服务团队.未来,交通银行将继续提升综合金融服务能力,助力优秀企业家及其企业更好地实现财富的保值增值.     

人工智能加速商业银行数智化升级

银行业的演化历程始终与科技进步的步伐保持一致,从“电子化”“互联网化”逐渐向“数字化、智能化”演进。随着人工智能技术的发展,特别是ChatGPT爆发式增长,彻底改变了商业银行的传统经营模式和竞争格局,银行亟须通过数智化升级,以客户需求为中心,降低运营成本,提高风险管理水平,促进产品和服务创新,提升客户体验。人工智能赋能银行业,在营销、风控、客服、投顾等方面具有巨大的应用空间,国内商业银行不断加大科技投入,积极布局人工智能相关业务,其中PA银行利用人工智能全面推动零售业务数智化转型,已取得显著成效,为广大商业银行利用人工智能技术提供了有益的借鉴。     

买投顾组合需要择时吗？

<正>随着公募基金投顾业务的不断发展,投顾组合逐步进入投资者的视野。对于投顾组合,投资者还需要择时吗？很多投资者选择投顾组合,就在于投顾组合能够为投资者提供全市场优质的公募基金产品和资产配置服务。说白了,投顾组合是专家、管家式的投资方式,而投资者相当于“甩手掌柜”。然而,近期由于市场变动较大,不少投资者开始关心起择时问题。     

资管生态重塑 券商如何破局？

<正>2022年是资管新规正式实施的元年,大资管行业正在经历深刻的变革。从资金侧来看,居民财富加速从房产转向金融资产。同时,保险资金、企业年金、养老金等长期资金加速入市,给资管行业注入新的动力;从供给侧来看,券商资管、信托理财、基金子公司快速去通道化;银行理财净值化运行全面落地;公募基金借力“非标转标”上量,投顾试点有序推进;保险资管凭借长期资金管理能力稳健发展;国际资管巨头也借助我国金融开放的东风快速“入场”。此外,银行理财子公司、券商资管子公司等新生力量也为行业发展带来创新活力。     

公募基金投资顾问监管逻辑重构:以销售佣金为中心

《资管新规》致力于拨乱反正,但未涉及大资管回归本源后的重要一环——财富管理业务。该类业务具有独特的利益冲突问题,以公募基金投资建议服务为例,基金投顾会倾向于为投资者推荐佣金更多而非更适合的产品。面对这一利益冲突,部分域外监管机构试图强制实现从卖方投顾向买方投顾的付费模式转型以及对所有投顾施加统一的客户最佳利益义务,我国监管机构目前亦鼓励卖方投顾向买方投顾的转型。本文通过经济分析发现,域外监管干预措施都是非效率的,宜采取区分监管的思路:对于投资者支付投顾费用的买方投顾,严格禁止其直接或间接从基金端收受销售佣金,促进客户最佳利益义务或信义义务的履行;对于佣金激励下的卖方投顾,设置明确的佣金费率上限,促进适当性义务的履行。     

基于业务组合的券商资管商业模式创新

鉴于券商资产管理部门在满足企业和居民多元化理财需求方面的专业服务能力不足,与银行、信托等金融同业以及国际先进投行相比,不可替代的核心竞争力尚未完全形成;笔者通过业务组合的商业模式,尝试探索我国券商资产管理业务创新,提出可行方案以供业内参考     

基金投顾 展业机构“谋篇布局”

<正>2019年10月,证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》,为公募基金投资顾问业务拉开序幕。时至今日,基金投顾业务已呈现出良好的发展态势,在规模、机构管理人和服务模式创新等方面,都正稳步向前推进。随着入局者不断增加,基金投顾业务的策略方案类型以及服务场景会更加丰富多样,专业度也会逐渐提升。可以预见,在财富管理转型加速和公募基金高速发展的背景下,可兼顾“投”的专业性和“顾”的投后陪伴的基金投顾业务,或将成为未来财富管理领域的重要发展方向。     

证券公司数字化财富管理发展模式与路径研究

本文系统研究了证券公司数字化财富管理业务,在重新定义数字化财富管理的内涵、总结境内外典型机构数字化财富管理实践经验的基础上,明确提出了证券公司数字化财富管理面向未来的发展定位、发展模式以及相关政策建议。本文提出,证券公司数字化财富管理发展应贯彻以客户为中心、围绕价值链建设全面数字化体系、线上线下融合发展、用数据驱动业务发展这四大核心定位。同时,本文基于顶层设计及优化监管的视角,提出了促进证券公司数字化财富管理发展的政策建议:一是建立数字化财富管理的统筹监管机制;二是完善证券基金类投顾政策法规;三是加强投顾利益冲突管理;四是扩展账户基础功能;五是明确数字化服务标准。     

高盛业务发展历程对我国券商投行业务创新的启示

我国券商投行业务发展迅速,但量多质低,业务收入与国际投行相差甚远.通过对高盛投资银行业务创新的两个典型案例——反恶意收购、固定收益业务进行分析,总结高盛业务创新与发展经验,对中国的券商投资银行业务发展创新提供指导和借鉴.