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1.
王廷章 《中国乡镇企业会计》2006,(11):29-30
股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度的改革,旨在实现全流通。在我国上市公司中长期存在流通股和非流通股的股权分置状况,2004年底,上市公司总股东7149亿元,其中非流通股份4543亿元股,占上市公司总股本的64%,而国有股份(包括国有股和国有法人股)又占非流通股份的74%。 相似文献
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梅建安 《当代经理人(中旬刊)》2006,(5)
迄今为止,上市公司盈余操纵仍是我国资本市场上危害性大,治理困难的顽疾。本文将在简要地分析盈余操纵成因的基础上,尝试提出一个盈余操纵的综合治理框架。一、上市公司盈余操纵的动机及成因我国上市公司的产生绝大多数都是由国有企业改组而来的,这种情况必然造成上市公司股权结构的不合理。据统计,截至2002年8月,我国上市公司未流通股份占总股本的比例为64.88%,其中发起法人股和募集法人股占总股本的64.37%,而发起法人股和募集法人股中,国有成分占了绝大部分。按照吴敬琏教授的说法,超过55%的股份归政府所有,超过60%的股份由有政府背景的成分所拥有,从而形成了我国上市公司股权结构中特有的“一股独大”现象。笔者认为,从理想的公司治理结构来说,大股东的出 相似文献
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股权分置改革对我国上市公司治理的影响 总被引:3,自引:0,他引:3
股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通,另一部分股份暂不上市流通,这一现象为我国股市所特有,是在诸多历史原因下形成的。据统计,截至2004年底,上市公司总股本7149亿股,其中非流通股份4543亿股,占上市公司总股本的64%,国有股份在非流通股份中占74%,国有股份占上市公司总股本的47%,高比例的股权不能上市流通, 严重影响了证券市场的有效性,制约了证券市场功能的正常发挥,进而也影响了上市公司治理。股权分 相似文献
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股权分置是指在我国的A股市场上存在的一部分股份上市流通,一部分股份暂不上市流通情况。股权被分置的状况由来已久,是我国特殊国情和特殊背景下的产物,由于众多历史原因,国有企业股份制改造产生的国有股处于暂不上市流通的状态,其他公开发行前的社会法人股、自然人股等非国有股份也被做出暂不流通的安排,逐渐形成了股权分置的格局。截至2004年底,在我国深市和沪市两个市场中上市公司7149亿股的总股本中。非流通股份达到了4543亿股, 相似文献
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上市公司管理层收购的收益与风险分析 总被引:1,自引:0,他引:1
管理层收购即MBO,是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。一、管理层收购的收益分析(一)优化上市公司的产权结构截止2002年9月底,我国共有上市公司1209家,总股本已达5639.84亿股。其中流通股占上市公司总股本的35.25%,非流通股占上市公司总股本的64.75%左右。由于我国上市公司股本结构中绝大多数股份处于不流通状态且多种股权形式并存及实力分布极不平衡的产权结构,使所有者权能弱化,产生较严重的代理问题… 相似文献
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股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通,一部分股份暂不上市流通。截至2004年底,上市公司非流通股占总股本的64%,国有股份在非流通股份中占74%。我国证券市场设立之初,对国有股流通既没有明确的禁止性规定,也没有明确的制度性安排。总体上采取的是搁置的办法,由国有企业股份制改造产生的国有股事实上处于暂不上市流通的状态。相应地,公开发行前的社会法人股、自然人股等 相似文献
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苏启立 《中国乡镇企业会计》2008,(9):88-89
1.整体资本市场规模偏小,结构失衡。2007年以来,我国股票市场规模迅速扩大,但实际进入流通领域的股份比例偏低,仅为上市公司总股本的28.4%,虽然近期工行、建行、中国石油、中国中铁等大盘蓝筹前后登陆A股市场,但大市值股票进入流通领域的比例仍然过低。股票市场和债券市场的比例失衡,尤其是上市公司债券发展相当滞后。 相似文献
10.
企业集团上市公司的股权结构改造 总被引:1,自引:0,他引:1
一、股权结构及股权行使方式现状分析从我国上市公司的股本结构来看,基本格局是国有股、法人股和流通股各占1/3左右。到1997年底,在上市公司的股本结构中,国有股比例约占32%,法人股约占3O%,流通股约占35%。在我们1997年调查了解的14家样本企业(以下简称样本企业)中,国有股为主的公司有5家,法人股为主的有7家,流通股为主的1家,国有股和法人股接近的混合持股企业1家。在样本企业的总股本中,国有股占32%,法人股占42%,流通股占35%。与中国上市公司的总股本结构相比,国有股比例低9个百分点,法人股比例高12个百分点,流通… 相似文献
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钟琮 《中国乡镇企业会计》2008,(7):44-46
一、案例回顾
2007年12月20日,SEB国际股份有限公司(以下简称“SEB”)完成对苏泊尔股票部分要约收购。由于要约收购完成后,社会公众持有的股份只占苏泊尔总股本的11.20%,不符合《深圳证券交易所股票上市规则》相关上市条件规定,苏泊尔股票自2008年1月18日起停牌,2008年3月20日股东大会审议通过了以资本公积转增股本的方案,并于2008年3月24日公布了关于资本公积转增股本的实施公告,本次转增股本后新增可流通股份上市日为2008年3月28日。至此,这场耗时一年零七个月的外资并购案,终于圆满落幕。 相似文献
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股权分置是我国资本市场所特有的股权结构问题,是指上市公司的一部分股份上市流通,另一部分暂不上市流通。上市流通的股份为流通股,暂不上市流通的股份为非流通股,其中非流通股是由国有股、社会法人股所组成。这两类股票形成了"同股不同权"的市场制度与结构。在我国证券市场中非流通股约占全部股份的2/3左右,流通股仅占大约1/3的比例。由于历史背景的 相似文献
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武汉东湖新技术开发区作为53个国家级高新技术产业开发区之一,自90年代以来,在如何促进高新技术企业与资本市场进行有效对接方面进行了理论与实践的探索,并且取得了一些阶段性的成果。目前,东湖新技术开发区内有上市公司8家,总股本14亿,流通股本6.7亿,从证券市场募集资金约41亿元,在我国资本市场上形成了以烽火通信(600498)、华工科技(0988)、长江通信(600345)、江钻股份(0852)等为主体的“光谷”概念板块,成为证券市场上一道亮丽的风景线。同时,开发区还大力推动风险投资事业发展,在资本市场上进行了一些成功的探索,促进了东湖高新区高新技术产业的发展。 相似文献
14.
杨伟鸽 《中国乡镇企业会计》2008,(5):30-31
股权分置问题是在我国市场化改革之初由于政治和经济体制原因所形成的历史遗留问题。在国有企业股份制改革过程中,一些经过股份制改制上市的公司都会在公司《上市公告书》中明确指出:“根据国家有关法律、法规和中国证监会《关于核准公司公开发行股票的通知》,本公司的国有法人股和法人股暂不上市流通”。证券监管部门《关于公司申请公开发行股票的批复》里也有要求:“该公司由法人持有的股份在国家有关规定公布实施之前,暂不上市流通”。这实际上限制了国有股、法人股股份的上市流通,形成了股权分置。截至2005年6月30日,我国共有1378家上市公司,其中国有控股及参股的上市公司数量达899家,上市公司股本总额为7356亿股,其中非流通股4694亿股,大约占64%。长期以来,股权分置对公司治理结构的有效性产生了很大的负面影响。 相似文献
15.
从1990年12月上海证券交易所成立至今,我国的证券市场已经走过了十年。这十年中国证券市场从无到有,上市公司从少到多,已经发展到了1000多家。截止到2000年12月底,沪深股市发行的总股本已达3709亿股,市价总值已达48473亿元,成功地为国民经济及其发展筹集了近万亿元资金,为社会主义建设做出了重要贡献。但是,由于历史原因,我国的股票市场采取的是类别股份——把上市公司的股票区分为国家股、法人股和个人股,占上市公司股本总额67%左右的国家股和法人股由于不能流通而处于沉淀状态,这不仅违背了股份经济的本质要求,而且也扭曲了股票市场的资源配置功能。如何解决国有股的问题,已成为我国股票市场发展中的最大难点。如果采取上市流通的方式,那就意味着我国股市的现有规模将扩大两倍,这显然是市场无法承受的。因此,建立科学可行的国有股退出机制,并在建立这一机制的过程中实现彻底盘活国有资产,理顺国家与企业之间的关系,将推进我国经济体制改革走向更高层次。 相似文献
16.
陈洪强 《中小企业管理与科技》2008,(3):146-147
随着我国资本市场股权分置改革的顺利推进,越来越多的上市公司将进入股份全流通的状态。原本“固化、沉淀”的国有资本,随着限售期的到来,将逐步得到解禁,股权分置改革带来了资产证券化,资产流动性问题得到了解决,意味着控股上市公司国有股东持有的“非流通股”将可以逐步流通,这为控股上市公司国有股东开展资本运营工作提供了广阔空间。资本运营,就是对公司所拥有的一切有形与无形的存量资产, 相似文献
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股权分置是我国资本市场所特有的股权结构问题,是指上市公司的一部分股份上市流通,另一部分暂不上市流通。上市流通的股份为流通股,暂不上市流通的股份为非流通股,其中非流通股是由国有股、社会法人股所组成。这两类股票形成了“同股不同权”的市场制度与结构。在我国证券市场中非流通股约占全部股份的2/3左右,流通股仅占大约1/3的比例。 相似文献
19.
陈洪强 《中小企业管理与科技》2008,(4):146-147
随着我国资本市场股权分置改革的顺利推进,越来越多的上市公司将进入股份全流通的状态.原本"固化、沉淀"的国有资本,随着限售期的到来,将逐步得到解禁,股权分置改革带来了资产证券化,资产流动性问题得到了解决,意味着控股上市公司国有股东持有的"非流通股"将可以逐步流通,这为控股上市公司国有股东开展资本运营工作提供了广阔空间. 相似文献
20.
《中小企业管理与科技》2008,(2)
随着我国资本市场股权分置改革的顺利推进,越来越多的上市公司将进入股份全流通的状态。原本"固化、沉淀"的国有资本,随着限售期的到来,将逐步得到解禁,股权分置改革带来了资产证券化,资产流动性问题得到了解决,意味着控股上市公司国有股东持有的"非流通股"将可以逐步流通,这为控股上市公司国有股东开展资本 相似文献