大豆压榨套利投资策略分析

中国期货市场已经成功上市了大豆、豆粕与豆油3个期货品种,为大豆产业链上下游的商品进行跨品种期货套利奠定了基础。在分析大豆压榨套利原理的基础上,利用历史样本数据计算大豆期货压榨利润,并对大豆期货压榨利润进行统计分析,进而得出大豆压榨套利的决策系统,最后利用样本数据对历史套利机会进行实证分析,并结合当前大豆、豆油与豆粕的价格分析潜在的套利机会与存在的风险。     

豆、粕套利的投资策略分析

2005年春节后,国内大豆及豆粕期货价格受CBOT市场影响,在14个交易日内上涨了近500元/吨,最大涨幅达到了26%,平静的现货市场价格也出现了剧烈波动.这轮上涨行情令需要购买豆粕作为原料的饲料企业苦不堪言.然而,也有一些相关企业有效地利用期货市场进行豆、粕套利交易,低风险地实现了利润,尝到了甜头.     

套期保值知识及饲料企业的套保策略

<正>第一部分为什么要进行套期保值(一)套期保值有助于抵御市场价格大幅波动的风险实例:中粮集团大豆保值案例2008年9月15日,中粮集团一下属公司以4300元/吨的价格,在美国采购一船6万吨的大豆。     

分析预测&#183;最低收购价小麦竞价交易成为小麦市场走势的风向标

2006年9月份以后，国内小麦市场价格出现了较大幅度的上涨，现货市场每吨涨幅达200元，郑州优质小麦期货指数涨幅高达370元。     

市场分析&#183;关于我国玉米市场价格分析

2003年10月份以来，我国粮油市场各个品种相继出现跳跃性上扬行情，这种突发性的上扬行情持续了一个多月，目前，各粮食品种的购销价格已经开始回落。面对玉米价格的涨跌，市场上更多人开始关注我国玉米产供需的关系问题，希望通过对我国玉米产供需的分析来了解我国玉米供给是否能够保证市场需求，我国玉米的未来走势如何，我国玉米需求的表现形式及发展方向怎样等问题。     

我国农产品期货市场的现状、问题与对策

我国农产品期货市场的现状在我国期货市场发展历程中,农产品期货一直占据着重要地位。1997年至2002年,农产品期货成交量占总成交量的比重均在80%以上。2002年全国农产品期货交易量为1.5亿手,占全国期货交易量的80%。特别是2000年以来,大豆期货交易规模稳步增长,2001年-2003年总成交量占全国市场份额的64%、79%、69%,并成为世界第二大大豆期货市场和最大非转基因期货市场,为中国期货市场的恢复性增长作出了重要贡献。2003年三大期货市场全面活跃、交易规模大幅度增长。全年共成交期货合约27986.43万手,成交金额总计108396.59亿元,分别比上年…     

大豆进口的数量分析与预测

一、当前国内大豆进口需求十分旺盛海关总署的统计资料显示,在2002/03年度的前两个季度(2002年四季度和2003年一季度),我国的大豆进口量为758万吨。2003年4月份进口大豆数量达到220万吨。预计5月份进口大豆统计数量可能为130至140万吨。预计2002/03年的前三个季度,我国大豆进口总量为1300至1400万吨,与2001/02年度同期的603万吨进口量相比,增长幅度在一倍以上。尽管大豆进口数量出现较大幅度增长,但国内市场对进口大豆的需求仍然十分强劲。目前国内各港口进口大豆实际分销价格为2680至2700元/吨,与上年同期相比,每吨大豆分销价格大体增加了5…     

基于协整关系的中国大豆期货合约套期保值策略

本文在检验大连商品期货交易所大豆期货价格和大豆现货价格这两组时间序列数据的平稳性和协整关系的基础上，利用Ghosh误差修正模型(ECM)估计我国大豆期货合约的最小风险套期保值比率及其有效性。为了进行比较，本文同时运用传统回归模型和双变量向量自回归模型(B—VAR)对上述数据进行统计检验，发现忽略协整关系所得到的最小风险套期保值比率偏小，套期保值有效性也有所降低。从而得到考虑协整关系有助于提高我国大豆期货合约套期保值效果的基本结论。     

分析预测&#183;2005年稻米市场展望

一、国家政策扶持农业生产,粮食继续增产2004年我国粮食大丰收,靠得是“政策好,人努力,天帮忙”。而年初出台的旨在鼓励恢复和发展粮食生产和农民增收的“中央一号文件”,最具有代表意义,成为我国扭转粮食生产不利局面的纲领性文件。随后实行的一系列惠农政策:粮食直补,尤其是稻谷最低收购价政策更是让稻谷种植农户吃下了定心丸。在2005年国家将继续实施这一系列政策。2004年12月召开的全国农村工作会议已经明确宣布:2005年国家给予的种粮优惠政策不会减少,并将进一步加大对农业生产和基础设施的投入。至目前,全国已经有26个省、市、区宣布…     

分析预测&#183;一月上旬国内外市场粮食价格监测

国家发改委价格监测中心对国内、国际粮食市场跟踪监测显示,1月上旬,我国粮食主产区玉米价格下降,大豆价格上升,稻谷、小麦价格有涨有跌;国际市场大米、小麦玉米价格上涨,大豆价格下降。国内市场小麦:红小麦混等品全国收购平均价为66.74元(每50公斤,下同),比2005年12月下旬上升0.17%,销售平均价为69.47元,上升0.30%。其中,江苏省收购价为63.13元,下降0.39%;湖北省收购价64元,上升0.98%。白小麦混等品全国收购平均价为71.12元,下降0.06%,销售平均价为73.00元,下降0.12%。几个主产区(河北、河南、江苏、山东)平均价格为70.41元,下降0.13%。其…     

人民币期货套期保值的比率测度与效果分析

文章构建OLS、ECM和ECM-BGARCH三种模型,测度了港交所人民币期货最优套期保值比率,并对套期保值效果展开评价。研究发现:人民币在岸汇率和期货汇率呈现大致相同的增长和变化趋势,即存在长期协整关系,并且现货价格和期货价格之间的价差口径具有渐进收敛性特征。经过套期保值后的期货收益标准差全部小于未进行套期保值的标准差,说明套期保值能够起到降低汇率风险的作用。相较于OLS和ECM模型,通过ECM-BGARCH计算得出的最优套期保值比率可以将风险降到最小化,并得到最优套期保值效果。文章相关结论可为中国实体企业使用人民币期货进行套期保值,以规避外汇风险、减少汇兑损失提供方法支持。     

分析预测&#183;近年来我国稻米需求和生产情况

水稻是我国播种面积最大、总产最多、单产最高的粮食品种,在粮食生产和消费中历来处于主导地位。在过去30年中,水稻面积占我国粮食总面积的30%左右,稻谷产量占粮食总产量的40%左右,占谷物总产量的45%左右,占商品粮的50%左右。我国是世界上的水稻生产大国,稻谷面积居世界第二位、总产居第一位、单产居第十位。自1980年以来,我国水稻种植面积约占全球的23%,稻谷产量占全球的30%以上。可以说,稳定了水稻的生产,在很大程度上就稳定了我国的粮食供给;发展了水稻产业,就极大地发展了我国粮食产业。我国稻米消费和需求情况西方国家以小麦消费为主,…     

分析预测&#183;近年来我国稻米市场分析及2005年走势预测

稻谷是我国第一大粮食品种,播种面积和产量均居全国粮食作物首位。现阶段我国稻谷年产量为1.7-2.0亿吨,折合大米产量1.2-1.4亿吨,占全国粮食总产量的40%和世界稻谷总产的35%以上。全国60%的人口以大米为主食,年消费量在1.35亿吨左右。一、近年来我国稻米市场分析1.稻米生产我国稻谷产区主要分布在东北三省以及长江中下游的湖南、湖北、江西、安徽、江苏,华南的广东、广西、福建等省。南方以籼稻为主,北方以粳稻为主。全国稻谷产量自1997年达到创记录的20074万吨以后,由于受供求关系和价格等多种因素的影响,产量开始呈下降趋势,特别是2000年…     

分析预测&#183;2004／2005年度世界粮食生产预测良好

根据国际粮食委员会2004年11月24日发表的预测，由于市场价格较高和天气条件良好，2004／2005年度全球小麦产量预计为6．18亿吨，大大高于上年度的5．54亿吨，从而结束了世界小麦产量生产连续6年下降的历史；全球小麦贸易量为1．02亿吨，与上年度持平；全球小麦消费量为6．06亿吨，高于上年度的5．92亿吨；全球年终小麦库存量为1．38亿吨，比上年度的1．26亿吨高出12％。     

分析预测&#183;联合国粮农组织关于2004年全球稻谷生产贸易情况的预测

生产情况最近,联合国粮农组织提了对2004年全球稻谷产量预计,为6.11亿吨,主要是为预计世界主要稻谷生产———中国的稻谷产量增加,时也预计印尼、菲律宾、美国越南稻谷增产。这些国家稻的增产量超过了柬埔寨、日、秘鲁和泰国的减产量。非洲于降水量不足及蝗灾的影,稻谷产量下降。如果2004世界稻谷产量最终能够达到.11亿吨,将比2003年增产700万吨,接近1999年的历最高水平。1.亚洲主要稻谷生产国生情况虽然中国的稻谷产量增,但亚洲其他国家稻谷的减影响了整个地区产量的增。亚洲大多数国家2004年度稻谷收获季节已结束,正在行第二季稻谷播种。…     

市场分析&#183;2004／2005年度全国粮食供求平衡分析

利用供求平衡分析方法，对全国粮食供给和需求状况进行年度预测，是一项非常重要的工作。从粮油市场分析工作的实践来看，年度供求平衡分析方法是监测和预测粮食市场变化、分析和认识粮食市场的重要工具。从目前的形势判断，2004年全国粮食产量将得到快速的恢复，4500亿公斤的粮食产量目标极有可能达到甚至超过，2004／2005年度全国粮食产需缺口将较上年大大缩小。全国粮食市场会继续活跃。     

分析预测&#183;湖北省2005年农户售粮情况调查

近期,湖北省物价系统成本调查队对全省24个县(市、区)456户农户2005年夏粮及早籼稻出售情况进行了专项调查。调查结果显示:夏粮及早籼稻出售数量增加,销售价格下跌,主要销售给个体粮商,农民售粮收入减少。具体情况分析如下:一、夏粮及早籼稻的产销情况(一)播种面积增加。受国家粮食直补、良种补贴、全免农业税等一系列优惠政策激励和去年粮食价格上涨刺激,今年农户粮食生产积极性高涨,粮食播种面积扩大,全省受调查农户平均夏粮及早籼稻播种面积4.8亩,比2004年增加12.9%。(二)总产量增加。全省受调查农户夏粮及早籼稻产量户均1482公斤,比2004…     

市场分析&#183;对冬小麦生产的争论及启示

2004年我国小麦获得较好收成，缓和了国内粮食供给趋紧的态势。对冬小麦生产情况的预期和争论，也逐渐偃旗息鼓。但是，小结一下各方专家半年以来所发布的种种信息、报告、意向调查等，对深入理解我国粮食市场，提高市场信息工作水平，会有很多启示。     

对“8&#183;10”储备棉投放成交价的思考

8月10日,国家计划抛储的60万吨储备棉首日抛出并成功交易1．5万吨,从成交价格及棉商投以的情绪看,抛储棉的现行成交价似乎与8月10日之前近期市场棉价低而不多,部分捆子甚至接近了同期市场运作的价格,而参加竞拍的企业则十分踊跃。     

分析预测&#183;东北稻米贸易的发展：现状、问题与对策

东北地区是我国重要的稻米生产基地,也是我国稻米主要调出地区之一。积极发展东北稻米生产,进一步搞活稻米流通,对实现地区乃至全国的粮食供求品种平衡均具有重要的意义。