影子银行风险传染特征与风险防范

近年来,随着市场金融化的发展,金融市场结构出现了变化。影子银行作为近年来金融行业的新模式,有效的补充了正式的金融机构无法填补的空缺。但影子银行借贷规模的扩大,其给金融系统造成的负面影响越来越明显,影子银行的不规则发展已经开始对我国的金融市场产生威胁,因此需要采取有效的手段对影子银行进行监管,防范其风险的产生和扩散,促进金融行业的稳定发展。本文主要针对影子银行的风险传染特征进行分析,着重就如何防范分析提出可行对策,以期为影子银行的发展提供一定的参考。     

影子银行、货币供应与股市市值关系的实证研究

影子银行已经成为我国金融市场的重要组成部分,对货币供应和股市市值产生了深刻的影响。利用2008—2015年的月度数据,通过构建VAR模型对三者之间的关系进行分析。结果表明,影子银行的发展会扩大货币供应量,但是影响并不显著。股市市值上涨对影子银行规模扩大的影响非常显著。货币供应和股市市值互为格兰杰因果关系,货币供应量的扩大对股市市值有着正向冲击,但是股市市值的上涨对货币供应量则有着负向冲击。影子银行的发展对金融市场造成了冲击,应当加强对影子银行的监管,降低金融系统的风险。     

中国影子银行体系对金融稳定性影响的实证分析

把我国影子银行体系分为三个子系统,从功能的角度对我国影子银行体系进行界定和估算,根据金融稳定的内涵从金融机构平稳运行、金融市场平稳运行、金融市场抵御外来冲击的能力和资产价格平稳四个方面用主成分分析法构建金融稳定性指数,并用FGLS模型实证分析我国影子银行体系对金融稳定性的影响,发现我国影子银行体系对金融稳定性有显著的影响,但是有滞后期,影子银行体系的风险不容忽视.     

从明斯基金融不稳定性理论看影子银行的本质及我国现状

影子银行曾是华尔街金融创新的典范,又是将次贷危机由局部推向整个金融市场的罪魁祸首;本文从广义的角度对影子银行体系进行界定,详述其主要机理及主要风险,结合运用明斯基的金融不稳定性理论探究影子银行的本质,分析其对于信贷需求结构的影响和风险所在.鉴于近期银监会对影子银行的打击态度,我们梳理了国内影子银行的现状,如银信合作和地下钱庄.     

基于动态Copula-CoVaR模型的影子银行风险溢出效应研究

依据2007-2017年中国金融市场运行数据,构建动态Copula-CoVaR模型,考量影子银行风险溢出效应。结果表明：影子银行与传统金融市场存在双向净风险溢出效应,随着时间的推移,溢出效应在逐渐增大;极端风险溢出效应存在不对称特征,影子银行对传统金融市场的冲击较大,且这种冲击具有滞后效应。鉴此,监管部门应夯实金融体系运行基础,创新影子银行监管工具,完善其协调监管模式。     

影子银行风险向银行资产传递的渠道分析

影子银行发展拓宽了金融市场的广度和深度,但由于多层嵌套加剧了信息不对称问题,影响银行资产安全。文章对影子银行概念进行梳理,分析我国影子银行的发展演变历程,并结合典型案例分析影子银行风险向银行资产传递的主要渠道,提出引导发挥影子银行积极作用的建议。     

理性看待影子银行,努力改善金融环境

影子银行并非你想象中的那么“坏”.存在即合理.影子银行之所以得到生存和发展,是因为它适应了市场经济发展的需要.注意了影子银行的存在,就应全面地去探讨它,以达到齐家共管之效.笔者认为,影子银行之所以到处能“开花”,是因为银行受的管制太严.要有良性的金融市场,就要有良好的金融环境.     

美国影子银行监管改革:从宏观到微观

正影子银行体系的快速发展使得美国金融市场和全球金融市场获得了二战以来最大的繁荣,为上世纪90年代后期以来美国经济的高速持续发展和全球经济的健康稳定增长做出了积极贡献,特别是影子银行体系相当大程度上扩大了信用体系的范畴,是经济社会发展的有利金融要素。从影子银行体系的成本收益看,影子银行体系的收益主要是深化了金融体系的基本职能,为金融市场和经济社会的繁荣奠定了基础条件。     

我国影子银行对商业银行体系盈利能力的影响研究

随着我国金融市场自由化程度的不断提高,影子银行近年来如雨后春笋版迅猛增长,一方面影子银行业务拓宽了商业银行的融资渠道,帮助商业银行金融创新,提升了盈利能力;另一方面,影子银行抢占了有限的金融市场,给商业银行造成经营压力,且通过交叉业务将自身风险传递给商业银行,降低商业银行整体盈利能力。本文在剖析影子银行运作机制的基础上,研究其对我国商业银行盈利能力的影响,结合影子银行的特点提出针对性建议措施,帮助商业银行更好的利用影子银行业务提升盈利能力。     

大资管、影子银行与货币政策传导

近年来,我国资产管理业务快速发展,逐渐进入“大资管时代”。大资管的发展使中国式影子银行的特点逐步显现。本文对传统银行和影子银行的金融摩擦进行了深入刻画,并建立含有影子银行和传统银行二元金融结构的动态随机一般均衡模型。通过对我国影子银行的内在机制进行深入分析发现:影子银行形成的非正规金融市场使我国金融双轨制日趋显著。由于目前我国资产管理业务发展仍不规范,影子银行的金融摩擦高于传统银行。影子银行形成的非正规金融市场对货币政策的敏感性较低,在一定程度上削弱了价格型货币政策的传导效果。未来需进一步规范资产管理业务发展,完善我国影子银行体系。有一种理论认为,利率双轨制是利率市场化改革一个重要环节,依据本文结论,双轨制不利于建立有效的利率调控体系,下一步应加快利率双轨并轨,融合二元金融结构,进而加强货币政策的有效性。     

“影子银行”连累银行理财 规范透明是发展正途

近来，有关“影子银行”的议论浮出水面，其中还影响到对某些金融活动的性质判断，如一些银行开发的理财产品是否属于影子银行业务。那么，什么是影子银行？如何看待影子银行的风险和利弊？如何防范影子银行风险向银行体系转移？国外影子银行监管具有哪些可供借鉴的经验？就这些问题，本刊记者采访了中国社会科学院金融研究所金融市场研究室主任杨涛。     

我国影子银行体系的风险解析及治理路径探析

2008年金融危机后我国影子银行体系呈现蓬勃发展的趋势,研究影子银行体系的风险不仅对维护金融市场健康发展有重大作用,还对我国平稳推进经济转型升级有深远影响。本文在阐述我国影子银行体系发展现状基础上,对影子银行体系的风险进行深入解析,并提出相应治理路径。     

影子银行业务规模是否会增加银行系统性风险?——基于14家上市银行的实证分析

影子银行作为金融市场监管力度相对薄弱的区域,其是否会影响银行系统性风险以及如何影响系统性风险是金融部门监管、政府制定相关政策的主要依据。本文选取2007~2017年的季度数据,利用面板数据模型系统广义矩估计方法分析了影子银行业务规模对银行系统性风险的影响。实证结果显示,我国影子银行业务规模与银行系统性风险之间为非线性的U型关系,当影子银行业务规模较低时,会降低银行系统性风险,而当影子银行业务规模超过一定水平后,将扩大银行系统性风险。最佳的影子银行业务规模为0.315万亿元至0.4万亿元之间。本文的研究结论对于合理引导影子银行业务方向和加强对影子银行的监管,具有重要的政策含义。     

利率市场化背景下我国影子银行的风险及应对

目前影子银行在我国经济体系中的比重日益增大,但由于缺乏相应的监管机制,其发展已经对我国金融市场的稳定运行构成了威胁,引起了社会各界的普遍担忧。本文首先分析了我国影子银行现状,然后阐述了利率市场化进程中我国影子银行的风险,最后根据影子银行的风险成因,提出防范风险的对策。     

影子银行体系与流动性创造的新形式

影子银行是一种行使传统银行功能,但运作模式完全不同于传统银行的融资方式。影子银行在金融市场上以证券化的方式创造流动性,这是一种广义的、内生于金融市场内部的流动性扩张,在过去几年导致整个社会可贷资金总量的快速增加。影子银行提供的流动性对市场变化的敏感性较高,容易在短期内出现从流动性过剩到流动性紧缩的转变,造成宏观经济的不稳定。因此,一国政策当局应加强对影子银行体系所创造的流动性的管理,维护金融体系的稳定。     

我国影子银行体系发展现状及风险研究

金融危机的爆发表明,影子银行在增强金融市场活力与效率的同时,也积聚了大量的风险,需要引起监管部门的重视.本文分析了影子银行体系在我国发展的现状及特点,剖析了其潜在的风险及监管漏洞,提出了相关建议.     

利率市场化背景下我国影子银行的风险及应对

目前影子银行在我国经济体系中的比重日益增大,但由于缺乏相应的监管机制,其发展已经对我国金融市场的稳定运行构成了威胁,引起了社会各界的普遍担忧。本文首先分析了我国影子银行现状,然后阐述了利率市场化进程中我国影子银行的风险,最后根据影子银行的风险成因,提出防范风险的对策。     

从明斯基金融不稳定性理论看影子银行的本质及我国现状

影子银行曾是华尔街金融创新的典范,又是将次贷危机由局部推向整个金融市场的罪魁祸首;本文从广义的角度对影子银行体系进行界定,详述其主要机理及主要风险,结合运用明斯基的金融不稳定性理论探究影子银行的本质,分析其对于信贷需求结构的影响和风险所在。鉴于近期银监会对影子银行的打击态度,我们梳理了国内影子银行的现状,如银信合作和地下钱庄。     

影子银行运行模式及影响研究——基于青海省视角

影子银行体系的发展,提高了金融市场运行效率,但其消极影响也不容忽视。关注影子银行体系并加强监管,实现影子银行在我国,尤其是在欠发达地区积极、有序和健康的发展,具有重要意义。     

我国影子银行的发展及其监管问题研究

近年来,随着我国金融市场的改革发展,一些传统银行体系之外的信用中介结构和业务(以下统称影子银行)日益活跃,在满足经济社会多层次、多样化金融需求的同时,也暴露出业务不规范、管理不到位和监管套利等问题。本文对影子银行的概念及形成原因进行了阐述,分析了影子银行的特点及蕴含的风险,并对我国影子银行的监管提出几点建议。