美联储量化宽松货币政策的影响及其退出展望

2008年美国金融危机爆发至今,美联储实行了四轮超宽松的货币政策(QE1～QE4)。在刺激其经济复苏的同时也给世界上其他国家尤其是新兴市场国家的经济带来了更大的冲击和不确定性。本文主要分析了美国量化宽松货币政策对中国经济发展的影响,并提出了一些应对措施来加强中国经济稳定,以减轻其有可能对中国经济造成的负面影响,同时对美国量化宽松货币政策的可能退出时机、操作目标、退出模式等因素及其影响进行了前瞻性分析。     

美国量化宽松货币政策退出对我国金融资产价格的影响

随着美国经济的复苏,美联储逐渐退出了其自2008年来采取的量化宽松货币政策,美国经济进入加息周期.在美联储加息预期下,全球金融资产价格波动频繁.美国量化宽松货币政策退出对我国金融资产价格影响如何?本文以2013年11月至2016年6月美联储的持债规模和上证指数、美元兑人民币汇率中间价、一年期Shibor数据为样本,采用VAR模型实证分析了美国量化宽松货币政策退出对我国金融资产价格的影响.结果显示,美国量化宽松货币政策退出对美元兑人民币汇率中间价有显著的正向冲击,人民币具有贬值的压力;对上证综合指数有负向冲击,我国上证综合指数在美国量化宽松货币政策退出期间会降低;对一年期的Shibor有正向冲击,一年期的Shibor在美国量化宽松货币政策退出期间会上浮.     

美国宽松货币政策转向:路径、延误与影响

到2011年6月,美国量化宽松货币政策(QE2)将如期结束,按目前形势分析,继续推出QE3的必要性在降低,宽松货币政策将开始"转向",但转向可能存在延误。宽松政策的退出意味着全球充裕低成本资金时代即将结束,将对全球经济金融发展带来更多的不确定性影响。     

美国量化宽松货币政策的退出及其影响

一、美国量化宽松货币政策的退出（一）量化宽松政策概述
　　2007年全球金融危机爆发后,美国、英国和欧元区国家采用了量化宽松货币政策（QE）。量化宽松货币政策是非传统的货币政策,当传统的货币政策失效时,中央银行可以使用QE政策工具,比如,从商业银行和其他私人机构那里购买一定数量的金融资产,提高金融资产的价格,增加流通中的货币数量。     

美国量化宽松货币政策退出预测及其影响分析

根据对美国经济基本面的分析和判断以及美联储会议纪要透露的信息,认为美联储在2013年年底开始退出量化宽松货币政策的概率较大。美联储退出量化宽松货币政策势必对全球,特别是新兴经济体的经济和金融市场产生明显的溢出影响,我国需未雨绸缪,积极做好各项政策应对措施。     

非常规货币政策操作的常态化

短时期,QE3将有利于避免美国经济下行的风险;长期而言,美联储再次启动非常规量化宽松货币政策将引发新一轮的全球流动性盛宴鉴于美国及其货币政策在全球经济中的重要地位,美国QE3(第三轮量化宽松货币政策)的推出将对全球经济金融产生深远的影响。欧美日发达经济体纷纷推出新一轮量化     

全球经济复苏背景下美国退出QE的影响

2013年美联储主席伯南克发表的讲话不断被国际上普遍认为是放出了美国即将全面退出QE的信号,引起了一些国家的金融市场的动荡不安,全世界对关联储退出QE的动向都十分关注,特别是关注对关联储退出QE对各国的影响.而美联储退出QE的行动比较迟缓,才刚刚开始几个月.本文通过介绍一些学者的观点、美国的量化宽松政策、美国国内情况以及退出QE的行动等来分析关联储退出QE的决策、步骤以及美国退出QE对全球经济的影响,其中包括对中国经济的影响.最后从深入分析中得出建设性的意见与对策.     

美国量化宽松货币政策的退出策略研究

随着美国经济复苏迹象初显,通货膨胀预期抬头,美国量化宽松货币政策面临着退出的选择,为何退出、何时退出以及怎样退出等问题引起了广泛的关注。本文首先分析美国量化宽松货币政策的退出背景,进而研究具体的退出策略,并指出退出过程中应当注意的问题,最后预测美国的退出对我国的影响。     

2014年须警惕美国量宽政策的退出

2014年,国际市场和世界经济格局变化中的最大看点,是美国退出量化宽松货币政策（QE）。美国历经了本次国际金融危机以及5年多的恢复调整后,各主要经济指标已达到甚至超过了危机前的水平,退出量化宽松货币政策已是必然趋势.     

美联储量化宽松货币政策退出对我国跨境资金流动的影响

2013年12月19日,美联储宣布削减量化宽松每月资产采购规模100亿美元,标志着正式启动QE退出,美联储QE退出增加了全球经济复苏的不确定性,对我国跨境资金流动产生深远影响,从而引起了市场的高度关注。本文回顾了美国量化宽松政策的实施过程和退出步骤,分析了量化宽松政策退出的主要传导机制与渠道,剖析了美联储量化宽松政策退出对我国跨境资金流动的影响,并提出了相关政策建议。     

美联储量化宽松货币政策退出对我国跨境资金流动的影响

2013年12月19日,美联储宣布削减量化宽松每月资产采购规模100亿美元,标志着正式启动QE退出,美联储QE退出增加了全球经济复苏的不确定性,对我国跨境资金流动产生深远影响,从而引起了市场的高度关注。本文回顾了美国量化宽松政策的实施过程和退出步骤,分析了量化宽松政策退出的主要传导机制与渠道,剖析了美联储量化宽松政策退出对我国跨境资金流动的影响,并提出了相关政策建议。     

美联储量化宽松货币政策退出对我国跨境资金流动的影响

2013年12月19日,美联储宣布削减量化宽松每月资产采购规模100亿美元,标志着正式启动 QE退出,美联储 QE退出增加了全球经济复苏的不确定性,对我国跨境资金流动产生深远影响,从而引起了市场的高度关注。本文回顾了美国量化宽松政策的实施过程和退出步骤,分析了量化宽松政策退出的主要传导机制与渠道,剖析了美联储量化宽松政策退出对我国跨境资金流动的影响,并提出了相关政策建议。     

量化宽松货币政策的研究综述及展望

2008年金融危机爆发至今,美国为刺激经济推行了三轮量化宽松货币政策,启动了一系列全新的政策工具,对世界各国经济产生了深远影响。本文主要对量化宽松货币政策传导机制、政策效应及其对新兴市场经济的影响三个方面的内容文献进行梳理,并在全球经济复苏好转,量化宽松货币政策面临退出问题的背景下提出相应的研究展望。     

美国量化宽松货币政策对我国宏观经济的影响

美联储在2012年12月12日宣布推出第四轮量化宽松(QE4),QE3的冲击还未结束,QE4又再次推出,其对我国宏观经济的影响备受关注。本文从引导经济上行预期、缓解财政悬崖、货币政策"去独立性"和全球流动性释放四个方面阐释了美联储量化宽松货币政策的溢出效应,从货币政策调整压力、出口贸易冲击、资本流动不确定性、输入型通货膨胀、资本市场风险投资、外汇贷款波动、大宗商品及房地产价格上涨、美元储备缩水八个方面分析了美联储量化宽松货币政策对我国宏观经济的影响,并提出了我国的应对之策。     

美联储退出量化宽松的影响及我国的应对措施

美联储退出QE，将改变过去几年宽松的国际环境。借助美国经济转型和国际环境改善的契机，我国应牢牢把握改革与转型的机会，加大改革与结构调整力度，适时进行货币政策调整，保持货币投放渠道通畅，加强对短期资本流动的监测和管理，加快推进利率和汇率市场化改革，督促商业银行加强风险管理与防范，加强与发达经济体、新兴经济体沟通和政策协调，积极应对QE退出带来的冲击，实现经济成功转型升级。     

美国结束QE2的影响及政策建议

2011年6月底,美国的QE2将如期结束,而且并未提及进一步的量化宽松计划。由于美国量化宽松的货币政策导致国际大宗商品价格大幅上涨,因而在美国经济复苏的背景下,美国结束QE2有利于减轻国内潜在的通货膨胀风险。美国量化宽松的货币政策一直为世界其它经济体所诟病,该政策对世界经济,特别是新兴市场国家产生了重要影响。如果美国不再进行QE3,那么,美国结束QE2会给中国及其他新兴市场国家带来哪些影响?我们又将如何应对?     

美国QE3对我国经济的影响

QE3的推出短期内有助于促进美国经济复苏和改善我国的外需环境,但中长期有可能加剧全球流动性泛滥,推动大宗商品价格持续走高今年9月14日,美联储推出了第三轮量化宽松货币政策(QE3),主要措施是每月购买上限额     

后危机时期超宽松货币政策退出战略研究

随着全球经济的复苏,此次全球金融危机时期实行的超宽松货币政策的退出已经提上议事日程。超宽松货币政策的退出战略涉及退出的原因、次序、时机、方式,退出时与公众的沟通、与财政政策的协调和国际协调等。在欧元区,欧洲央行在当时采取的非常规货币政策措施主要有5个,退出没有技术上的障碍,退出战略相对简单。在美国,随着金融状况的改善,银行会减少对联储短期贷款资金的需求,会自然导致联储资产负债表收缩,即使联储资产负债表短期内不能大规模削减,也会采取紧缩货币的措施。我国宽松货币政策退出的时机不仅受国内宏观经济、金融状况的影响,也要参考欧美等主要国家和地区的退出战略。     

2014年国际金融形势分析与2015年展望

当前,全球经济进入"大分化"的"新常态",全球经济的不平衡性复苏也加剧了全球货币政策周期,全球股市、债市、汇市以及货币格局的分化。全球金融市场和金融格局在动荡中加速变化,随着2014年美联储启动QE退出程序,美国量化宽松政策作为全球影响最为广泛的货币政策正在转向,从而步入"后QE时代",而这也标志着2015年乃至未来几年时间里,全球将不可避免地要迎接新的金融结构和金融大周期调整。     

以平和心态应对市场变化

<正>近来世界经济有两件大事让人焦虑不安:一是美联储正式退出量化宽松的货币政策,二是全球大宗商品价格一路下跌。这两件大事原本是全球经济发展的客观规律展示,是经济运行曲线中的特定波段显示,本不该多愁善感,自寻烦恼。可是偏偏有杞人忧天,对全球经济复苏失望,一时间悲观论四处弥漫。先说美联储退出QE。当初美联储QE靴子落地时,市场一片恐慌,认为流动性的祸水将向全球蔓延,大喊"狼来了"。可事实并非如此。美联储先后推出