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2007年2月27日,中国股市的暴跌270余点引发了美国、欧洲日本及港台股市的大幅下挫。于是,关于中美股市是否存在联动性问题又一次成为人们关注焦点。本文先简要介绍协整相关理论,然后以中国和美国2007年1月1日至12月31日数据为研究样本分析了两国股市的联动性。结果表明,中国和美国股市不存在长期均衡关系,而相关研究表明欧美日本等发达国家则存在着股市联动性,这也说明了我国经济与世界经济的具有一定的独立性。 相似文献
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研究我国内地股票市场与世界主要股票市场的联动性。研究结果表明,在不同时期,我国内地与世界主要股票市场的联动性表现并不一致。 相似文献
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本文利用传统的回归模型(OLS)、双变量向量自回归模型(VAR)、双变量向量误差修正模型(VECM)和动态条件自相关双变量GARCH模型(DCC-MVGARCH)对恒生指数期货、标准普尔500指数期货、日经225指数期货、我国的沪深300指数期货的最优套期保值比率进行了估计,并采用基于风险最小化的方法对4种模型的套期保值有效性进行了比较。结果双变量向量误差修正模型估计出的最优套期保值比率更大,对4种模型的套期保值有效性的检验表明,采用动态条件自相关双变量GARCH模型(DCC-MVGARCH)估计得到的最优套期保值比率进行套期保值的效果,并非优于采用传统回归模型、双变量向量自回归模型、双变量向量误差修正模型估计得到的套期保值比率进行套期保值的效果。 相似文献
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本文主要研究上海股市指数与3个主要指数之间的联动性.首先采用E-G两步法进行协整检验,在不考虑变结构的情况下,上证综指只与伦敦指数存在协整关系,而与新加坡海峡时报指数、标准普尔500指数没有协整关系.当考虑变结构的情况下,发现上证综指与新加坡海峡时报指数、标准普尔500指数、伦敦指数存在着变结构协整关系,并检测出变结构点的时间2007年7月27日,及30日. 相似文献
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QFII对股市影响的中外比较 总被引:2,自引:0,他引:2
本文从资本成本、股市收益率、股市波动性、流动性、市场效率等方面,通过QFII对中国股市与其他新兴市场影响的比较分析,发现在资金成本等方面的影响有差异;而在股市收益率、股市波动性、流动性与市场效率等方面的影响比较类似。 相似文献
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本文利用1993—2013年我国内地与香港股票指数的数据序列,把QFII和QDII政策实施的时间段分为三个阶段,采用格兰杰因果检验、单位根和协整检验,再建立误差修正模型。 相似文献
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通过将物理学概念"共振性"界定为股市间收益率波动的关联性,以2007-2013年的股指日收盘价为数据基础,运用DCC-MGARCH模型具体量化中国与香港、日本、印度、英国、法国、德国、俄罗斯、美国、巴西和澳大利亚这10个国家和地区股市的共振关系的实证研究表明:国内外股市间存在显著的时变动态共振关系;沪深300指数与香港恒生指数的波动相关性最高,与美国纳斯达克指数的波动相关性最低;总体上中国与世界股市的共振性水平较低。我国在进一步推进金融开放时应加强金融监管,警惕金融风险,以促进其健康有序发展。 相似文献
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为了分析次贷危机和欧债危机期间欧美股市对中国股市的影响,利用相关数据,对中国股市与欧美股市的相关性进行研究,并分析它们之间的长期均衡关系和短期波动之间的联动性。研究表明,在两次危机期间,中国股市与欧美股市的相关性在逐步加强,中国股市的开盘价比收盘价更易受到欧美股市的冲击,且美国股市对中国股市的冲击远远大于德国股市。 相似文献
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金融危机和中国股市波动的关联性研究 总被引:2,自引:0,他引:2
随着席卷全球的金融危机的到来,中国的股市也随之发生了巨大的变化。为了应对这些变化,中国政府提出了一系列的金融政策,本文主要从亚洲金融危机和股市之间的关联性入手,详细分析了此次金融危机给中国股票市场带来的重要影响。 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2008,(8)
市盈率是被广泛用来测量股市泡沫风险的一个重要指标。根据"股票的理论价格应该是未来各期红利的贴现之和"这一传统金融理论,导出用以衡量股市泡沫成分的基准——合理市盈率的计算方法。通过分析发现市盈率的合理值是一个动态值,据此测量出的上海A股市场泡沫成分自1993年以来呈明显下降趋势,说明我国股票市场上的投资者日趋成熟,投资行为日趋理性。 相似文献
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卜嘉音 《商业经济(哈尔滨)》2008,(7):68-69
市盈率是被广泛用来测量股市泡沫风险的一个重要指标。根据“股票的理论价格应该是未来各期红利的贴现之和”这一传统金融理论,导出用以衡量股市泡沫成分的基准——合理市盈率的计算方法。通过分析发现市盈率的合理值是一个动态值,据此测量出的上海A股市场泡沫成分自1993年以来呈明显下降趋势,说明我国股票市场上的投资者日趋成熟,投资行为日趋理性。 相似文献
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我国股市的波动性特征分析——基于GARCH模型 总被引:1,自引:0,他引:1
自从资产组合理论建立以来,人们一直在探索收益与风险契合的最佳点。而波动率作为测量股市风险的重要工具,一直为大家所重视。而GARCH模型族由于其在风险测量方面的优势,一直为大家所认同。本文运用GARCH模型,把上海股市分为四个阶段进行波动率的分析。发现我国股市各个阶段不同的波动特征。 相似文献
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本文利用2002-2006年和2007-2012年两个样本区间的数据,运用VAR-BEKK-GARCH模型分析了中国、美国、英国、日本和香港之间的波动溢出效应,并以此分析了国内外股市联动关系。本文研究发现,次贷危机后,我国与国际股票市场的联动性得到了加强。本文研究结论既有助于我们了解外部市场的波动对我国股市的传递路径,又有助于我们根据国外冲击预测我国股市的走势。 相似文献
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以次贷危机为开端,金融飓风以迅雷不及掩耳之势席卷全球,并逐步演变成全球性的金融危机。全球经济掉头直下,以美日为首的发达国家经济率先进入衰退,中国等发展中国家经济也遭受重创。全球金融市场动荡不安,GDP由正转负,股市一蹶不振,全球贸易量剧减,给世界经济发展前景蒙上巨大阴影。从全球GDP、股市与国际贸易等三个最重要的经济指标分析此次金融危机对世界经济的影响。 相似文献