短期融资券发行利率走势分析

2005年5月26日，首批企业短期融资券发行以来。短期融资券市场扩容速度逐渐加快。截至2006年3月29日。短期融资券发行规模已经达到129支。实际发行额为1984．2亿元。其中，期限为1年的短期融资券为100支，发行总额为1467亿元，品种占比和金额占比分别为77．52％和73．94％。鉴于1年期短期融资券的市场代表，胜较强，本文以1年期短期融资券发行利率（即发行参考收益率）数据为样本。对短期融资券发行利率的变化态势进行分析。供投资决策参考。     

加息预期笼罩中国货币市场

【英国《金融时报》10月31日】加息？是的，至少中国货币市场是这样认为的：3．6055％，中国央行30日上午发行的一年期央行票据中标收益率，较上周飚升15个基点。23日中国央行在公开市场发行的一年期央票，中标收益率为3．4554％。[第一段]     

货币政策能否转向

5月20日，中国人民银行在公开市场发行了1200亿元3年期票据和60亿元3个月期票据。3个月期央票发行利率1．4492％，上升近4个基点，结束了此前连续15周持平的局面；3年期央票发行利率2．70％，下跌2个基点，为连续第3次下行。     

6月份中国制造业采购经理指数（PMI）比上月略有回升

央行近日发布的《5月份金融市场运行情况》显示，今年前五月中国金融市场总体运行平稳，市场流动性总体充足。央行表示，5月份中国银行间市场债券发行量有所减少，长期债券发行比重增加；市场流动性总体充足，货币市场利率维持低位运行，同业拆借和债券回购量均有增加；现券交易量有所减少，银行间债券指数和交易所国债指数继续小幅回升，国债收益率曲线整体下移；5月份，股票市场指数继续震荡走高，日均交易量略有减少。前5月银行间债券市场累计发行债券12529．4亿元，同比增加超过50％。5月份，银行间债券市场发行债券3332．7亿元，较4月份减少20．4％。     

公司财务·资讯

[宏观] 央行发20亿1年期央票 2011年6月27日央行发布公告称，28日将发行20亿元一年期央票。至此，意外暂停的公开市场操作迅速得以重启。对于央行这一举动，多位市场人士均表示，这将使市场重新定位关于加息和央行政策导向的预期。7月6日，央行宣布了今年以来的第3次加息。     

A股市场很差钱？

央行紧握的手终于稍有松动。 5月27日,央行进行5月份最后一次公开市场操作——在银行间市场发行50亿元三月期央票,这比上周减少了10亿元。而公告显示,本周到期的央票和正回购总额为人民币1800亿元,此前的5月25日,央行已经发行300亿元一年期票据,回笼资金300亿元,如此计算,五月最后一周公开市场央行票据发行量降至350亿元,票据发行创下今年以来最低单周发行额度,央行通过公开市场净投放资金1450亿元。     

央行出手保证流动性1年期央票隔周发行

央行近日发布了《关于调整1年期央行票据发行频率的通知》，为保证市场流动性充分供应，决定隔周发行1年期央行票据。这意味着，1年期央行票据的发行频率骤降50％。     

国内扫描

央行：2月新增人民币贷款6445亿M2余额同比增13．3％ 央行网站消息,据央行初步统计,2月末,广义货币（M2）同比增长13．3％,狭义货币（M1）同比增长6．9％。当月人民币贷款增加6445亿元,人民币存款增加1．99万亿元;银行间市场同业拆借月加权平均利率3．01％;跨境贸易人民币结算业务发生4378亿元。     

数字

央行票据发行总量近三期达600亿元中国人民银行8月18日表示,为保持基础货币平稳增长和货币市场利率稳定,8月19日将贴现发行2003年第三十二期、第三十三期、第三十四期央行票据,发行总量600亿元。第三十二期央行票据发行量为300亿元,期限3个月。第三十三期央行票据发行量为150亿元,期限6个月。第三十四期央行票据发行量为150亿元,期限1年。存款准备金率提高到7%经国务院批准,中国人民银行决定从2003年9月21日起,提高存款准备金率1个百分点,即存款准备金率由现行的6%提高到7%。此次存款准备金率调整的金融机构范围为国有独资商业银行、股份制…     

信贷增长下降，警惕金融萧条

央行数据显示，4月末人民币各项贷款余额18．69万亿元，同比增长12．5％，比上年同期回落7．4个百分点。当月新增人民币贷款1420亿元，同比少增575亿元，其中新增中长期贷款677亿元，同比少增加546亿元。与此相比，银行间市场人民币交易量同比增加较多，市场利率继续走低。4月份，银行间市场人民币交易成交1．87万亿元，比去年同期增长75％。当月银行间市场同业拆借和质押式债券回购交易月加权平均利率分别为1．67％和1．25％，明显低于去年水平。     

央行发行990亿元票据共回收资金990亿

为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，央行29日发行2008年第四十九期、第五十期、第五十一期中央银行票据，缴款日、起息日均为2008年4月30日，总量为990亿元。第四十九期中央银行票据向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，期限1年，以贴现方式发行，到期按面值100元兑付，最高发行量520亿元，到期日为2009年44月30日。     

可转债市场为何冷清

自从２００１年４月中国证监会发布了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》之后，可转债市场曾一度火暴，然而，２００２年下半年，所发行的可转债随时间的推移越来越受市场的冷遇，４月份发行的８．３亿元江苏阳光可转债，网上申购中签率仅为７．１９％，但６月发行的１５亿元万科转债中签率就提高到了３８％，到了８月，发行仅３．２亿元的水运转债中签率已高达７９％，而１０月份发行的丝绸转债和燕京转债竟出现了滞销。为什么可转债市场会有如此大的变化？其未来发展前景如何？我们应当采取什么措施来促进可转债市场的发展？●可转债…     

重庆市房地产市场形势分析

一、今年1—6月份房地产市场的主要特点 1、房地产开发投资与固定资产投资同步增长。在2005年27．8％增长的基础上，今年1—6月完成投资239．18亿元，增长26．4％；其中住宅投资完成137．91亿元，增长25．7％。     

中国西部资本市场发展模式初探

一、西部资本市场在滞后发展中迎来了历史机遇与东部发达地区资本市场相比，西部资本市场发展明显存在以下问题：（１）市场规模偏小。截止１９９５年末，企业债券发行仅为３７．８２亿元，占全国发行总量的２３．５１％，比东部地区低２７．７７个百分点，１９９６年以来...     

生物制药：逐渐走出低谷

WIND统计数据显示，今年上半年，医药生物类124家上市公司共实现主营业务收入917．04亿元，同比增加15％；实现净利润44亿元，同比增加43％；平均净资产收益率也从去年同期的1．13％提高到4．77％。此外，这124家公司的投资收益总和也从去年同期的4．45亿元猛升至15．42亿元，增长幅度达246％。医药生物行业已经逐渐走出了过去两年的低谷。[第一段]     

资讯

【宏观】央行发20亿1年期央票2011年6月27日央行发布公告称,28日将发行20亿元一年期央票。至此,意外暂停的公开市场操作迅速得以重启。对于央行这一举动,多位市场人士均表示,这将使市场重新定位关于加息和央行政策导向的预期。7月6日,央行宣布了今年以来的第3次加息。     

我国国债市场的回顾与展望

我国国债市场始刨于1950年，当时为医治战争留下的创伤和弥补财政赤字，财政部发行了1．48亿“分”的“人民胜利折实公债”。第一个五年计划期间．为发展经济，解决建设资金之急需．1954—1958年，财政部又每年发行一期“国家经济建设公债”，五年共发行国债35．44亿元．相当于同期国家预算经济建设总数862．24亿元的4．11％。     

澳大利亚央行加息25个基点

澳大利亚央行（Reserve Bank of Australia）4日将隔夜利率目标上调25个基点，至14年高位7．25％，但同时也发出信号，暗示该行紧缩周期可能已接近尾声。     

中国进出口银行香港人民币债券发行成功

中国进出口银行自8月1O日至20日在香港发行的20亿元人民币债券获得圆满成功。此次债券同时面向零售和机构投资者发行，发行总额为20亿元人民币，其中零售部分金额10亿元，期限2年，票面年利率3．05％；机构部分金额10亿元，期限3年，票面利率3．2％。债券发行后市场反应热烈，认购总额达53．6亿元，是发行额的2．68倍。     

澳央行大幅降息 日本维持利率不变

亚太地区两个国家澳大利亚和日本2日相继公布了议息决定，但是两国央行的决定则不同： 澳大利亚央行（Reserve Bank of Australia）将基准的隔夜拆款利率目标下调100个基点至4．25％，为6年半以来的最低水平，因央行日益担心经济正步入17年来的首次衰退。