董事会特征与真实活动盈余管理实证研究

选取2007年—2011年我国上市公司为样本,研究董事会特征对真实活动盈余管理的影响。发现董事会规模、会议次数和薪酬激励能够显著影响公司的真实活动盈余管理,具体来讲,董事会规模和薪酬激励对真实活动盈余管理具有显著的负向影响、董事会会议次数对真实活动盈余管理具有显著正向影响;董事会结构、独立性和董事持股对真实活动盈余管理影响不显著。     

内部控制对盈余管理的影响研究——基于证券市场的经验证据

以2011—2013年我国A股非金融类上市公司为样本,研究内部控制质量对真实及应计盈余管理的影响。实证结果表明,内部控制质量在一定程度上能抑制盈余管理的程度,但与应计项目盈余管理程度相比,因为管理层更加倾向于具有较高隐蔽性和较低诉讼风险的真实活动盈余管理,从而减少甚至避免应计盈余管理活动,所以上市公司真实盈余管理程度更低,且内部控制质量对真实活动盈余管理的影响程度要高于对应计项目盈余管理的影响程度。     

基于真实交易盈余管理的股权制衡治理效应

公司治理中的一些因素会对公司管理层进行应计盈余管理起到限制作用,其是否也会影响公司管理层进行真实交易盈余管理尚未有充足的证据。因此,本文就股权制衡这一治理结构安排与公司管理层进行的真实交易盈余管理予以实证检验,研究发现,股权制衡能在一定程度上有效地降低管理层在产品成本方面和可操纵性费用方面的真实交易盈余管理和整体调节利润的操纵程度。本文对股权制衡会抑制真实交易盈余管理的研究结论提供了新的解释,为进一步认识股权制衡的公司治理功效提供了支持性证据。     

投资者保护、盈余管理方式与审计师风险感知

以2007~2012年我国沪深两市A股上市公司为样本,对投资者保护、盈余管理方式与审计师风险感知之间的关系进行了实证检验。研究发现,审计师不仅会关注公司的应计盈余管理行为,而且会关注公司的真实盈余管理行为,并对盈余管理产生的风险做出积极的策略反应;投资者保护水平会对盈余管理方式及审计师风险感知产生重要影响,投资者保护水平越高,审计师对真实盈余管理行为的风险感知就越敏感。     

真实盈余管理行为对内部控制建设影响实证研究

本文通过探究真实盈余管理行为与内部控制建设动机之间的关系,提高利益相关者对于真实盈余管理行为的认知,促进其进行科学合理决策,以提升企业的决策效率与效果。本文以2010-2020年A股非金融类上市公司数据为研究样本,实证检验发现,总计与向上调节的真实盈余管理行为弱化了内部控制建设动机;向下调节的真实盈余管理行为与内部控制建设动机不相关。真实盈余管理中三种不同形式的异常经营现金流量、异常生产成本、异常酌量费用对内部控制建设产生不同影响。通过本文研究,有助于增强企业治理,降低企业经营风险,提升企业竞争力。     

机构投资者持股动机的双重性与企业真实盈余管理

以上市企业真实盈余管理作为研究切入点,系统检验了机构投资者持股受限与企业真实盈余管理幅度的关系。研究发现,交易动机较强的机构投资者持股比例与被投资企业真实盈余管理幅度呈显著的正相关关系,并且机构投资者持股未显著降低企业真实盈余操控行为发生的概率;监督动机较强的机构投资者持股比例与被投资企业真实盈余管理幅度和发生概率呈显著的负相关关系,并且机构投资者所持受限流通股比例与企业应计项目管理和真实盈余管理幅度均呈显著的负相关关系。较之于监督动机较强的机构投资者,交易动机较强的机构投资者持股较多的企业信息风险更高,也倾向于持有更多的现金资产来满足其流动性需求。这为研究我国股票市场中具有双重动机的机构投资者持股对企业实际经营活动的影响提供了初步证据。     

我国中小企业内部控制与盈余管理相关性研究——基于中小企业板上市公司的经验数据

本文以2011年中小企业板上市公司为研究对象,分析了我国中小企业内部控制对盈余管理的影响。研究结果表明:中小企业高质量的内部控制能有效抑制操控性生产成本、操控性经营现金流量及操控性酌量费用,从而能有效抑制真实活动盈余管理。但由于诸多因素的影响,中小企业高质量的内部控制对会计选择盈余管理的抑制作用并不显著。     

高质量审计能够抑制真实盈余管理吗

真实盈余管理是企业盈余管理研究的一个新领域,本文探讨当上市公司应计盈余管理空间受到高质量审计限制时管理层是否会寻求真实盈余管理。本文针对２００１—２０１１年Ａ股上市公司进行分析,发现对于有着强烈向上盈余管理动机的微盈企业而言,审计师行业专长和审计费用与较多的真实盈余管理正相关,事务所规模越大,客户真实盈余管理越多。研究结果表明,由于高质量审计师会限制客户进行应计盈余管理,企业可能会转而进行代价更高的真实盈余管理,这需要和审计师监管者格外关注及加强治理。     

金融关联对上市公司盈余管理的影响研究——代理成本的中介作用

以2013-2016年A股上市公司为样本,采用Bootstrap法检验金融关联对盈余管理的影响以及股权、债权和控制权三类代理成本在两者关系中的中介作用。研究发现：金融关联对应计盈余管理和真实盈余管理均存在着显著的负向影响;股权代理成本及债权代理成本在金融关联与应计盈余管理之间起到部分中介作用,控制权代理成本的中介作用不显著;三类代理成本在金融关联与真实盈余管理之间的中介作用不显著。     

真实盈余管理对会计稳健性影响的实证研究——来自中国A股上市公司的面板数据

传统盈余管理研究重在考察应计利润操控,较少探索真实盈余管理。文章基于2006至2010年在深沪两市上市的A股上市公司面板数据,通过分析经营活动现金流（CFO）、生产成本与斟酌性费用来识别为满足保盈目标的真实盈余管理,并分析了这一行为对会计稳健性的影响,检测了通过真实活动操控公司的报告盈余与未被管理盈余信息确认的非对称及时性。发现在同年度水平上报告较少的正净收入公司存在异常低的经营活动现金流、斟酌性费用与异常高的生产成本,证明出于保盈动机,公司会通过暂时性地给予价格折扣促进销售、通过生产过剩与降低斟酌性费用来增加年度报告盈余。另外,企业真实活动操控行为会降低盈余信息确认的非对称及时性。所以存在真实活动操控的企业会计稳健性更差。     

董事高管责任保险、管理层权力与真实盈余管理

以2003—2021年我国A股上市公司为研究对象,分析董事高管责任保险对企业真实盈余管理程度的影响。研究发现,董事高管责任保险与企业真实盈余管理程度呈正相关关系,并在成本操控和酌量性费用操控中更明显;此外,相较于管理层权力较低的企业,董责险的“风险兜底效应”在管理层权力高的企业更显著。研究结论拓展了董责险与真实盈余管理的研究,为完善董责险市场的发展提供相关参考。     

国际“四大”与高质量审计的再检验——基于真实活动盈余管理的分析

以2007~2012年沪、深两市的上市公司为研究样本,以隐蔽的且被企业广为采用的真实活动盈余管理为视角,对国际"四大"是否提供了更高质量的审计进行了再检验。回归结果显示,国际"四大"显著抑制了上市公司的真实活动盈余管理,提供了更高质量的审计。进一步的研究显示,地区市场化程度差异对以上关系没有影响,而企业性质则起着重要作用,国际"四大"对国有上市公司真实活动盈余管理的抑制程度显著下降,且这一现象在央企上市公司中更为明显。     

股票流动性对盈余管理的抑制作用——来自中国上市公司的经验证据

盈余管理是体现公司治理水平的核心问题.本文从市场约束的视角,基于2004—2018年中国A股上市公司数据,研究股票流动性对盈余管理的影响.研究显示,股票流动性对盈余管理有着显著的抑制作用,并且这一作用在应计盈余管理行为中的体现显著大于真实盈余管理行为.这一结果在利用工具变量和双差分模型控制了内生性问题以及进行变量替换后仍然稳健.本文同时检验了这一抑制作用所依赖的环境以及实现渠道.研究显示,良好的信息环境会强化股票流动性对盈余管理的抑制作用,内部治理约束存在提升空间的企业会强化股票流动性对盈余管理的抑制效应.这一结论同时丰富了盈余管理影响因素的相关研究以及流动性这一市场因素对公司治理约束的研究.     

盈余管理方向与企业投资效率

以2008—2010年沪深A股上市公司为研究样本,从盈余管理的不同方向考察盈余管理程度对企业投资效率的影响,研究发现：适度的正向盈余管理有助于缓和企业投资不足,但过度的正向盈余管理反而会恶化企业投资不足;负向盈余管理往往会伴随产生投资不足的问题。适度的正向盈余管理能够提振投资者信心,从而缓解企业的融资约束。监管部门应该能够容忍企业进行适度的盈余管理,而不是一味地强调所谓“真实的会计信息”。     

产权性质、股权再融资与真实盈余管理

采用A股上市公司2003—2011年的数据,对不同产权性质的上市公司股权再融资背景下真实盈余管理活动与公司业绩的关系进行研究,结果表明：无论是国有企业还是非国有企业,在股权再融资期间均有实施真实盈余管理的倾向,且国有企业的真实盈余管理水平高于非国有企业;真实盈余管理会导致上市公司再融资后业绩变差,且国有企业比非国有企业的业绩下滑更显著。     

连锁股东的协同效应——基于应计盈余管理和真实盈余管理的视角

随着连锁股东在中国资本市场越来越常见,分析连锁股东对企业的影响具有理论价值及现实意义。通过手工整理季度层面十大股东信息,以2007—2020年沪深A股上市公司为样本,从连锁股东的治理协同效应和利益协同效应视角分析其对企业盈余管理的影响。研究结果表明：连锁股东与企业盈余管理的回归系数显著为负,降低了企业应计盈余管理和真实盈余管理的程度。进一步的分析结果表明：连锁股东主要是减少了企业的正向应计盈余管理、异常的酌量性费用和经营活动现金流量;控股股东的身份有助于连锁股东发挥自身的协同效应;连锁股东对受分析师关注较多的企业盈余管理的抑制作用更强。影响机制分析表明,连锁股东通过提高企业治理水平及产品市场势力,降低对管理层的股权激励,进而降低企业盈余管理。     

①盈余波动与公司价值关系研究——基于盈余构成视角的实证分析

盈余波动是评价会计盈余质量的重要因素之一,一定程度上能够有效反映公司的财务状况与经营成果。本文基于盈余构成视角,以2007—2011年我国A股上市公司为研究样本,研究了总盈余波动以及剔除盈余平滑后的真实盈余波动对公司价值的影响。研究得出,总盈余波动和真实盈余波动均与公司价值呈显著负相关关系;剔除盈余平滑后盈余波动有一定程度的提高,使公司价值进一步降低;真实盈余波动价值相关性更强,更能有效地反映公司价值。     

管理层权力视角下的盈余管理研究——基于应计及真实盈余管理的检验

结合委托代理理论,以2007～2010年沪深两市所有A股上市公司作为样本,深入分析了管理层权力与盈余管理的关系。研究发现,管理层权力越大的企业,越容易进行盈余管理;国有上市公司的管理层更青睐费用方面的真实盈余管理,而非国有企业的管理层倾向于应计盈余管理;两种盈余管理存在相互补充的关系。这一研究结果对管理层进行盈余操纵提供了新的证据,应引起投资者、债权人、国资委及证券监管部门的注意。     

浅析上市公司资产减值对盈余管理的影响

随着我国经济社会的发展和资本市场的成熟,企业在合理利用资产减值反映资产真实状况的同时,也存在着滥用减值调节盈余的现象,这严重地影响了会计信息的真实性,对会计信息使用者的决策产生负面作用,最终损害了相关会计信息使用者的利益.本文研究了资产减值对盈余管理的影响,并提出了防范上市公司利用资产减值操纵盈余的建议.     

论会计准则导向与盈余管理的关系

会计准则的导向对盈余管理的具体模式是存在影响的,不同的导向下,盈余管理的具体手段将会有不同的偏向性。规则导向会计准则环境下,应计盈余管理模式更受管理层青睐;原则导向会计准则环境下,真实盈余管理模式则会更容易被管理层接受和使用。