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省电网公司直接融资方案设计 总被引:1,自引:0,他引:1
谢丽福 《中国电力企业管理》2004,(9):41-42
公司直接融资是相对于传统的银行贷款间接融资方式,由公司在资本市场上通过发行股票、债券、信托或衍生金融产品直接筹集资金的融资形式。针对省电网公司目前存在的资本结构简单、资产负债率较高、资本金需求缺口大、资金占用时间长的特点,利用当前我国资金充裕的资本市场进行直接融资,是优化企业资本结构、有效控制财务风险、降低资金成本的有效手段。股本融资政策依据:国家电网公司章程第五条规定,“经国务院批准,公司进行国家授权投资的机构和国家控股公司的试点”。《公司法》第148条:“国家授权投资的机构可以依法转让其持有的股份,也… 相似文献
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隐性契约、专用性投资与资本结构 总被引:21,自引:0,他引:21
隐性契约以商品所有权分割为存在前提。专用性投资是企业传递履约动机与履约能力信息的重要通道,受资产专用性与隐性负债导致较高债务融资成本的双重约束,专用性投资应主要依靠权益融资。实证研究表明,专用性投资强度与资本结构呈负相关,隐性契约对资本结构产生影响。本文研究结论为企业融资政策选择提供了新依据。 相似文献
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企业债券是企业融资的重要途径之一,也是资本市场重要的融资工具之一.近几年,我国股票市场超常规迅速发展,但企业债券市场却一直没有得到应有的发展.我国应扩大资本市场直接融资比例,积极推进企业债券融资.这将对化解整体金融风险、完善资本市场结构功能、改善企业融资结构和经营机制意义十分重大.本文从宏观和微观两个角度对发展企业债券融资的效应进行了分析. 相似文献
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负债融资结构的因素分析 总被引:3,自引:0,他引:3
企业筹资的一个重要目标是要使企业综合资本成本降至最低限度。就一般情况而言 ,长期债务的投资风险小 ,其资本成本较低 ,而权益投资的风险大 ,其资本成本也最大 ,所以企业增加长期负债在总资本中的比重 ,通常可以降低企业综合资本成本。然而企业过度地举债 ,增加总资本中的债务比重 ,势必引起企业财务状况发生变化 ,从而增加企业的财务风险 ,导致不同来源的边际资本发生变动 ,最终导致企业综合资本成本上升。因此 ,企业合理地利用负债融资 ,确定优化的负债融资结构极为重要。一、负债融资结构的理论依据1 资本结构的含义。在通常情况下 ,企… 相似文献
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《施工企业管理》2014,(8):62-62
政府融资模式渠道创新
创新财政资金投入方式,发挥杠杆效应.创新北京市产业专项资金运作方式,探索财政资金“以拨改投”方式,将经济补贴改为直接投资,引入市场化运作机制,发挥财政资金杠杆效应,既可扩展资金来源,又有机会获得一定的收益.以拓宽融资渠道为支撑,构建多元化的融资体系.充分运用地方政府债券、市政债券、企业债券、产业投资基金、中期票据等多种方式实现融资,或通过资本市场改善融资结构进行资产和股权重组,扩大直接融资规模,提高直接融资能力;继续加强与金融机构的对接与合作,进一步提高间接融资能力;积极采用BT、BOT、TOT(转让—运营—转让)等融资方式,动员全社会资金尤其是民间资本参与投融资;尝试金融租赁、融资租赁,继续扩大企业债、私募债发行,促进上市融资,挖掘保险资金渠道等,形成多元化融资体系. 相似文献
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(一)进入90年代,国际资本的来源结构开始发生变化,我国利用外资的环境亦有很大的改观,出现了一些新的特点,具体表现在:l、来自欧美发达国家的资本迅速增长,大部分国际知名的跨国公司已经寻求进中国的途径,港台中小型投资商占绝对优势的格局在逐渐改变。2、国际金融资本来势凶猛,他们追求稳定的回报率,但并不自己办厂,从事生产贸易活动,而是直接或间接地通过证券、股本融资和设立基金参股等方式寻求对华投资,谋求收益。3、外国商业银行来华拓展业务的欲望强烈,机构不断增加。4、国际金融组织和利用外国政府优惠贷款已随中国经… 相似文献
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姚宝莹 《中国医药技术经济与管理》2012,(2):76-77
一直以来,由于投资金额大、投资周期长,生物医药企业融资的瓶颈问题较为突出。最近几年,随着我国生物制药企业赢利能力不断完善,生物制药行业逐渐获得投资者的关注,生物医药“价值洼地”正获得国内投资者看好,生物产业融资难题逐渐得到改善,风险投资、股权投资逐渐增长,融资结构也不断获得改善。 相似文献
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随着社会主义市场经济体制的建立和发展,企业将面对一个富有弹性、灵活性和多样性的融资市场,一方面为企业进行融资结构的改善提供了客观可能,企业有了可供选择的融资渠道和方式。另一方面,由于不同融资渠道和方式具有不同风险性、约束性、弹性和融资成本,就使得企业不得不进行优化资本结构的选择及管理,以便从量上把握好筹资经营的“度”,从而更有效地运用筹资经营这一财务手段,实现所有者权益最大化的目标。一、运用财务杠杆利益,优化资本结构财务杠杆利益是在企业资本结构中,因运用了债务资本的利息的稳定性这个财务杠杆支点,… 相似文献
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随着我国资本市场的快速发展,项目融资方式和融资技术也在不断发展。以我国水务市场为例,作为少数几个垄断市场之一的水务市场2002年底开始面向资本市场开放,一时各路资本纷纷“涉水”。由于水务行业的成本集聚性、垄断性及收益长期性的特点,伴随着水务市场投融资体制的变革,资本杠杆作用将越来越明显。 相似文献
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随着我国社会主义市场经济的建立 ,金融市场不断发展完善 ,企业的融资渠道及融资方式也日趋多样化 ,加强对企业资本结构管理 ,已逐步引起重视。在我国 ,由于国有企业在国民经济占据主导地位 ,对国有企业资本结构进行调整 ,使之符合市场经济条件下竞争的要求 ,已成为当务之急。一、国有企业资本结构中存在的问题企业资本结构 ,是指企业负债和权益资本依各自所占的不同比例所形成的企业资本构成。良好的资本结构 ,是指使得企业现值最大的资产负债比。资本结构以资本为联结 ,构筑起企业的股东、经营者及债权人之间的相互制约与平衡关系 ,并以此… 相似文献
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罗荔 《地质技术经济管理》2000,22(4):64-66
本文从现阶段西部地区资本市场面临的困难和制约西部资本市场发展的因素分析入手,着重谈了大力发展西部资本市场的几点构想。即:塑造资本市场合格的主体;大力培育中介机构;形成以让利为中心的资本市场培育机制,积极有序地发展直接融资。 相似文献
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投融资体制改革会引起资本投资总量、结构的变化.建筑业的需求直接来自资本投资,而大部分资本投资会构成建筑业需求,所以资本投资总量、结构的变化也将引起建筑业需求总量、结构的变化,建筑业需求变化需要建筑业企业制定相应的对策.因此,研究投融资体制改革对建筑业需求的影响具有一定的意义. 相似文献
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应急资本(又称“或有资本”)作为非传统风险转移方式(ART)的解决方案之一,目前是一种崭新的风险融资工具。确切地讲,应急资本并不是一种真正意义上的保险风险证券化方式,而是一种融资工具,应急资本实现了保险风险向资本市场的转移。与其他非传统风险转移方式不同,应急资本不能起到平滑经营业绩的作用。应急资本主要是被用于在发生重大损失后,维持企业的运营,其目的是要避免因缺乏可支配资金而导致企业破产和对有关计划投资项目的威胁。应急资本解决了企业发生损失后对额外资本的需求问题,从而可以使企业的资本结构与计划中的业务需求更加吻合,使企业的资本得到高效、优化投入。 相似文献
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大力发展资本市场是一项重要的战略任务,对我国实现本世纪头加年国内生产总值翻两番的战略目标具有重要意义。一是有利于完善社会主义市场经济体制,更大程度地发挥资本市场优化资源配置的功能,将社会资金有效转化为长期投资。二是有利于国有经济的结构调整和战略性改组,加快非国有经济发展。三是有利于提高直接融资比例,完善金融市场结构,提高金融市场效率,维护金融安全。 相似文献